Análise de Desempenho de Projetos DeFi no Ecossistema Solana
Recentemente, o ecossistema Solana apresentou uma forte tendência, com o preço do SOL a aproximar-se dos 100 dólares em 22 de dezembro. O volume de negociação nas exchanges descentralizadas (DEX) em Solana superou brevemente o de Ethereum, despertando ampla atenção do mercado. Ao mesmo tempo, Ethereum enfrenta várias críticas, especialmente porque os projetos DeFi que lideraram a última corrida de alta já não são tão valorizados. Então, como estão realmente os projetos DeFi no ecossistema Solana? Os projetos estabelecidos realmente ressurgiram? Vamos explorar isso juntos.
Staking de Liquidez
A liquidez em staking tornou-se um ponto de crescimento importante no ecossistema Solana. O staking em si bloqueia fundos, o que favorece a valorização do SOL, enquanto a aplicação de vários tokens de staking líquido (LST) em outros projetos de Finanças Descentralizadas, assim como a atratividade de airdrops de novos projetos, impulsionam o crescimento contínuo dos fundos envolvidos em staking líquido.
Marinade Finance e Jito são os dois maiores projetos de staking líquido na Solana. Até 22 de dezembro, o seu valor total bloqueado (TVL) atingiu 1,05 mil milhões de dólares e 626 milhões de dólares, ocupando o primeiro lugar na tabela TVL do ecossistema Solana. Embora o TVL em dólares da Marinade seja apenas 57% em comparação com o seu pico histórico, a quantidade de SOL apostada (11,15 milhões de SOL) alcançou um novo recorde.
Para além de fornecer serviços de staking, a Jito desenvolveu uma infraestrutura MEV. Graças a um airdrop superior às expectativas, a Jito conquistou uma ampla base de utilizadores. Recentemente, devido ao início da incentivação da aplicação do JitoSOL em projetos de Finanças Descentralizadas, o volume de staking da Jito continua a crescer rapidamente, atingindo atualmente 6,42 milhões de SOL.
Bolsa de Troca Descentralizada
No campo DEX, Raydium e Orca continuam a ser os dois projetos mais importantes, mas a sua posição sofreu algumas alterações. Ambos desenvolveram funcionalidades de liquidez concentrada com base no que já existia.
A liquidez e o volume de transações são indicadores-chave para medir DEX. A liquidez da Raydium caiu de um pico de 2,21 bilhões de dólares para os atuais 113 milhões de dólares, apenas 5,1% do pico. A liquidez da Orca caiu de um pico de 1,41 bilhões de dólares para 184 milhões de dólares, representando 13% do pico.
Recentemente, o volume de transações na DEX da Solana superou o da Ethereum, chamando a atenção generalizada. Os dados mostram que, tanto no volume de 24 horas quanto no de 7 dias, a Solana superou a Ethereum. Embora algumas pessoas questionem se isso pode ser devido à contagem duplicada do volume de transações dos agregadores de transações, ao calcular separadamente o volume de transações de cada DEX, descobriu-se que o volume total de transações das principais DEX na Solana em 24 horas é de 1,55 bilhões de dólares, realmente superior aos 1,18 bilhões de dólares das principais DEX na Ethereum.
Vale a pena notar que o volume de transações na Ethereum está principalmente concentrado no Uniswap (940 milhões de dólares) e no Curve (140 milhões de dólares), enquanto o volume de transações de outros DEX é relativamente baixo.
Outro indicador que merece atenção é a relação entre o volume de transações e o TVL dos DEX, que reflete a eficiência na utilização de recursos. Esta relação para Raydium e Orca é de 4,81 e 2,87, respectivamente, muito superior aos 0,26, 0,09 e 0,042 dos principais DEX na Ethereum. Isso significa que, com o mesmo capital, os rendimentos da liquidez oferecida na Solana podem ser muito superiores aos da Ethereum, o que pode atrair ainda mais fluxo de capital para o ecossistema da Solana.
Finanças Descentralizadas
O setor de empréstimos descentralizados passou por grandes mudanças. Entre os protocolos de empréstimo que antes tinham um grande volume de capital, atualmente apenas o Solend ainda está entre os principais, mas já foi superado por projetos emergentes. O TVL é crucial para os protocolos de empréstimo, representando o montante de capital restante no protocolo.
O TVL da Solend caiu de um pico de 910 milhões de dólares para os atuais 187 milhões de dólares, correspondendo a 20,5% do pico. Outros protocolos de empréstimo estabelecidos apresentaram um desempenho ainda pior, com o TVL do Port Finance, Larix e Apricot Finance a cair significativamente.
Entretanto, um grupo de novos concorrentes surgiu. O TVL da marginfi e da Kamino atingiu 348 milhões de dólares e 204 milhões de dólares, respetivamente, e cresceu rapidamente recentemente. Estes novos projetos ainda não emitiram tokens de governança, mas todos lançaram sistemas de pontos, onde os usuários podem ganhar pontos através de depósitos e empréstimos. Sob a atração de vários airdrops, os fundos continuam a entrar, e vários LST também são suportados nessas plataformas.
Agregador de Rendimentos
O setor de agregadores de rendimento foi quase desmascarado pelo mercado. Devido às baixas taxas de transação do Solana, a vantagem de investir através de agregadores de rendimento já não é tão evidente.
O projeto Sunny, que já foi o mais famoso, viu seu TVL cair de um pico de 3,4 bilhões de dólares para os atuais 4,02 milhões de dólares. Sunny é frequentemente usado em conjunto com o Saber, e os desenvolvedores por trás desses dois projetos foram expostos como sendo a mesma pessoa, além de estarem envolvidos em várias identidades falsas para desenvolver diferentes projetos, artificialmente elevando o TVL da Solana.
Outros projetos de agregadores de rendimento que oferecem funcionalidades de empréstimo e mineração com alavancagem, como Francium e Tulip, também tiveram um desempenho fraco devido à queda nos rendimentos de mineração.
Contratos Perpétuos
Comparado com os vários projetos de contratos perpétuos na camada 2 do Ethereum, a Solana teve um desempenho relativamente medíocre neste campo.
Drift é um dos projetos com uma força abrangente relativamente forte neste campo, adotando um modelo de negociação de livro de ordens semelhante ao dYdX, com um máximo de 20 vezes de alavancagem. Seu TVL atingiu um novo recorde, alcançando 105 milhões de dólares, e o volume de negociação SOL-PERP nas últimas 24 horas foi de 43 milhões de dólares.
Mango é um projeto veterano no setor, mas o TVL caiu de um pico de 210 milhões de dólares para 10,47 milhões de dólares. Sofreu um ataque hacker e depois desenvolveu a funcionalidade de negociação de contratos perpétuos, mas atualmente o volume de negócios é baixo.
Jupiter's JLP é outro concorrente, adotando um modelo semelhante ao GMX V1. Seu limite de capital é de 23 milhões de dólares, com um volume de negociação de 24 horas de SOL-PERP de 101 milhões de dólares, superando o Drift.
Moeda Estável Descentralizada
A Solana tem carecido de projetos de destaque no campo das Finanças Descentralizadas.
O Protocolo UXD foi financiado com uma avaliação de quase 2 bilhões de dólares, mas o TVL no seu pico foi de apenas 42 milhões de dólares, atualmente caiu para 11,19 milhões de dólares. O projeto passou de uma estratégia de hedge delta neutro inicial para a emissão de USDC 1:1.
Outros projetos de stablecoin que utilizam a emissão de garantias em excesso, como o Parrot Protocol e o Hubble, também apresentam uma tendência de queda.
Resumo
No ecossistema Solana, os projetos de staking líquido lideraram o crescimento do TVL, com vários LST sendo amplamente utilizados em outros projetos. A liquidez dos DEX, embora muito inferior à do Ethereum, consegue em algumas ocasiões superar o volume de transações, graças à alta eficiência de capital dos DEX na Solana. Novos líderes estão surgindo no campo de empréstimos descentralizados, como marginfi e Kamino. No mercado de contratos perpétuos, Drift e JLP destacam-se. No entanto, no campo dos agregadores de rendimento e das stablecoins, ainda não surgiram projetos de destaque. De um modo geral, o ecossistema Solana está passando por um novo ciclo de desenvolvimento, com cada segmento apresentando diferentes dinâmicas de desenvolvimento.
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DaoTherapy
· 07-23 14:14
sol vai até à lua!
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OnchainDetectiveBing
· 07-23 14:12
Desculpe, é hora do chá novamente.
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TokenSherpa
· 07-23 14:08
na verdade... deixe-me explicar por que os seus métricas de defi ainda carecem de sustentabilidade fundamental quando você examina precedentes históricos
Panorama das Finanças Descentralizadas do ecossistema Solana: da aposta líquida à ascensão das DEX
Análise de Desempenho de Projetos DeFi no Ecossistema Solana
Recentemente, o ecossistema Solana apresentou uma forte tendência, com o preço do SOL a aproximar-se dos 100 dólares em 22 de dezembro. O volume de negociação nas exchanges descentralizadas (DEX) em Solana superou brevemente o de Ethereum, despertando ampla atenção do mercado. Ao mesmo tempo, Ethereum enfrenta várias críticas, especialmente porque os projetos DeFi que lideraram a última corrida de alta já não são tão valorizados. Então, como estão realmente os projetos DeFi no ecossistema Solana? Os projetos estabelecidos realmente ressurgiram? Vamos explorar isso juntos.
Staking de Liquidez
A liquidez em staking tornou-se um ponto de crescimento importante no ecossistema Solana. O staking em si bloqueia fundos, o que favorece a valorização do SOL, enquanto a aplicação de vários tokens de staking líquido (LST) em outros projetos de Finanças Descentralizadas, assim como a atratividade de airdrops de novos projetos, impulsionam o crescimento contínuo dos fundos envolvidos em staking líquido.
Marinade Finance e Jito são os dois maiores projetos de staking líquido na Solana. Até 22 de dezembro, o seu valor total bloqueado (TVL) atingiu 1,05 mil milhões de dólares e 626 milhões de dólares, ocupando o primeiro lugar na tabela TVL do ecossistema Solana. Embora o TVL em dólares da Marinade seja apenas 57% em comparação com o seu pico histórico, a quantidade de SOL apostada (11,15 milhões de SOL) alcançou um novo recorde.
Para além de fornecer serviços de staking, a Jito desenvolveu uma infraestrutura MEV. Graças a um airdrop superior às expectativas, a Jito conquistou uma ampla base de utilizadores. Recentemente, devido ao início da incentivação da aplicação do JitoSOL em projetos de Finanças Descentralizadas, o volume de staking da Jito continua a crescer rapidamente, atingindo atualmente 6,42 milhões de SOL.
Bolsa de Troca Descentralizada
No campo DEX, Raydium e Orca continuam a ser os dois projetos mais importantes, mas a sua posição sofreu algumas alterações. Ambos desenvolveram funcionalidades de liquidez concentrada com base no que já existia.
A liquidez e o volume de transações são indicadores-chave para medir DEX. A liquidez da Raydium caiu de um pico de 2,21 bilhões de dólares para os atuais 113 milhões de dólares, apenas 5,1% do pico. A liquidez da Orca caiu de um pico de 1,41 bilhões de dólares para 184 milhões de dólares, representando 13% do pico.
Recentemente, o volume de transações na DEX da Solana superou o da Ethereum, chamando a atenção generalizada. Os dados mostram que, tanto no volume de 24 horas quanto no de 7 dias, a Solana superou a Ethereum. Embora algumas pessoas questionem se isso pode ser devido à contagem duplicada do volume de transações dos agregadores de transações, ao calcular separadamente o volume de transações de cada DEX, descobriu-se que o volume total de transações das principais DEX na Solana em 24 horas é de 1,55 bilhões de dólares, realmente superior aos 1,18 bilhões de dólares das principais DEX na Ethereum.
Vale a pena notar que o volume de transações na Ethereum está principalmente concentrado no Uniswap (940 milhões de dólares) e no Curve (140 milhões de dólares), enquanto o volume de transações de outros DEX é relativamente baixo.
Outro indicador que merece atenção é a relação entre o volume de transações e o TVL dos DEX, que reflete a eficiência na utilização de recursos. Esta relação para Raydium e Orca é de 4,81 e 2,87, respectivamente, muito superior aos 0,26, 0,09 e 0,042 dos principais DEX na Ethereum. Isso significa que, com o mesmo capital, os rendimentos da liquidez oferecida na Solana podem ser muito superiores aos da Ethereum, o que pode atrair ainda mais fluxo de capital para o ecossistema da Solana.
Finanças Descentralizadas
O setor de empréstimos descentralizados passou por grandes mudanças. Entre os protocolos de empréstimo que antes tinham um grande volume de capital, atualmente apenas o Solend ainda está entre os principais, mas já foi superado por projetos emergentes. O TVL é crucial para os protocolos de empréstimo, representando o montante de capital restante no protocolo.
O TVL da Solend caiu de um pico de 910 milhões de dólares para os atuais 187 milhões de dólares, correspondendo a 20,5% do pico. Outros protocolos de empréstimo estabelecidos apresentaram um desempenho ainda pior, com o TVL do Port Finance, Larix e Apricot Finance a cair significativamente.
Entretanto, um grupo de novos concorrentes surgiu. O TVL da marginfi e da Kamino atingiu 348 milhões de dólares e 204 milhões de dólares, respetivamente, e cresceu rapidamente recentemente. Estes novos projetos ainda não emitiram tokens de governança, mas todos lançaram sistemas de pontos, onde os usuários podem ganhar pontos através de depósitos e empréstimos. Sob a atração de vários airdrops, os fundos continuam a entrar, e vários LST também são suportados nessas plataformas.
Agregador de Rendimentos
O setor de agregadores de rendimento foi quase desmascarado pelo mercado. Devido às baixas taxas de transação do Solana, a vantagem de investir através de agregadores de rendimento já não é tão evidente.
O projeto Sunny, que já foi o mais famoso, viu seu TVL cair de um pico de 3,4 bilhões de dólares para os atuais 4,02 milhões de dólares. Sunny é frequentemente usado em conjunto com o Saber, e os desenvolvedores por trás desses dois projetos foram expostos como sendo a mesma pessoa, além de estarem envolvidos em várias identidades falsas para desenvolver diferentes projetos, artificialmente elevando o TVL da Solana.
Outros projetos de agregadores de rendimento que oferecem funcionalidades de empréstimo e mineração com alavancagem, como Francium e Tulip, também tiveram um desempenho fraco devido à queda nos rendimentos de mineração.
Contratos Perpétuos
Comparado com os vários projetos de contratos perpétuos na camada 2 do Ethereum, a Solana teve um desempenho relativamente medíocre neste campo.
Drift é um dos projetos com uma força abrangente relativamente forte neste campo, adotando um modelo de negociação de livro de ordens semelhante ao dYdX, com um máximo de 20 vezes de alavancagem. Seu TVL atingiu um novo recorde, alcançando 105 milhões de dólares, e o volume de negociação SOL-PERP nas últimas 24 horas foi de 43 milhões de dólares.
Mango é um projeto veterano no setor, mas o TVL caiu de um pico de 210 milhões de dólares para 10,47 milhões de dólares. Sofreu um ataque hacker e depois desenvolveu a funcionalidade de negociação de contratos perpétuos, mas atualmente o volume de negócios é baixo.
Jupiter's JLP é outro concorrente, adotando um modelo semelhante ao GMX V1. Seu limite de capital é de 23 milhões de dólares, com um volume de negociação de 24 horas de SOL-PERP de 101 milhões de dólares, superando o Drift.
Moeda Estável Descentralizada
A Solana tem carecido de projetos de destaque no campo das Finanças Descentralizadas.
O Protocolo UXD foi financiado com uma avaliação de quase 2 bilhões de dólares, mas o TVL no seu pico foi de apenas 42 milhões de dólares, atualmente caiu para 11,19 milhões de dólares. O projeto passou de uma estratégia de hedge delta neutro inicial para a emissão de USDC 1:1.
Outros projetos de stablecoin que utilizam a emissão de garantias em excesso, como o Parrot Protocol e o Hubble, também apresentam uma tendência de queda.
Resumo
No ecossistema Solana, os projetos de staking líquido lideraram o crescimento do TVL, com vários LST sendo amplamente utilizados em outros projetos. A liquidez dos DEX, embora muito inferior à do Ethereum, consegue em algumas ocasiões superar o volume de transações, graças à alta eficiência de capital dos DEX na Solana. Novos líderes estão surgindo no campo de empréstimos descentralizados, como marginfi e Kamino. No mercado de contratos perpétuos, Drift e JLP destacam-se. No entanto, no campo dos agregadores de rendimento e das stablecoins, ainda não surgiram projetos de destaque. De um modo geral, o ecossistema Solana está passando por um novo ciclo de desenvolvimento, com cada segmento apresentando diferentes dinâmicas de desenvolvimento.