O mercado entrou na fase de desordem das expectativas, seguir a mudança na estrutura da taxa de juros.
Ponto principal
O mercado está a entrar na fase de "desordem das expectativas", onde o caminho das políticas não linear leva os preços dos ativos a serem mais influenciados pelo ruído.
Os dados económicos suaves e duros apresentam uma divergência estrutural, com a queda da confiança dos consumidores a contrastar com dados de retalho robustos.
O Federal Reserve enfrenta a contradição de uma inflação instável, mas é forçado a reduzir as taxas de juros, aumentando a pressão sobre a gestão das expectativas.
Os principais riscos decorrem da perda de credibilidade das políticas e do desvio das expectativas do mercado, e não dos níveis específicos de tarifas.
Sugere-se manter uma estratégia defensiva, seguir de perto as mudanças na estrutura da curva de juros e controlar bem as posições e o ritmo.
Revisão Macroeconômica
Esta semana, os três principais índices das ações dos EUA oscilaram em baixa, enquanto os ativos de refúgio, como o ouro, continuaram a subir. No que diz respeito às commodities, o petróleo teve uma leve recuperação e os preços do cobre mostraram uma ligeira recuperação. O mercado de criptomoedas apresentou oscilações estreitas no Bitcoin.
No que diz respeito aos direitos de importação, existem divergências internas na administração Trump sobre a política, e o caminho de execução apresenta características não lineares. Existem contradições entre os objetivos da política de direitos de importação, parecendo mais uma ferramenta de narrativa política. A incerteza da política pode levar a decisões de investimento das empresas a serem de curto prazo, e a precificação do mercado depende mais das emoções.
Em relação às expectativas de inflação, a pesquisa do Federal Reserve de Nova Iorque mostra que as expectativas de médio e longo prazo caíram, enquanto as expectativas de curto prazo aumentaram. Os consumidores estão mais pessimistas em relação às perspectivas econômicas, mas os dados de vendas a retalho de março mostraram um desempenho forte, com uma divergência entre os dados duros e suaves.
A curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA mostra que o mercado está mais cauteloso em relação às perspectivas econômicas, mas a alta das taxas de juros no longo prazo reflete uma reavaliação do risco de inflação. O Federal Reserve pode enfrentar pressão para não conseguir continuar a reduzir as taxas de juros.
Perspectivas para a próxima semana
A volatilidade da política de tarifas pode continuar a afetar as expectativas do mercado, especialmente em relação a commodities e ativos relacionados com exportações.
Os funcionários da Reserva Federal podem continuar a manter uma postura neutra e cautelosa para manter as expectativas de inflação estáveis.
A divergência entre dados duros e suaves agrava-se, e a volatilidade pode tornar-se uma variável de preço reativa.
Recomenda-se manter a estrutura defensiva, prestar atenção aos sinais de "desordem esperada", controlar a posição e manter uma configuração inversa moderada.
Monitorizar as alterações na estrutura da curva de Taxa de juros, estar atento ao risco de alargamento do spread de crédito e deterioração das condições de liquidez.
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SandwichTrader
· 07-23 18:22
Agora é só esperar com paciência
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NFTFreezer
· 07-23 10:38
É mais importante buscar a vitória com estabilidade.
O mercado espera desordem. Seguir as mudanças na taxa de juros e estratégias de defesa de investimento.
O mercado entrou na fase de desordem das expectativas, seguir a mudança na estrutura da taxa de juros.
Ponto principal
O mercado está a entrar na fase de "desordem das expectativas", onde o caminho das políticas não linear leva os preços dos ativos a serem mais influenciados pelo ruído.
Os dados económicos suaves e duros apresentam uma divergência estrutural, com a queda da confiança dos consumidores a contrastar com dados de retalho robustos.
O Federal Reserve enfrenta a contradição de uma inflação instável, mas é forçado a reduzir as taxas de juros, aumentando a pressão sobre a gestão das expectativas.
Os principais riscos decorrem da perda de credibilidade das políticas e do desvio das expectativas do mercado, e não dos níveis específicos de tarifas.
Sugere-se manter uma estratégia defensiva, seguir de perto as mudanças na estrutura da curva de juros e controlar bem as posições e o ritmo.
Revisão Macroeconômica
Esta semana, os três principais índices das ações dos EUA oscilaram em baixa, enquanto os ativos de refúgio, como o ouro, continuaram a subir. No que diz respeito às commodities, o petróleo teve uma leve recuperação e os preços do cobre mostraram uma ligeira recuperação. O mercado de criptomoedas apresentou oscilações estreitas no Bitcoin.
No que diz respeito aos direitos de importação, existem divergências internas na administração Trump sobre a política, e o caminho de execução apresenta características não lineares. Existem contradições entre os objetivos da política de direitos de importação, parecendo mais uma ferramenta de narrativa política. A incerteza da política pode levar a decisões de investimento das empresas a serem de curto prazo, e a precificação do mercado depende mais das emoções.
Em relação às expectativas de inflação, a pesquisa do Federal Reserve de Nova Iorque mostra que as expectativas de médio e longo prazo caíram, enquanto as expectativas de curto prazo aumentaram. Os consumidores estão mais pessimistas em relação às perspectivas econômicas, mas os dados de vendas a retalho de março mostraram um desempenho forte, com uma divergência entre os dados duros e suaves.
A curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA mostra que o mercado está mais cauteloso em relação às perspectivas econômicas, mas a alta das taxas de juros no longo prazo reflete uma reavaliação do risco de inflação. O Federal Reserve pode enfrentar pressão para não conseguir continuar a reduzir as taxas de juros.
Perspectivas para a próxima semana
A volatilidade da política de tarifas pode continuar a afetar as expectativas do mercado, especialmente em relação a commodities e ativos relacionados com exportações.
Os funcionários da Reserva Federal podem continuar a manter uma postura neutra e cautelosa para manter as expectativas de inflação estáveis.
A divergência entre dados duros e suaves agrava-se, e a volatilidade pode tornar-se uma variável de preço reativa.
Recomenda-se manter a estrutura defensiva, prestar atenção aos sinais de "desordem esperada", controlar a posição e manter uma configuração inversa moderada.
Monitorizar as alterações na estrutura da curva de Taxa de juros, estar atento ao risco de alargamento do spread de crédito e deterioração das condições de liquidez.