Aave V4: A grande atualização da próxima geração da plataforma de Finanças Descentralizadas de empréstimos
Aave, como um dos protocolos de empréstimo mais escaláveis e maduros no ecossistema de Finanças Descentralizadas, está sempre sob os holofotes da indústria. Recentemente, na conferência ETHCC, o fundador da Aave anunciou oficialmente o lançamento da próxima geração de uma versão importante - Aave V4.
Aave V4 não é apenas uma atualização convencional, mas sim um marco crucial no roteiro estratégico de longo prazo da Aave para 2030. Esta atualização foi proposta oficialmente pela primeira vez em maio de 2024, com o objetivo de resolver de forma sistemática as limitações expostas durante a operação da versão V3, especialmente em áreas críticas como escalabilidade e gestão de riscos. Através desta atualização de grande significado, a Aave espera reformular fundamentalmente a arquitetura subjacente e as funções principais do protocolo de empréstimos DeFi, preparando-se para o desenvolvimento futuro do protocolo.
Este artigo irá explorar em detalhes o que está incluído no Aave V4, rever a sua evolução, analisar a nova arquitetura e interpretar essas mudanças no contexto das tendências de desenvolvimento mais amplas da Finanças Descentralizadas.
A evolução do Aave
Aave começou com ETHLend, uma plataforma P2P, onde credores e tomadores de empréstimos precisam encontrar-se mutuamente, mas o processo de busca por contrapartes correspondentes é lento e cheio de incertezas. Após reconhecer essas falhas fundamentais, a equipe atualizou a marca para Aave( em setembro de 2018, mudando decisivamente de um modelo P2P para um modelo de contrato ponto a ponto baseado em pools de liquidez)P2C(, onde os fundos são reunidos, permitindo empréstimos instantâneos. A seguir, o Aave V2 otimizou contratos inteligentes, reduzindo ainda mais os custos de transação na rede Ethereum, permitindo que mais pessoas tivessem acesso às Finanças Descentralizadas.
A versão atual Aave V3 deu um passo importante em relação à versão V2, em termos de eficiência de capital e gestão de risco. Ela introduziu várias características-chave, como:
Modo Eficiente ) E-Mode (: Quando o preço dos ativos depositados e emprestados está altamente correlacionado, o E-Mode permite aos usuários desbloquear uma maior capacidade de empréstimo. Isso resolve diretamente o problema da ineficiência de capital de ativos correlacionados no V2.
Modo de Isolamento )Isolation Mode(: Permite que novos ativos de maior risco sejam lançados de forma "isolada". Os colaterais fornecidos no modo de isolamento só podem ser usados para tomar emprestado um conjunto de stablecoins aprovado pela governança, e há um limite de dívida claro, além de não poderem ser misturados com outros colaterais. Isso efetivamente "isola" o risco dos novos ativos, prevenindo a contaminação do risco.
No entanto, o Aave V3 também expôs uma limitação estratégica mais profunda: a arquitetura de entidade única não consegue responder de forma flexível às necessidades de mercados emergentes e cenários diversificados. Quando a indústria começa a introduzir RWA como garantia, a arquitetura única do Aave V3 parece estar à beira da incapacidade. RWA envolve conformidade legal fora da cadeia, risco de contraparte e diferentes lógicas de liquidação, que não podem ser simplesmente inseridas na estrutura atual de contratos inteligentes.
Este é o problema central que o Aave V4 se propõe a resolver fundamentalmente: como evoluir de um produto único e rígido para uma plataforma flexível capaz de suportar inúmeras cenários financeiros.
Aave V4: nova arquitetura modular
Aave V4 introduz um novo design, denominado "Liquidity Hub + Spoke" )modelo. Esta arquitetura é uma resposta direta às limitações da "entidade única", que podemos entender com uma simples analogia do setor financeiro tradicional: um banco central e sua rede de bancos comerciais.
Centro de Liquidez: O "banco central" da Aave
Em cada rede de blockchain que opera no Aave, existe um centro de liquidez unificado que reúne os ativos fornecidos por todos os usuários. Este centro atua como a fonte central de liquidez de toda a rede. Não fornece serviços de "retalho" diretamente aos usuários finais. Em vez disso, foca na gestão macro da liquidez e no controle de riscos, oferecendo liquidez estável e profunda para todo o ecossistema. Este modelo promete aumentar a utilização de capital, proporcionando maior rendimento para os credores e taxas de juros mais baixas para os mutuários.
Os centros de liquidez em diferentes cadeias não são ilhas, mas sim capazes de comunicar e transferir liquidez de forma eficiente entre si. Isso é alcançado principalmente através de um mecanismo chamado "camada unificada de liquidez cross-chain", cujo suporte técnico central é o protocolo de interoperabilidade cross-chain da Chainlink.
Spoke:"Banco Comercial Especializado" da Aave
O centro de liquidez opera nos bastidores, e os usuários interagem com o protocolo através de várias Spokes. Spoke é um mercado de empréstimos modular voltado para o usuário, cada mercado é projetado para um propósito específico e se conecta ao centro de liquidez central. Eles são como bancos comerciais especializados. Por exemplo, pode haver:
Core Spoke: utilizado para o empréstimo geral de ativos criptográficos blue-chip de baixo risco e alta liquidez, como ETH e WBTC.
E-Mode Spoke: otimizado especificamente para pares de moedas com forte correlação, como stablecoins e LST, oferecendo a maior eficiência de capital.
RWA Spoke: personalizado para ativos do mundo real, como títulos do tesouro tokenizados e imóveis. Este tipo de Spoke pode integrar regras de acesso, custódia ou conformidade mais rigorosas para atender às necessidades institucionais e regulatórias.
Um Spoke de alta alavancagem, projetado para traders profissionais que buscam alto risco e alta recompensa, com um modelo de taxa especial e parâmetros de controle de risco.
O aspecto mais importante deste design é a sua abertura. Aave V4 permitirá que os desenvolvedores construam e proponham seus próprios Spokes. Se um novo design de Spoke for aprovado pela governança da Aave, ele poderá obter uma linha de crédito do centro de liquidez, permitindo assim aproveitar a vasta rede de liquidez da Aave para lançar um novo mercado especializado. Isso transforma radicalmente a Aave de um produto puramente em uma plataforma básica para inovação financeira.
Comparação: Aave vs. Sky( frente ao MakerDAO)
Para compreender plenamente a direção estratégica da Aave, será útil compará-la com o principal concorrente Sky. A Sky também passou recentemente por um rebranding, mudando seu nome para Sky, e lançou seu próprio plano "final". É bem verdade que "os heróis têm visões semelhantes", a Sky também adotou uma arquitetura modular, o que sinaliza que toda a indústria está se movendo em direção a um design mais flexível e escalável.
( semelhanças
A arquitetura do Sky pode ser descrita como "Sky Core + SubDAO".
Sky Core desempenha o papel de "banco central" no ecossistema Sky, herdando a função de emissão de stablecoins ), agora o USDS, o antigo DAI ###. Estabelece as regras mais fundamentais, mantém a estabilidade do USDS e atua como a garantia final de crédito e segurança.
SubDAO é uma organização especializada, semi-independente que opera dentro do ecossistema Sky, desempenhando o papel de "banco comercial" direcionado a áreas específicas. O trabalho principal do SubDAO é a gestão de ativos e a avaliação de riscos. Eles são autorizados pelo Sky Protocol a receber tipos específicos de colaterais e a fazer solicitações para a cunhagem de USDS ao Sky Core.
As semelhanças entre o "Hub + Spoke de Liquidez" da Aave e o "Sky Core + SubDAO" da Sky são evidentes: ambos reconhecem que uma única entidade não pode atender a todas as necessidades do mercado, adotando assim o modelo de "banco central + bancos comerciais especializados": o banco central formula políticas e fornece liquidez, enquanto os bancos comerciais especializados são responsáveis por desenvolver cenários de negócios específicos.
( diferenças
Apesar de tão semelhantes, Aave e Sky apresentam diferenças significativas em seus negócios principais, modelos econômicos e soberania ecológica.
Primeiro, temos os tipos de liquidez: o Liquidity Hub da Aave visa fornecer liquidez para uma ampla gama de categorias de ativos, incluindo stablecoins, ativos voláteis ) como ETH ###, ativos derivados ( LSTs ), entre outros. E a Sky herdou o gene, sua estratégia central sempre gira em torno da emissão, estabilização e promoção de sua stablecoin nativa USDS. A principal tarefa de seu SubDAO é criar mais cenários e demanda para o USDS, aprofundando sua barreira de liquidez.
Em segundo lugar, o modelo econômico e a soberania: esta é a diferença mais fundamental entre os dois. O Sky SubDAO é atribuído uma alta soberania econômica, permitindo que cada SubDAO emita seu próprio token de governança, o que possibilita a construção de modelos econômicos independentes, a implementação de seus próprios planos de incentivos e a captura direta do valor criado pelo crescimento de seus negócios.
Em comparação, a independência e autonomia dos Spokes no Aave V4 são muito mais fracas. Atualmente, os Spokes não podem emitir seus próprios tokens. Eles são uma extensão do protocolo central Aave, e o valor gerado retornará ao Aave DAO. O Spoke é semelhante a diferentes divisões sob um grande grupo, operando sob a marca e estrutura econômica unificadas do Aave, e o valor criado também retorna à sede do grupo.
Perspectiva Macroeconômica
As mudanças de arquitetura da Aave e da Sky não são eventos isolados, mas uma resposta direta às principais tendências que moldam o futuro das Finanças Descentralizadas.
( integração RWA
O próximo fronteira do crescimento das Finanças Descentralizadas é amplamente considerado a tokenização de ativos do mundo real, como títulos do governo, imóveis e crédito privado. Esses ativos possuem requisitos legais e de conformidade únicos, sendo difícil gerenciá-los em um único protocolo grande. A arquitetura modular do Aave V4 e do Sky é muito adequada para isso, permitindo que os protocolos criem ambientes "sandbox" independentes, personalizáveis e até mesmo com permissões, especializados em acolher e gerenciar RWA, enquanto mantêm suas características centrais de descentralização e sem permissão.
) a ascensão da cadeia de aplicações
Um ponto lógico final dessa evolução modular é que os principais protocolos lançam suas próprias blockchains exclusivas, ou seja, "Appchain". Aave e Sky já anunciaram planos para desenvolver nessa direção, lançando respectivamente a Aave Network e a NewChain.
Por que esses protocolos de sucesso estão se movendo para cadeias de aplicação? A resposta está na soberania e na captura de valor. Ter sua própria cadeia de aplicação significa que o protocolo pode controlar completamente seu ambiente de execução, podendo personalizar o mercado de taxas, capturar o MEV que antes ia para mineradores ou validadores de cadeias públicas e proporcionar aos usuários uma experiência mais fluida e integrada. Mais importante ainda, usar tokens nativos como Gas e ativos de staking cria uma roda de captura de valor mais poderosa e direta do que simplesmente coletar uma participação nos juros. Isso marca a transição do protocolo de "inquilino" para "senhorio".
impacto no Ethereum
Embora essas aplicações em cadeia pareçam estar "saindo" do Ethereum, na verdade, seu design depende do Ethereum. A Aave Network e a NewChain planejam usar o Ethereum como sua camada final de segurança e liquidação. Isso reflete uma mudança mais ampla no papel do Ethereum - de um lugar onde todas as atividades ocorrem, para uma camada de confiança fundamental que fornece segurança para um vasto ecossistema interconectado de cadeias.
No entanto, essa mudança também trouxe desafios severos para o modelo econômico do Ethereum. A experiência histórica mostra que, quando a atividade dos principais protocolos migra para a Layer 2, o volume de transações na mainnet do Ethereum diminui, resultando em uma redução na receita de taxas. A diminuição da quantidade de Base Fee que é queimada enfraquecerá o mecanismo deflacionário do ETH, colocando-o sob pressão inflacionária.
Assim, diante da tendência crescente das principais Finanças Descentralizadas a se tornarem plataformas independentes, o Ethereum deve evoluir proativamente, explorando um novo modelo econômico que possa capturar eficazmente valor a partir de seu novo papel como "provedor de segurança ecológica", a fim de manter a operação saudável de todo o ecossistema.
Conclusão
Aave V4 não é apenas uma atualização, mas uma reposicionamento estratégico. É uma solução cuidadosamente pensada para o desafio interno de "uma única entidade não consegue atender a necessidades diversas", assim como uma resposta prospectiva a oportunidades externas como RWA e um cenário de múltiplas cadeias.
Ao se transformar em uma plataforma modular e aberta, Aave está estabelecendo as bases para ultrapassar aplicativos simples de empréstimo e se tornar a infraestrutura da próxima geração de finanças on-chain. O modelo "Liquidity Hub + Spoke" oferece aos usuários maior eficiência de capital e também proporciona aos desenvolvedores uma flexibilidade sem precedentes. Essa evolução, em consonância com os movimentos de seus principais concorrentes, sinaliza que a indústria DeFi está se tornando madura, preparada para uma adoção mais ampla e uma integração financeira mais complexa. O lançamento do Aave V4 será um evento-chave que merece atenção, pois tem o potencial de estabelecer novos padrões para o setor de empréstimos DeFi nos próximos anos.
Este artigo baseia-se em informações públicas e não constitui um conselho de investimento. O investimento em criptomoedas apresenta riscos significativos, por favor, tome decisões com cautela.
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CoinBasedThinking
· 07-25 11:42
aave salvou o grande prêmio
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0xSherlock
· 07-25 05:02
Atualizar é atualizar, já a falar de touros.
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CryptoTherapist
· 07-24 14:16
vamos respirar através desta ansiedade de mercado... aave v4 sente-se como aquele momento de grande avanço na terapia de grupo quando todos finalmente se abrem tbh
Aave V4: Arquitetura modular que molda o futuro do empréstimo em Finanças Descentralizadas
Aave V4: A grande atualização da próxima geração da plataforma de Finanças Descentralizadas de empréstimos
Aave, como um dos protocolos de empréstimo mais escaláveis e maduros no ecossistema de Finanças Descentralizadas, está sempre sob os holofotes da indústria. Recentemente, na conferência ETHCC, o fundador da Aave anunciou oficialmente o lançamento da próxima geração de uma versão importante - Aave V4.
Aave V4 não é apenas uma atualização convencional, mas sim um marco crucial no roteiro estratégico de longo prazo da Aave para 2030. Esta atualização foi proposta oficialmente pela primeira vez em maio de 2024, com o objetivo de resolver de forma sistemática as limitações expostas durante a operação da versão V3, especialmente em áreas críticas como escalabilidade e gestão de riscos. Através desta atualização de grande significado, a Aave espera reformular fundamentalmente a arquitetura subjacente e as funções principais do protocolo de empréstimos DeFi, preparando-se para o desenvolvimento futuro do protocolo.
Este artigo irá explorar em detalhes o que está incluído no Aave V4, rever a sua evolução, analisar a nova arquitetura e interpretar essas mudanças no contexto das tendências de desenvolvimento mais amplas da Finanças Descentralizadas.
A evolução do Aave
Aave começou com ETHLend, uma plataforma P2P, onde credores e tomadores de empréstimos precisam encontrar-se mutuamente, mas o processo de busca por contrapartes correspondentes é lento e cheio de incertezas. Após reconhecer essas falhas fundamentais, a equipe atualizou a marca para Aave( em setembro de 2018, mudando decisivamente de um modelo P2P para um modelo de contrato ponto a ponto baseado em pools de liquidez)P2C(, onde os fundos são reunidos, permitindo empréstimos instantâneos. A seguir, o Aave V2 otimizou contratos inteligentes, reduzindo ainda mais os custos de transação na rede Ethereum, permitindo que mais pessoas tivessem acesso às Finanças Descentralizadas.
A versão atual Aave V3 deu um passo importante em relação à versão V2, em termos de eficiência de capital e gestão de risco. Ela introduziu várias características-chave, como:
Modo Eficiente ) E-Mode (: Quando o preço dos ativos depositados e emprestados está altamente correlacionado, o E-Mode permite aos usuários desbloquear uma maior capacidade de empréstimo. Isso resolve diretamente o problema da ineficiência de capital de ativos correlacionados no V2.
Modo de Isolamento )Isolation Mode(: Permite que novos ativos de maior risco sejam lançados de forma "isolada". Os colaterais fornecidos no modo de isolamento só podem ser usados para tomar emprestado um conjunto de stablecoins aprovado pela governança, e há um limite de dívida claro, além de não poderem ser misturados com outros colaterais. Isso efetivamente "isola" o risco dos novos ativos, prevenindo a contaminação do risco.
No entanto, o Aave V3 também expôs uma limitação estratégica mais profunda: a arquitetura de entidade única não consegue responder de forma flexível às necessidades de mercados emergentes e cenários diversificados. Quando a indústria começa a introduzir RWA como garantia, a arquitetura única do Aave V3 parece estar à beira da incapacidade. RWA envolve conformidade legal fora da cadeia, risco de contraparte e diferentes lógicas de liquidação, que não podem ser simplesmente inseridas na estrutura atual de contratos inteligentes.
Este é o problema central que o Aave V4 se propõe a resolver fundamentalmente: como evoluir de um produto único e rígido para uma plataforma flexível capaz de suportar inúmeras cenários financeiros.
Aave V4: nova arquitetura modular
Aave V4 introduz um novo design, denominado "Liquidity Hub + Spoke" )modelo. Esta arquitetura é uma resposta direta às limitações da "entidade única", que podemos entender com uma simples analogia do setor financeiro tradicional: um banco central e sua rede de bancos comerciais.
Em cada rede de blockchain que opera no Aave, existe um centro de liquidez unificado que reúne os ativos fornecidos por todos os usuários. Este centro atua como a fonte central de liquidez de toda a rede. Não fornece serviços de "retalho" diretamente aos usuários finais. Em vez disso, foca na gestão macro da liquidez e no controle de riscos, oferecendo liquidez estável e profunda para todo o ecossistema. Este modelo promete aumentar a utilização de capital, proporcionando maior rendimento para os credores e taxas de juros mais baixas para os mutuários.
Os centros de liquidez em diferentes cadeias não são ilhas, mas sim capazes de comunicar e transferir liquidez de forma eficiente entre si. Isso é alcançado principalmente através de um mecanismo chamado "camada unificada de liquidez cross-chain", cujo suporte técnico central é o protocolo de interoperabilidade cross-chain da Chainlink.
O centro de liquidez opera nos bastidores, e os usuários interagem com o protocolo através de várias Spokes. Spoke é um mercado de empréstimos modular voltado para o usuário, cada mercado é projetado para um propósito específico e se conecta ao centro de liquidez central. Eles são como bancos comerciais especializados. Por exemplo, pode haver:
Core Spoke: utilizado para o empréstimo geral de ativos criptográficos blue-chip de baixo risco e alta liquidez, como ETH e WBTC.
E-Mode Spoke: otimizado especificamente para pares de moedas com forte correlação, como stablecoins e LST, oferecendo a maior eficiência de capital.
RWA Spoke: personalizado para ativos do mundo real, como títulos do tesouro tokenizados e imóveis. Este tipo de Spoke pode integrar regras de acesso, custódia ou conformidade mais rigorosas para atender às necessidades institucionais e regulatórias.
Um Spoke de alta alavancagem, projetado para traders profissionais que buscam alto risco e alta recompensa, com um modelo de taxa especial e parâmetros de controle de risco.
O aspecto mais importante deste design é a sua abertura. Aave V4 permitirá que os desenvolvedores construam e proponham seus próprios Spokes. Se um novo design de Spoke for aprovado pela governança da Aave, ele poderá obter uma linha de crédito do centro de liquidez, permitindo assim aproveitar a vasta rede de liquidez da Aave para lançar um novo mercado especializado. Isso transforma radicalmente a Aave de um produto puramente em uma plataforma básica para inovação financeira.
Comparação: Aave vs. Sky( frente ao MakerDAO)
Para compreender plenamente a direção estratégica da Aave, será útil compará-la com o principal concorrente Sky. A Sky também passou recentemente por um rebranding, mudando seu nome para Sky, e lançou seu próprio plano "final". É bem verdade que "os heróis têm visões semelhantes", a Sky também adotou uma arquitetura modular, o que sinaliza que toda a indústria está se movendo em direção a um design mais flexível e escalável.
( semelhanças
A arquitetura do Sky pode ser descrita como "Sky Core + SubDAO".
Sky Core desempenha o papel de "banco central" no ecossistema Sky, herdando a função de emissão de stablecoins ), agora o USDS, o antigo DAI ###. Estabelece as regras mais fundamentais, mantém a estabilidade do USDS e atua como a garantia final de crédito e segurança.
SubDAO é uma organização especializada, semi-independente que opera dentro do ecossistema Sky, desempenhando o papel de "banco comercial" direcionado a áreas específicas. O trabalho principal do SubDAO é a gestão de ativos e a avaliação de riscos. Eles são autorizados pelo Sky Protocol a receber tipos específicos de colaterais e a fazer solicitações para a cunhagem de USDS ao Sky Core.
As semelhanças entre o "Hub + Spoke de Liquidez" da Aave e o "Sky Core + SubDAO" da Sky são evidentes: ambos reconhecem que uma única entidade não pode atender a todas as necessidades do mercado, adotando assim o modelo de "banco central + bancos comerciais especializados": o banco central formula políticas e fornece liquidez, enquanto os bancos comerciais especializados são responsáveis por desenvolver cenários de negócios específicos.
( diferenças
Apesar de tão semelhantes, Aave e Sky apresentam diferenças significativas em seus negócios principais, modelos econômicos e soberania ecológica.
Primeiro, temos os tipos de liquidez: o Liquidity Hub da Aave visa fornecer liquidez para uma ampla gama de categorias de ativos, incluindo stablecoins, ativos voláteis ) como ETH ###, ativos derivados ( LSTs ), entre outros. E a Sky herdou o gene, sua estratégia central sempre gira em torno da emissão, estabilização e promoção de sua stablecoin nativa USDS. A principal tarefa de seu SubDAO é criar mais cenários e demanda para o USDS, aprofundando sua barreira de liquidez.
Em segundo lugar, o modelo econômico e a soberania: esta é a diferença mais fundamental entre os dois. O Sky SubDAO é atribuído uma alta soberania econômica, permitindo que cada SubDAO emita seu próprio token de governança, o que possibilita a construção de modelos econômicos independentes, a implementação de seus próprios planos de incentivos e a captura direta do valor criado pelo crescimento de seus negócios.
Em comparação, a independência e autonomia dos Spokes no Aave V4 são muito mais fracas. Atualmente, os Spokes não podem emitir seus próprios tokens. Eles são uma extensão do protocolo central Aave, e o valor gerado retornará ao Aave DAO. O Spoke é semelhante a diferentes divisões sob um grande grupo, operando sob a marca e estrutura econômica unificadas do Aave, e o valor criado também retorna à sede do grupo.
Perspectiva Macroeconômica
As mudanças de arquitetura da Aave e da Sky não são eventos isolados, mas uma resposta direta às principais tendências que moldam o futuro das Finanças Descentralizadas.
( integração RWA
O próximo fronteira do crescimento das Finanças Descentralizadas é amplamente considerado a tokenização de ativos do mundo real, como títulos do governo, imóveis e crédito privado. Esses ativos possuem requisitos legais e de conformidade únicos, sendo difícil gerenciá-los em um único protocolo grande. A arquitetura modular do Aave V4 e do Sky é muito adequada para isso, permitindo que os protocolos criem ambientes "sandbox" independentes, personalizáveis e até mesmo com permissões, especializados em acolher e gerenciar RWA, enquanto mantêm suas características centrais de descentralização e sem permissão.
) a ascensão da cadeia de aplicações
Um ponto lógico final dessa evolução modular é que os principais protocolos lançam suas próprias blockchains exclusivas, ou seja, "Appchain". Aave e Sky já anunciaram planos para desenvolver nessa direção, lançando respectivamente a Aave Network e a NewChain.
Por que esses protocolos de sucesso estão se movendo para cadeias de aplicação? A resposta está na soberania e na captura de valor. Ter sua própria cadeia de aplicação significa que o protocolo pode controlar completamente seu ambiente de execução, podendo personalizar o mercado de taxas, capturar o MEV que antes ia para mineradores ou validadores de cadeias públicas e proporcionar aos usuários uma experiência mais fluida e integrada. Mais importante ainda, usar tokens nativos como Gas e ativos de staking cria uma roda de captura de valor mais poderosa e direta do que simplesmente coletar uma participação nos juros. Isso marca a transição do protocolo de "inquilino" para "senhorio".
impacto no Ethereum
Embora essas aplicações em cadeia pareçam estar "saindo" do Ethereum, na verdade, seu design depende do Ethereum. A Aave Network e a NewChain planejam usar o Ethereum como sua camada final de segurança e liquidação. Isso reflete uma mudança mais ampla no papel do Ethereum - de um lugar onde todas as atividades ocorrem, para uma camada de confiança fundamental que fornece segurança para um vasto ecossistema interconectado de cadeias.
No entanto, essa mudança também trouxe desafios severos para o modelo econômico do Ethereum. A experiência histórica mostra que, quando a atividade dos principais protocolos migra para a Layer 2, o volume de transações na mainnet do Ethereum diminui, resultando em uma redução na receita de taxas. A diminuição da quantidade de Base Fee que é queimada enfraquecerá o mecanismo deflacionário do ETH, colocando-o sob pressão inflacionária.
Assim, diante da tendência crescente das principais Finanças Descentralizadas a se tornarem plataformas independentes, o Ethereum deve evoluir proativamente, explorando um novo modelo econômico que possa capturar eficazmente valor a partir de seu novo papel como "provedor de segurança ecológica", a fim de manter a operação saudável de todo o ecossistema.
Conclusão
Aave V4 não é apenas uma atualização, mas uma reposicionamento estratégico. É uma solução cuidadosamente pensada para o desafio interno de "uma única entidade não consegue atender a necessidades diversas", assim como uma resposta prospectiva a oportunidades externas como RWA e um cenário de múltiplas cadeias.
Ao se transformar em uma plataforma modular e aberta, Aave está estabelecendo as bases para ultrapassar aplicativos simples de empréstimo e se tornar a infraestrutura da próxima geração de finanças on-chain. O modelo "Liquidity Hub + Spoke" oferece aos usuários maior eficiência de capital e também proporciona aos desenvolvedores uma flexibilidade sem precedentes. Essa evolução, em consonância com os movimentos de seus principais concorrentes, sinaliza que a indústria DeFi está se tornando madura, preparada para uma adoção mais ampla e uma integração financeira mais complexa. O lançamento do Aave V4 será um evento-chave que merece atenção, pois tem o potencial de estabelecer novos padrões para o setor de empréstimos DeFi nos próximos anos.
Este artigo baseia-se em informações públicas e não constitui um conselho de investimento. O investimento em criptomoedas apresenta riscos significativos, por favor, tome decisões com cautela.