Ethereum: pilar da economia digital

O sistema financeiro global está à beira de uma transformação histórica, com ativos a serem progressivamente digitalizados e transferidos para a blockchain. A evolução de sistemas financeiros semi-digitalizados e independentes para um sistema financeiro totalmente digital e combinável requer uma camada de liquidação global segura, neutra e confiável, para suportar a operação dos ativos globais. Ethereum já se tornou essa base.

A adoção institucional do Ethereum está acelerando rapidamente, o quadro regulatório dos EUA apoia publicamente a inovação em blockchain, e os ativos digitais estão se tornando uma parte integrante do portfólio de investimentos tradicional.

O Bitcoin levou 15 anos para ser amplamente reconhecido como ouro digital: um ativo monetário escasso que transcende o controle soberano. O Ethereum complementou o Bitcoin: ele não apenas armazena valor, mas também facilita a transferência de valor sem costura, o estabelecimento de confiança e a colaboração global. O ETH é a próxima geração de oportunidades de investimento assimétricas, com potencial para se tornar a posição central na carteira de ativos digitais institucionais.

Ethereum já se tornou a plataforma padrão para stablecoins, ativos tokenizados de alto valor e infraestrutura de blockchain institucional. Atualmente, mais de 80% dos ativos tokenizados existem no Ethereum. O Ethereum, com sua arquitetura robusta, conquistou a confiança das principais empresas de gestão de ativos e fornecedores de infraestrutura do mundo: é a blockchain mais segura e descentralizada do mundo, oferecendo confiabilidade incomparável e zero tempo de inatividade.

No entanto, como um ativo que sustenta este sistema transformador, o ETH continua a ser uma das oportunidades mais subestimadas no mercado global. Embora o Ethereum ocupe uma posição de destaque no mercado e tenha passado por significativas atualizações tecnológicas, o preço atual de negociação do ETH está muito abaixo do seu ponto histórico em 2021. Acreditamos que essa diferença de preço não persistirá, e entender a proposta de valor única do ETH trará uma das maiores oportunidades de alta entre as categorias de ativos hoje.

ETH não é apenas um token, é também um colateral da economia em cadeia, combustível de computação e infraestrutura financeira geradora de juros. Ele é ativamente reservado, apostado, destruído e utilizado. O Bitcoin é uma mercadoria que serve como simples reserva de valor, enquanto o Ethereum também é uma mercadoria que pode atuar como reserva de valor, mas ao mesmo tempo possui uma enorme utilidade ------ isso efetivamente faz dele um ativo de reserva produtivo: o petróleo digital que alimenta a economia digital.

Relatório

Este relatório visa explicar por que o ETH deve ser considerado uma alocação central nas estratégias institucionais, especialmente aquelas que priorizam a criação de valor a longo prazo, exposição tecnológica e infraestrutura financeira voltada para o futuro. O relatório é dividido em três partes principais:

Compreender o ETH: O petróleo digital que impulsiona a economia digital

Esta seção explorará a relação entre Ethereum e ETH, a utilidade e características únicas do ETH, avaliará a estrutura de avaliação apropriada para o valor do ETH como ativo, bem como as razões pelas quais ele está subestimado e subalocado atualmente nos portfólios de investidores institucionais que buscam oportunidades assimétricas e armazenamento de valor produtivo.

Ethereum: a infraestrutura subjacente que impulsiona a ascensão do ETH

Esta seção abordará os fatores estruturais, técnicos e econômicos que impulsionam o crescimento contínuo da rede Ethereum. Ela explicará a posição que o Ethereum pode estabelecer como camada base do sistema financeiro digital global, e como essa posição apoiará e ampliará a importância econômica do Éter.

Ethereum e IA: O motor econômico da economia autónoma

Esta seção irá olhar para o futuro, avaliando o Ethereum ------ e através do seu derivado ETH ------ o papel que pode desempenhar e o seu valor potencial em um sistema financeiro impulsionado por agentes autônomos.

Pontos Chave

• ETH é o petróleo digital: ETH fornece energia para a economia do Ethereum e acumula valor através de sua utilidade, escassez e rendimento.

• ETH é um armazenamento de valor à prova de censura: ETH é um ativo de liquidação, segurança e colateral na economia digital. Com o aumento do número de ativos tokenizados ( sob controle externo, como stablecoins, ativos do mundo real e instrumentos financeiros autorizados ) na Ethereum, a demanda por um ativo de reserva global, neutro e à prova de censura como armazenamento de valor fundamental é de extrema importância.

• ETH não é uma empresa de tecnologia: a estrutura de avaliação deve evoluir; ETH não pode ser avaliada apenas com base na receita de taxas como as ações de tecnologia ------ Ethereum é uma infraestrutura digital única e é encapsulada como um ativo de reserva global.

• Emissão programada + destruição = escassez previsível: o limite máximo teórico de emissão anual de ETH é de 1,51%, mas a destruição de bens gerada pelo uso da plataforma geralmente resulta em uma emissão líquida ainda mais baixa. Desde setembro de 2022, a inflação da oferta de ETH tem permanecido em torno de 0,09%, inferior à moeda fiduciária e ao Bitcoin.

• O ETH oferece rendimento nativo: o staking de validadores faz com que o ETH apostado se torne um ativo digital produtivo e rentável.

• ETH já é um ativo de reserva: ETH já é o ativo de reserva da economia digital do Ethereum e em breve se tornará um ativo de reserva para instituições e países soberanos.

• ETH subestimado: A queda do ETH em relação ao BTC é um erro de precificação temporário e não uma fraqueza estrutural, criando assim uma rara oportunidade de investimento assimétrica.

• O papel do ETH na futura economia de IA ainda não foi precificado: à medida que agentes autônomos se integram ao mundo financeiro, haverá necessidade de uma nova infraestrutura econômica. O Ethereum é a plataforma mais adequada e provável para apoiar esse futuro, servindo como a camada operacional da economia híbrida homem-máquina ------ com o ETH como sua moeda nativa e ativo de reserva.

• O ETH tem potencial de trilhões de dólares: a meta de curto prazo é de 8.000 dólares; a longo prazo, uma estimativa conservadora é que, como reserva de moeda/ativo de mercadoria, o ETH pode ultrapassar os 80.000 dólares.

ETH: O petróleo digital que impulsiona a economia digital

ETH é o ativo nativo da rede Ethereum, e também é o motor econômico que impulsiona seu funcionamento.

É o petróleo digital ------ um ativo que fornece energia, garantia e reserva para o novo sistema financeiro da internet.

O sistema financeiro tradicional está no início de uma transição estrutural de infraestruturas analógicas para arquiteturas digitais nativas. O Ethereum tem potencial para se tornar a camada de software fundamental ------ semelhante a um sistema operacional, como o Microsoft Windows ------ sobre a qual o novo sistema financeiro global será construído.

Quando tudo isso se concretizar, o ETH se tornará o ativo base de uma plataforma global integrada que abrangerá o futuro nas áreas de finanças, tokenização, identidade, computação, inteligência artificial e mais. Essa complexidade inerente torna o ETH mais difícil de definir, especialmente em relação a ativos de armazenamento de valor simples como o Bitcoin ------ mas isso também torna o ETH estrategicamente mais valioso e implica que o ETH possui um maior potencial a longo prazo.

ETH não é apenas uma criptomoeda, é um ativo multifuncional, cujas funções incluem:

Cálculo de combustível:

Cada operação na cadeia consome ( para destruir ) ETH. É o ativo fundamental que impulsiona o cálculo, armazenamento de dados, transferência de ativos e liquidação de valores na Ethereum, servindo como combustível para os seguintes itens:

• Cada transferência de moeda estável.
• Cada emissão de tokenização de ativos do mundo real.
• Cada transação executada na Ethereum.
• Cada nova aplicação ------ DeFi, jogos, IA, identidade ------ o seu funcionamento irá destruir ETH.

Ativos de armazenamento de valor com rendimento adicional:

Além de simplesmente manter ETH como reserva de valor, o ETH também pode gerar rendimento através da participação. Quando alguém participa com ETH, concorda em bloqueá-lo no sistema e se torna um validador------ um participante da rede, cuja função é semelhante à de um árbitro, verificando e validando transações. O processo de validação é realizado principalmente de forma automática, portanto, as pessoas ou entidades que validam geralmente não precisam realizar nenhum trabalho adicional além de participar com seu ETH. A rede seleciona aleatoriamente validadores para propor ou confirmar novos blocos de transações. Se o validador completar o trabalho corretamente, receberá recompensas na forma de ETH.

Colateral de liquidação original:

ETH fornece segurança para bilhões de stablecoins, RWA( ativos do mundo real ) e aplicações financeiras. ETH possui resistência à censura, neutralidade confiável e não é afetado pela desvalorização, sendo o colateral fundamental do ecossistema Ethereum, atualmente cerca de 32,6% do fornecimento total de ETH é utilizado como colateral, enquanto 3,5% é exportado para outras blockchains. À medida que o número de ativos tokenizados controlados externamente (, como stablecoins, RWA e instrumentos financeiros licenciados ), continua a crescer na Ethereum, a demanda por um ativo de reserva neutro como armazenamento de valor básico torna-se crucial. Ativos tokenizados podem ter riscos de emissores, jurisdição e contraparte; em contraste, o ETH ancla todo o sistema de uma maneira acessível globalmente, não soberana e neutra para armazenamento de valor, permitindo liquidação, colateralização e roteamento de liquidez, sem introduzir dependência sistêmica de qualquer único participante.

Num mundo cada vez mais cheio de ativos tokenizados que dependem de contrapartes externas, o valor de ativos colaterais verdadeiramente neutros, nativos e não soberanos cresce significativamente. O ETH é o único colateral original na economia dos contratos inteligentes - completamente independente do risco das contrapartes externas. O ETH representa o nível mais alto de confiança no planeta, o que contribuirá de forma cada vez mais importante para seu prêmio monetário futuro.

Ativos deflacionários:

Com o aumento da atividade na rede, o ETH tornará-se deflacionário. Cerca de 80,4% das taxas de transação serão destruídas, reduzindo assim a oferta total de ETH. A taxa de emissão máxima de 1,51% ao ano ( só será alcançada em circunstâncias extremas, quando 100% do ETH estiver em stake e não houver taxas de transação destruídas. Quando a demanda por recursos da rede é alta, o ETH transforma-se em um bem deflacionário. Ao contrário dos bens tradicionais, o aumento da demanda por ETH não desencadeará um aumento na produção, resultando assim em uma dinâmica onde a demanda pode exceder a oferta por um longo período.

Manifestação do crescimento econômico tokenizado:

Assim como a demanda global por petróleo cresce com a expansão econômica, o ETH também obtém valor do crescimento da economia em cadeia------mas devido ao seu limite de emissão, sua elasticidade de oferta é muito menor em relação ao petróleo:

• O Valor Total Garantido do Ethereum ): O Ethereum atualmente suporta mais de 767 bilhões de dólares em ativos. Isso representa o maior TVS de todas as blockchains, consolidando a posição do Ethereum como a base da economia tokenizada.

• Crescimento exponencial: A mudança de paradigma está a desenvolver-se para uma economia global cada vez mais descentralizada. À medida que os negócios, o comércio e a propriedade de ativos se transferem para a cadeia, a capacidade econômica do Ethereum espera-se que atinja um crescimento exponencial. Isso irá aumentar significativamente a demanda por ETH, seja como combustível de transação ou como reserva de moeda central que sustenta o novo sistema financeiro global.

Pares de Negociação de Reserva:

ETH é o principal par de negociação de reserva nas exchanges descentralizadas; no Ethereum, 70,6% dos pares de negociação são cotados em ETH. Semelhante à maioria das moedas no sistema financeiro tradicional que são negociadas em relação ao dólar, para negociar eficientemente a maioria dos ativos digitais, eles devem ser negociados em relação ao ETH ou a stablecoins em dólar.

Ativos de Reserva Estratégica:

Cada vez mais aplicações, protocolos DeFi e gestores de fundos institucionais estão acumulando Éter como um ativo de reserva estratégico. À medida que mais instituições e entidades soberanas se voltam para a infraestrutura financeira do Ethereum, essa tendência está acelerando. Ao contrário dos ativos de reserva inertes, o Éter é totalmente programável, permitindo a automação de tesourarias e uma gestão financeira complexa. O Éter em reserva pode ser programaticamente apostado, implantado como colateral para empréstimos, usado para formadores de mercado automatizados (AMM), ou integrado diretamente em protocolos de custódia, planos de alocação, sistemas de pagamento, mecanismos de ponte, entre outros. Embora o BTC seja principalmente um ativo de tesouraria ocioso, o Éter ativa a produtividade e a eficiência operacional da tesouraria. O Éter, como um ativo de reserva neutro, destaca-se na garantia e impulso do sistema financeiro tokenizado global.

• Esta não é uma teoria, a competição pelo acúmulo de ETH já começou. As reservas estratégicas de ETH estão a expandir-se rapidamente, e o montante de ETH detido por instituições já está perto de 2 mil milhões de dólares. À medida que as instituições reconhecem cada vez mais a proposta de valor multifacetada do ETH, a oportunidade para os pioneiros torna-se clara e atraente. O ETH não só está a tornar-se um ativo de reserva estratégico, como também é uma parte indispensável da gestão de fundos institucionais.

É precisamente por todas essas funções e características únicas que não podemos avaliar o ETH como uma ação de tecnologia. O ETH é uma nova classe de ativos.

Portanto, o Éter não pode ser avaliado com precisão através do método de desconto de fluxos de caixa. Em vez disso, o Éter deve ser considerado a partir do valor estratégico de armazenamento e utilidade.