Perspectivas da Economia Macroeconómica e Políticas
Análise das potenciais direções políticas de Trump
1. Caminho de controle da inflação
Promover negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia, liberar o fornecimento de energia, reduzir os preços globais de energia.
Controlar a situação no Oriente Médio por meios diplomáticos, os preços do petróleo podem subir a curto prazo.
Aumento das tarifas de importação pode levar a uma recessão econômica de curto prazo, mas ajuda a reduzir a inflação.
Adotar tarifas como pressão ou estratégias de bloqueio econômico contra a China
2. Caminho de regulação das taxas de juros
Pressionar o Federal Reserve a reduzir as taxas de juros e expandir o balanço, estimulando a liquidez global
Avançar na legislação sobre moeda digital, enfraquecendo a influência da política monetária da Reserva Federal
3. Caminho de estímulo econômico
Promover a normalização da política de redução de impostos, aumentando a renda disponível de empresas e indivíduos
Implementar uma política de tarifas diferenciadas para a indústria, protegendo a indústria local
Atração de investimento estrangeiro através de visitas diplomáticas
Expandir o desenvolvimento de energia doméstica, aumentar a receita de exportação de energia
Explorar a possibilidade de expansão territorial, alargando o mapa econômico
4. Caminhos para a consolidação do poder político
Aproveitar as políticas de moeda digital para acumular riqueza familiar
Limpar dissidentes, consolidar a equipe central, garantir a continuidade das políticas
Resumo da lógica de políticas
A política central de Trump é o estímulo econômico, controlando a inflação através de políticas energéticas e tarifárias, reduzindo as taxas de juros, atraindo investimentos e desenvolvendo energia para promover o crescimento econômico. Ao mesmo tempo, ele consolida sua base de poder por meio da expansão territorial e da limpeza política. A estratégia geral é relativamente agressiva a curto prazo, enquanto os efeitos a longo prazo dependem da diplomacia e da execução das políticas.
Expectativa das taxas de mercado
Atualmente, o mercado espera uma redução da taxa de juros de 25 pontos base em 17 de setembro de 2025, com uma redução total de 2 vezes ao longo de 2025 até 4,00%, e uma taxa neutra subindo para 3,50%. O Federal Reserve e o governo Trump estão em jogo sobre a possibilidade de uma redução antecipada da taxa de juros. O efeito das políticas tarifárias de Trump está gradualmente se manifestando, trazendo pressão de recessão econômica. Recentemente, o Federal Reserve continuou a reduzir seu balanço e apertar a liquidez, levando a ajustes nos indicadores de liquidez global, como o BTC.
Principais questões a serem acompanhadas na próxima semana
Evento importante
Discursos de autoridades bancárias centrais de vários países
Declaração de política monetária
Dados econômicos importantes
Dados de emprego não agrícola dos EUA
CPI da zona euro
PMI da China
PIB do Japão
Análise de dados em blockchain
Fatores de Impacto no Mercado de Curto Prazo
1. Fluxo de fundos de stablecoin
O mercado desta semana apresentou uma clara redução de volume, com uma queda de 76,4% em relação à semana anterior. A emissão média diária foi de apenas 0,78 milhão, encontrando-se em um estado de baixa liquidez. Isso pode significar que o mercado entrou em um período de espera ou de oscilações, sem uma direção clara. Se a próxima semana continuar a ser morna, isso confirmará que o mercado entrou em um período de resfriamento.
2. Fluxo de fundos ETF
Nesta semana, o fluxo de entrada de ETFs caiu de 2,8 bilhões da semana passada para 670 milhões, com uma desaceleração de 76% no ritmo de entrada. O entusiasmo em torno dos ETFs voltou a cair para os baixos anteriores, indicando que esta rodada do mercado de ETFs pode estar chegando ao fim. O preço do BTC depende fortemente do impulso dos fundos de ETFs, carecendo de suporte de compra natural dentro do mercado.
3. Prémio de stablecoin fora da bolsa
Entre 23 e 31 de maio, o prêmio de USDT e USDC no mercado de balcão manteve-se em cerca de 100,0%, com flutuações muito pequenas. Isso demonstra uma clara expectativa cautelosa do capital, com a liquidez a diminuir. No geral, está em "prêmio zero" ou "margem de desconto", indicando uma falta de compra no mercado de balcão e uma ausência de novo impulso de entrada de moeda fiduciária.
4. Desempenho do preço das ações da MicroStrategy
O preço das ações da MicroStrategy não atingiu um novo máximo, indicando que o mercado de ações está menos disposto a comprar a preços elevados. Embora a MicroStrategy tenha aumentado sua participação em BTC, elevando o valor líquido dos ativos, o preço das suas ações ainda apresenta um prêmio em relação ao BTC, sendo necessário acompanhar o momento do fim deste jogo.
5. Alteração do saldo da exchange
A proporção do saldo das exchanges de BTC continua a cair para 15,046%, o que representa o ponto mais baixo em quase um ano, com a pressão de venda na cadeia a diminuir. A proporção do saldo das exchanges de ETH, por outro lado, subiu para 15,83%, indicando alguma pressão de venda.
Fatores de influência do mercado a médio prazo
Distribuição de endereços de detenção de moeda
Os endereços detentores de 1K-10K BTC diminuíram significativamente entre 26 e 27 de maio, mostrando sinais de baixa a curto prazo. No entanto, foram principalmente absorvidos por endereços de 100-1K BTC, e a estrutura do mercado a médio e longo prazo não sofreu mudanças significativas.
Perspectiva de Mercado
Considerando vários fatores, espera-se que o mercado como um todo continue a corrigir-se na próxima semana, especialmente após o ETH ter aumentado novamente. Recomenda-se que os investidores mantenham cautela e prestem atenção às mudanças nos dados.
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Análise das potenciais políticas de Trump e das perspectivas de mercado: controle da inflação, Taxa de juros e caminhos para estímulo econômico
Perspectivas da Economia Macroeconómica e Políticas
Análise das potenciais direções políticas de Trump
1. Caminho de controle da inflação
2. Caminho de regulação das taxas de juros
3. Caminho de estímulo econômico
4. Caminhos para a consolidação do poder político
Resumo da lógica de políticas
A política central de Trump é o estímulo econômico, controlando a inflação através de políticas energéticas e tarifárias, reduzindo as taxas de juros, atraindo investimentos e desenvolvendo energia para promover o crescimento econômico. Ao mesmo tempo, ele consolida sua base de poder por meio da expansão territorial e da limpeza política. A estratégia geral é relativamente agressiva a curto prazo, enquanto os efeitos a longo prazo dependem da diplomacia e da execução das políticas.
Expectativa das taxas de mercado
Atualmente, o mercado espera uma redução da taxa de juros de 25 pontos base em 17 de setembro de 2025, com uma redução total de 2 vezes ao longo de 2025 até 4,00%, e uma taxa neutra subindo para 3,50%. O Federal Reserve e o governo Trump estão em jogo sobre a possibilidade de uma redução antecipada da taxa de juros. O efeito das políticas tarifárias de Trump está gradualmente se manifestando, trazendo pressão de recessão econômica. Recentemente, o Federal Reserve continuou a reduzir seu balanço e apertar a liquidez, levando a ajustes nos indicadores de liquidez global, como o BTC.
Principais questões a serem acompanhadas na próxima semana
Evento importante
Dados econômicos importantes
Análise de dados em blockchain
Fatores de Impacto no Mercado de Curto Prazo
1. Fluxo de fundos de stablecoin
O mercado desta semana apresentou uma clara redução de volume, com uma queda de 76,4% em relação à semana anterior. A emissão média diária foi de apenas 0,78 milhão, encontrando-se em um estado de baixa liquidez. Isso pode significar que o mercado entrou em um período de espera ou de oscilações, sem uma direção clara. Se a próxima semana continuar a ser morna, isso confirmará que o mercado entrou em um período de resfriamento.
2. Fluxo de fundos ETF
Nesta semana, o fluxo de entrada de ETFs caiu de 2,8 bilhões da semana passada para 670 milhões, com uma desaceleração de 76% no ritmo de entrada. O entusiasmo em torno dos ETFs voltou a cair para os baixos anteriores, indicando que esta rodada do mercado de ETFs pode estar chegando ao fim. O preço do BTC depende fortemente do impulso dos fundos de ETFs, carecendo de suporte de compra natural dentro do mercado.
3. Prémio de stablecoin fora da bolsa
Entre 23 e 31 de maio, o prêmio de USDT e USDC no mercado de balcão manteve-se em cerca de 100,0%, com flutuações muito pequenas. Isso demonstra uma clara expectativa cautelosa do capital, com a liquidez a diminuir. No geral, está em "prêmio zero" ou "margem de desconto", indicando uma falta de compra no mercado de balcão e uma ausência de novo impulso de entrada de moeda fiduciária.
4. Desempenho do preço das ações da MicroStrategy
O preço das ações da MicroStrategy não atingiu um novo máximo, indicando que o mercado de ações está menos disposto a comprar a preços elevados. Embora a MicroStrategy tenha aumentado sua participação em BTC, elevando o valor líquido dos ativos, o preço das suas ações ainda apresenta um prêmio em relação ao BTC, sendo necessário acompanhar o momento do fim deste jogo.
5. Alteração do saldo da exchange
A proporção do saldo das exchanges de BTC continua a cair para 15,046%, o que representa o ponto mais baixo em quase um ano, com a pressão de venda na cadeia a diminuir. A proporção do saldo das exchanges de ETH, por outro lado, subiu para 15,83%, indicando alguma pressão de venda.
Fatores de influência do mercado a médio prazo
Distribuição de endereços de detenção de moeda
Os endereços detentores de 1K-10K BTC diminuíram significativamente entre 26 e 27 de maio, mostrando sinais de baixa a curto prazo. No entanto, foram principalmente absorvidos por endereços de 100-1K BTC, e a estrutura do mercado a médio e longo prazo não sofreu mudanças significativas.
Perspectiva de Mercado
Considerando vários fatores, espera-se que o mercado como um todo continue a corrigir-se na próxima semana, especialmente após o ETH ter aumentado novamente. Recomenda-se que os investidores mantenham cautela e prestem atenção às mudanças nos dados.