O panorama global de encriptação: coexistência de convergência e divergência
Nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento do mercado de encriptação, a demanda regulatória por ativos de encriptação tem se tornado cada vez mais urgente em diversos países. Diferentes países e regiões, com base em suas considerações econômicas, sistemas financeiros e estratégicas, têm implementado políticas regulatórias distintas. Desde a contínua disputa entre as autoridades reguladoras dos Estados Unidos e as empresas de encriptação, até a implementação abrangente do regulamento MiCA na União Europeia, passando pela ponderação entre inovação e risco nos países em desenvolvimento, o panorama regulatório global de encriptação apresenta uma complexidade e diversidade sem precedentes.
Ásia
Grande Região da China
Hong Kong, China
Hong Kong considera ativos encriptados como "ativos virtuais", e não como moeda, sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC). Um sistema de licenciamento é aplicado às stablecoins, limitando a emissão de stablecoins atreladas ao dólar de Hong Kong. NFTs são considerados ativos virtuais, e tokens de governança são regulados pelas regras do "plano de investimento coletivo".
A revisão de 2023 do "Regulamento de Combate à Lavagem de Dinheiro" exige que as plataformas de encriptação obtenham licença. A SFC é responsável pela emissão de licenças e, atualmente, a HashKey e a OSL foram as primeiras a obter a licença, com mais de 20 instituições em processo de candidatura. As plataformas licenciadas podem atender investidores individuais, e os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram listados em 2024.
Hong Kong, ao abraçar ativamente o Web3 e os ativos virtuais, permitindo a negociação de pequenos investidores e lançando ETFs de ativos virtuais, visa consolidar sua posição como centro financeiro internacional. Isso contrasta fortemente com a rígida proibição da China continental.
Taiwan, China
Taiwan tem uma atitude cautelosa em relação à encriptação, não reconhecendo seu status como moeda, mas regulando-a como um bem digital especulativo. Desde 2013, o banco central e a Comissão de Supervisão Financeira (FSC) consideram o Bitcoin como um "bem virtual digital altamente especulativo". O status legal dos NFTs e dos tokens de governança ainda não está claro, enquanto os tokens de tipo证券 são regulados pela Lei do Mercado de Valores Mobiliários.
A "Lei de Prevenção da Lavagem de Dinheiro" regula os ativos virtuais. O FSC já ordenou que os bancos locais não aceitem serviços relacionados ao Bitcoin. Existem regulamentos específicos para a emissão de tokens de segurança (STO). Em março de 2025, foi anunciado o esboço de uma lei para prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP), que visa passar de um registro básico para um sistema de licenciamento completo.
China Continental
A China continental proíbe completamente a negociação de encriptação de ativos e atividades financeiras relacionadas. O banco central considera que as criptomoedas perturbam o sistema financeiro e facilitam atividades criminosas. No entanto, na prática judicial, as moedas virtuais são consideradas como tendo atributos de propriedade.
Desde 2013, os bancos foram proibidos de realizar atividades de encriptação. Em setembro de 2017, foi decidido fechar todas as bolsas de moeda virtual no país. Em setembro de 2021, foi imposto um banimento total de serviços relacionados com a liquidação e fornecimento de informações a traders sobre moedas virtuais, deixando claro que a prática de atividades financeiras ilegais será sujeita a responsabilidade criminal. As minas de encriptação foram fechadas, e a prestação de serviços por bolsas estrangeiras a residentes no país também é considerada uma atividade financeira ilegal.
Singapura
Cingapura considera os ativos encriptação como "ferramentas de pagamento/mercadorias", com base principalmente na Lei dos Serviços de Pagamento. Um sistema de emissão licenciada é aplicado às stablecoins, exigindo reservas de 1:1 e auditorias mensais. NFTs geralmente não são considerados títulos, enquanto tokens de governança com direito a dividendos podem ser considerados títulos.
A Lei dos Serviços Financeiros e dos Mercados, promulgada em 2022, regula as bolsas e as stablecoins. As novas regras do DTSP, que entraram em vigor recentemente, reduziram o âmbito de conformidade das licenças. A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) emitiu três tipos de licenças: troca de moeda, pagamento padrão e grandes instituições de pagamento, e atualmente mais de 20 instituições já obtiveram licenças. Muitas bolsas internacionais estabeleceram suas sedes regionais em Singapura, mas estarão sujeitas às novas regras do DTSP.
Coreia do Sul
A Coreia do Sul considera os ativos encriptação como "ativos legais", mas não moeda de curso legal. A "Lei de Relatório e Utilização de Informações Financeiras Específicas" (, a "Lei de Ativos Especiais" ) foca principalmente na supervisão contra a lavagem de dinheiro. O projeto da "Lei Básica de Ativos Digitais" ( DABA ) propõe exigir transparência nas reservas de stablecoins. NFTs são atualmente regulados como ativos virtuais, enquanto tokens de governança podem ser incluídos na categoria de valores mobiliários.
A Coreia do Sul implementou um sistema de licenciamento de bolsas de valores baseado em identificação, e atualmente cinco principais bolsas, incluindo Upbit e Bithumb, já obtiveram licença. O mercado é principalmente dominado por bolsas locais, sendo proibido que bolsas estrangeiras atendam diretamente residentes sul-coreanos. O projeto de lei DABA está em andamento, propondo a transparência das reservas de stablecoins.
Indonésia
A Indonésia está a passar por uma mudança na regulamentação de ativos encriptação, que está a ser transferida da Agência de Comércio de Futuros de Mercadorias ( Bappebti ) para a Agência de Serviços Financeiros ( OJK ). Os ativos encriptação são classificados como "ativos financeiros digitais".
O recentemente promulgado "Regulamento OJK nº 27 de 2024" (POJK 27/2024) transfere a autoridade regulatória para a OJK, e entrará em vigor em 10 de janeiro de 2025. O novo quadro estabelece requisitos rigorosos de capital, propriedade e governança para as bolsas de ativos digitais, instituições de liquidação, custodiante e comerciantes.
O capital social mínimo que um comerciante de ativos encriptação deve manter é de 1000 bilhões de rupias indonésias, devendo manter pelo menos 500 bilhões de rupias indonésias de capital. Todos os fornecedores de serviços de negociação de ativos financeiros digitais devem cumprir integralmente as novas obrigações e requisitos do POJK 27/2024 até julho de 2025.
Tailândia
A Tailândia permite a posse, negociação e mineração de encriptação, mas os lucros devem ser tributados. Foi elaborado a Lei de Ativos Digitais e aprovada a isenção do imposto sobre mais-valias por cinco anos sobre as receitas de vendas de encriptação realizadas através de prestadores de serviços de ativos encriptados licenciados, de 1 de janeiro de 2025 até 31 de dezembro de 2029.
A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia ( SEC ) é responsável pela supervisão do mercado de encriptação e pela emissão de licenças. As bolsas devem obter autorização oficial e registrar-se como empresas tailandesas. Os requisitos de licença incluem um capital mínimo de ( 50 milhões de baht para bolsas centralizadas e 10 milhões de baht ) para bolsas descentralizadas.
As bolsas locais como a Bitkub estão ativas na região. A SEC tomou medidas contra cinco bolsas globais de encriptação, incluindo a Bybit e a OKX, para impedir a sua operação não autorizada na Tailândia.
( Japão
O Japão é um dos primeiros países do mundo a reconhecer claramente o status legal das encriptações. Na "Lei dos Serviços de Pagamento", os ativos encriptados são reconhecidos como "meios de pagamento legais". Um regime bancário/confiança estrito é aplicado às stablecoins, exigindo que sejam atreladas ao iene e que sejam resgatáveis, proibindo stablecoins algorítmicas. Os NFTs são considerados bens digitais, e os tokens de governança podem ser classificados como "direitos de planos de investimento coletivo".
Em 2020, foi revista a Lei de Serviços de Pagamento e a Lei de Transações de Instrumentos Financeiros, reconhecendo oficialmente os ativos encriptação como meios de pagamento legais. A Autoridade Financeira )FSA### é responsável pela supervisão do mercado de encriptação e pela emissão de licenças para as bolsas, e atualmente existem 45 instituições licenciadas. Os requisitos da licença incluem ter uma entidade legal e escritório local, atender aos requisitos mínimos de capital e cumprir as regras de AML e KYC.
O mercado japonês é principalmente dominado por bolsas locais como a Bitflyer. As plataformas internacionais que desejam entrar no mercado japonês geralmente precisam fazê-lo por meio de joint ventures.
Europa
( União Europeia
A União Europeia aprovou o "Regulamento do Mercado de Ativos emcriptação" )MiCA###, construindo uma estrutura regulatória unificada. MiCA define ativos emcriptação como "meios de pagamento legais, mas não moeda de curso legal". A regulamentação rigorosa é aplicada a stablecoins, exigindo uma âncora de moeda fiduciária 1:1 e reservas adequadas, permitindo apenas que instituições licenciadas as emitam. NFTs são geralmente vistos como "ativos digitais únicos" e isentos de regras de títulos, enquanto tokens de governança podem ser considerados títulos dependendo de sua função e direitos.
MiCA foi aprovado em junho de 2023, com as regras para stablecoins entrando em vigor antecipadamente em junho de 2024, enquanto a lei entrará em vigor totalmente em 30 de dezembro de 2024. MiCA adota o modelo "licenciamento em um lugar, aplicável em toda a região", simplificando significativamente o processo de conformidade. Os requisitos de licenciamento incluem boa reputação, capacidade, transparência, proteção de dados e cumprimento dos requisitos mínimos de capital variando entre 11.5 mil e 15 mil euros (.
A USDC e EURC emitidos pelo Circle já receberam a aprovação de conformidade com o MiCA. A Tether)USDT( enfrenta a deslistagem nas principais bolsas de valores na região da UE por não cumprir as rigorosas regras do MiCA.
) Reino Unido
O Reino Unido considera os ativos encriptação como "propriedade pessoal", e essa posição legal foi confirmada no projeto de lei do Parlamento de 2024. Adota uma regulamentação prudencial para as stablecoins, exigindo a aprovação da Autoridade de Conduta Financeira (FCA), e os ativos de reserva devem ser mantidos em custódia isolada.
A "Lei de Serviços e Mercados Financeiros" ###2023( inclui ativos encriptação no âmbito da regulamentação. O banco central normatiza as stablecoins, considerando-as como ferramentas de pagamento digital. A FCA é responsável pela emissão de licenças relevantes. As empresas que operam no setor de ativos encriptação devem obter autorização da FCA e cumprir as normas de combate à lavagem de dinheiro )AML( e de combate ao financiamento do terrorismo )CTF(.
) Rússia
A Rússia classificou os ativos encriptação como "propriedade" para fins de confisco, ao mesmo tempo em que declarou que não são meios de pagamento. A lei promulgada em 31 de julho de 2020 regula a emissão e circulação de ativos financeiros digitais (DFA).
Como uma grande potência energética, a encriptação de mineração é bastante comum na Rússia. Em outubro e novembro de 2024, serão implementadas duas leis relacionadas à mineração de criptomoedas, introduzindo definições legais e requisitos de registro para o negócio de mineração. Apenas entidades legais e empresários individuais registrados na Rússia estão autorizados a se envolver na mineração de criptomoedas. Mineradores individuais podem operar sem registro, desde que o consumo de energia não ultrapasse os limites estabelecidos.
Suíça
A Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro da Suíça ( FINMA ) classifica os ativos encriptados com base na sua utilização econômica e prática, dividindo-os principalmente em tokens de pagamento, tokens funcionais e tokens de ativos, e regula-os de acordo. Em 2020, através da "Lei de Blockchain", definiu de forma abrangente os direitos dos tokens e revistou várias leis federais existentes para integrar a tecnologia de livro-razão distribuído ### DLT (.
A FINMA é responsável pela emissão de licenças para prestadores de serviços de ativos virtuais )VASP(. A prestação de serviços de custódia, troca, negociação e pagamento de tokens de pagamento está sujeita à legislação de combate à lavagem de dinheiro, e os prestadores de serviços relevantes devem aderir a organizações autorreguladoras )SRO( com antecedência. Em certas circunstâncias, uma licença FinTech pode ser suficiente para substituir uma licença bancária, reduzindo assim os requisitos de licenciamento.
América
) Estados Unidos
O panorama de regulamentação de ativos encriptação nos Estados Unidos apresenta diferenças inter-estaduais significativas e a falta de legislação unificada a nível federal. A IRS ( classifica os ativos encriptação como "propriedade", enquanto o estado de Nova Iorque os define como "ativos financeiros". A SEC ) lidera a categorização de tokens, NFTs podem ser considerados como valores mobiliários, enquanto tokens de governança são frequentemente reconhecidos como valores mobiliários.
Não há um projeto de lei unificado sobre encriptação a nível federal nos Estados Unidos. A SEC regula os tokens principalmente com base na Lei de Valores Mobiliários. O estado de Nova Iorque possui um sistema de licenciamento chamado BitLicense, que exige que as empresas de encriptação que operam em Nova Iorque obtenham essa licença. As empresas de encriptação que realizam serviços de transferência de moeda, troca, entre outros, devem registrar-se como negócios de serviços monetários (MSB) junto do FinCEN ### e cumprir os requisitos federais de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.
As principais plataformas de negociação de encriptação, como Coinbase, Kraken e Crypto.com, operam em conformidade nos EUA, e a Binance US também lançou recentemente a funcionalidade de depósito em USD para a região dos EUA. No entanto, algumas bolsas internacionais de encriptação optam por não entrar no mercado dos EUA ou oferecem apenas serviços limitados.
( El Salvador
El Salvador reconheceu o Bitcoin como moeda de curso legal em 2022, mas depois abandonou isso devido à pressão do Fundo Monetário Internacional )IMF(. Atualmente, o Bitcoin é legalmente considerado uma moeda não oficial, mas continuará a ser permitido o uso privado após a reforma de 2025.
El Salvador promulgou a "Lei de Emissão de Ativos Digitais" )2024(. O Conselho Nacional de Ativos Digitais )NCDA### é responsável pela supervisão e planeja emitir licenças. No entanto, o país ainda não estabeleceu um sistema de licenciamento completo. Embora o governo esteja promovendo ativamente a tributação de encriptação, até o momento, não houve a implementação em larga escala de nenhuma exchange mainstream.
( Argentina
A Argentina permite o uso e a negociação de encriptação, mas não a considera moeda legal. Os ativos encriptados podem ser classificados como moeda para fins de transação, e os contratos podem ser liquidadas com ativos encriptados.
A lei nº 27739 de 2024 incorpora os prestadores de serviços de ativos virtuais )VASP, conhecidos na Argentina como PASV(, no quadro legal e financeiro. A Autoridade de Supervisão Comportamental do Setor Financeiro )FSCA( é o principal órgão regulador dos prestadores de serviços encriptação. A partir de 2024, os VASP devem se registrar na FSCA para fornecer serviços de encriptação. Os requisitos de registro incluem a triagem e verificação da identidade do cliente, relatórios de novos registros de clientes, realização de avaliações de risco, manutenção de registros detalhados, monitoramento de transações suspeitas e estabelecimento de controles internos.
Oriente Médio
) Emirados Árabes Unidos
Os Emirados Árabes Unidos em relação à encriptação de moeda
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LeverageAddict
· 07-11 21:44
A política de Hong Kong é a mais aberta.
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AlphaBrain
· 07-11 09:56
A regulamentação é tão rigorosa que o mundo crypto ainda não escapa.
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NftMetaversePainter
· 07-10 16:11
a entropia regulatória está atingindo um pico de complexidade... fascinante como as estruturas primitivas de governança colidem com a soberania do blockchain, para ser honesto
Estrutura regulatória global de encriptação: as políticas dos países apresentam convergência e divergência
O panorama global de encriptação: coexistência de convergência e divergência
Nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento do mercado de encriptação, a demanda regulatória por ativos de encriptação tem se tornado cada vez mais urgente em diversos países. Diferentes países e regiões, com base em suas considerações econômicas, sistemas financeiros e estratégicas, têm implementado políticas regulatórias distintas. Desde a contínua disputa entre as autoridades reguladoras dos Estados Unidos e as empresas de encriptação, até a implementação abrangente do regulamento MiCA na União Europeia, passando pela ponderação entre inovação e risco nos países em desenvolvimento, o panorama regulatório global de encriptação apresenta uma complexidade e diversidade sem precedentes.
Ásia
Grande Região da China
Hong Kong, China
Hong Kong considera ativos encriptados como "ativos virtuais", e não como moeda, sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC). Um sistema de licenciamento é aplicado às stablecoins, limitando a emissão de stablecoins atreladas ao dólar de Hong Kong. NFTs são considerados ativos virtuais, e tokens de governança são regulados pelas regras do "plano de investimento coletivo".
A revisão de 2023 do "Regulamento de Combate à Lavagem de Dinheiro" exige que as plataformas de encriptação obtenham licença. A SFC é responsável pela emissão de licenças e, atualmente, a HashKey e a OSL foram as primeiras a obter a licença, com mais de 20 instituições em processo de candidatura. As plataformas licenciadas podem atender investidores individuais, e os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram listados em 2024.
Hong Kong, ao abraçar ativamente o Web3 e os ativos virtuais, permitindo a negociação de pequenos investidores e lançando ETFs de ativos virtuais, visa consolidar sua posição como centro financeiro internacional. Isso contrasta fortemente com a rígida proibição da China continental.
Taiwan, China
Taiwan tem uma atitude cautelosa em relação à encriptação, não reconhecendo seu status como moeda, mas regulando-a como um bem digital especulativo. Desde 2013, o banco central e a Comissão de Supervisão Financeira (FSC) consideram o Bitcoin como um "bem virtual digital altamente especulativo". O status legal dos NFTs e dos tokens de governança ainda não está claro, enquanto os tokens de tipo证券 são regulados pela Lei do Mercado de Valores Mobiliários.
A "Lei de Prevenção da Lavagem de Dinheiro" regula os ativos virtuais. O FSC já ordenou que os bancos locais não aceitem serviços relacionados ao Bitcoin. Existem regulamentos específicos para a emissão de tokens de segurança (STO). Em março de 2025, foi anunciado o esboço de uma lei para prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP), que visa passar de um registro básico para um sistema de licenciamento completo.
China Continental
A China continental proíbe completamente a negociação de encriptação de ativos e atividades financeiras relacionadas. O banco central considera que as criptomoedas perturbam o sistema financeiro e facilitam atividades criminosas. No entanto, na prática judicial, as moedas virtuais são consideradas como tendo atributos de propriedade.
Desde 2013, os bancos foram proibidos de realizar atividades de encriptação. Em setembro de 2017, foi decidido fechar todas as bolsas de moeda virtual no país. Em setembro de 2021, foi imposto um banimento total de serviços relacionados com a liquidação e fornecimento de informações a traders sobre moedas virtuais, deixando claro que a prática de atividades financeiras ilegais será sujeita a responsabilidade criminal. As minas de encriptação foram fechadas, e a prestação de serviços por bolsas estrangeiras a residentes no país também é considerada uma atividade financeira ilegal.
Singapura
Cingapura considera os ativos encriptação como "ferramentas de pagamento/mercadorias", com base principalmente na Lei dos Serviços de Pagamento. Um sistema de emissão licenciada é aplicado às stablecoins, exigindo reservas de 1:1 e auditorias mensais. NFTs geralmente não são considerados títulos, enquanto tokens de governança com direito a dividendos podem ser considerados títulos.
A Lei dos Serviços Financeiros e dos Mercados, promulgada em 2022, regula as bolsas e as stablecoins. As novas regras do DTSP, que entraram em vigor recentemente, reduziram o âmbito de conformidade das licenças. A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) emitiu três tipos de licenças: troca de moeda, pagamento padrão e grandes instituições de pagamento, e atualmente mais de 20 instituições já obtiveram licenças. Muitas bolsas internacionais estabeleceram suas sedes regionais em Singapura, mas estarão sujeitas às novas regras do DTSP.
Coreia do Sul
A Coreia do Sul considera os ativos encriptação como "ativos legais", mas não moeda de curso legal. A "Lei de Relatório e Utilização de Informações Financeiras Específicas" (, a "Lei de Ativos Especiais" ) foca principalmente na supervisão contra a lavagem de dinheiro. O projeto da "Lei Básica de Ativos Digitais" ( DABA ) propõe exigir transparência nas reservas de stablecoins. NFTs são atualmente regulados como ativos virtuais, enquanto tokens de governança podem ser incluídos na categoria de valores mobiliários.
A Coreia do Sul implementou um sistema de licenciamento de bolsas de valores baseado em identificação, e atualmente cinco principais bolsas, incluindo Upbit e Bithumb, já obtiveram licença. O mercado é principalmente dominado por bolsas locais, sendo proibido que bolsas estrangeiras atendam diretamente residentes sul-coreanos. O projeto de lei DABA está em andamento, propondo a transparência das reservas de stablecoins.
Indonésia
A Indonésia está a passar por uma mudança na regulamentação de ativos encriptação, que está a ser transferida da Agência de Comércio de Futuros de Mercadorias ( Bappebti ) para a Agência de Serviços Financeiros ( OJK ). Os ativos encriptação são classificados como "ativos financeiros digitais".
O recentemente promulgado "Regulamento OJK nº 27 de 2024" (POJK 27/2024) transfere a autoridade regulatória para a OJK, e entrará em vigor em 10 de janeiro de 2025. O novo quadro estabelece requisitos rigorosos de capital, propriedade e governança para as bolsas de ativos digitais, instituições de liquidação, custodiante e comerciantes.
O capital social mínimo que um comerciante de ativos encriptação deve manter é de 1000 bilhões de rupias indonésias, devendo manter pelo menos 500 bilhões de rupias indonésias de capital. Todos os fornecedores de serviços de negociação de ativos financeiros digitais devem cumprir integralmente as novas obrigações e requisitos do POJK 27/2024 até julho de 2025.
Tailândia
A Tailândia permite a posse, negociação e mineração de encriptação, mas os lucros devem ser tributados. Foi elaborado a Lei de Ativos Digitais e aprovada a isenção do imposto sobre mais-valias por cinco anos sobre as receitas de vendas de encriptação realizadas através de prestadores de serviços de ativos encriptados licenciados, de 1 de janeiro de 2025 até 31 de dezembro de 2029.
A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia ( SEC ) é responsável pela supervisão do mercado de encriptação e pela emissão de licenças. As bolsas devem obter autorização oficial e registrar-se como empresas tailandesas. Os requisitos de licença incluem um capital mínimo de ( 50 milhões de baht para bolsas centralizadas e 10 milhões de baht ) para bolsas descentralizadas.
As bolsas locais como a Bitkub estão ativas na região. A SEC tomou medidas contra cinco bolsas globais de encriptação, incluindo a Bybit e a OKX, para impedir a sua operação não autorizada na Tailândia.
( Japão
O Japão é um dos primeiros países do mundo a reconhecer claramente o status legal das encriptações. Na "Lei dos Serviços de Pagamento", os ativos encriptados são reconhecidos como "meios de pagamento legais". Um regime bancário/confiança estrito é aplicado às stablecoins, exigindo que sejam atreladas ao iene e que sejam resgatáveis, proibindo stablecoins algorítmicas. Os NFTs são considerados bens digitais, e os tokens de governança podem ser classificados como "direitos de planos de investimento coletivo".
Em 2020, foi revista a Lei de Serviços de Pagamento e a Lei de Transações de Instrumentos Financeiros, reconhecendo oficialmente os ativos encriptação como meios de pagamento legais. A Autoridade Financeira )FSA### é responsável pela supervisão do mercado de encriptação e pela emissão de licenças para as bolsas, e atualmente existem 45 instituições licenciadas. Os requisitos da licença incluem ter uma entidade legal e escritório local, atender aos requisitos mínimos de capital e cumprir as regras de AML e KYC.
O mercado japonês é principalmente dominado por bolsas locais como a Bitflyer. As plataformas internacionais que desejam entrar no mercado japonês geralmente precisam fazê-lo por meio de joint ventures.
Europa
( União Europeia
A União Europeia aprovou o "Regulamento do Mercado de Ativos emcriptação" )MiCA###, construindo uma estrutura regulatória unificada. MiCA define ativos emcriptação como "meios de pagamento legais, mas não moeda de curso legal". A regulamentação rigorosa é aplicada a stablecoins, exigindo uma âncora de moeda fiduciária 1:1 e reservas adequadas, permitindo apenas que instituições licenciadas as emitam. NFTs são geralmente vistos como "ativos digitais únicos" e isentos de regras de títulos, enquanto tokens de governança podem ser considerados títulos dependendo de sua função e direitos.
MiCA foi aprovado em junho de 2023, com as regras para stablecoins entrando em vigor antecipadamente em junho de 2024, enquanto a lei entrará em vigor totalmente em 30 de dezembro de 2024. MiCA adota o modelo "licenciamento em um lugar, aplicável em toda a região", simplificando significativamente o processo de conformidade. Os requisitos de licenciamento incluem boa reputação, capacidade, transparência, proteção de dados e cumprimento dos requisitos mínimos de capital variando entre 11.5 mil e 15 mil euros (.
A USDC e EURC emitidos pelo Circle já receberam a aprovação de conformidade com o MiCA. A Tether)USDT( enfrenta a deslistagem nas principais bolsas de valores na região da UE por não cumprir as rigorosas regras do MiCA.
) Reino Unido
O Reino Unido considera os ativos encriptação como "propriedade pessoal", e essa posição legal foi confirmada no projeto de lei do Parlamento de 2024. Adota uma regulamentação prudencial para as stablecoins, exigindo a aprovação da Autoridade de Conduta Financeira (FCA), e os ativos de reserva devem ser mantidos em custódia isolada.
A "Lei de Serviços e Mercados Financeiros" ###2023( inclui ativos encriptação no âmbito da regulamentação. O banco central normatiza as stablecoins, considerando-as como ferramentas de pagamento digital. A FCA é responsável pela emissão de licenças relevantes. As empresas que operam no setor de ativos encriptação devem obter autorização da FCA e cumprir as normas de combate à lavagem de dinheiro )AML( e de combate ao financiamento do terrorismo )CTF(.
) Rússia
A Rússia classificou os ativos encriptação como "propriedade" para fins de confisco, ao mesmo tempo em que declarou que não são meios de pagamento. A lei promulgada em 31 de julho de 2020 regula a emissão e circulação de ativos financeiros digitais (DFA).
Como uma grande potência energética, a encriptação de mineração é bastante comum na Rússia. Em outubro e novembro de 2024, serão implementadas duas leis relacionadas à mineração de criptomoedas, introduzindo definições legais e requisitos de registro para o negócio de mineração. Apenas entidades legais e empresários individuais registrados na Rússia estão autorizados a se envolver na mineração de criptomoedas. Mineradores individuais podem operar sem registro, desde que o consumo de energia não ultrapasse os limites estabelecidos.
Suíça
A Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro da Suíça ( FINMA ) classifica os ativos encriptados com base na sua utilização econômica e prática, dividindo-os principalmente em tokens de pagamento, tokens funcionais e tokens de ativos, e regula-os de acordo. Em 2020, através da "Lei de Blockchain", definiu de forma abrangente os direitos dos tokens e revistou várias leis federais existentes para integrar a tecnologia de livro-razão distribuído ### DLT (.
A FINMA é responsável pela emissão de licenças para prestadores de serviços de ativos virtuais )VASP(. A prestação de serviços de custódia, troca, negociação e pagamento de tokens de pagamento está sujeita à legislação de combate à lavagem de dinheiro, e os prestadores de serviços relevantes devem aderir a organizações autorreguladoras )SRO( com antecedência. Em certas circunstâncias, uma licença FinTech pode ser suficiente para substituir uma licença bancária, reduzindo assim os requisitos de licenciamento.
América
) Estados Unidos
O panorama de regulamentação de ativos encriptação nos Estados Unidos apresenta diferenças inter-estaduais significativas e a falta de legislação unificada a nível federal. A IRS ( classifica os ativos encriptação como "propriedade", enquanto o estado de Nova Iorque os define como "ativos financeiros". A SEC ) lidera a categorização de tokens, NFTs podem ser considerados como valores mobiliários, enquanto tokens de governança são frequentemente reconhecidos como valores mobiliários.
Não há um projeto de lei unificado sobre encriptação a nível federal nos Estados Unidos. A SEC regula os tokens principalmente com base na Lei de Valores Mobiliários. O estado de Nova Iorque possui um sistema de licenciamento chamado BitLicense, que exige que as empresas de encriptação que operam em Nova Iorque obtenham essa licença. As empresas de encriptação que realizam serviços de transferência de moeda, troca, entre outros, devem registrar-se como negócios de serviços monetários (MSB) junto do FinCEN ### e cumprir os requisitos federais de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.
As principais plataformas de negociação de encriptação, como Coinbase, Kraken e Crypto.com, operam em conformidade nos EUA, e a Binance US também lançou recentemente a funcionalidade de depósito em USD para a região dos EUA. No entanto, algumas bolsas internacionais de encriptação optam por não entrar no mercado dos EUA ou oferecem apenas serviços limitados.
( El Salvador
El Salvador reconheceu o Bitcoin como moeda de curso legal em 2022, mas depois abandonou isso devido à pressão do Fundo Monetário Internacional )IMF(. Atualmente, o Bitcoin é legalmente considerado uma moeda não oficial, mas continuará a ser permitido o uso privado após a reforma de 2025.
El Salvador promulgou a "Lei de Emissão de Ativos Digitais" )2024(. O Conselho Nacional de Ativos Digitais )NCDA### é responsável pela supervisão e planeja emitir licenças. No entanto, o país ainda não estabeleceu um sistema de licenciamento completo. Embora o governo esteja promovendo ativamente a tributação de encriptação, até o momento, não houve a implementação em larga escala de nenhuma exchange mainstream.
( Argentina
A Argentina permite o uso e a negociação de encriptação, mas não a considera moeda legal. Os ativos encriptados podem ser classificados como moeda para fins de transação, e os contratos podem ser liquidadas com ativos encriptados.
A lei nº 27739 de 2024 incorpora os prestadores de serviços de ativos virtuais )VASP, conhecidos na Argentina como PASV(, no quadro legal e financeiro. A Autoridade de Supervisão Comportamental do Setor Financeiro )FSCA( é o principal órgão regulador dos prestadores de serviços encriptação. A partir de 2024, os VASP devem se registrar na FSCA para fornecer serviços de encriptação. Os requisitos de registro incluem a triagem e verificação da identidade do cliente, relatórios de novos registros de clientes, realização de avaliações de risco, manutenção de registros detalhados, monitoramento de transações suspeitas e estabelecimento de controles internos.
Oriente Médio
) Emirados Árabes Unidos
Os Emirados Árabes Unidos em relação à encriptação de moeda