Ponto de viragem na política de Bitcoin da Ásia: a legislação do ETF em Hong Kong e das moedas estáveis lidera a disputa das reservas nacionais, para onde vão os 460,000 BTC que o governo possui?
Bitcoin está se tornando o tema central da estratégia financeira na Ásia. Hong Kong está construindo um mercado de conformidade por meio de ETFs de ponto e projetos de moeda estável, enquanto a China está revisando a moeda estável em RMB para promover o comércio transfronteiriço, e Japão, Coreia do Sul e Taiwan debatem a viabilidade das reservas nacionais de Bitcoin. Os governos globais detêm um total de 463.700 BTC (o que representa 2,3% do total de Bitcoin), dos quais 195.000 foram confiscados no caso PlusToken da China. As divergências políticas determinarão se a Ásia pode competir pelo poder de precificação global do Bitcoin.
Reguladores de Hong Kong: Da especulação marginal à infraestrutura financeira
Em 30 de abril de 2024, a Bolsa de Hong Kong listou os primeiros ETFs de Ponto de Bitcoin e Ethereum da Ásia, permitindo a subscrição física para reduzir a fricção; em 21 de maio de 2025, foi aprovado o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" para estabelecer um sistema de licenciamento para emissores ancorados em moeda fiduciária. Essas duas grandes iniciativas transformarão as criptomoedas de ferramentas especulativas em canais financeiros:
O ETF da Austrália permite que os fundos de pensões façam alocações legais.
A lei sul-coreana de proteção dos usuários de ativos virtuais exige 80% de armazenamento a frio e seguro
A OJK da Indonésia assumirá a supervisão da criptomoeda em janeiro de 2025
Hong Kong atrai instituições de custódia e empresas de auditoria, formando um centro regional de conformidade.
Dilema estratégico da apreensão de Bitcoin: manter ou vender?
O armazenamento de Bitcoin pelo governo provém principalmente de apreensões por parte da aplicação da lei e não de reservas ativas, e a forma de disposição provoca volatilidade no mercado:
O caso PlusToken na China confiscou 195.000 BTC, a disposição local está confusa e necessita de coordenação central.
Os EUA optam por reter a apreensão de Bitcoin, enquanto a Alemanha vende em massa.
O CPS do Reino Unido anunciou um recorde de apreensões em 2024
Os governos globais detêm um total de 46,37 mil BTC, o que equivale a 2,3% da oferta em circulação. O FMI atualmente proíbe a inclusão de criptomoedas nas reservas de divisas, mas sinais de afrouxamento da política começaram a aparecer.
Politização das reservas nacionais: debate acalorado na legislatura sobre a alocação de Bitcoin
Vários parlamentos estão a promover a legalização das reservas de Bitcoin:
O legislador de Taiwan propôs alocar 0,1% do PIB para estabelecer uma reserva nacional de Bitcoin.
O Parlamento japonês questiona a possibilidade do Bitcoin como ativo de reserva (rejeitado pelo Ministério das Finanças)
A audiência da Câmara dos Deputados do Brasil em 2025 discute a alocação de reservas de até 5% em Bitcoin
O estado do Texas, nos Estados Unidos, foi o primeiro a codificar o reconhecimento das reservas de Bitcoin a nível estadual.
A política, e não o mercado, tornou-se uma nova característica do debate sobre reservas.
Alerta de risco: a descoordenação das políticas pode causar grandes oscilações no mercado
A venda não anunciada pelo governo pode impactar a liquidez
A má gestão das reservas de moeda estável gera uma crise de liquidação
A regulação excessiva força a saída de liquidez
Defeitos de design no plano de investimento em criptomoedas da aposentadoria 401(k) dos EUA ou ampliação da volatilidade
O Banco Central de Hong Kong enfatizou: "A lei sobre moeda estável estabelece um sistema de licenciamento para emissores, garantindo a estabilidade financeira". A FSC da Coreia do Sul exige: "Os prestadores de serviços de ativos virtuais devem gerenciar de forma segura os depósitos e ativos dos clientes".
pontos-chave de análise de dados
（a quantidade de Bitcoin detida por países e governos | BiTBO）
2.3%：governo controla a proporção de Bitcoin
195.000: quantidade de Bitcoin confiscada no caso PlusToken
80%：proporção obrigatória de armazenamento a frio na Coreia
2024.4.30: Data de listagem do ETF em Hong Kong
2025.5.21: Dia da aprovação da lei das moedas estáveis de Hong Kong
Conclusão
A Ásia está em um ponto de inflexão histórico nas políticas de criptomoedas: Hong Kong está ocupando uma posição privilegiada com a legislação sobre ETF e moeda estável, a decisão da China sobre a apreensão de ativos e a moeda estável em renminbi irá definir a direção da região, enquanto o debate político sobre as reservas de Bitcoin do país continua a ferver. A fusão da infraestrutura financeira tradicional com a blockchain é irreversível, mas a falta de coordenação nas políticas entre os países pode levar a uma fragmentação do mercado. Os investidores devem prestar atenção a três sinais principais: a política de moeda estável do banco central da China, o progresso da integração de criptomoedas nos fundos de pensão dos EUA e a possibilidade de revisão do quadro de reservas do FMI, pois esses fatores determinarão se a Ásia poderá passar de seguidora de regras a formuladora de regras no próximo ciclo.
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Ponto de viragem na política de Bitcoin da Ásia: a legislação do ETF em Hong Kong e das moedas estáveis lidera a disputa das reservas nacionais, para onde vão os 460,000 BTC que o governo possui?
Bitcoin está se tornando o tema central da estratégia financeira na Ásia. Hong Kong está construindo um mercado de conformidade por meio de ETFs de ponto e projetos de moeda estável, enquanto a China está revisando a moeda estável em RMB para promover o comércio transfronteiriço, e Japão, Coreia do Sul e Taiwan debatem a viabilidade das reservas nacionais de Bitcoin. Os governos globais detêm um total de 463.700 BTC (o que representa 2,3% do total de Bitcoin), dos quais 195.000 foram confiscados no caso PlusToken da China. As divergências políticas determinarão se a Ásia pode competir pelo poder de precificação global do Bitcoin.
Reguladores de Hong Kong: Da especulação marginal à infraestrutura financeira
Em 30 de abril de 2024, a Bolsa de Hong Kong listou os primeiros ETFs de Ponto de Bitcoin e Ethereum da Ásia, permitindo a subscrição física para reduzir a fricção; em 21 de maio de 2025, foi aprovado o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" para estabelecer um sistema de licenciamento para emissores ancorados em moeda fiduciária. Essas duas grandes iniciativas transformarão as criptomoedas de ferramentas especulativas em canais financeiros:
Dilema estratégico da apreensão de Bitcoin: manter ou vender?
O armazenamento de Bitcoin pelo governo provém principalmente de apreensões por parte da aplicação da lei e não de reservas ativas, e a forma de disposição provoca volatilidade no mercado:
Politização das reservas nacionais: debate acalorado na legislatura sobre a alocação de Bitcoin
Vários parlamentos estão a promover a legalização das reservas de Bitcoin:
Alerta de risco: a descoordenação das políticas pode causar grandes oscilações no mercado
pontos-chave de análise de dados
（a quantidade de Bitcoin detida por países e governos | BiTBO）
Conclusão
A Ásia está em um ponto de inflexão histórico nas políticas de criptomoedas: Hong Kong está ocupando uma posição privilegiada com a legislação sobre ETF e moeda estável, a decisão da China sobre a apreensão de ativos e a moeda estável em renminbi irá definir a direção da região, enquanto o debate político sobre as reservas de Bitcoin do país continua a ferver. A fusão da infraestrutura financeira tradicional com a blockchain é irreversível, mas a falta de coordenação nas políticas entre os países pode levar a uma fragmentação do mercado. Os investidores devem prestar atenção a três sinais principais: a política de moeda estável do banco central da China, o progresso da integração de criptomoedas nos fundos de pensão dos EUA e a possibilidade de revisão do quadro de reservas do FMI, pois esses fatores determinarão se a Ásia poderá passar de seguidora de regras a formuladora de regras no próximo ciclo.