Por que é importante estudar tokenomics?

Num projeto Web3, um modelo de economia de Token bem estruturado é crucial para o sucesso do projeto. Os desenvolvedores precisam projetar cuidadosamente o modelo de economia de Token para garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo do projeto.

Para os utilizadores comuns, avaliar cuidadosamente a tokenomics de um projeto antes de decidir participar é um passo muito importante. Só compreendendo bem o projeto em si é que se pode aumentar a taxa de sucesso do investimento.

Podemos analisar as vantagens e desvantagens do modelo de Token através de um caso concreto. A análise será feita a partir de 4 dimensões: oferta de Token ( lado da oferta ), utilidade do Token ( lado da demanda ), distribuição de Token ( situação dos detentores ), governança de Token ( ecologia de longo prazo ).

1. Token Supply

Avaliar a situação da oferta de Token, os principais indicadores são 4:

1. Fornecimento máximo: limite superior da quantidade de Token conforme estipulado no código
2. Volume de Circulação: O número atual de Tokens em circulação ( é principalmente influenciado pelo cronograma de desbloqueio da equipe de desenvolvimento e dos investidores, bem como pelos incentivos do ecossistema )
3. Valor de mercado atual: preço atual × volume circulante
4. Valor de mercado totalmente diluído: preço atual × fornecimento máximo ( Se o valor de mercado totalmente diluído de um novo projeto exceder o padrão da indústria, isso indica que o preço é difícil de manter )

Além disso, o mecanismo de queima de tokens também afetará a oferta: a redução contínua da oferta de tokens é deflação; a expansão contínua da oferta é inflação.

Tomando como exemplo um determinado projeto:

• A oferta total é de 1 bilhão de Tokens
• 120 milhões reservados para a equipe, distribuídos ao longo de 6 anos, indicando a vontade da equipe para um desenvolvimento a longo prazo.
• 280 milhões alocados para investidores e airdrop, este é o volume de circulação inicial real
• Restam 600 milhões gerados por mineração, participação sustentável
• No futuro, iremos recomprar os Tokens através da receita do negócio.

De um modo geral, o projeto é deflacionário e possui um forte suporte de valor.

2. Utilidade do Token

A utilidade do Token representa o valor do Token, incluindo cenários de uso real e atratividade. Pode ser dividida em três aspectos:

1. Praticidade: como as taxas de Gas ( Ether ), pagamentos do mundo real ( Bitcoin )
2. Acumulação de valor: Stake ( para obter parte dos rendimentos do produto ), governança ( para votar em alterações ao protocolo )
3. meme e narrativa: como Dogecoin, depende principalmente do efeito viral da internet

Tomando um determinado projeto como exemplo, o seu Token pode ser utilizado para serviços relacionados dentro do ecossistema, pagar taxas de serviços de rede, trocar dados gratuitos ou participar de outras funcionalidades. Relativamente, possui um forte suporte de valor, não sendo uma moeda puramente especulativa.

3. Distribuição de Tokens

Token lançamento e distribuição têm duas formas:

1. Lançamento justo: sem alocação prévia antes da distribuição ao público, como o Bitcoin.
2. Pré-mineração: atribuição inicial a grupos específicos (, como a equipe fundadora ou instituições de investimento ), como a Ethereum.

Um determinado projeto adota um método de alocação antecipada, que está de acordo com a lógica comercial do VC moeda.

Devemos também prestar atenção a:

• Objetos de posse: o comportamento de investidores institucionais e individuais é diferente, afetando o valor do Token.
• Distribuição é igual: grandes instituições detêm a maior parte dos tokens, o que representa um risco elevado.
• Cronograma de bloqueio e liberação: há muitos tokens prestes a entrar em circulação

Os padrões da indústria Web3 são alocar pelo menos 50% dos Tokens para a comunidade, diluindo efetivamente a propriedade da equipe fundadora e dos investidores.

4. Governança de Token

A chave está em como incentivar os participantes a garantir o desenvolvimento sustentável a longo prazo. Muitos projetos aumentam os mecanismos de staking, elevando o valor do Token de duas maneiras:

1. Incentivos de staking: bloqueie tokens para obter rendimento passivo, o valor mínimo dos tokens é um múltiplo do valor das recompensas futuras.
2. Reduzir a circulação: bloquear tokens para diminuir a oferta no mercado e aumentar o preço

Um determinado projeto também oferece serviços de staking para reduzir a pressão de venda após o lançamento e diminuir o volume de circulação real.

Resumo

Um bom modelo de tokenomics deve ter três elementos principais:

1. Mecanismo de staking razoável: vincular os interesses dos usuários ao valor do projeto, ajustando a oferta de Token.
2. Mais cenários de aplicação: expansão baseada no crescimento do próprio negócio
3. Crescimento estável da receita operacional: a chave está em saber se o negócio em si cria valor

O modelo econômico do Token, embora importante, depende do valor do negócio em si, caso contrário, é apenas uma "moeda de ar". Atualmente, o modelo econômico do Token ainda está em rápida inovação, mas as dimensões de análise principais permanecem as mesmas: oferta, demanda, distribuição e governança.