Quais são as empresas que se espera que iniciem a oferta de benefícios aos acionistas, em um contexto de aumento dos mesmos? | Activist Times | Media útil sobre investimentos e finanças da Monex Securities.
O que leva à DD Group (3073) a anunciar uma oferta pública de aquisição (MBO), tendo muitos acionistas individuais?
O grupo DD (3073), que atua em setores como a alimentação e bebidas, anunciou no dia 14 de julho que a atual equipe de gestão está colaborando com um fundo para adquirir a empresa, por meio de uma oferta pública de aquisição conhecida como gestão por meio de compra (MBO). O preço das ações imediatamente antes do anúncio era de 1.443 ienes e o preço da oferta pública de aquisição é de 1.700 ienes. Embora o prêmio seja inferior a 20%, não é um nível tão elevado, mas, considerando que o valor patrimonial líquido por ação da empresa em 28 de fevereiro de 2025 era de 331 ienes, parece ser um montante razoável. No entanto, no balanço de fevereiro de 2025, o lucro líquido por ação foi de 127 ienes, indicando um nível de lucro considerável.
O grupo DD opera uma ampla gama de estabelecimentos de alimentação, principalmente izakayas como "Warayaki-ya" e "Kyushu Netsuchuya", e também gerencia cafés da internet e hotéis, como o "BAGUS", que foram adquiridos. De acordo com o site da empresa, o número de lojas no Japão é de 311, o que demonstra uma presença considerável, mas devido à sua estratégia de multi-marca, não parece ter um reconhecimento tão elevado. No entanto, esta oferta pública de aquisição teve um impacto significativo para os investidores individuais. Isso porque, em fevereiro de 2025, a empresa tinha 36.765 acionistas, a maioria dos quais são acionistas individuais, o que significa que é uma empresa com um número bastante elevado de acionistas individuais.
Isso não é surpreendente, pois a empresa oferece benefícios aos acionistas, e o valor do retorno era bastante significativo. Especificamente, os acionistas que possuem 100 ações recebem dois vouchers de 3.000 ienes por ano, e considerando o preço das ações de 1.443 ienes logo antes do anúncio da oferta pública de compra mencionado anteriormente, isso significa que um investimento de 144.300 ienes gera um benefício de 6.000 ienes por ano. Isso representa um retorno de mais de 4% sobre o valor investido anualmente, o que pode ser considerado atraente.
No entanto, a empresa estava a enfrentar grandes perdas devido à chamada pandemia de coronavírus, o que resultou em uma ausência contínua de dividendos, tornando-a menos atraente em termos de dividendos. Ainda assim, o número de acionistas é tão elevado que isso demonstra o poder do sistema de recompensas para acionistas.
A tendência de aumento dos benefícios para acionistas, a Aeon (8267) declarou que "é bom ter 100% de acionistas individuais".
Durante um tempo, os benefícios para acionistas estavam em espera, devido a princípios como o "princípio da igualdade dos acionistas", mas na verdade, estão novamente em tendência de aumento. Isso se deve ao fato de que os critérios de listagem da TSE se tornaram mais rigorosos, como discutido em artigos desta série, como "Os benefícios para acionistas serão reavaliados com a reforma do mercado da TSE?" e "A reestruturação do mercado da TSE, apesar das avaliações rigorosas. Como os investidores individuais devem ver isso?". Existem critérios relacionados ao número de acionistas e à capitalização de mercado, e embora tenha havido um período de transição por um tempo, esse período de transição terminará em março de 2025, e a partir de 2026, as empresas também podem estar sujeitas a delistagem.
Acredita-se que a implementação de benefícios para acionistas pode apoiar o número de acionistas e o preço das ações, tornando possível atender aos critérios de listagem. De acordo com o Nihon Keizai Shimbun, em 2024, 131 empresas introduziram novos benefícios para acionistas, o que foi o maior número registrado até agora. Claro, há também a questão dos critérios de listagem da Tóquio Stock Exchange, mas 2024 verá o início do novo NISA, o que provavelmente terá um impacto na ampliação da base de investidores individuais.
No caso de empresas voltadas para o consumidor, os privilégios dos produtos da própria empresa também levam à retenção de acionistas e clientes. Em uma entrevista ao Nikkei Business, a Aeon (8267) chegou a afirmar que é bom ter 100% de acionistas individuais e menciona que "gostaríamos que os clientes da Aeon se tornassem acionistas" (disse um executivo da empresa). A Tóquio Metro (9023), que foi listada em 2024, também chamou a atenção com seus privilégios para acionistas, que incluem não apenas bilhetes de passagem, mas também cupons para toppings de tempura gratuitos em um sobá dentro da rede de metrô.
Focar na questão de se é possível utilizar os direitos de acionista na "sua residência"
O grupo DD mencionado no início irá abolir os subsídios aos acionistas devido à oferta pública de aquisição. Em resposta, uma pessoa que parece ser acionista da empresa lamentou nas redes sociais que "não haverá mais empresas que emitem subsídios que possam ser usadas no meu local de residência."
Este é um ponto de vista bastante interessante. No site do grupo DD, a situação das lojas é mostrada, e de um total de 311 lojas, quase 80% (236 lojas) estão na região de Kanto e Koshinetsu, com 2 lojas no Tohoku e 7 lojas em Kyushu e Okinawa. As 2 lojas no Tohoku estão ambas na cidade de Sendai, e as 7 lojas em Kyushu também estão todas na cidade de Fukuoka. No entanto, para aqueles que residem no Tohoku ou em Kyushu, pode ser que eles se dirijam a Sendai ou Fukuoka pelo menos uma vez a cada seis meses, então pode-se dizer que é uma empresa onde "os benefícios podem ser utilizados". Vale ressaltar que a empresa não tem lojas no Hokkaido, portanto, pode-se afirmar que para as pessoas do Hokkaido, ela é uma empresa onde "os benefícios não podem ser utilizados".
Exceto pelos cartões QUO e pelos produtos da própria empresa, os vales-presente e vales-serviço não podem ser usados a menos que a loja da empresa esteja na região. Algumas empresas enviam produtos específicos ao devolver um vale-presente, mas normalmente os vales-presente costumam ser mais vantajosos. Na busca de benefícios para acionistas da Monex Securities, existem 147 empresas que oferecem vales de refeição. Vamos verificar se há empresas com um nível de benefícios relativamente bom que os acionistas do grupo DD possam considerar. Também vamos checar se apenas as empresas com lucro no último relatório financeiro têm benefícios que cobrem uma ampla região.
Selecionamos 9 empresas que os acionistas do grupo DD podem considerar para a mudança.
United & Collective (3557), Ten Allied (8207), Shinwa Holdings (7118), Watami (7522)
United & Collective (3557) (97,600 yen, 10,000 yen * Amount required to obtain benefits based on the closing price on July 30, 2025, and the face value of the benefit vouchers per year). The company operates "Teketeke" and "the 3rd Burger", but it seems that they only have stores in Tokyo, Kanagawa, Chiba, Saitama (4 prefectures), and Osaka. Ten Allied (8207) (28,400 yen, 2,000 yen) is a company that operates izakayas such as "Tengu", and it is only present in the 4 prefectures plus Shizuoka, Aichi, Osaka, and Kyoto. The number of stores in Kyoto and Osaka is also limited.
A Shinhwa Holdings (7118) (303.000 yen, 20.000 yen) é uma empresa que acabou de ser listada na Bolsa de Valores de Sapporo em outubro de 2024 e opera izakayas chamadas "En" principalmente em Hokkaido. Embora esteja centrada nas cidades de Sapporo, Asahikawa, Kushiro, Obihiro e Hakodate, algumas lojas também estão localizadas em Tóquio e na província de Saitama, além de haver uma "Let's Go Curry" na cidade de Hirosaki, na província de Aomori. A Watami (7522) (101.700 yen, 8.000 yen) não permite o uso de cupons de benefícios durante o horário de almoço e não podem ser utilizados no "Subway", e é importante notar que há um limite de 500 yen por pessoa por dia; no entanto, a empresa possui lojas em todo o Japão, incluindo a região de Tohoku, que abrange as províncias de Aomori, Akita, Iwate, Miyagi e Fukushima.
Pepper Food Service (3053), Fujio Food Group Holdings (2752), Daisho (9979), J Group Holdings (3063), Chimney (3178)
O serviço de alimentação Pepper (3053) (103.500 ienes, 6.000 ienes) esteve em grandes perdas temporárias, o que gerou discussões sobre o fechamento de lojas, mas nos resultados mais recentes a empresa já está no lucro. A empresa opera restaurantes de steak, como o "Ikinari Steaki", e está presente nas províncias de Iwate, Miyagi e Fukushima no Tohoku, além de estar em sete províncias de Kyushu, Tottori e Shimane, mas parece não ter lojas em Shikoku e Okinawa.
A Fuji Food Group Holdings (2752) (113,400 yen, 6,000 yen) está expandindo o "Maido Okini Shokudo" nacionalmente, e embora não haja lojas em algumas províncias do Tohoku, pode-se dizer que é utilizável em quase todo o país. A Daisho (9979) (118,800 yen, 6,000 yen) está centrada em izakayas como "Shoya" e está expandindo em várias províncias, incluindo Hokkaido, Iwate, Yamagata, Fukushima e algumas províncias em Kyushu. Por outro lado, em províncias como Hyogo, Kyoto, Nara e Hiroshima, há uma impressão de que a rede de lojas no lado leste do Japão é mais desenvolvida, já que não há lojas na cidade de Hiroshima.
A J-Group Holdings (3063) (79,400 yen, 4,000 yen) está localizada na cidade de Sendai, na província de Miyagi, e também está concentrada nas três grandes áreas metropolitanas, incluindo as províncias de Chiba, Tóquio, Kanagawa, Gifu, Shizuoka, Aichi, Shiga, Quioto e Hyogo. A Chimney (3178) (127,000 yen, 6,000 yen) opera as redes "Hana no Mai" e "Sakanaya Dojo", com um total impressionante de 471 lojas, aparentemente espalhadas por 46 províncias, exceto Okinawa.
Foco em 6 empresas que não oferecem "programas de benefícios para acionistas" na restauração, será que a implementação de tais programas teria um impacto positivo nas ações?
Como mencionado acima, muitos operadores de restaurantes oferecem vantagens aos acionistas. A maioria delas consiste em vouchers de desconto que podem ser utilizados em suas próprias empresas, e como os vouchers podem ser incluídos nas correspondências enviadas aos acionistas, isso pode incentivar a visita ao estabelecimento, considerando também que o custo é limitado em relação à taxa de custo.
A possibilidade de reabertura dos benefícios da Saizeriya (7581) é baixa.
No Scouter de Ações da Monex Securities, é possível realizar buscas por setor, e na categoria de alimentação fora do lar, há 109 empresas de alimentação. Esta categoria exclui empresas que não operam diretamente na alimentação fora do lar, como equipamentos de cozinha e serviços relacionados. Das 109 empresas, apenas 6 não oferecem benefícios para acionistas: General Oyster (3224), Hikari Food Service (138A), Hori Food Service (3077), Marche (7524), Friendly (8209) e Saizeriya (7581). Como mencionado no início, em um contexto onde aumenta o número de empresas que começam a oferecer benefícios para acionistas, o fato de uma empresa de alimentação fora do lar que se encaixa bem nesse contexto não oferecer esses benefícios é bastante peculiar.
Por outro lado, essas empresas têm a possibilidade de iniciar (ou reiniciar em alguns casos) os programas de benefícios para acionistas, e nesse caso, parece que haveria um impacto positivo nos preços das ações. Dentre as seis empresas mencionadas acima, a Saizeriya aboliu o programa de benefícios para acionistas que estava previsto para julho de 2024. Provavelmente, houve uma avaliação de que o manuseio dos vouchers de benefícios para acionistas nas operações das lojas da Saizeriya não era satisfatório, e parece haver poucas chances de reinício. A empresa também não lida com vales-presente.
A Horii Food Service (3077) e a Maruiche (7524) têm a possibilidade de reiniciar os benefícios.
A Horii Food Service aboliu o sistema de benefícios para acionistas em 2023. O benefício original era um voucher de arroz, e não um voucher de refeição. A empresa enfrentou a falência de sua empresa-mãe em 2023, e até o ano fiscal de março de 2023, continuou a ter prejuízos devido à pandemia, o que pode ser uma das razões para essa decisão. Por outro lado, em 2024, uma nova empresa-mãe adquiriu ações da empresa em falência, e os resultados financeiros também se tornaram lucrativos. Existe a possibilidade de reabertura.
A Marche também aboliu os benefícios para acionistas em 2023. Isso ocorreu devido à deterioração do desempenho durante a pandemia de COVID-19, e a decisão foi resultado de discussões cuidadosas para cortes de custos rigorosos. Por outro lado, em 2024, será implementado um benefício especial. Além disso, como acionista majoritário, a Tempos Holdings (2751) investiu, e a empresa está se recuperando, apresentando resultados positivos, o que sugere que, considerando que anteriormente oferecia benefícios para acionistas, pode haver uma possibilidade de retomar essa prática.
Amigável (8209) tem perspectivas difíceis para reinício de benefícios? General Oyster (3224) tem possibilidade.
A Friendly também suspendeu os benefícios para acionistas em 2023. A razão é "situação atual de desempenho", assim como a Hori Food e a Marche. A empresa não está chamando isso de "abolição", mas sim de "suspensão", por isso parece ter uma forte intenção de reiniciar, mas como as perdas continuam e a situação é de insolvência, a perspectiva de reinício parece difícil.
A General Oyster também aboliu os privilégios para acionistas em 2024. A empresa teve um desempenho ruim durante a pandemia de COVID-19, mas entre o período de março de 2023 a março de 2025, teve lucro operacional, e mesmo assim aboliu e reestabeleceu os privilégios, portanto, as perspectivas para uma reinicialização podem ser difíceis. Por outro lado, a abolição dos privilégios foi anunciada em agosto de 2024, mas o preço das ações, que estava em 1.788 ienes no final de julho de 2024, caiu para 671 ienes, então é possível que a reinicialização seja considerada com base nesse preço das ações. De fato, a Kura Sushi (2695) aboliu os privilégios em dezembro de 2024, mas devido a muitas solicitações e opiniões de acionistas, e talvez ajudado pela queda do preço das ações, reiniciou em fevereiro de 2025, apenas três meses depois.
A possibilidade mais alta de início de benefícios é para o serviço de alimentação da luz (138A)
Entre as empresas que ainda não implementaram programas de benefícios, a que parece ter mais chances de iniciar um é a Hikari Food Service. A empresa foi recentemente listada em fevereiro de 2024 e opera principalmente bares de estilo izakaya na região de Tokai. Os resultados também parecem estar bons, com lucros operacionais em todos os trimestres desde a listagem, e um dividendo de 40 ienes, o que representa uma taxa de retorno de dividendos de 1,85%, alta para o setor de izakayas. Do ponto de vista do setor, é provável que seja mais fácil implementar benefícios.
A empresa divulga o conteúdo das perguntas e respostas em conjunto com a apresentação dos resultados financeiros. As perguntas da apresentação realizada no dia 18 de julho foram divulgadas no dia 30 de julho. A primeira pergunta foi sobre os benefícios aos acionistas, e a empresa afirmou que "a política é reverter o excesso aos acionistas" e que "como somos um restaurante, reconhecemos que os benefícios aos acionistas são uma forma de retorno muito atraente para os acionistas". Por outro lado, foi mencionado que "considerando que os acionistas das regiões de Hokkaido, Kansai e Kyushu, onde não temos lojas, poderiam sentir que 'não há lojas na área onde moro', isso não seria justo, e, portanto, decidimos priorizar o pagamento de dividendos". Como já mencionado, existem exemplos de benefícios aos acionistas mesmo em regiões limitadas.
Além disso, em continuação à resposta acima, "Atualmente, estamos considerando ativamente abrir lojas em áreas onde não estamos presentes, então, em relação aos benefícios para os acionistas, pensamos que seria bom considerar isso de maneira mais positiva e proativa. Neste momento, estamos avançando silenciosamente com os preparativos para os benefícios aos acionistas, então esperamos que vocês tenham expectativas em relação a isso". Isso dá a impressão de que estão bastante comprometidos. Como a empresa foi listada recentemente, pode haver expectativa de que os benefícios para os acionistas, que não foram implementados até agora, possam ser introduzidos no futuro.
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Quais são as empresas que se espera que iniciem a oferta de benefícios aos acionistas, em um contexto de aumento dos mesmos? | Activist Times | Media útil sobre investimentos e finanças da Monex Securities.
O que leva à DD Group (3073) a anunciar uma oferta pública de aquisição (MBO), tendo muitos acionistas individuais?
O grupo DD (3073), que atua em setores como a alimentação e bebidas, anunciou no dia 14 de julho que a atual equipe de gestão está colaborando com um fundo para adquirir a empresa, por meio de uma oferta pública de aquisição conhecida como gestão por meio de compra (MBO). O preço das ações imediatamente antes do anúncio era de 1.443 ienes e o preço da oferta pública de aquisição é de 1.700 ienes. Embora o prêmio seja inferior a 20%, não é um nível tão elevado, mas, considerando que o valor patrimonial líquido por ação da empresa em 28 de fevereiro de 2025 era de 331 ienes, parece ser um montante razoável. No entanto, no balanço de fevereiro de 2025, o lucro líquido por ação foi de 127 ienes, indicando um nível de lucro considerável.
O grupo DD opera uma ampla gama de estabelecimentos de alimentação, principalmente izakayas como "Warayaki-ya" e "Kyushu Netsuchuya", e também gerencia cafés da internet e hotéis, como o "BAGUS", que foram adquiridos. De acordo com o site da empresa, o número de lojas no Japão é de 311, o que demonstra uma presença considerável, mas devido à sua estratégia de multi-marca, não parece ter um reconhecimento tão elevado. No entanto, esta oferta pública de aquisição teve um impacto significativo para os investidores individuais. Isso porque, em fevereiro de 2025, a empresa tinha 36.765 acionistas, a maioria dos quais são acionistas individuais, o que significa que é uma empresa com um número bastante elevado de acionistas individuais.
Isso não é surpreendente, pois a empresa oferece benefícios aos acionistas, e o valor do retorno era bastante significativo. Especificamente, os acionistas que possuem 100 ações recebem dois vouchers de 3.000 ienes por ano, e considerando o preço das ações de 1.443 ienes logo antes do anúncio da oferta pública de compra mencionado anteriormente, isso significa que um investimento de 144.300 ienes gera um benefício de 6.000 ienes por ano. Isso representa um retorno de mais de 4% sobre o valor investido anualmente, o que pode ser considerado atraente.
No entanto, a empresa estava a enfrentar grandes perdas devido à chamada pandemia de coronavírus, o que resultou em uma ausência contínua de dividendos, tornando-a menos atraente em termos de dividendos. Ainda assim, o número de acionistas é tão elevado que isso demonstra o poder do sistema de recompensas para acionistas.
A tendência de aumento dos benefícios para acionistas, a Aeon (8267) declarou que "é bom ter 100% de acionistas individuais".
Durante um tempo, os benefícios para acionistas estavam em espera, devido a princípios como o "princípio da igualdade dos acionistas", mas na verdade, estão novamente em tendência de aumento. Isso se deve ao fato de que os critérios de listagem da TSE se tornaram mais rigorosos, como discutido em artigos desta série, como "Os benefícios para acionistas serão reavaliados com a reforma do mercado da TSE?" e "A reestruturação do mercado da TSE, apesar das avaliações rigorosas. Como os investidores individuais devem ver isso?". Existem critérios relacionados ao número de acionistas e à capitalização de mercado, e embora tenha havido um período de transição por um tempo, esse período de transição terminará em março de 2025, e a partir de 2026, as empresas também podem estar sujeitas a delistagem.
Acredita-se que a implementação de benefícios para acionistas pode apoiar o número de acionistas e o preço das ações, tornando possível atender aos critérios de listagem. De acordo com o Nihon Keizai Shimbun, em 2024, 131 empresas introduziram novos benefícios para acionistas, o que foi o maior número registrado até agora. Claro, há também a questão dos critérios de listagem da Tóquio Stock Exchange, mas 2024 verá o início do novo NISA, o que provavelmente terá um impacto na ampliação da base de investidores individuais.
No caso de empresas voltadas para o consumidor, os privilégios dos produtos da própria empresa também levam à retenção de acionistas e clientes. Em uma entrevista ao Nikkei Business, a Aeon (8267) chegou a afirmar que é bom ter 100% de acionistas individuais e menciona que "gostaríamos que os clientes da Aeon se tornassem acionistas" (disse um executivo da empresa). A Tóquio Metro (9023), que foi listada em 2024, também chamou a atenção com seus privilégios para acionistas, que incluem não apenas bilhetes de passagem, mas também cupons para toppings de tempura gratuitos em um sobá dentro da rede de metrô.
Focar na questão de se é possível utilizar os direitos de acionista na "sua residência"
O grupo DD mencionado no início irá abolir os subsídios aos acionistas devido à oferta pública de aquisição. Em resposta, uma pessoa que parece ser acionista da empresa lamentou nas redes sociais que "não haverá mais empresas que emitem subsídios que possam ser usadas no meu local de residência."
Este é um ponto de vista bastante interessante. No site do grupo DD, a situação das lojas é mostrada, e de um total de 311 lojas, quase 80% (236 lojas) estão na região de Kanto e Koshinetsu, com 2 lojas no Tohoku e 7 lojas em Kyushu e Okinawa. As 2 lojas no Tohoku estão ambas na cidade de Sendai, e as 7 lojas em Kyushu também estão todas na cidade de Fukuoka. No entanto, para aqueles que residem no Tohoku ou em Kyushu, pode ser que eles se dirijam a Sendai ou Fukuoka pelo menos uma vez a cada seis meses, então pode-se dizer que é uma empresa onde "os benefícios podem ser utilizados". Vale ressaltar que a empresa não tem lojas no Hokkaido, portanto, pode-se afirmar que para as pessoas do Hokkaido, ela é uma empresa onde "os benefícios não podem ser utilizados".
Exceto pelos cartões QUO e pelos produtos da própria empresa, os vales-presente e vales-serviço não podem ser usados a menos que a loja da empresa esteja na região. Algumas empresas enviam produtos específicos ao devolver um vale-presente, mas normalmente os vales-presente costumam ser mais vantajosos. Na busca de benefícios para acionistas da Monex Securities, existem 147 empresas que oferecem vales de refeição. Vamos verificar se há empresas com um nível de benefícios relativamente bom que os acionistas do grupo DD possam considerar. Também vamos checar se apenas as empresas com lucro no último relatório financeiro têm benefícios que cobrem uma ampla região.
Selecionamos 9 empresas que os acionistas do grupo DD podem considerar para a mudança.
United & Collective (3557), Ten Allied (8207), Shinwa Holdings (7118), Watami (7522)
United & Collective (3557) (97,600 yen, 10,000 yen * Amount required to obtain benefits based on the closing price on July 30, 2025, and the face value of the benefit vouchers per year). The company operates "Teketeke" and "the 3rd Burger", but it seems that they only have stores in Tokyo, Kanagawa, Chiba, Saitama (4 prefectures), and Osaka. Ten Allied (8207) (28,400 yen, 2,000 yen) is a company that operates izakayas such as "Tengu", and it is only present in the 4 prefectures plus Shizuoka, Aichi, Osaka, and Kyoto. The number of stores in Kyoto and Osaka is also limited.
A Shinhwa Holdings (7118) (303.000 yen, 20.000 yen) é uma empresa que acabou de ser listada na Bolsa de Valores de Sapporo em outubro de 2024 e opera izakayas chamadas "En" principalmente em Hokkaido. Embora esteja centrada nas cidades de Sapporo, Asahikawa, Kushiro, Obihiro e Hakodate, algumas lojas também estão localizadas em Tóquio e na província de Saitama, além de haver uma "Let's Go Curry" na cidade de Hirosaki, na província de Aomori. A Watami (7522) (101.700 yen, 8.000 yen) não permite o uso de cupons de benefícios durante o horário de almoço e não podem ser utilizados no "Subway", e é importante notar que há um limite de 500 yen por pessoa por dia; no entanto, a empresa possui lojas em todo o Japão, incluindo a região de Tohoku, que abrange as províncias de Aomori, Akita, Iwate, Miyagi e Fukushima.
Pepper Food Service (3053), Fujio Food Group Holdings (2752), Daisho (9979), J Group Holdings (3063), Chimney (3178)
O serviço de alimentação Pepper (3053) (103.500 ienes, 6.000 ienes) esteve em grandes perdas temporárias, o que gerou discussões sobre o fechamento de lojas, mas nos resultados mais recentes a empresa já está no lucro. A empresa opera restaurantes de steak, como o "Ikinari Steaki", e está presente nas províncias de Iwate, Miyagi e Fukushima no Tohoku, além de estar em sete províncias de Kyushu, Tottori e Shimane, mas parece não ter lojas em Shikoku e Okinawa.
A Fuji Food Group Holdings (2752) (113,400 yen, 6,000 yen) está expandindo o "Maido Okini Shokudo" nacionalmente, e embora não haja lojas em algumas províncias do Tohoku, pode-se dizer que é utilizável em quase todo o país. A Daisho (9979) (118,800 yen, 6,000 yen) está centrada em izakayas como "Shoya" e está expandindo em várias províncias, incluindo Hokkaido, Iwate, Yamagata, Fukushima e algumas províncias em Kyushu. Por outro lado, em províncias como Hyogo, Kyoto, Nara e Hiroshima, há uma impressão de que a rede de lojas no lado leste do Japão é mais desenvolvida, já que não há lojas na cidade de Hiroshima.
A J-Group Holdings (3063) (79,400 yen, 4,000 yen) está localizada na cidade de Sendai, na província de Miyagi, e também está concentrada nas três grandes áreas metropolitanas, incluindo as províncias de Chiba, Tóquio, Kanagawa, Gifu, Shizuoka, Aichi, Shiga, Quioto e Hyogo. A Chimney (3178) (127,000 yen, 6,000 yen) opera as redes "Hana no Mai" e "Sakanaya Dojo", com um total impressionante de 471 lojas, aparentemente espalhadas por 46 províncias, exceto Okinawa.
Foco em 6 empresas que não oferecem "programas de benefícios para acionistas" na restauração, será que a implementação de tais programas teria um impacto positivo nas ações?
Como mencionado acima, muitos operadores de restaurantes oferecem vantagens aos acionistas. A maioria delas consiste em vouchers de desconto que podem ser utilizados em suas próprias empresas, e como os vouchers podem ser incluídos nas correspondências enviadas aos acionistas, isso pode incentivar a visita ao estabelecimento, considerando também que o custo é limitado em relação à taxa de custo.
A possibilidade de reabertura dos benefícios da Saizeriya (7581) é baixa.
No Scouter de Ações da Monex Securities, é possível realizar buscas por setor, e na categoria de alimentação fora do lar, há 109 empresas de alimentação. Esta categoria exclui empresas que não operam diretamente na alimentação fora do lar, como equipamentos de cozinha e serviços relacionados. Das 109 empresas, apenas 6 não oferecem benefícios para acionistas: General Oyster (3224), Hikari Food Service (138A), Hori Food Service (3077), Marche (7524), Friendly (8209) e Saizeriya (7581). Como mencionado no início, em um contexto onde aumenta o número de empresas que começam a oferecer benefícios para acionistas, o fato de uma empresa de alimentação fora do lar que se encaixa bem nesse contexto não oferecer esses benefícios é bastante peculiar.
Por outro lado, essas empresas têm a possibilidade de iniciar (ou reiniciar em alguns casos) os programas de benefícios para acionistas, e nesse caso, parece que haveria um impacto positivo nos preços das ações. Dentre as seis empresas mencionadas acima, a Saizeriya aboliu o programa de benefícios para acionistas que estava previsto para julho de 2024. Provavelmente, houve uma avaliação de que o manuseio dos vouchers de benefícios para acionistas nas operações das lojas da Saizeriya não era satisfatório, e parece haver poucas chances de reinício. A empresa também não lida com vales-presente.
A Horii Food Service (3077) e a Maruiche (7524) têm a possibilidade de reiniciar os benefícios.
A Horii Food Service aboliu o sistema de benefícios para acionistas em 2023. O benefício original era um voucher de arroz, e não um voucher de refeição. A empresa enfrentou a falência de sua empresa-mãe em 2023, e até o ano fiscal de março de 2023, continuou a ter prejuízos devido à pandemia, o que pode ser uma das razões para essa decisão. Por outro lado, em 2024, uma nova empresa-mãe adquiriu ações da empresa em falência, e os resultados financeiros também se tornaram lucrativos. Existe a possibilidade de reabertura.
A Marche também aboliu os benefícios para acionistas em 2023. Isso ocorreu devido à deterioração do desempenho durante a pandemia de COVID-19, e a decisão foi resultado de discussões cuidadosas para cortes de custos rigorosos. Por outro lado, em 2024, será implementado um benefício especial. Além disso, como acionista majoritário, a Tempos Holdings (2751) investiu, e a empresa está se recuperando, apresentando resultados positivos, o que sugere que, considerando que anteriormente oferecia benefícios para acionistas, pode haver uma possibilidade de retomar essa prática.
Amigável (8209) tem perspectivas difíceis para reinício de benefícios? General Oyster (3224) tem possibilidade.
A Friendly também suspendeu os benefícios para acionistas em 2023. A razão é "situação atual de desempenho", assim como a Hori Food e a Marche. A empresa não está chamando isso de "abolição", mas sim de "suspensão", por isso parece ter uma forte intenção de reiniciar, mas como as perdas continuam e a situação é de insolvência, a perspectiva de reinício parece difícil.
A General Oyster também aboliu os privilégios para acionistas em 2024. A empresa teve um desempenho ruim durante a pandemia de COVID-19, mas entre o período de março de 2023 a março de 2025, teve lucro operacional, e mesmo assim aboliu e reestabeleceu os privilégios, portanto, as perspectivas para uma reinicialização podem ser difíceis. Por outro lado, a abolição dos privilégios foi anunciada em agosto de 2024, mas o preço das ações, que estava em 1.788 ienes no final de julho de 2024, caiu para 671 ienes, então é possível que a reinicialização seja considerada com base nesse preço das ações. De fato, a Kura Sushi (2695) aboliu os privilégios em dezembro de 2024, mas devido a muitas solicitações e opiniões de acionistas, e talvez ajudado pela queda do preço das ações, reiniciou em fevereiro de 2025, apenas três meses depois.
A possibilidade mais alta de início de benefícios é para o serviço de alimentação da luz (138A)
Entre as empresas que ainda não implementaram programas de benefícios, a que parece ter mais chances de iniciar um é a Hikari Food Service. A empresa foi recentemente listada em fevereiro de 2024 e opera principalmente bares de estilo izakaya na região de Tokai. Os resultados também parecem estar bons, com lucros operacionais em todos os trimestres desde a listagem, e um dividendo de 40 ienes, o que representa uma taxa de retorno de dividendos de 1,85%, alta para o setor de izakayas. Do ponto de vista do setor, é provável que seja mais fácil implementar benefícios.
A empresa divulga o conteúdo das perguntas e respostas em conjunto com a apresentação dos resultados financeiros. As perguntas da apresentação realizada no dia 18 de julho foram divulgadas no dia 30 de julho. A primeira pergunta foi sobre os benefícios aos acionistas, e a empresa afirmou que "a política é reverter o excesso aos acionistas" e que "como somos um restaurante, reconhecemos que os benefícios aos acionistas são uma forma de retorno muito atraente para os acionistas". Por outro lado, foi mencionado que "considerando que os acionistas das regiões de Hokkaido, Kansai e Kyushu, onde não temos lojas, poderiam sentir que 'não há lojas na área onde moro', isso não seria justo, e, portanto, decidimos priorizar o pagamento de dividendos". Como já mencionado, existem exemplos de benefícios aos acionistas mesmo em regiões limitadas.
Além disso, em continuação à resposta acima, "Atualmente, estamos considerando ativamente abrir lojas em áreas onde não estamos presentes, então, em relação aos benefícios para os acionistas, pensamos que seria bom considerar isso de maneira mais positiva e proativa. Neste momento, estamos avançando silenciosamente com os preparativos para os benefícios aos acionistas, então esperamos que vocês tenham expectativas em relação a isso". Isso dá a impressão de que estão bastante comprometidos. Como a empresa foi listada recentemente, pode haver expectativa de que os benefícios para os acionistas, que não foram implementados até agora, possam ser introduzidos no futuro.