RWA: O caminho de ascensão dos ativos do mundo real

1. O conceito e o desenvolvimento de RWA

RWA é a sigla para Real World Assets, que se refere à representação e negociação de ativos do mundo real de forma digital e tokenizada dentro da blockchain ou do ecossistema Web3. Esses ativos incluem imóveis, mercadorias, títulos, ações, obras de arte, metais preciosos, direitos de propriedade intelectual, entre outros. O conceito central do RWA é, através da tecnologia blockchain, trazer ativos financeiros tradicionais para o ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), alcançando uma gestão e negociação de ativos mais eficientes, transparentes e seguras.

O significado de RWA está em tornar ativos que são difíceis de movimentar no mundo real líquidos através da tecnologia blockchain, permitindo que participem de operações como empréstimos, staking e negociação no ecossistema DeFi. Essa maneira de conectar ativos reais ao mundo blockchain está se tornando uma direção importante de desenvolvimento no ecossistema Web3.

O desenvolvimento de RWA pode ser dividido em três fases:

• Fase de exploração inicial (2017-2019: ): O conceito de RWA começa a surgir, alguns projetos pioneiros começam a explorar a tokenização de valores mobiliários, tokenização de imóveis, entre outros.

• Fase de desenvolvimento inicial (2020-2022: Vários projetos DeFi introduzem RWA, Maker DAO e outros entram no mercado RWA, instituições financeiras tradicionais começam a se posicionar.

• Fase de expansão rápida )2023 até agora (: grandes empresas de gestão de ativos tentam tokenizar a gestão de ativos, os reguladores começam a elaborar estruturas relacionadas.

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2. Principais áreas de aplicação do RWA

RWA demonstrou potencial de aplicação em várias áreas:

• Imobiliário: Aumentar a liquidez do imobiliário através da tokenização, reduzindo as barreiras e riscos de investimento.

• Moeda fiduciária para stablecoin: stablecoins como USDT trazem o valor da moeda fiduciária para a blockchain.

• Mercado de empréstimos: expandir o alcance dos ativos que podem ser penhorados, proporcionando mais canais de financiamento para as empresas.

• Obrigações e valores mobiliários: Aumentar a eficiência na emissão e negociação de obrigações e valores mobiliários.

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3. Tamanho do mercado RWA

Até agora, o TVL relacionado a RWA alcançou 6,3 bilhões de dólares, um aumento de 6000% em relação ao ano anterior. O número de detentores de ativos RWA ultrapassa 60 mil, com quase 100 emissores de ativos, e o valor total dos stablecoins é de 169 bilhões de dólares. Algumas instituições preveem que o valor total de mercado de RWA pode atingir 16 trilhões de dólares até 2030.

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4. Desenvolvimento do Ecossistema RWA

Vários principais projetos de RWA:

• Centrifuge: uma plataforma de tokenização de ativos do mundo real na blockchain, que oferece protocolos de financiamento de ativos descentralizados.

• ONDO Finance: protocolo financeiro de nível institucional, focado em fornecer produtos tokenizados de ativos estáveis como títulos do Tesouro dos EUA.

• BlackRock BUIDL: o primeiro fundo tokenizado de Ethereum, lançado em conjunto pela BlackRock e Securitize.

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5. Resumo

RWA visa realizar a interoperabilidade entre ativos reais e ativos em blockchain, borrando as fronteiras entre DeFi e finanças tradicionais. Foca principalmente em áreas como títulos, imóveis, empréstimos com garantia e stablecoins. Em comparação com outras áreas, RWA enfrenta requisitos regulatórios mais rigorosos. Apesar do amplo potencial, é necessário ter cautela ao investir em projetos relacionados e estar atento aos riscos de conformidade.