Através da Kalshi, explorando o mercado de previsão e o seu panorama competitivo
O mercado de previsão é uma classe de mercados especulativos que realizam transações com base nos resultados de eventos futuros, cuja função central é agregar informações dispersas por meio do preço dos contratos. Sob certas condições, o preço do contrato pode ser interpretado como uma previsão da probabilidade de que o evento ocorra. Uma grande quantidade de pesquisas demonstra que a precisão dos mercados de previsão é muito alta, frequentemente superior a métodos tradicionais de previsão, como pesquisas de opinião ou opiniões de especialistas. Essa capacidade preditiva vem da "inteligência coletiva": qualquer pessoa pode participar do mercado, e os traders que possuem informações melhores têm um incentivo econômico para participar das transações, impulsionando assim os preços em direção às probabilidades reais. Em resumo, um mercado de previsão bem projetado pode integrar eficientemente as crenças de muitos indivíduos em uma estimativa consensual sobre resultados futuros.
As origens dos mercados de previsão modernos remontam a alguns experimentos pioneiros no final da década de 1980. O primeiro mercado acadêmico de previsão foi o Iowa Electronic Markets criado em 1988 na Universidade de Iowa(IEM). O IEM é um mercado de pequeno porte que opera com dinheiro real, focando principalmente nos resultados das eleições nos Estados Unidos. Apesar de seu tamanho limitado, o IEM tem demonstrado uma impressionante taxa de precisão nas previsões ao longo do tempo. Na semana anterior às eleições, o mercado previu uma média de erro absoluto de 1,5 pontos percentuais nas taxas de votação dos candidatos democratas e republicanos, enquanto a última pesquisa da Gallup no mesmo período teve um erro de 2,1 pontos percentuais.
Enquanto isso, algumas ideias prospectivas sobre o uso do mercado de previsão para eventos incertos estão gradualmente se formando. O economista Robin Hanson propôs em 1990 o conceito de "Idea Futures", que é a criação de uma instituição onde as pessoas podem apostar em proposições científicas ou sociais. Ele acreditava que isso poderia formar um "consenso visível entre especialistas" e incentivar contribuições honestas através de recompensas por previsões precisas e punições por julgamentos incorretos. Essencialmente, ele via o mercado de previsão como um mecanismo para resistir a preconceitos e promover a revelação da verdade, aplicável a áreas como pesquisa científica e políticas públicas. Essa ideia era muito avançada para a época e lançou as bases para a expansão teórica dos mercados de previsão.
Entrando na década de 1990, alguns mercados de previsão online começaram a surgir, abrangendo mercados de dinheiro real e mercados de "moedas virtuais". O mercado acadêmico da Universidade de Iowa ainda está em operação, enquanto o mercado de "moedas virtuais" ganhou mais atenção do público. Por exemplo, o Hollywood Stock Exchange(HSX) foi fundado em 1996, é um mercado de previsão de entretenimento que negocia "ações" de filmes e atores usando moeda virtual. O HSX provou ser muito bom em prever a bilheteira do primeiro fim de semana de filmes e até prêmios Oscar, às vezes com uma precisão que supera até mesmo críticos de cinema profissionais. Em 2007, os jogadores do HSX previram com precisão 32 das 39 nomeações principais ao Oscar e acertaram 7 dos 8 vencedores principais. O HSX é visto como um caso clássico de mercado de previsão.
Base Teórica e Design do Mecanismo de Mercado
A mecânica básica do mercado de previsão reside na criação de uma estrutura que é compatível com incentivos, de modo que os participantes do mercado tenham a motivação para revelar suas informações verdadeiras. Como os negociantes precisam apostar com dinheiro real ou moeda virtual, eles tendem a negociar com base em suas crenças reais e informações privadas.
Do ponto de vista econômico, um mercado bem projetado deve permitir que os traders maximizem seu retorno esperado ao oferecer preços que correspondam à sua probabilidade subjetiva.
Em relação à prevenção de manipulações, pesquisas acadêmicas descobriram que o mercado de previsão apresenta uma forte resiliência contra comportamentos de manipulação de preços. Tentar desviar os preços dos fundamentos geralmente cria oportunidades de arbitragem para outros traders mais racionais, que optam por negociar do lado oposto, puxando o preço de volta para uma posição mais razoável. Dados empíricos mostram que comportamentos de manipulação costumam ser rapidamente corrigidos e até ajudam a aumentar a liquidez do mercado. Em outras palavras, aqueles que tentam manipular o mercado geralmente acabam se tornando "cebolas" que "subsidiaram" traders inteligentes, enquanto o preço de mercado acaba refletindo o estado real da informação.
Kalshi
Kalshi é uma bolsa de mercado de previsão regulamentada a nível federal, onde os usuários podem negociar os resultados de eventos do mundo real na plataforma. É a primeira bolsa a receber a aprovação da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA para oferecer contratos de eventos. Contratos de eventos são futuros binários, onde se o evento ocorrer, o valor do contrato é $1; se não ocorrer, será $0.
Os utilizadores podem comprar ou vender contratos "Sim" / "Não" com preços entre $0,01 e $0,99, sendo que o preço representa a expectativa implícita do mercado sobre a probabilidade de um evento ocorrer.
Se a previsão estiver correta, o contrato será liquidado a $1, e o trader poderá lucrar com isso. A Kalshi não mantém posições, apenas atua como uma plataforma de correspondência para combinar as partes compradoras e vendedoras, lucrando com as taxas de transação.
processo de criação de mercado
Propostas e Aprovações
Novos mercados de eventos podem ser propostos pela equipe da Kalshi ou pelos usuários através do "Kalshi Ideas". Cada proposta deve passar por uma revisão interna e deve atender aos padrões regulatórios da CFTC, incluindo definições claras de eventos, condições de liquidação objetivas e categorias de eventos permitidas.
Certificação de Contrato
Após a aprovação, o evento será oficialmente lançado no âmbito do mercado de contratos designado da Kalshi, onde o documento especificará as características do contrato, as regras de negociação e os padrões de liquidação.
Negociação em linha
Após o lançamento do mercado de previsão, os usuários americanos podem negociar através do aplicativo Kalshi, do site oficial ou de plataformas integradas com corretoras como Robinhood e Webull.
liquidez inicial e precificação
mecanismo de livro de ordens
Quando um novo mercado é iniciado, o livro de ordens está vazio, e qualquer usuário pode colocar uma ordem limitada.
incentivo de market making
Para incentivar a liquidez, as partes que fazem ordens geralmente estão isentas de taxas, mas alguns mercados especiais podem cobrar taxas extremamente baixas.
Descoberta de preços
Os preços mudam dinamicamente com a oferta e a procura, refletindo o consenso do mercado sobre a probabilidade de um evento. Por exemplo: se alguém comprar "sim" por $0.60 e outra pessoa vender "não" por $0.40, após a mediação do sistema, o contrato é criado, com ambas as partes a investir $0.60 e $0.40, totalizando $1.
mecanismo de liquidação do mercado
Confirmação de Resultados
Os resultados dos eventos são determinados com base em fontes de dados autorizadas previamente especificadas.
liquidação automática
Se o evento ocorrer, os usuários que possuem o contrato "Sim" recebem automaticamente um lucro de $1 por contrato; caso contrário, se "Não" vencer, o contrato da parte perdedora anula-se. Sem taxas de liquidação adicionais.
estrutura de custos
Definição: P = Preço do contrato, C = Quantidade do contrato
Formador ( Maker ): grátis
Taker(:2% × P × C ) comprar "Yes" ou vender "No" ( ou 2% × )1-P( × C ) comprar "No" ou vender "Yes" (
![IOSG: Explorando o mercado de previsão e sua concorrência através da Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c2b6543700885e31001fed408cbb035c.webp(
Polymarket
Visão Geral do Polymarket: Polymarket é uma plataforma de mercado de previsão descentralizada construída sobre o Polygon, onde os usuários podem negociar tokens de resultados binários correspondentes a eventos. Utiliza o Conditional Token Framework )CTF(, fazendo com que cada par de tokens de resultado seja colateralizado em stablecoin em plena frequência, e o mecanismo de negociação é baseado em um livro de ordens de limite central misto, utilizado para correspondência eficiente. A liquidação do mercado é realizada através do Oracle Otimista da UMA, que é um sistema de resolução descentralizado que pode ser contestado.
) estrutura de tokens condicionais e tokens de resultado
O Polymarket usa o Conditional Token Framework da Gnosis para representar cada resultado de mercado como um token condicional, implantado na rede Polygon. Para um mercado binário, serão gerados dois Tokens ERC-1155, como o Token Sim e o Token Não, enquanto um montante igual de USDC é utilizado como garantia.
Dividir 1 USDC gera 1 Token Yes + 1 Token No. A combinação dos Tokens Yes/No desbloqueia o retorno de 1 USDC, garantindo que cada par de tokens esteja totalmente garantido. Quando o evento termina, apenas o token correspondente ao resultado correto vale 1 dólar, enquanto o token do resultado incorreto torna-se zero.
![IOSG: Explorando o mercado de previsão e seu panorama competitivo através da Kalshi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8477ec8035603e9b33ea161f793c2652.webp(
) arquitetura de livro de ordens híbrido
O Polymarket utiliza uma arquitetura híbrida chamada Livro de Ordens de Limite Binário, que mantém a gestão de ordens offline e as transações on-chain juntas. Os usuários assinam ordens offline, e os nós operacionais pesquisam se há ordens correspondentes; se houver, a troca econômica on-chain é realizada através de um contrato inteligente.
ciclo de vida do pedido
O usuário assina a ordem EIP-712 fora da cadeia
Manutenção do livro de ordens offline do nó de operação
Quando houver ordens correspondentes, o nó de operação enviará o resultado da correspondência para o contrato Exchange.sol
Execução de swap atômico na cadeia, conclusão da liquidação
exemplo de Swap Atômico
Comprar vs Vender: uma pessoa compra Yes a $0,40, enquanto outra vende Yes a $0,40, através do contrato implementando a troca de USDC e token Yes.
Comprar vs Comprar: duas pessoas compram mutuamente Sim/Não, o contrato retira um total de 1 dólar de ambas as partes, dividido em tokens Sim/Não para os dois usuários
Vender vs Vender: duas pessoas vendem Sim/Não ao mesmo tempo, token combinado devolve o depósito
Suporta a execução parcial, correspondência de múltiplas ordens, possibilidade de desconto, integração de execução e conclusão de execução atómica.
UMA Oracle Optimista
Diferente das bolsas tradicionais que utilizam arbitragens internas ou fontes de dados, o Polymarket forma consenso através do Oracle Optimista da UMA pela comunidade.
Após o término do evento, qualquer pessoa pode submeter uma revelação de resultados para este mercado e apostar uma margem, entrando no período de contestação.
Se não houver disputas, este resultado é aceito; se houver disputas, será resolvido através de votação da comunidade UMA.
Kalshi vs Polymarket: comparação de estrutura e técnica
O volume de transações da Polymarket em toda a plataforma em junho foi de 1,16 mil milhões de dólares, ligeiramente acima dos cerca de 800 milhões de dólares da Kalshi.
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Estratégia de expansão de mercado / Dinâmica de crescimento
) Insights Acadêmicos: "A Tendência de Apostas em Tokens Cripto"
Um novo estudo revisado por pares intitulado "A propensão ao jogo dos criptoativos?" fornece evidências robustas de que existe uma associação entre ativos criptográficos e comportamentos de jogo. Os pesquisadores usaram o Google Trends para representar o interesse dos investidores de varejo, revelando vários padrões significativos:
1, O volume de vendas de bilhetes de loteria per capita pode prever o interesse em tokens criptográficos.
O índice de volume de busca do Google representa a atenção recebida por uma oferta inicial de moeda ou projeto NFT no momento do lançamento em uma determinada região de mercado. Os coeficientes-chave no modelo de regressão medem o impacto da propensão ao jogo nessa região sobre a atenção dada aos ativos criptográficos.
A principal variável explicativa de X_d no modelo é: o volume de vendas de loteria per capita, e inclui termos de interação com as características do token.
Os resultados da pesquisa mostram que as áreas nos Estados Unidos com maiores vendas de loteria per capita apresentam uma atividade de pesquisa no Google significativamente mais alta nos seguintes aspectos:
Oferta inicial de moedas: o coeficiente de retorno está entre 6,28 e 6,88, valor p < 0,01, estatisticamente significativo.
Isto indica que os jogadores e os investidores de criptomoedas individuais têm uma alta sobreposição comportamental.
![IOSG: Explorando o mercado de previsão e o seu panorama competitivo através da Kalshi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b426b886f92dcb5924aa6d2fd30cff2.webp(
)# 2、a atenção à carteira e os resultados do investimento
Nas regiões com um elevado volume de vendas de lotarias por habitante, a atividade das carteiras aumenta rapidamente após o lançamento de ICO ou NFT.
Durante o período de lançamento de ICO/NFT, o volume de pesquisas relacionadas a carteiras aumentou de forma mais acentuada em regiões com altas vendas de loteria.
Estas áreas também demonstraram um maior montante de financiamento, mais participantes, e uma velocidade de cunhagem de NFT mais rápida.
3, a legalização do jogo como um experimento natural
O artigo aproveitou a diferença temporal na legalização das apostas esportivas em vários estados dos EUA como um experimento natural. Os resultados mostram que, quando o jogo se torna legal em um estado, a atenção relacionada a criptomoedas diminui significativamente nas áreas com altas vendas de loteria:
Os termos de interação no modelo de regressão apresentam uma forte relação negativa e são altamente significativos.
Isso significa que os tokens criptográficos estão associados a comportamentos de "
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Lonely_Validator
· 07-27 17:18
Eu quero ver quem ainda se atreve a dizer que as previsões estão erradas?
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0xOverleveraged
· 07-25 19:19
Este mercado de previsão não é um cassino plus? Morri de rir.
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PebbleHander
· 07-25 11:57
Prever se isso é confiável é uma grande questão; o povo está completamente desinformado.
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Ser_This_Is_A_Casino
· 07-25 11:54
idiotas居然也想mercado de previsão
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ProposalDetective
· 07-25 11:45
mercado de previsão também pode minerar idiotas ah
Análise profunda do mercado de previsão: Inovações e concorrência entre Kalshi e Polymarket
Através da Kalshi, explorando o mercado de previsão e o seu panorama competitivo
O mercado de previsão é uma classe de mercados especulativos que realizam transações com base nos resultados de eventos futuros, cuja função central é agregar informações dispersas por meio do preço dos contratos. Sob certas condições, o preço do contrato pode ser interpretado como uma previsão da probabilidade de que o evento ocorra. Uma grande quantidade de pesquisas demonstra que a precisão dos mercados de previsão é muito alta, frequentemente superior a métodos tradicionais de previsão, como pesquisas de opinião ou opiniões de especialistas. Essa capacidade preditiva vem da "inteligência coletiva": qualquer pessoa pode participar do mercado, e os traders que possuem informações melhores têm um incentivo econômico para participar das transações, impulsionando assim os preços em direção às probabilidades reais. Em resumo, um mercado de previsão bem projetado pode integrar eficientemente as crenças de muitos indivíduos em uma estimativa consensual sobre resultados futuros.
As origens dos mercados de previsão modernos remontam a alguns experimentos pioneiros no final da década de 1980. O primeiro mercado acadêmico de previsão foi o Iowa Electronic Markets criado em 1988 na Universidade de Iowa(IEM). O IEM é um mercado de pequeno porte que opera com dinheiro real, focando principalmente nos resultados das eleições nos Estados Unidos. Apesar de seu tamanho limitado, o IEM tem demonstrado uma impressionante taxa de precisão nas previsões ao longo do tempo. Na semana anterior às eleições, o mercado previu uma média de erro absoluto de 1,5 pontos percentuais nas taxas de votação dos candidatos democratas e republicanos, enquanto a última pesquisa da Gallup no mesmo período teve um erro de 2,1 pontos percentuais.
Enquanto isso, algumas ideias prospectivas sobre o uso do mercado de previsão para eventos incertos estão gradualmente se formando. O economista Robin Hanson propôs em 1990 o conceito de "Idea Futures", que é a criação de uma instituição onde as pessoas podem apostar em proposições científicas ou sociais. Ele acreditava que isso poderia formar um "consenso visível entre especialistas" e incentivar contribuições honestas através de recompensas por previsões precisas e punições por julgamentos incorretos. Essencialmente, ele via o mercado de previsão como um mecanismo para resistir a preconceitos e promover a revelação da verdade, aplicável a áreas como pesquisa científica e políticas públicas. Essa ideia era muito avançada para a época e lançou as bases para a expansão teórica dos mercados de previsão.
Entrando na década de 1990, alguns mercados de previsão online começaram a surgir, abrangendo mercados de dinheiro real e mercados de "moedas virtuais". O mercado acadêmico da Universidade de Iowa ainda está em operação, enquanto o mercado de "moedas virtuais" ganhou mais atenção do público. Por exemplo, o Hollywood Stock Exchange(HSX) foi fundado em 1996, é um mercado de previsão de entretenimento que negocia "ações" de filmes e atores usando moeda virtual. O HSX provou ser muito bom em prever a bilheteira do primeiro fim de semana de filmes e até prêmios Oscar, às vezes com uma precisão que supera até mesmo críticos de cinema profissionais. Em 2007, os jogadores do HSX previram com precisão 32 das 39 nomeações principais ao Oscar e acertaram 7 dos 8 vencedores principais. O HSX é visto como um caso clássico de mercado de previsão.
Base Teórica e Design do Mecanismo de Mercado
A mecânica básica do mercado de previsão reside na criação de uma estrutura que é compatível com incentivos, de modo que os participantes do mercado tenham a motivação para revelar suas informações verdadeiras. Como os negociantes precisam apostar com dinheiro real ou moeda virtual, eles tendem a negociar com base em suas crenças reais e informações privadas.
Do ponto de vista econômico, um mercado bem projetado deve permitir que os traders maximizem seu retorno esperado ao oferecer preços que correspondam à sua probabilidade subjetiva.
Em relação à prevenção de manipulações, pesquisas acadêmicas descobriram que o mercado de previsão apresenta uma forte resiliência contra comportamentos de manipulação de preços. Tentar desviar os preços dos fundamentos geralmente cria oportunidades de arbitragem para outros traders mais racionais, que optam por negociar do lado oposto, puxando o preço de volta para uma posição mais razoável. Dados empíricos mostram que comportamentos de manipulação costumam ser rapidamente corrigidos e até ajudam a aumentar a liquidez do mercado. Em outras palavras, aqueles que tentam manipular o mercado geralmente acabam se tornando "cebolas" que "subsidiaram" traders inteligentes, enquanto o preço de mercado acaba refletindo o estado real da informação.
Kalshi
Kalshi é uma bolsa de mercado de previsão regulamentada a nível federal, onde os usuários podem negociar os resultados de eventos do mundo real na plataforma. É a primeira bolsa a receber a aprovação da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA para oferecer contratos de eventos. Contratos de eventos são futuros binários, onde se o evento ocorrer, o valor do contrato é $1; se não ocorrer, será $0.
Os utilizadores podem comprar ou vender contratos "Sim" / "Não" com preços entre $0,01 e $0,99, sendo que o preço representa a expectativa implícita do mercado sobre a probabilidade de um evento ocorrer.
Se a previsão estiver correta, o contrato será liquidado a $1, e o trader poderá lucrar com isso. A Kalshi não mantém posições, apenas atua como uma plataforma de correspondência para combinar as partes compradoras e vendedoras, lucrando com as taxas de transação.
processo de criação de mercado
Propostas e Aprovações
Novos mercados de eventos podem ser propostos pela equipe da Kalshi ou pelos usuários através do "Kalshi Ideas". Cada proposta deve passar por uma revisão interna e deve atender aos padrões regulatórios da CFTC, incluindo definições claras de eventos, condições de liquidação objetivas e categorias de eventos permitidas.
Certificação de Contrato
Após a aprovação, o evento será oficialmente lançado no âmbito do mercado de contratos designado da Kalshi, onde o documento especificará as características do contrato, as regras de negociação e os padrões de liquidação.
Negociação em linha
Após o lançamento do mercado de previsão, os usuários americanos podem negociar através do aplicativo Kalshi, do site oficial ou de plataformas integradas com corretoras como Robinhood e Webull.
liquidez inicial e precificação
mecanismo de livro de ordens
Quando um novo mercado é iniciado, o livro de ordens está vazio, e qualquer usuário pode colocar uma ordem limitada.
incentivo de market making
Para incentivar a liquidez, as partes que fazem ordens geralmente estão isentas de taxas, mas alguns mercados especiais podem cobrar taxas extremamente baixas.
Descoberta de preços
Os preços mudam dinamicamente com a oferta e a procura, refletindo o consenso do mercado sobre a probabilidade de um evento. Por exemplo: se alguém comprar "sim" por $0.60 e outra pessoa vender "não" por $0.40, após a mediação do sistema, o contrato é criado, com ambas as partes a investir $0.60 e $0.40, totalizando $1.
mecanismo de liquidação do mercado
Confirmação de Resultados
Os resultados dos eventos são determinados com base em fontes de dados autorizadas previamente especificadas.
liquidação automática
Se o evento ocorrer, os usuários que possuem o contrato "Sim" recebem automaticamente um lucro de $1 por contrato; caso contrário, se "Não" vencer, o contrato da parte perdedora anula-se. Sem taxas de liquidação adicionais.
estrutura de custos
Definição: P = Preço do contrato, C = Quantidade do contrato
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Polymarket
Visão Geral do Polymarket: Polymarket é uma plataforma de mercado de previsão descentralizada construída sobre o Polygon, onde os usuários podem negociar tokens de resultados binários correspondentes a eventos. Utiliza o Conditional Token Framework )CTF(, fazendo com que cada par de tokens de resultado seja colateralizado em stablecoin em plena frequência, e o mecanismo de negociação é baseado em um livro de ordens de limite central misto, utilizado para correspondência eficiente. A liquidação do mercado é realizada através do Oracle Otimista da UMA, que é um sistema de resolução descentralizado que pode ser contestado.
) estrutura de tokens condicionais e tokens de resultado
O Polymarket usa o Conditional Token Framework da Gnosis para representar cada resultado de mercado como um token condicional, implantado na rede Polygon. Para um mercado binário, serão gerados dois Tokens ERC-1155, como o Token Sim e o Token Não, enquanto um montante igual de USDC é utilizado como garantia.
Dividir 1 USDC gera 1 Token Yes + 1 Token No. A combinação dos Tokens Yes/No desbloqueia o retorno de 1 USDC, garantindo que cada par de tokens esteja totalmente garantido. Quando o evento termina, apenas o token correspondente ao resultado correto vale 1 dólar, enquanto o token do resultado incorreto torna-se zero.
![IOSG: Explorando o mercado de previsão e seu panorama competitivo através da Kalshi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8477ec8035603e9b33ea161f793c2652.webp(
) arquitetura de livro de ordens híbrido
O Polymarket utiliza uma arquitetura híbrida chamada Livro de Ordens de Limite Binário, que mantém a gestão de ordens offline e as transações on-chain juntas. Os usuários assinam ordens offline, e os nós operacionais pesquisam se há ordens correspondentes; se houver, a troca econômica on-chain é realizada através de um contrato inteligente.
ciclo de vida do pedido
exemplo de Swap Atômico
UMA Oracle Optimista
Diferente das bolsas tradicionais que utilizam arbitragens internas ou fontes de dados, o Polymarket forma consenso através do Oracle Optimista da UMA pela comunidade.
Kalshi vs Polymarket: comparação de estrutura e técnica
O volume de transações da Polymarket em toda a plataforma em junho foi de 1,16 mil milhões de dólares, ligeiramente acima dos cerca de 800 milhões de dólares da Kalshi.
![IOSG: Explorando o mercado de previsão e seu panorama competitivo através da Kalshi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a94725fdbff581aed2e15ca4b8a9e037.webp(
Estratégia de expansão de mercado / Dinâmica de crescimento
) Insights Acadêmicos: "A Tendência de Apostas em Tokens Cripto"
Um novo estudo revisado por pares intitulado "A propensão ao jogo dos criptoativos?" fornece evidências robustas de que existe uma associação entre ativos criptográficos e comportamentos de jogo. Os pesquisadores usaram o Google Trends para representar o interesse dos investidores de varejo, revelando vários padrões significativos:
1, O volume de vendas de bilhetes de loteria per capita pode prever o interesse em tokens criptográficos.
O índice de volume de busca do Google representa a atenção recebida por uma oferta inicial de moeda ou projeto NFT no momento do lançamento em uma determinada região de mercado. Os coeficientes-chave no modelo de regressão medem o impacto da propensão ao jogo nessa região sobre a atenção dada aos ativos criptográficos.
A principal variável explicativa de X_d no modelo é: o volume de vendas de loteria per capita, e inclui termos de interação com as características do token.
Os resultados da pesquisa mostram que as áreas nos Estados Unidos com maiores vendas de loteria per capita apresentam uma atividade de pesquisa no Google significativamente mais alta nos seguintes aspectos:
Isto indica que os jogadores e os investidores de criptomoedas individuais têm uma alta sobreposição comportamental.
![IOSG: Explorando o mercado de previsão e o seu panorama competitivo através da Kalshi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b426b886f92dcb5924aa6d2fd30cff2.webp(
)# 2、a atenção à carteira e os resultados do investimento
3, a legalização do jogo como um experimento natural
O artigo aproveitou a diferença temporal na legalização das apostas esportivas em vários estados dos EUA como um experimento natural. Os resultados mostram que, quando o jogo se torna legal em um estado, a atenção relacionada a criptomoedas diminui significativamente nas áreas com altas vendas de loteria:
Isso significa que os tokens criptográficos estão associados a comportamentos de "