A onda de tokenização chegou: o nível de participação das instituições tradicionais irá determinar a velocidade de desenvolvimento do mercado
Recentemente, Trump anunciou a emissão da moeda meme pessoal $Trump, despertando novamente a atenção dos investidores globais para o mercado de criptomoedas. Se Trump retornar à Casa Branca, isso pode iniciar uma nova era de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos, impulsionando mais instituições a se dedicarem à inovação em criptomoedas. Um especialista em políticas dos EUA afirmou que isso envia um sinal claro a outros países: ou acompanham, ou ficam para trás.
tokenização RWA: a nova revolução na gestão de ativos
A tokenização está passando de um conceito para uma implementação gradual, sendo chamada de "a terceira revolução na gestão de ativos". Espera-se que, nos próximos cinco anos, este setor experimente um crescimento explosivo. Instituições de pesquisa preveem que, até 2025, o valor dos ativos tokenizados não estáveis ultrapassará os 30 mil milhões de dólares.
Como um dos centros financeiros globais, Hong Kong também está ativamente abraçando a onda de tokenização de RWA. O relatório de política de 2024 propõe promover a tokenização de RWA e a construção de um ecossistema de moeda digital, e a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Plano de Financiamento de Dívida Digital" para incentivar os mercados de capitais a adotarem tecnologia de tokenização. Essas iniciativas demonstram que Hong Kong espera reformular sua competitividade financeira por meio da tokenização.
No entanto, a principal força que impulsiona a inovação global em tokenização ainda vem dos Estados Unidos. As instituições tradicionais americanas, representadas por Wall Street, estão acelerando a transição de ativos e negócios financeiros tradicionais para a blockchain através da tokenização. Várias instituições financeiras renomadas estão desencadeando a primeira onda de tokenização, com influência que se espalha pelo mundo. Um grande fundo de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA lançado por uma grande empresa de gestão de ativos já ultrapassou 630 milhões de dólares, enquanto outro grande banco também está liderando a tokenização de ativos tradicionais, como títulos do governo dos EUA e fundos monetários, através de sua plataforma.
Em comparação, Hong Kong ainda não viu o surgimento de instituições ou projetos com influência global no campo da tokenização. Embora Hong Kong tenha mostrado um desempenho ativo na promoção de políticas, a participação das instituições financeiras tradicionais de Hong Kong é relativamente baixa em comparação com os Estados Unidos, mantendo uma atitude cautelosa em relação à indústria Web3, estando mais em um estado de "observação". Isso faz com que, apesar de Hong Kong ter recursos financeiros abundantes, seu potencial na inovação em tokenização não tenha sido plenamente aproveitado.
A atitude conservadora das instituições tradicionais de Hong Kong em relação à tokenização provém principalmente dos requisitos de conformidade. A conformidade é, sem dúvida, importante, mas não deve ser um obstáculo à inovação. O cerne da tokenização não reside apenas na realização técnica, mas também na participação das instituições. O grau de participação das instituições tradicionais irá, em grande medida, determinar a prosperidade inicial do mercado de tokenização.
Num contexto em que é difícil mudar o modelo existente a curto prazo, Hong Kong deve atrair mais instituições tradicionais através de um mecanismo de sandbox de tokenização mais aberto, promovendo práticas inovadoras e com potencial de mercado. Ao mesmo tempo, para evitar a fragmentação da sandbox, Hong Kong pode incluir explorações relacionadas como stablecoins e DLT na sandbox para ensaios conjuntos; e encorajar mais instituições a explorar livremente aplicações de tokenização de acordo com suas próprias vantagens. Somente com a participação ativa de mais instituições com recursos e ativos na inovação de tokenização, Hong Kong poderá ter mais controle na transformação.
Focar em ativos financeiros padronizados, expandir o tamanho do mercado RWA
Além de estimular a vitalidade da inovação no mercado, Hong Kong também precisa esclarecer mais o foco de desenvolvimento no nível de ativos tokenizados. A exploração global de tokenização concentra-se principalmente em ativos financeiros padronizados, e embora Hong Kong tenha explorado a tokenização de fundos e obrigações, o que atualmente atrai mais atenção é a tokenização de ativos não financeiros, como energia renovável e produtos agrícolas. Embora essas explorações ajudem no desenvolvimento a longo prazo do ecossistema de tokenização, é difícil estabelecer uma vantagem competitiva no mercado a curto prazo.
O processo de tokenização de diferentes ativos terá um intervalo de tempo significativo: ativos financeiros padronizados, como obrigações e fundos, que têm retornos estáveis e uma escala considerável, são atualmente a classe de ativos mais adequada para a tokenização. A experiência de tokenização desses ativos padronizados também irá estabelecer uma base para a tokenização de classes de ativos menores, com benefícios menos evidentes ou desafios técnicos mais rigorosos. Portanto, Hong Kong deve, a curto prazo, concentrar-se nos ativos financeiros padronizados mais adequados para a tokenização e aproveitar plenamente as suas vantagens geográficas e institucionais como centro internacional de finanças, comércio e navegação, focando especialmente nas aplicações de tokenização em cenários relacionados ao comércio e à transição de fronteiras, para rapidamente aumentar a escala do mercado de tokenização de RWA em Hong Kong.
A tecnologia, embora não seja a chave para o sucesso ou fracasso da tokenização, um sistema técnico aberto ajuda mais na inovação da tokenização. Algumas instituições optam por cadeias privadas devido à regulação, mas mais gigantes financeiros e tecnológicos estão abraçando cadeias públicas. As cadeias públicas superam significativamente outros sistemas técnicos em termos de liquidez e abertura global, tornando-se a plataforma preferida para a maioria dos títulos e fundos tokenizados. Em termos de segurança, graças à abertura dos dados e ao desenvolvimento de tecnologias de análise on-chain, o rastreamento e a auditoria de ativos em cadeias públicas estão se tornando mais fáceis. Além disso, como a maioria dos ativos tokenizados é mantida fora da cadeia, o verdadeiro risco está, na verdade, mais concentrado fora da cadeia, enquanto a cadeia se concentra principalmente em garantir a conformidade dos negócios. Portanto, sob a premissa da conformidade, Hong Kong deve explorar com mais confiança as aplicações e inovações de tokenização em cadeias públicas, gradualmente tornando-se uma direção prioritária para a inovação em tokenização.
A tokenização de RWA, como produto da fusão de dois sistemas financeiros diferentes, tem como estado ideal permitir que os ativos reais se movam rapidamente para a cadeia, sem que seu valor se limite apenas à cadeia, devendo, em última análise, servir e retribuir à realidade. Diante da ação ativa das instituições de Wall Street no campo da tokenização, o tempo disponível para Hong Kong não é muito. Se Hong Kong puder aproveitar suas vantagens institucionais e de mercado para acelerar a adoção da inovação, explorando ao mesmo tempo um equilíbrio entre dar mais espaço para inovação às instituições tradicionais e a conformidade regulatória, e contando com o suporte dos trilhões de ativos que o continente pode oferecer, Hong Kong certamente terá uma vantagem absoluta na área de tokenização, e o futuro será promissor. Instituições de pesquisa estimaram que o potencial de ativos tokenizados em Hong Kong já chega a 36 trilhões de dólares de Hong Kong.
Estamos ansiosos para que Hong Kong ganhe "acelerador" no campo de RWA em 2025.
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HalfIsEmpty
· 07-20 04:59
tokenização entrar numa posição muito cedo dói
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HorizonHunter
· 07-18 03:49
Instituições são os verdadeiros criadores de mercado
Tokenização em alta: Oportunidades e desafios em Hong Kong, a participação de instituições tradicionais é a chave
A onda de tokenização chegou: o nível de participação das instituições tradicionais irá determinar a velocidade de desenvolvimento do mercado
Recentemente, Trump anunciou a emissão da moeda meme pessoal $Trump, despertando novamente a atenção dos investidores globais para o mercado de criptomoedas. Se Trump retornar à Casa Branca, isso pode iniciar uma nova era de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos, impulsionando mais instituições a se dedicarem à inovação em criptomoedas. Um especialista em políticas dos EUA afirmou que isso envia um sinal claro a outros países: ou acompanham, ou ficam para trás.
tokenização RWA: a nova revolução na gestão de ativos
A tokenização está passando de um conceito para uma implementação gradual, sendo chamada de "a terceira revolução na gestão de ativos". Espera-se que, nos próximos cinco anos, este setor experimente um crescimento explosivo. Instituições de pesquisa preveem que, até 2025, o valor dos ativos tokenizados não estáveis ultrapassará os 30 mil milhões de dólares.
Como um dos centros financeiros globais, Hong Kong também está ativamente abraçando a onda de tokenização de RWA. O relatório de política de 2024 propõe promover a tokenização de RWA e a construção de um ecossistema de moeda digital, e a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Plano de Financiamento de Dívida Digital" para incentivar os mercados de capitais a adotarem tecnologia de tokenização. Essas iniciativas demonstram que Hong Kong espera reformular sua competitividade financeira por meio da tokenização.
No entanto, a principal força que impulsiona a inovação global em tokenização ainda vem dos Estados Unidos. As instituições tradicionais americanas, representadas por Wall Street, estão acelerando a transição de ativos e negócios financeiros tradicionais para a blockchain através da tokenização. Várias instituições financeiras renomadas estão desencadeando a primeira onda de tokenização, com influência que se espalha pelo mundo. Um grande fundo de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA lançado por uma grande empresa de gestão de ativos já ultrapassou 630 milhões de dólares, enquanto outro grande banco também está liderando a tokenização de ativos tradicionais, como títulos do governo dos EUA e fundos monetários, através de sua plataforma.
Em comparação, Hong Kong ainda não viu o surgimento de instituições ou projetos com influência global no campo da tokenização. Embora Hong Kong tenha mostrado um desempenho ativo na promoção de políticas, a participação das instituições financeiras tradicionais de Hong Kong é relativamente baixa em comparação com os Estados Unidos, mantendo uma atitude cautelosa em relação à indústria Web3, estando mais em um estado de "observação". Isso faz com que, apesar de Hong Kong ter recursos financeiros abundantes, seu potencial na inovação em tokenização não tenha sido plenamente aproveitado.
A atitude conservadora das instituições tradicionais de Hong Kong em relação à tokenização provém principalmente dos requisitos de conformidade. A conformidade é, sem dúvida, importante, mas não deve ser um obstáculo à inovação. O cerne da tokenização não reside apenas na realização técnica, mas também na participação das instituições. O grau de participação das instituições tradicionais irá, em grande medida, determinar a prosperidade inicial do mercado de tokenização.
Num contexto em que é difícil mudar o modelo existente a curto prazo, Hong Kong deve atrair mais instituições tradicionais através de um mecanismo de sandbox de tokenização mais aberto, promovendo práticas inovadoras e com potencial de mercado. Ao mesmo tempo, para evitar a fragmentação da sandbox, Hong Kong pode incluir explorações relacionadas como stablecoins e DLT na sandbox para ensaios conjuntos; e encorajar mais instituições a explorar livremente aplicações de tokenização de acordo com suas próprias vantagens. Somente com a participação ativa de mais instituições com recursos e ativos na inovação de tokenização, Hong Kong poderá ter mais controle na transformação.
Focar em ativos financeiros padronizados, expandir o tamanho do mercado RWA
Além de estimular a vitalidade da inovação no mercado, Hong Kong também precisa esclarecer mais o foco de desenvolvimento no nível de ativos tokenizados. A exploração global de tokenização concentra-se principalmente em ativos financeiros padronizados, e embora Hong Kong tenha explorado a tokenização de fundos e obrigações, o que atualmente atrai mais atenção é a tokenização de ativos não financeiros, como energia renovável e produtos agrícolas. Embora essas explorações ajudem no desenvolvimento a longo prazo do ecossistema de tokenização, é difícil estabelecer uma vantagem competitiva no mercado a curto prazo.
O processo de tokenização de diferentes ativos terá um intervalo de tempo significativo: ativos financeiros padronizados, como obrigações e fundos, que têm retornos estáveis e uma escala considerável, são atualmente a classe de ativos mais adequada para a tokenização. A experiência de tokenização desses ativos padronizados também irá estabelecer uma base para a tokenização de classes de ativos menores, com benefícios menos evidentes ou desafios técnicos mais rigorosos. Portanto, Hong Kong deve, a curto prazo, concentrar-se nos ativos financeiros padronizados mais adequados para a tokenização e aproveitar plenamente as suas vantagens geográficas e institucionais como centro internacional de finanças, comércio e navegação, focando especialmente nas aplicações de tokenização em cenários relacionados ao comércio e à transição de fronteiras, para rapidamente aumentar a escala do mercado de tokenização de RWA em Hong Kong.
A tecnologia, embora não seja a chave para o sucesso ou fracasso da tokenização, um sistema técnico aberto ajuda mais na inovação da tokenização. Algumas instituições optam por cadeias privadas devido à regulação, mas mais gigantes financeiros e tecnológicos estão abraçando cadeias públicas. As cadeias públicas superam significativamente outros sistemas técnicos em termos de liquidez e abertura global, tornando-se a plataforma preferida para a maioria dos títulos e fundos tokenizados. Em termos de segurança, graças à abertura dos dados e ao desenvolvimento de tecnologias de análise on-chain, o rastreamento e a auditoria de ativos em cadeias públicas estão se tornando mais fáceis. Além disso, como a maioria dos ativos tokenizados é mantida fora da cadeia, o verdadeiro risco está, na verdade, mais concentrado fora da cadeia, enquanto a cadeia se concentra principalmente em garantir a conformidade dos negócios. Portanto, sob a premissa da conformidade, Hong Kong deve explorar com mais confiança as aplicações e inovações de tokenização em cadeias públicas, gradualmente tornando-se uma direção prioritária para a inovação em tokenização.
A tokenização de RWA, como produto da fusão de dois sistemas financeiros diferentes, tem como estado ideal permitir que os ativos reais se movam rapidamente para a cadeia, sem que seu valor se limite apenas à cadeia, devendo, em última análise, servir e retribuir à realidade. Diante da ação ativa das instituições de Wall Street no campo da tokenização, o tempo disponível para Hong Kong não é muito. Se Hong Kong puder aproveitar suas vantagens institucionais e de mercado para acelerar a adoção da inovação, explorando ao mesmo tempo um equilíbrio entre dar mais espaço para inovação às instituições tradicionais e a conformidade regulatória, e contando com o suporte dos trilhões de ativos que o continente pode oferecer, Hong Kong certamente terá uma vantagem absoluta na área de tokenização, e o futuro será promissor. Instituições de pesquisa estimaram que o potencial de ativos tokenizados em Hong Kong já chega a 36 trilhões de dólares de Hong Kong.
Estamos ansiosos para que Hong Kong ganhe "acelerador" no campo de RWA em 2025.