Pump.Fun propõe emitir moeda com uma avaliação de 4 bilhões de dólares. O novo presidente da Coreia do Sul apoia o ETF de encriptação e a moeda estável.
Revisão semanal dos principais destaques do mercado【6.3 - 6.7】：Análise da emissão de moeda da Pump.Fun e das novas políticas da Coreia.
Esta semana, o mercado de criptomoedas está em uma luta geral de oscilações à procura de direção, predominando a queda após um rebote. No lado positivo, o token do ecossistema de uma plataforma de negociação teve um aumento generalizado devido a uma campanha de promoção de liquidez, a conversa telefônica entre Trump e Xi Jinping revelou uma tendência de negociações de paz, e uma empresa de pagamentos teve um desempenho impressionante sob a política de stablecoin; os fatores negativos estão principalmente focados nas tarifas de aço e na troca de insultos entre Trump e Musk na sexta-feira, enquanto a redução das taxas de juros ainda não chegou. Este artigo foca principalmente na emissão de moeda do Pump.Fun, nas políticas de criptomoedas da Coreia do Sul e de Singapura.
Uma, Pump.Fun emitir moeda
No dia 4 de junho, surgiram notícias de que a Pump.fun planeja realizar uma venda de tokens de 1 bilhão de dólares com uma avaliação de 4 bilhões de dólares. Os tokens serão vendidos ao público e a investidores privados, e poderão ser emitidos nas próximas duas semanas. Esta notícia rapidamente gerou ampla discussão no mercado.
1.Emitir moeda
Liquidez do mercado
Em janeiro e fevereiro de 2025, duas grandes atividades de emissão de moeda meme rapidamente drenaram a liquidez do mercado na época. Os dados mostram que a maioria dos novos compradores dessas moedas eram usuários que compravam esse tipo de ativo pela primeira vez. Além disso, cerca de 47% dos compradores criaram suas carteiras no mesmo dia em que adquiriram essas moedas. Isso levou a uma queda nos preços de outras moedas meme, e o TVL de uma determinada blockchain também apresentou uma queda significativa. Esses eventos geraram pânico no mercado, fazendo com que muitos investidores retirassem seus investimentos do mercado de criptomoedas, resultando em uma diminuição geral da liquidez.
Competição de plataformas
Desde a onda de memes do ano passado, a Pump.Fun tem estado basicamente em uma posição de monopólio na pista de memes de uma certa blockchain, mas a sua prática de vender a moeda assim que a ganha e o impacto negativo sobre o ecossistema levaram outras plataformas a entrar na competição, rapidamente consumindo a quota de mercado da Pump.Fun. Os dados mostram que a quota de mercado da Pump.fun caiu drasticamente para 56,2%.
O entusiasmo dos memes diminuiu e a receita caiu abruptamente
O volume de transações na Pump.fun caiu de 118,9 bilhões de dólares em janeiro de 2025 para apenas 25,1 bilhões de dólares, uma redução de 79%. Com a quantidade de moedas criadas na plataforma a diminuir continuamente, a receita diária também caiu drasticamente. Em maio, a plataforma gerou 46,6 milhões de dólares em receita, uma queda de 42,85% em relação aos 137 milhões de dólares em janeiro.
As principais vantagens do Pump.fun residem na sua rápida emissão e nas transações instantâneas, mas carece de uma tecnologia única ou modelo econômico para proteger sua posição no mercado. Sua receita depende fortemente da prosperidade geral de um ecossistema de uma determinada blockchain; assim que a liquidez ou a atividade dos usuários dessa blockchain diminuírem, o volume de transações e a receita do Pump.fun serão diretamente afetados.
2.Avaliação
A alta avaliação do Pump baseia-se principalmente na sua receita de fluxo de caixa. Desde o seu lançamento em março de 2024, a sua receita acumulada já se aproxima de 700 milhões de dólares.
Usando o P/S (Price-to-Sales Ratio, razão preço/vendas) como um indicador de avaliação, a razão P/S da Pump.fun é de 9,1, com base em uma avaliação de 4 bilhões de dólares e uma receita anualizada de cerca de 440 milhões de dólares.
Em geral, um P/S abaixo de 5 pode indicar subavaliação, entre 5 e 20 reflete que o projeto tem um fluxo de receita estável e que o mercado tem certas expectativas de crescimento, e acima de 20 pode indicar que as expectativas do mercado são excessivas ou que existe uma bolha especulativa.
De uma forma geral, a atual avaliação de 4 bilhões apresenta um risco elevado, especialmente se a receita continuar a ser fraca ou se a concorrência continuar a erodir a quota de mercado. Recomenda-se acompanhar de perto a recuperação da receita, a eficácia da execução da venda de moeda e o desempenho geral do ecossistema de uma determinada blockchain.
Dois, regulamentação de políticas
1. O novo presidente da Coreia do Sul promete promover o desenvolvimento de ETFs de criptomoedas e stablecoins em won sul-coreano
O novo presidente da Coreia do Sul, Lee Jae-myung, prometeu que:
Impulsionar a legalização dos ETFs de criptomoedas à vista, para atrair investidores e promover a integração do mercado de criptomoedas da Coreia do Sul com o global.
Emitir moeda estável em won sul-coreano, visando conter a fuga de capitais, fortalecer a soberania financeira da Coreia do Sul e proporcionar aos investidores locais ferramentas de investimento em ativos criptográficos mais estáveis.
Guiar instituições estatais como fundos de pensões a alocar ativos criptográficos, o que pode aumentar significativamente a dimensão do mercado.
Otimizar as políticas de regulamentação, reduzir a carga tributária e os custos de transação para as criptomoedas, atraindo mais participantes do mercado.
2. A autoridade reguladora financeira de Singapura irá proibir serviços de criptomoeda estrangeiros não autorizados
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) anunciou que todos os prestadores de serviços de criptomoeda registados ou a operar em Singapura, que não obtenham a licença DTSP, devem parar de prestar serviços a clientes no exterior até 30 de junho de 2025. Os principais conteúdos incluem:
Exigências rigorosas de licença DTSP: todas as entidades que oferecem serviços de tokens digitais devem obter a licença DTSP emitida pelo MAS.
Definição ampla de "local de negócios": cobertura muito ampla, a MAS possui o direito de interpretação final.
O serviço de tokens digitais tem uma definição ampla: abrange a emissão de tokens, negociação, custódia, consultoria e publicação de relatórios de pesquisa.
Sem período de transição e aprovação rigorosa: as novas regras entram em vigor diretamente, sem período de transição, e a MAS indica que irá aprovar a licença DTSP com "extrema cautela".
Esta política marca a transição de Singapura de "amiga das criptomoedas" para uma forte regulamentação, encerrando a era da arbitragem regulatória. A curto prazo, pequenos e médios projetos podem retirar-se devido aos altos custos de conformidade ou fundir-se com grandes instituições; a longo prazo, as novas regras podem aumentar a confiança no mercado, mas podem enfraquecer a atratividade de Singapura como centro de inovação em Web3.
3. Um grande banco planeja permitir que os clientes utilizem o ETF de Bitcoin como garantia de empréstimo
Quando o BTC pode ser utilizado como colateral para empréstimos, suas propriedades financeiras são significativamente aprimoradas, passando de "ativo estático" para "capital circulante", aumentando sua taxa de utilização de capital, prêmio de avaliação e a demanda geral do mercado. Os clientes podem obter empréstimos através do colateral de ETFs de Bitcoin, sem a necessidade de vender ativos, o que oferece aos investidores uma nova forma de utilização de fundos, otimizando as estratégias de investimento.
Esta medida indica que os ativos criptográficos estão a ser reconhecidos por instituições financeiras tradicionais como ferramentas de investimento legítimas, semelhantes ao ouro ou às ações. Confere ao ETF de Bitcoin o status de "ativo real", o que pode incentivar outros bancos a seguir o exemplo, aumentando ainda mais a aceitação institucional dos ativos criptográficos.
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OnChainDetective
· 07-17 12:44
4 mil milhões... mais uma vez vejo a familiar mão da baleia a vigiar o fluxo de capital
Pump.Fun propõe emitir moeda com uma avaliação de 4 bilhões de dólares. O novo presidente da Coreia do Sul apoia o ETF de encriptação e a moeda estável.
Revisão semanal dos principais destaques do mercado【6.3 - 6.7】：Análise da emissão de moeda da Pump.Fun e das novas políticas da Coreia.
Esta semana, o mercado de criptomoedas está em uma luta geral de oscilações à procura de direção, predominando a queda após um rebote. No lado positivo, o token do ecossistema de uma plataforma de negociação teve um aumento generalizado devido a uma campanha de promoção de liquidez, a conversa telefônica entre Trump e Xi Jinping revelou uma tendência de negociações de paz, e uma empresa de pagamentos teve um desempenho impressionante sob a política de stablecoin; os fatores negativos estão principalmente focados nas tarifas de aço e na troca de insultos entre Trump e Musk na sexta-feira, enquanto a redução das taxas de juros ainda não chegou. Este artigo foca principalmente na emissão de moeda do Pump.Fun, nas políticas de criptomoedas da Coreia do Sul e de Singapura.
Uma, Pump.Fun emitir moeda
No dia 4 de junho, surgiram notícias de que a Pump.fun planeja realizar uma venda de tokens de 1 bilhão de dólares com uma avaliação de 4 bilhões de dólares. Os tokens serão vendidos ao público e a investidores privados, e poderão ser emitidos nas próximas duas semanas. Esta notícia rapidamente gerou ampla discussão no mercado.
1.Emitir moeda
Em janeiro e fevereiro de 2025, duas grandes atividades de emissão de moeda meme rapidamente drenaram a liquidez do mercado na época. Os dados mostram que a maioria dos novos compradores dessas moedas eram usuários que compravam esse tipo de ativo pela primeira vez. Além disso, cerca de 47% dos compradores criaram suas carteiras no mesmo dia em que adquiriram essas moedas. Isso levou a uma queda nos preços de outras moedas meme, e o TVL de uma determinada blockchain também apresentou uma queda significativa. Esses eventos geraram pânico no mercado, fazendo com que muitos investidores retirassem seus investimentos do mercado de criptomoedas, resultando em uma diminuição geral da liquidez.
Desde a onda de memes do ano passado, a Pump.Fun tem estado basicamente em uma posição de monopólio na pista de memes de uma certa blockchain, mas a sua prática de vender a moeda assim que a ganha e o impacto negativo sobre o ecossistema levaram outras plataformas a entrar na competição, rapidamente consumindo a quota de mercado da Pump.Fun. Os dados mostram que a quota de mercado da Pump.fun caiu drasticamente para 56,2%.
O volume de transações na Pump.fun caiu de 118,9 bilhões de dólares em janeiro de 2025 para apenas 25,1 bilhões de dólares, uma redução de 79%. Com a quantidade de moedas criadas na plataforma a diminuir continuamente, a receita diária também caiu drasticamente. Em maio, a plataforma gerou 46,6 milhões de dólares em receita, uma queda de 42,85% em relação aos 137 milhões de dólares em janeiro.
As principais vantagens do Pump.fun residem na sua rápida emissão e nas transações instantâneas, mas carece de uma tecnologia única ou modelo econômico para proteger sua posição no mercado. Sua receita depende fortemente da prosperidade geral de um ecossistema de uma determinada blockchain; assim que a liquidez ou a atividade dos usuários dessa blockchain diminuírem, o volume de transações e a receita do Pump.fun serão diretamente afetados.
2.Avaliação
A alta avaliação do Pump baseia-se principalmente na sua receita de fluxo de caixa. Desde o seu lançamento em março de 2024, a sua receita acumulada já se aproxima de 700 milhões de dólares.
Usando o P/S (Price-to-Sales Ratio, razão preço/vendas) como um indicador de avaliação, a razão P/S da Pump.fun é de 9,1, com base em uma avaliação de 4 bilhões de dólares e uma receita anualizada de cerca de 440 milhões de dólares.
Em geral, um P/S abaixo de 5 pode indicar subavaliação, entre 5 e 20 reflete que o projeto tem um fluxo de receita estável e que o mercado tem certas expectativas de crescimento, e acima de 20 pode indicar que as expectativas do mercado são excessivas ou que existe uma bolha especulativa.
De uma forma geral, a atual avaliação de 4 bilhões apresenta um risco elevado, especialmente se a receita continuar a ser fraca ou se a concorrência continuar a erodir a quota de mercado. Recomenda-se acompanhar de perto a recuperação da receita, a eficácia da execução da venda de moeda e o desempenho geral do ecossistema de uma determinada blockchain.
Dois, regulamentação de políticas
1. O novo presidente da Coreia do Sul promete promover o desenvolvimento de ETFs de criptomoedas e stablecoins em won sul-coreano
O novo presidente da Coreia do Sul, Lee Jae-myung, prometeu que:
2. A autoridade reguladora financeira de Singapura irá proibir serviços de criptomoeda estrangeiros não autorizados
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) anunciou que todos os prestadores de serviços de criptomoeda registados ou a operar em Singapura, que não obtenham a licença DTSP, devem parar de prestar serviços a clientes no exterior até 30 de junho de 2025. Os principais conteúdos incluem:
Esta política marca a transição de Singapura de "amiga das criptomoedas" para uma forte regulamentação, encerrando a era da arbitragem regulatória. A curto prazo, pequenos e médios projetos podem retirar-se devido aos altos custos de conformidade ou fundir-se com grandes instituições; a longo prazo, as novas regras podem aumentar a confiança no mercado, mas podem enfraquecer a atratividade de Singapura como centro de inovação em Web3.
3. Um grande banco planeja permitir que os clientes utilizem o ETF de Bitcoin como garantia de empréstimo
Quando o BTC pode ser utilizado como colateral para empréstimos, suas propriedades financeiras são significativamente aprimoradas, passando de "ativo estático" para "capital circulante", aumentando sua taxa de utilização de capital, prêmio de avaliação e a demanda geral do mercado. Os clientes podem obter empréstimos através do colateral de ETFs de Bitcoin, sem a necessidade de vender ativos, o que oferece aos investidores uma nova forma de utilização de fundos, otimizando as estratégias de investimento.
Esta medida indica que os ativos criptográficos estão a ser reconhecidos por instituições financeiras tradicionais como ferramentas de investimento legítimas, semelhantes ao ouro ou às ações. Confere ao ETF de Bitcoin o status de "ativo real", o que pode incentivar outros bancos a seguir o exemplo, aumentando ainda mais a aceitação institucional dos ativos criptográficos.