Listagem do ETF de Ponto de Ativos de criptografia em Hong Kong: o paradoxo da escala e volume
Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong anunciou oficialmente a lista de aprovações para ETFs de Ponto de ativos virtuais, incluindo produtos de ETF de Ponto de Bitcoin e Ethereum sob a gestão da Hua Xia (Hong Kong), da Harvest International e da Bosera International. Estes 6 produtos de ETF foram oficialmente listados para negociação na Bolsa de Hong Kong no final de abril.
Na fase de subscrição inicial, estes ETFs de ponto em Hong Kong obtiveram uma escala bastante considerável. Os dados mostram que o valor líquido total de 3 ETFs de Bitcoin atinge 248 milhões de dólares, enquanto o valor líquido total de 3 ETFs de Ethereum é de 45 milhões de dólares, totalizando quase 300 milhões de dólares. Em comparação, os produtos de ETF de Bitcoin de ponto nos EUA (excluindo o Grayscale GBTC convertido de um fundo fiduciário para ETF) tinham um valor líquido total de apenas 130 milhões de dólares no primeiro dia.
No entanto, em termos de volume no primeiro dia de negociação, o desempenho dos ETFs de criptografia de Hong Kong ficou muito aquém dos produtos semelhantes nos EUA. Os dados mostram que o volume de negociação dos 6 ETFs de criptografia de Hong Kong no primeiro dia foi de apenas 12,7 milhões de dólares, contrastando fortemente com os 4,66 bilhões de dólares de volume no primeiro dia de listagem dos ETFs americanos.
Essa enorme diferença entre o tamanho inicial e o volume de negociação no primeiro dia chamou a atenção do mercado. Para entender o potencial tamanho do ETF de Ponto de criptografia de Hong Kong e seu impacto no mercado de criptografia, precisamos analisar a partir da perspectiva da oferta e da demanda.
Demanda: A fonte de financiamento é limitada, o volume de negócios é baixo
Os ETFs de ativos de criptografia em Hong Kong ainda têm restrições rigorosas sobre a elegibilidade dos investidores, não permitindo que investidores da China continental participem das negociações. Por exemplo, um corretor exige que a parte que abre a conta tenha que ser residente fora da China continental e dos Estados Unidos. A possibilidade de que os fundos da China continental participem das negociações através do Mecanismo de Acesso ao Mercado de Ações de Hong Kong no curto prazo é difícil de ser realizada.
No que diz respeito às taxas, os ETFs de encriptação em Hong Kong não apresentam vantagem em comparação com os ETFs dos EUA, tendo uma atração limitada para investidores institucionais de longo prazo. Os dados mostram que a taxa de gestão dos principais ETFs de bitcoin em Ponto nos EUA está em torno de 0,25%, enquanto as três ETFs de bitcoin em Hong Kong têm uma taxa combinada superior, sendo que a mais baixa chega a 0,85%. Mesmo com a redução de taxas de gestão a curto prazo, ainda assim carecem de vantagem nas taxas.
No futuro, a demanda por ETFs de criptografia em Hong Kong pode vir principalmente de dois aspectos:
Investidores de retalho em Hong Kong. Para investidores de retalho com um Cartão de Identidade de Hong Kong, a barreira para comprar ETFs de criptografia em Hong Kong é mais baixa, não sendo necessário cumprir os requisitos de qualificação de investidores profissionais.
Investidores tradicionais interessados em Ethereum. O ETF de Ponto de Ethereum de Hong Kong é o primeiro do mundo, podendo atrair aqueles que desejam investir em Ethereum, mas têm dificuldade em manter a moeda diretamente.
Oferta: O mecanismo de subscrição e resgate físico eleva a escala inicial
Uma diferença importante entre o ETF de Ponto de criptografia de Hong Kong e o ETF de Ponto de Bitcoin dos Estados Unidos é que, além da subscrição e resgate em dinheiro, foi adicionada a forma de subscrição e resgate em espécie. Isso significa que os investidores podem usar diretamente ativos de criptografia (Bitcoin ou Ethereum) para subscrever ou resgatar cotas do ETF.
O mecanismo de resgate físico traz dois principais impactos:
Os detentores de moeda podem subscrever diretamente as quotas do ETF, oferecendo uma forma flexível de gestão de ativos para grandes detentores de moeda.
Para o mercado de Ativos de criptografia, a subscrição física não trará um influxo de capital adicional, sendo apenas uma transferência de moeda entre diferentes contas.
De acordo com a comunicação pública de uma determinada instituição, a primeira emissão de ETFs com ativos físicos pode ultrapassar 50%. Isso explica o motivo pelo qual a captação inicial do ETF de criptografia de Hong Kong atingiu quase 300 milhões de dólares, mas também significa que essas unidades podem se transformar em vendas no mercado secundário posteriormente.
Acompanhar a taxa de prêmio e desconto para aproveitar oportunidades de investimento
Tendo em conta que a situação de oferta e procura do ETF de pontos de criptografia em Hong Kong é bastante complexa, a taxa de prémio/desconto do mercado aberto pode ser um melhor indicador de observação. O prémio/desconto reflete a comparação de forças entre a oferta e a procura nas transações em bolsa.
Se o ETF apresentar desconto, isso indica uma vontade de venda mais forte, o que pode levar à saída de capital e ter um impacto negativo no mercado de Ativos de criptografia. Por outro lado, se houver um prêmio, isso indica uma demanda de compra mais forte, o que pode trazer uma necessidade de subscrição e ter um impacto positivo no mercado de Ativos de criptografia.
Os dados de negociação do primeiro dia mostram que, exceto por alguns produtos, a maioria dos ETFs de encriptação de Hong Kong apresenta um estado de prêmio positivo, atingindo um máximo de 0,33%. Isso indica que a pressão de venda no primeiro dia foi relativamente contida, enquanto a pressão de compra foi relativamente forte. Se conseguir manter um prêmio positivo de forma contínua, pode atrair mais investidores para subscrever, especialmente investidores que detêm moeda, podendo impulsionar o tamanho dos ETFs de Ponto em Hong Kong a mais de 500 milhões de dólares. Por outro lado, se se tornar um prêmio negativo, deve-se estar atento ao resgate de cotas do ETF devido a negociações de arbitragem e à venda de ativos de criptografia.
O valor a longo prazo do ETF de criptografia de Hong Kong
A médio e longo prazo, o mecanismo de subscrição e resgate físico do ETF de criptografia de Hong Kong oferece um novo canal para a conversão de ativos de criptografia em ativos financeiros tradicionais. Através da subscrição física, os investidores podem converter moeda em partes do ETF, obtendo ativos com preços e liquidez do mercado financeiro tradicional. Isso permite que os ativos de criptografia funcionem como prova de ativos no mercado financeiro tradicional, possibilitando diversos tipos de operações alavancadas, como empréstimos colaterais e construção de produtos estruturados, facilitando ainda mais o acesso entre ativos de criptografia e finanças tradicionais.
De uma perspectiva mais macro e de longo prazo, a aprovação de ETFs de Ponto de Bitcoin e Ethereum em Hong Kong é um marco importante no desenvolvimento do mercado global de Ativos de criptografia. Esta política terá um impacto a longo prazo no panorama financeiro da comunidade chinesa e é um passo importante na legalização dos Ativos de criptografia no sistema financeiro global.
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LiquidityNinja
· 07-18 04:31
entrar numa posição roubar quota sair das posições já estão em pânico
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GateUser-0717ab66
· 07-16 19:49
Está a fazer as pessoas de parvas, não está?
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WhaleWatcher
· 07-16 01:36
O dinheiro não se mexeu, o que fazer?
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FreeRider
· 07-16 01:36
Olha, o ETF é muito sério, ou o mercado fora da bolsa é mais confiável.
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ServantOfSatoshi
· 07-16 01:35
Mais uma vez, Hong Kong está agitando as coisas
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MEVHunterLucky
· 07-16 01:17
Perda é perda, armadilha é armadilha!
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SignatureAnxiety
· 07-16 01:08
Outra armadilha de fazer as pessoas de parvas de Wall Street.
Hong Kong encriptação Ponto ETF listado, escala e volume apresentam uma tendência paradoxal.
Listagem do ETF de Ponto de Ativos de criptografia em Hong Kong: o paradoxo da escala e volume
Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong anunciou oficialmente a lista de aprovações para ETFs de Ponto de ativos virtuais, incluindo produtos de ETF de Ponto de Bitcoin e Ethereum sob a gestão da Hua Xia (Hong Kong), da Harvest International e da Bosera International. Estes 6 produtos de ETF foram oficialmente listados para negociação na Bolsa de Hong Kong no final de abril.
Na fase de subscrição inicial, estes ETFs de ponto em Hong Kong obtiveram uma escala bastante considerável. Os dados mostram que o valor líquido total de 3 ETFs de Bitcoin atinge 248 milhões de dólares, enquanto o valor líquido total de 3 ETFs de Ethereum é de 45 milhões de dólares, totalizando quase 300 milhões de dólares. Em comparação, os produtos de ETF de Bitcoin de ponto nos EUA (excluindo o Grayscale GBTC convertido de um fundo fiduciário para ETF) tinham um valor líquido total de apenas 130 milhões de dólares no primeiro dia.
No entanto, em termos de volume no primeiro dia de negociação, o desempenho dos ETFs de criptografia de Hong Kong ficou muito aquém dos produtos semelhantes nos EUA. Os dados mostram que o volume de negociação dos 6 ETFs de criptografia de Hong Kong no primeiro dia foi de apenas 12,7 milhões de dólares, contrastando fortemente com os 4,66 bilhões de dólares de volume no primeiro dia de listagem dos ETFs americanos.
Essa enorme diferença entre o tamanho inicial e o volume de negociação no primeiro dia chamou a atenção do mercado. Para entender o potencial tamanho do ETF de Ponto de criptografia de Hong Kong e seu impacto no mercado de criptografia, precisamos analisar a partir da perspectiva da oferta e da demanda.
Demanda: A fonte de financiamento é limitada, o volume de negócios é baixo
Os ETFs de ativos de criptografia em Hong Kong ainda têm restrições rigorosas sobre a elegibilidade dos investidores, não permitindo que investidores da China continental participem das negociações. Por exemplo, um corretor exige que a parte que abre a conta tenha que ser residente fora da China continental e dos Estados Unidos. A possibilidade de que os fundos da China continental participem das negociações através do Mecanismo de Acesso ao Mercado de Ações de Hong Kong no curto prazo é difícil de ser realizada.
No que diz respeito às taxas, os ETFs de encriptação em Hong Kong não apresentam vantagem em comparação com os ETFs dos EUA, tendo uma atração limitada para investidores institucionais de longo prazo. Os dados mostram que a taxa de gestão dos principais ETFs de bitcoin em Ponto nos EUA está em torno de 0,25%, enquanto as três ETFs de bitcoin em Hong Kong têm uma taxa combinada superior, sendo que a mais baixa chega a 0,85%. Mesmo com a redução de taxas de gestão a curto prazo, ainda assim carecem de vantagem nas taxas.
No futuro, a demanda por ETFs de criptografia em Hong Kong pode vir principalmente de dois aspectos:
Investidores de retalho em Hong Kong. Para investidores de retalho com um Cartão de Identidade de Hong Kong, a barreira para comprar ETFs de criptografia em Hong Kong é mais baixa, não sendo necessário cumprir os requisitos de qualificação de investidores profissionais.
Investidores tradicionais interessados em Ethereum. O ETF de Ponto de Ethereum de Hong Kong é o primeiro do mundo, podendo atrair aqueles que desejam investir em Ethereum, mas têm dificuldade em manter a moeda diretamente.
Oferta: O mecanismo de subscrição e resgate físico eleva a escala inicial
Uma diferença importante entre o ETF de Ponto de criptografia de Hong Kong e o ETF de Ponto de Bitcoin dos Estados Unidos é que, além da subscrição e resgate em dinheiro, foi adicionada a forma de subscrição e resgate em espécie. Isso significa que os investidores podem usar diretamente ativos de criptografia (Bitcoin ou Ethereum) para subscrever ou resgatar cotas do ETF.
O mecanismo de resgate físico traz dois principais impactos:
Os detentores de moeda podem subscrever diretamente as quotas do ETF, oferecendo uma forma flexível de gestão de ativos para grandes detentores de moeda.
Para o mercado de Ativos de criptografia, a subscrição física não trará um influxo de capital adicional, sendo apenas uma transferência de moeda entre diferentes contas.
De acordo com a comunicação pública de uma determinada instituição, a primeira emissão de ETFs com ativos físicos pode ultrapassar 50%. Isso explica o motivo pelo qual a captação inicial do ETF de criptografia de Hong Kong atingiu quase 300 milhões de dólares, mas também significa que essas unidades podem se transformar em vendas no mercado secundário posteriormente.
Acompanhar a taxa de prêmio e desconto para aproveitar oportunidades de investimento
Tendo em conta que a situação de oferta e procura do ETF de pontos de criptografia em Hong Kong é bastante complexa, a taxa de prémio/desconto do mercado aberto pode ser um melhor indicador de observação. O prémio/desconto reflete a comparação de forças entre a oferta e a procura nas transações em bolsa.
Se o ETF apresentar desconto, isso indica uma vontade de venda mais forte, o que pode levar à saída de capital e ter um impacto negativo no mercado de Ativos de criptografia. Por outro lado, se houver um prêmio, isso indica uma demanda de compra mais forte, o que pode trazer uma necessidade de subscrição e ter um impacto positivo no mercado de Ativos de criptografia.
Os dados de negociação do primeiro dia mostram que, exceto por alguns produtos, a maioria dos ETFs de encriptação de Hong Kong apresenta um estado de prêmio positivo, atingindo um máximo de 0,33%. Isso indica que a pressão de venda no primeiro dia foi relativamente contida, enquanto a pressão de compra foi relativamente forte. Se conseguir manter um prêmio positivo de forma contínua, pode atrair mais investidores para subscrever, especialmente investidores que detêm moeda, podendo impulsionar o tamanho dos ETFs de Ponto em Hong Kong a mais de 500 milhões de dólares. Por outro lado, se se tornar um prêmio negativo, deve-se estar atento ao resgate de cotas do ETF devido a negociações de arbitragem e à venda de ativos de criptografia.
O valor a longo prazo do ETF de criptografia de Hong Kong
A médio e longo prazo, o mecanismo de subscrição e resgate físico do ETF de criptografia de Hong Kong oferece um novo canal para a conversão de ativos de criptografia em ativos financeiros tradicionais. Através da subscrição física, os investidores podem converter moeda em partes do ETF, obtendo ativos com preços e liquidez do mercado financeiro tradicional. Isso permite que os ativos de criptografia funcionem como prova de ativos no mercado financeiro tradicional, possibilitando diversos tipos de operações alavancadas, como empréstimos colaterais e construção de produtos estruturados, facilitando ainda mais o acesso entre ativos de criptografia e finanças tradicionais.
De uma perspectiva mais macro e de longo prazo, a aprovação de ETFs de Ponto de Bitcoin e Ethereum em Hong Kong é um marco importante no desenvolvimento do mercado global de Ativos de criptografia. Esta política terá um impacto a longo prazo no panorama financeiro da comunidade chinesa e é um passo importante na legalização dos Ativos de criptografia no sistema financeiro global.