O trader Benson compartilha: a metodologia de negociação orientada por dados

Nesta edição, o trader convidado é Benson, fundador da CoinKarma. Benson compartilha detalhadamente como suas estratégias de negociação mudaram ao longo de diferentes ciclos, e como os indicadores da CoinKarma orientam as negociações em diferentes condições de mercado. Benson sempre pensou de forma não convencional sobre como construir estruturas de negociação para superar os outros, pois, essencialmente, o trading de contratos é um jogo sobre como vencer a maioria.

Um, sobre o trader Benson

1. O que é uma estratégia de negociação?

• Em um mercado volátil, Benson procura encontrar posições com alta margem de segurança com base em indicadores; ao mesmo tempo, ele acompanha o influxo de BTC e indicadores como o CVD das exchanges para avaliar a tendência do mercado.

• Benson entrega a maior parte da sua posição (mais de metade) a estratégias quantitativas para valorização em moeda, focando na acumulação de moedas; cerca de 40% da posição é composta por stablecoins, usada para operações de guerrilha, participando em transações na cadeia ou em transações de contratos de primeira ordem.

• A estratégia de negociação do Benson não busca um crescimento explosivo, mas sim uma abordagem mais estável. O seu objetivo é conseguir superar o mercado, com um desempenho entre 2 a 3 vezes desde o início do ano.

• Diferentes ativos têm diferentes formas de operação. Para ativos que podem se tornar o foco do mercado, Benson manterá até que o mercado preste atenção ou até o final do mercado em alta; para tokens com maior capitalização de mercado, ele usará análise técnica ou análise fundamental para avaliar a possível tendência de preços.

2. Por que é que se formou essa estratégia de negociação?

• Inicialmente, Benson, como muitos novatos no trading, frequentemente utilizava stop loss e acabou sofrendo grandes perdas devido a compras e vendas impulsivas. Essa experiência fez com que ele percebesse que a volatilidade do mercado é muitas vezes manipulada por grandes investidores, especialmente no mercado de contratos, onde os grandes players criam flutuações para capturar a liquidez dos pequenos investidores. O trading de contratos é um jogo sobre como vencer a maioria das pessoas, superando a maioria ao alinhar-se com a direção dos grandes players. Para isso, Benson começou a pensar em como usar dados para seguir as operações dos grandes investidores.

• Entre 2019 e 2022, Benson descobriu que a taxa de financiamento tem um impacto significativo nas negociações. Quando o volume de posições em contratos é alto e a taxa de financiamento atinge valores extremos, o mercado pode inverter a tendência. Benson obteve lucros operando contra a emoção do mercado durante um mercado em alta.

• No entanto, em 2022, o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros, e Benson acredita que a taxa de juros do Federal Reserve é como um pilar que influencia todo o mercado financeiro e também determina como os ativos de risco são precificados. O Bitcoin nunca enfrentou um aumento de juros tão rápido em seu ciclo de crescimento, o que afetou a sensibilidade das taxas de financiamento no mercado de criptomoedas, levando à falha do sistema de negociação original de Benson. Desde então, Benson começou a estudar dados do livro de ordens e desenvolveu o indicador CoinKarma para encontrar posições de negociação mais seguras.

Dois, os indicadores de negociação do Benson

1）Sobre o mercado

1. Que dados devem ser utilizados para orientar as negociações em mercados unilaterais e em mercados em oscilação?

• Pode-se simplesmente dividir um ciclo em tendência unilateral e tendência lateral:

Tendência unidirecional: uma tendência unidirecional rápida de alta ou baixa geralmente tem uma duração muito curta. Usando este ano como exemplo, a tendência unidirecional que começou no final de janeiro e durou até meados de março foi de mais de um mês. Naquela época, observou-se que a intensidade de compra a mercado nas principais exchanges de criptomoedas era muito forte, e o fluxo líquido de capital para o BTC ETF também era muito exagerado.

Mercado em Oscilação: Após o fim de uma tendência unilateral, geralmente entra-se em uma faixa de preços onde o valor da moeda oscila amplamente dentro dessa faixa. O mercado em oscilação ocupa a maior parte do tempo no mercado. Por exemplo, nos últimos seis meses, o Bitcoin esteve em uma faixa de oscilação ampla, com um fundo de cerca de cinquenta a sessenta mil e um topo que pode chegar a setenta mil.

As tendências unilaterais são relativamente raras, enquanto as tendências de oscilação são mais comuns. Ao avaliar o mercado, é possível determinar se estamos diante de uma tendência unidirecional ou de oscilação observando indicadores como o CVD (Volume de Negociação Acumulado) das exchanges e o net inflow do ETF de BTC.

• CoinKarma é um site de dados desenvolvido por Benson, que se conecta às APIs em tempo real das principais exchanges com altos volumes de negociação, obtendo dados de livros de ordens e transformando esses dados em indicadores através de alguns algoritmos, ajudando os traders a avaliar as condições do mercado.

• Overall LIQ (Estado Geral de Liquidez) é um indicador importante no CoinKarma, cujo princípio é avaliar os pontos de reversão de preço através da representação da condição de liquidez do mercado. Especificamente, o CoinKarma acessa dados do livro de ordens em tempo real através da API das bolsas, e então compila esses dados em um banco de dados, a partir do qual representa a condição atual de liquidez do mercado. Quando os preços se aproximam do limite superior ou inferior do intervalo determinado pelo Overall LIQ, é muito provável que ocorra uma reversão no mercado. Em mercados de consolidação, ajuda os traders a encontrar posições com maior margem de segurança. Por exemplo, durante a ampla consolidação do Bitcoin nos últimos seis meses, o indicador Overall LIQ conseguiu refletir com precisão os topos e fundos locais.

• CVD (Volume de Negociação Cumulativo) é outro indicador usado no CoinKarma para avaliar as condições do mercado, observando a intensidade das ordens de mercado para determinar se o mercado está em uma tendência lateral ou em uma tendência unidirecional. Quando a pressão de venda no livro de ordens é alta e a intensidade do CVD não é alta, e a força das ordens de mercado não é forte, a probabilidade de queda é maior, indicando que o mercado está em tendência lateral; por outro lado, quando a intensidade do CVD é alta e a força das ordens de mercado é forte, pode haver uma tendência unidirecional.

2. Como determinar o ciclo através dos dados?

• Os pontos altos do mercado geralmente são caracterizados por um grande número de pessoas externas começando a prestar atenção nesse campo. Por exemplo, o pico dos NFTs foi no primeiro trimestre de 2023, quando muitos projetos Web2 e Web3 estavam ligados aos NFTs. O ranking de downloads de um determinado aplicativo de plataforma de negociação, que durante o último mercado em alta esteve frequentemente entre os três primeiros em aplicativos financeiros na América do Norte, atualmente não alcançou esse nível. E a visualização da página do Bitcoin na Wikipedia pode indicar se há sinais de entrada em massa de investidores de varejo.

• Se um determinado ativo quiser superar o máximo anterior, deve haver um envolvimento de força de capital externo, é muito difícil fazê-lo apenas com capital do mercado. Por exemplo, este ano, o Bitcoin subiu de forma acentuada desde o final de janeiro até meados de março, formando uma tendência unilateral, devido à observação de que a intensidade de compra a preço de mercado nas principais bolsas de criptomoedas com grandes volumes de negociação era muito forte, e o fluxo líquido de capital do ETF de BTC também era muito exagerado.

2. Sobre altcoins

1. Por que acredita no SOL?

• Perspectiva técnica: No mercado de criptomoedas, as blockchains públicas com maior capitalização de mercado e mais usuários são geralmente compatíveis com EVM, enquanto a Solana é diferente, pois é escrita em Rust. Isso significa que, para desenvolver aplicações na Solana, os desenvolvedores precisam aprender uma linguagem do zero; em termos de pureza da aplicação e nível dos desenvolvedores, a Solana é claramente superior a outras blockchains.

• Valor da comunidade: A Solana passou por turbulências, como o colapso de uma plataforma de negociação e a intenção do comitê de credores de vender tokens, mas, nos momentos mais difíceis, recebeu apoio vocal de grandes nomes do Ethereum e de fundadores de projetos conhecidos, além do apoio de ecossistemas externos, demonstrando uma forte coesão comunitária e capacidade de resiliência.

• Capacidade de renascimento das cinzas: Após enfrentar várias dificuldades, a Solana ainda consegue acompanhar o mercado, sendo uma das poucas Altcoins que, desde a última corrida de alta, não entrou em uma tendência de queda a longo prazo em relação ao par BTC. Com base na análise do preço, fundamentos e a capacidade cíclica de renascimento, Benson acredita que, se fosse escolher um ativo que poderia superar o pico da última corrida de alta, as chances da Solana seriam relativamente altas.

Três, a experiência de negociação de Benson

1. Que formas de pensar são necessárias para uma negociação de alta taxa de sucesso?

• Benson acredita que os principais agentes do mercado realizam liquidações criando volatilidade nos preços, buscando obter o maior retorno com o menor custo. Os investidores só conseguem entender melhor o funcionamento do mercado e, assim, elaborar estratégias de negociação adequadas, se compreenderem as fontes da volatilidade do mercado, os agentes que a criam, ou seja, os principais agentes do mercado, bem como os custos e potenciais retornos associados à criação dessa volatilidade. Após adquirir um conhecimento e entendimento básicos do mercado, é possível desenvolver suas próprias estratégias de negociação e, assim, ter sucesso no mercado.

• Estabelecer a mentalidade correta, é necessário perceber que a maioria das pessoas no mercado utiliza a análise técnica para negociar, portanto, é preciso ter uma perspectiva diferente ou focar em questões diferentes. Por exemplo, ao usar ferramentas de análise técnica, deve-se considerar a reflexividade das negociações, pensar sobre o que muitas pessoas farão ao verem a mesma formação e, em seguida, tomar decisões diferentes.

• A eficácia dos indicadores pode mudar. Às vezes é útil, às vezes não útil, o que significa que a eficácia deste indicador está a diminuir, sendo necessário procurar novas alfas de certeza para se adaptar às mudanças do mercado.

2. Qual é a rotina de negociação diária?

• De manhã, primeiro olhe para o panorama da liquidez do mercado, avaliando a liquidez das principais moedas e a liquidez geral do mercado, publicadas a cada hora no canal do Telegram, para determinar se é necessário agir, intervindo no mercado apenas quando houver uma probabilidade significativa de reversão. A decisão sobre a operação, seja net long, net short ou simplesmente hedge de spot, deve ser baseada na certeza da oportunidade.

• Verifique se a posição existente em altcoins está de acordo com as expectativas e se ainda existem razões para continuar a mantê-las. Se as expectativas forem alcançadas ou se não houver razões para manter, opte por vendê-las.

3）Como evitar grandes perdas nas negociações?

• Evite comprar tokens da mesma forma que se compra ações: investir em alguns projetos de ferramentas com um PE ratio que parece razoável, mas devido à rapidez das mudanças no mercado de criptomoedas, quando o entusiasmo diminui, esses projetos podem colapsar. Benson acredita que, ao investir, devemos nos concentrar mais em projetos que têm um certo mistério e espaço para imaginação, mas que ainda não foram totalmente concretizados, ao invés de projetos puramente funcionais, e ao mesmo tempo, prestar atenção se a demanda do projeto é uma demanda de longo prazo, que não sofrerá grandes flutuações com as mudanças de ciclo.

• Vender a tempo: Quando um projeto atingiu as expectativas ou a razão para mantê-lo já não existe, deve-se vender a tempo.

• Controle de alavancagem: A alavancagem no mundo das criptomoedas é geralmente alta, mas a volatilidade no mercado é significativa, o que torna o uso de alta alavancagem propenso a ser explorado por grandes investidores.