Tokenização de Ouro: Um Novo Paradigma na Cadeia para Ativos de Refúgio
Introdução: O retorno da demanda por segurança em um novo ciclo
No início de 2025, a situação global está instável, o crescimento econômico é fraco e a demanda por ativos de proteção aumenta novamente. O ouro, como ativo tradicional de proteção, é muito apreciado, com o preço do ouro atingindo recordes históricos, superando a marca de 3000 dólares/onça. Ao mesmo tempo, com a aceleração da fusão da tecnologia blockchain com ativos tradicionais, a tokenização do ouro torna-se um novo foco de inovação financeira. Ela não só mantém as características de preservação de valor do ouro, mas também possui liquidez, combinabilidade e capacidade de interação com contratos inteligentes de ativos na cadeia. Cada vez mais investidores, instituições e até fundos soberanos começam a incluir o ouro tokenizado em suas visões de alocação.
Ouro: a "moeda forte" que continua insubstituível na era digital
Apesar de os instrumentos financeiros surgirem constantemente, desde moeda fiduciária até moeda digital, o ouro mantém sua posição como "o ativo de reserva supremo" devido ao seu valor histórico único, estabilidade e propriedade transnacional. O ouro é chamado de "moeda forte" não apenas por sua escassez e impossibilidade de falsificação, mas também porque carrega o consenso da sociedade humana ao longo de milhares de anos. Em tempos em que qualquer moeda soberana pode desvalorizar e o sistema de moeda fiduciária pode colapsar, o ouro é sempre visto como a última linha de defesa.
Nas últimas décadas, especialmente após o colapso do sistema de Bretton Woods, o ouro foi temporariamente marginalizado. No entanto, cada crise monetária fez com que o ouro reassumisse o papel de âncora de valor. A crise financeira de 2008, a flexibilização monetária após a pandemia de 2020, bem como os recentes altos níveis de inflação e as oscilações nas taxas de juros, impulsionaram significativamente o preço do ouro. Especialmente desde 2023, a sobreposição de fatores como tensões geopolíticas, riscos da dívida dos EUA e inflação global fez com que o ouro voltasse a ultrapassar a importante barreira de 3000 dólares/onça.
A atuação dos bancos centrais é uma manifestação direta desta tendência. Dados da World Gold Council mostram que, nos últimos cinco anos, os bancos centrais globais continuam a aumentar suas reservas de ouro, com destaque para países como China, Rússia, Índia e Turquia. Em 2023, a quantidade líquida de ouro comprada pelos bancos centrais globais ultrapassou 1100 toneladas, atingindo um recorde histórico. Este fluxo de ouro de volta reflete considerações profundas sobre a segurança de ativos estratégicos, a multipolaridade monetária e a diminuição da estabilidade do sistema do dólar.
Mais significativamente, o valor de refúgio do ouro está sendo reconhecido novamente nos mercados de capitais globais. Comparado a ativos de crédito como títulos do Tesouro dos EUA, o ouro não depende da capacidade de pagamento do emissor e não apresenta risco de default; em um contexto de alta dívida global e aumento do déficit fiscal, sua propriedade de "risco sem contraparte" se destaca ainda mais. Atualmente, a relação dívida/PIB das principais economias está geralmente acima de 100%, com os EUA superando 120%. A sustentabilidade fiscal está sendo questionada, tornando o ouro mais atraente em uma era de enfraquecimento do crédito. Grandes instituições estão aumentando a proporção de ouro em seus portfólios para se proteger contra riscos sistêmicos.
Claro, o ouro não é um ativo financeiro perfeito, suas deficiências em eficiência de negociação, dificuldade de transferência e dificuldade de programação tornam-se "pesadas" na era digital. Mas isso impulsiona uma nova rodada de atualização digital do ouro, integrando-se à lógica da tecnologia financeira na direção da "tokenização do ouro". A na cadeia do ouro injeta liquidez, combinabilidade e capacidade de transferência transfronteiriça, fazendo com que não seja apenas um portador de riqueza, mas também um âncora de ativo estável no sistema financeiro digital.
É importante notar que o ouro e o Bitcoin têm uma relação de complementaridade em vez de substituição absoluta. O Bitcoin tem alta volatilidade e preços instáveis a curto prazo, sendo mais frequentemente visto como um ativo de risco em ambientes de incerteza macroeconômica. Por outro lado, o ouro, com o seu vasto mercado à vista, um sistema de derivados maduro e a ampla aceitação pelos bancos centrais, mantém vantagens de resistência cíclica, baixa volatilidade e alta aceitação. No portfólio global de investimentos, o ouro continua a ser um dos fatores mais importantes de proteção contra riscos.
De um modo geral, a posição do ouro como moeda forte não foi enfraquecida pela ascensão dos ativos digitais, mas sim reforçada por tendências como a "desdolarização", fragmentação geopolítica e crises de crédito. Na era digital, o ouro é tanto uma âncora de estabilidade no mundo financeiro tradicional quanto um potencial ancla de valor para a futura infraestrutura financeira na cadeia. O futuro do ouro não é ser substituído, mas sim continuar a cumprir sua missão de "ativo de crédito supremo" através da tokenização e da programabilidade, tanto no novo quanto no antigo sistema financeiro.
Tokenização de ouro: a expressão do ouro como ativo na cadeia
A tokenização do ouro é essencialmente a técnica e a prática financeira de mapear ativos de ouro na rede de blockchain na forma de ativos criptográficos. Ela mapeia a propriedade ou o valor do ouro físico em tokens na cadeia através de contratos inteligentes, permitindo que o ouro não fique mais restrito a registros estáticos, mas possa circular e se combinar livremente em uma forma padronizada e programável. A tokenização do ouro não cria novos ativos financeiros, mas reconstrói a forma digital de commodities tradicionais. Ela incorpora a moeda forte, que atravessa ciclos históricos, no sistema operacional financeiro descentralizado representado pela blockchain, gerando uma nova estrutura de suporte de valor.
Esta inovação é uma parte importante da onda de digitalização de ativos global. As plataformas de contratos inteligentes oferecem uma base programável para a expressão do ouro na cadeia; o desenvolvimento de stablecoins valida a demanda de mercado e a viabilidade técnica para "ativos ancorados em valor na cadeia". A tokenização do ouro é uma extensão e elevação do conceito de stablecoin, com ativos reais e sem risco de incumprimento como suporte. Ao contrário das stablecoins ancoradas em moeda fiduciária, os tokens ancorados em ouro escapam da volatilidade e dos riscos regulatórios de uma única moeda soberana, possuindo neutralidade transfronteiriça e capacidade de resistência a longo prazo à inflação.
A tokenização do ouro geralmente depende de dois caminhos: primeiro, o modelo de custódia "100% lastro físico + emissão na cadeia", e segundo, o modelo de protocolo "mapeamento programático + certificados de ativos verificáveis". O primeiro, como Tether Gold e PAX Gold, tem instituições de custódia de ouro físico por trás, garantindo que cada token corresponda a uma unidade de ouro físico. O segundo, como Cache Gold, Digital Gold Token, etc., vincula certificados de ativos programáveis ao número de lote de ouro, aumentando a verificabilidade e a liquidez dos tokens.
O maior valor do ouro tokenizado reside na transformação fundamental da funcionalidade do mercado de ouro. As transações tradicionais de ouro têm custos elevados, e o ouro em papel e os ETFs carecem de verdadeira propriedade e de combinabilidade na cadeia. O ouro tokenizado oferece uma nova forma de ouro que pode ser fracionada, liquidada em tempo real e fluir através de fronteiras, transformando "ativos estáticos" em instrumentos financeiros dinâmicos de alta liquidez e alta transparência. Isso amplia significativamente os cenários de aplicação do ouro no DeFi e nos mercados financeiros globais, permitindo que ele não seja apenas uma reserva de valor, mas também participe de atividades financeiras multifacetadas, como empréstimos colaterais, negociações alavancadas, agricultura de rendimento e até liquidação transfronteiriça.
Mais avançado, a tokenização do ouro impulsiona a transferência do mercado de ouro de uma infraestrutura centralizada para uma descentralizada. A circulação tradicional do ouro depende fortemente de nós centralizados, com problemas frequentes como assimetria de informação, atrasos transfronteiriços e altos custos. O ouro tokenizado, como um contrato inteligente na cadeia, constrói um sistema de emissão e circulação de ativos de ouro que não requer permissão nem intermediários de confiança, tornando as etapas de certificação, liquidação e custódia transparentes e eficientes, reduzindo significativamente a barreira de entrada no mercado, permitindo que usuários de varejo e desenvolvedores acessem de forma igual o rede de liquidez global do ouro.
De um modo geral, a tokenização do ouro representa uma profunda reestruturação de valor e integração de ativos físicos tradicionais no mundo da blockchain. Ela não apenas herda as propriedades de proteção e a função de reserva de valor do ouro, mas também expande os limites funcionais do ouro como ativo digital em novos sistemas financeiros. Na grande tendência da digitalização financeira global e da multipolaridade dos sistemas monetários, a reestruturação do ouro na cadeia é um processo de longo prazo que acompanha a evolução da soberania financeira e dos paradigmas tecnológicos. Quem conseguir construir um padrão de ouro tokenizado que combine conformidade, liquidez, combinabilidade e capacidade transfronteiriça, poderá dominar a futura "moeda forte na cadeia".
Análise e Comparação de Projetos de Tokenização de Ouro Principais
Atualmente, no ecossistema financeiro de criptomoedas, a tokenização do ouro, como uma ponte entre o mercado tradicional de metais preciosos e o novo sistema de ativos na cadeia, gerou uma série de projetos representativos. Esses projetos exploram dimensões multidimensionais, como arquitetura técnica, mecanismos de custódia, caminhos de conformidade e experiência do usuário, construindo um protótipo do mercado de "ouro na cadeia". Embora sigam o princípio básico de "lastro em ouro físico + mapeamento na cadeia", os caminhos de implementação específicos e os enfoques variam, refletindo que a pista de tokenização do ouro ainda está em uma fase de competição e padrões não definidos.
Atualmente, os projetos de tokenização de ouro mais representativos incluem: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) e Aurus Gold (AWG). Entre eles, Tether Gold e PAX Gold são os atuais líderes do setor, destacando-se em termos de capitalização de mercado e liquidez, beneficiando-se de um sistema de custódia maduro, alta transparência e respaldo de marca, tendo uma vantagem em termos de confiança do usuário e suporte das exchanges.
Tether Gold (XAUT) é lançado pela Tether, líder em stablecoins, e sua principal característica é estar ancorado a barras de ouro padrão do mercado londrino, com cada XAUT correspondente a 1 onça de ouro físico custodiada na Suíça. Este projeto se baseia no ecossistema da Bitfinex por trás da Tether, apresentando vantagens em termos de liquidez, canais de negociação e estabilidade. No entanto, o Tether Gold é relativamente conservador em termos de divulgação e transparência, sendo que os usuários não podem verificar diretamente na cadeia as informações de vinculação dos tokens aos números específicos das barras de ouro, esse método de custódia de ativos em caixa preta gera controvérsias em uma comunidade cripto que exige maior descentralização. Além disso, a estrutura de conformidade do XAUT ainda está principalmente voltada para usuários internacionais offshore, apresentando um alto nível de entrada para investidores que desejam investir em ouro tokenizado através de canais financeiros regulares.
Em comparação, o PAX Gold (PAXG), lançado pela empresa de tecnologia financeira licenciada nos EUA Paxos, vai mais longe em conformidade e transparência de ativos. Cada PAXG representa igualmente 1 onça de ouro padrão de Londres e, através de números de série de barras de ouro verificáveis e dados de custódia, oferece aos usuários informações sobre ativos que podem ser consultadas na cadeia. Mais importante, a Paxos, como uma empresa fiduciária sob a supervisão do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS), tem seus mecanismos de custódia e emissão de ativos em ouro sujeitos a revisões regulatórias, o que aumenta a validação de conformidade do PAXG. O projeto também está ativamente expandindo a compatibilidade com DeFi, já tendo integrado-se a vários protocolos DeFi, permitindo que o PAXG seja utilizado como colateral em empréstimos e mineração de liquidez, liberando assim o valor composto dos ativos de ouro na cadeia.
Cache Gold (CGT) representa uma tentativa de tornar o ouro tokenizado mais descentralizado e um certificado de ativos verificáveis. O projeto utiliza um sistema de "Token Wrapper + registro de número de barra de ouro", onde cada CGT representa 1 grama de ouro físico e está vinculado ao número do lote de ouro em um armazém de custódia independente. Sua maior característica é o forte mecanismo de ligação entre na cadeia e fora da cadeia, ou seja, cada penhor de ouro deve gerar um correspondente Proof of Reserve e registrar informações de lote e estado de liquidez na blockchain. Esse mecanismo permite que os usuários acompanhem de forma mais transparente os ativos físicos por trás dos tokens, mas ao mesmo tempo, o projeto enfrenta desafios em termos de eficiência de custódia e organização de liquidez, ainda não conseguindo ser amplamente promovido em cenários DeFi mainstream.
Perth Mint Gold Token (PMGT) é o produto oficial de ouro tokenizado lançado pela instituição pública de metais preciosos da Austrália, a Perth Mint. Os ativos de ouro por trás deste projeto são garantidos pelo governo australiano e estão custodiados em um cofre de nível nacional, sendo teoricamente um dos projetos de ouro tokenizado com a maior credibilidade. No entanto, devido à sua baixa participação no mercado de criptomoedas, à escassez de pares de negociação e à falta de compatibilidade com DeFi, este projeto, apesar de ter uma alta segurança e respaldo oficial, está muito atrás do Tether Gold e do PAX Gold em termos de liquidez de mercado e adoção pelos usuários.
Há alguns projetos inovadores como Aurus Gold (AWG) e Meld Gold, que tentam construir uma nova paradigma de tokenização do ouro através de custodiante diversificado, embalagem NFT, emissão cross-chain, entre outros. Por exemplo, Aurus Gold adota um modelo de emissão conjunta por múltiplas casas de cunhagem, integrado com várias exchanges e carteiras, para aumentar a resistência da moeda de ouro à dependência centralizada, e introduz NFTs como certificados de embalagem de ouro, proporcionando flexibilidade na gestão de ativos. Esses projetos estão mais alinhados com o sistema de ativos nativos Web3 em termos de filosofia, mas ainda estão em uma fase inicial e não estabeleceram um consenso de mercado amplo.
整体来看，当前Token
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MentalWealthHarvester
· 07-08 22:54
A verdade é que o dinheiro em espécie é o que conta.
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DefiVeteran
· 07-08 22:54
Ouro na cadeia, é melhor acumular o físico diretamente~
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SybilSlayer
· 07-08 17:56
Ao amanhecer, o ouro está a subir loucamente.
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GetRichLeek
· 07-08 13:47
O ouro é a verdadeira moeda forte. Quando é que o BTC vai conseguir acompanhar o nível do ouro? cair
Tokenização de ouro: a combinação perfeita entre a proteção tradicional e a inovação na cadeia
Tokenização de Ouro: Um Novo Paradigma na Cadeia para Ativos de Refúgio
Introdução: O retorno da demanda por segurança em um novo ciclo
No início de 2025, a situação global está instável, o crescimento econômico é fraco e a demanda por ativos de proteção aumenta novamente. O ouro, como ativo tradicional de proteção, é muito apreciado, com o preço do ouro atingindo recordes históricos, superando a marca de 3000 dólares/onça. Ao mesmo tempo, com a aceleração da fusão da tecnologia blockchain com ativos tradicionais, a tokenização do ouro torna-se um novo foco de inovação financeira. Ela não só mantém as características de preservação de valor do ouro, mas também possui liquidez, combinabilidade e capacidade de interação com contratos inteligentes de ativos na cadeia. Cada vez mais investidores, instituições e até fundos soberanos começam a incluir o ouro tokenizado em suas visões de alocação.
Ouro: a "moeda forte" que continua insubstituível na era digital
Apesar de os instrumentos financeiros surgirem constantemente, desde moeda fiduciária até moeda digital, o ouro mantém sua posição como "o ativo de reserva supremo" devido ao seu valor histórico único, estabilidade e propriedade transnacional. O ouro é chamado de "moeda forte" não apenas por sua escassez e impossibilidade de falsificação, mas também porque carrega o consenso da sociedade humana ao longo de milhares de anos. Em tempos em que qualquer moeda soberana pode desvalorizar e o sistema de moeda fiduciária pode colapsar, o ouro é sempre visto como a última linha de defesa.
Nas últimas décadas, especialmente após o colapso do sistema de Bretton Woods, o ouro foi temporariamente marginalizado. No entanto, cada crise monetária fez com que o ouro reassumisse o papel de âncora de valor. A crise financeira de 2008, a flexibilização monetária após a pandemia de 2020, bem como os recentes altos níveis de inflação e as oscilações nas taxas de juros, impulsionaram significativamente o preço do ouro. Especialmente desde 2023, a sobreposição de fatores como tensões geopolíticas, riscos da dívida dos EUA e inflação global fez com que o ouro voltasse a ultrapassar a importante barreira de 3000 dólares/onça.
A atuação dos bancos centrais é uma manifestação direta desta tendência. Dados da World Gold Council mostram que, nos últimos cinco anos, os bancos centrais globais continuam a aumentar suas reservas de ouro, com destaque para países como China, Rússia, Índia e Turquia. Em 2023, a quantidade líquida de ouro comprada pelos bancos centrais globais ultrapassou 1100 toneladas, atingindo um recorde histórico. Este fluxo de ouro de volta reflete considerações profundas sobre a segurança de ativos estratégicos, a multipolaridade monetária e a diminuição da estabilidade do sistema do dólar.
Mais significativamente, o valor de refúgio do ouro está sendo reconhecido novamente nos mercados de capitais globais. Comparado a ativos de crédito como títulos do Tesouro dos EUA, o ouro não depende da capacidade de pagamento do emissor e não apresenta risco de default; em um contexto de alta dívida global e aumento do déficit fiscal, sua propriedade de "risco sem contraparte" se destaca ainda mais. Atualmente, a relação dívida/PIB das principais economias está geralmente acima de 100%, com os EUA superando 120%. A sustentabilidade fiscal está sendo questionada, tornando o ouro mais atraente em uma era de enfraquecimento do crédito. Grandes instituições estão aumentando a proporção de ouro em seus portfólios para se proteger contra riscos sistêmicos.
Claro, o ouro não é um ativo financeiro perfeito, suas deficiências em eficiência de negociação, dificuldade de transferência e dificuldade de programação tornam-se "pesadas" na era digital. Mas isso impulsiona uma nova rodada de atualização digital do ouro, integrando-se à lógica da tecnologia financeira na direção da "tokenização do ouro". A na cadeia do ouro injeta liquidez, combinabilidade e capacidade de transferência transfronteiriça, fazendo com que não seja apenas um portador de riqueza, mas também um âncora de ativo estável no sistema financeiro digital.
É importante notar que o ouro e o Bitcoin têm uma relação de complementaridade em vez de substituição absoluta. O Bitcoin tem alta volatilidade e preços instáveis a curto prazo, sendo mais frequentemente visto como um ativo de risco em ambientes de incerteza macroeconômica. Por outro lado, o ouro, com o seu vasto mercado à vista, um sistema de derivados maduro e a ampla aceitação pelos bancos centrais, mantém vantagens de resistência cíclica, baixa volatilidade e alta aceitação. No portfólio global de investimentos, o ouro continua a ser um dos fatores mais importantes de proteção contra riscos.
De um modo geral, a posição do ouro como moeda forte não foi enfraquecida pela ascensão dos ativos digitais, mas sim reforçada por tendências como a "desdolarização", fragmentação geopolítica e crises de crédito. Na era digital, o ouro é tanto uma âncora de estabilidade no mundo financeiro tradicional quanto um potencial ancla de valor para a futura infraestrutura financeira na cadeia. O futuro do ouro não é ser substituído, mas sim continuar a cumprir sua missão de "ativo de crédito supremo" através da tokenização e da programabilidade, tanto no novo quanto no antigo sistema financeiro.
Tokenização de ouro: a expressão do ouro como ativo na cadeia
A tokenização do ouro é essencialmente a técnica e a prática financeira de mapear ativos de ouro na rede de blockchain na forma de ativos criptográficos. Ela mapeia a propriedade ou o valor do ouro físico em tokens na cadeia através de contratos inteligentes, permitindo que o ouro não fique mais restrito a registros estáticos, mas possa circular e se combinar livremente em uma forma padronizada e programável. A tokenização do ouro não cria novos ativos financeiros, mas reconstrói a forma digital de commodities tradicionais. Ela incorpora a moeda forte, que atravessa ciclos históricos, no sistema operacional financeiro descentralizado representado pela blockchain, gerando uma nova estrutura de suporte de valor.
Esta inovação é uma parte importante da onda de digitalização de ativos global. As plataformas de contratos inteligentes oferecem uma base programável para a expressão do ouro na cadeia; o desenvolvimento de stablecoins valida a demanda de mercado e a viabilidade técnica para "ativos ancorados em valor na cadeia". A tokenização do ouro é uma extensão e elevação do conceito de stablecoin, com ativos reais e sem risco de incumprimento como suporte. Ao contrário das stablecoins ancoradas em moeda fiduciária, os tokens ancorados em ouro escapam da volatilidade e dos riscos regulatórios de uma única moeda soberana, possuindo neutralidade transfronteiriça e capacidade de resistência a longo prazo à inflação.
A tokenização do ouro geralmente depende de dois caminhos: primeiro, o modelo de custódia "100% lastro físico + emissão na cadeia", e segundo, o modelo de protocolo "mapeamento programático + certificados de ativos verificáveis". O primeiro, como Tether Gold e PAX Gold, tem instituições de custódia de ouro físico por trás, garantindo que cada token corresponda a uma unidade de ouro físico. O segundo, como Cache Gold, Digital Gold Token, etc., vincula certificados de ativos programáveis ao número de lote de ouro, aumentando a verificabilidade e a liquidez dos tokens.
O maior valor do ouro tokenizado reside na transformação fundamental da funcionalidade do mercado de ouro. As transações tradicionais de ouro têm custos elevados, e o ouro em papel e os ETFs carecem de verdadeira propriedade e de combinabilidade na cadeia. O ouro tokenizado oferece uma nova forma de ouro que pode ser fracionada, liquidada em tempo real e fluir através de fronteiras, transformando "ativos estáticos" em instrumentos financeiros dinâmicos de alta liquidez e alta transparência. Isso amplia significativamente os cenários de aplicação do ouro no DeFi e nos mercados financeiros globais, permitindo que ele não seja apenas uma reserva de valor, mas também participe de atividades financeiras multifacetadas, como empréstimos colaterais, negociações alavancadas, agricultura de rendimento e até liquidação transfronteiriça.
Mais avançado, a tokenização do ouro impulsiona a transferência do mercado de ouro de uma infraestrutura centralizada para uma descentralizada. A circulação tradicional do ouro depende fortemente de nós centralizados, com problemas frequentes como assimetria de informação, atrasos transfronteiriços e altos custos. O ouro tokenizado, como um contrato inteligente na cadeia, constrói um sistema de emissão e circulação de ativos de ouro que não requer permissão nem intermediários de confiança, tornando as etapas de certificação, liquidação e custódia transparentes e eficientes, reduzindo significativamente a barreira de entrada no mercado, permitindo que usuários de varejo e desenvolvedores acessem de forma igual o rede de liquidez global do ouro.
De um modo geral, a tokenização do ouro representa uma profunda reestruturação de valor e integração de ativos físicos tradicionais no mundo da blockchain. Ela não apenas herda as propriedades de proteção e a função de reserva de valor do ouro, mas também expande os limites funcionais do ouro como ativo digital em novos sistemas financeiros. Na grande tendência da digitalização financeira global e da multipolaridade dos sistemas monetários, a reestruturação do ouro na cadeia é um processo de longo prazo que acompanha a evolução da soberania financeira e dos paradigmas tecnológicos. Quem conseguir construir um padrão de ouro tokenizado que combine conformidade, liquidez, combinabilidade e capacidade transfronteiriça, poderá dominar a futura "moeda forte na cadeia".
Análise e Comparação de Projetos de Tokenização de Ouro Principais
Atualmente, no ecossistema financeiro de criptomoedas, a tokenização do ouro, como uma ponte entre o mercado tradicional de metais preciosos e o novo sistema de ativos na cadeia, gerou uma série de projetos representativos. Esses projetos exploram dimensões multidimensionais, como arquitetura técnica, mecanismos de custódia, caminhos de conformidade e experiência do usuário, construindo um protótipo do mercado de "ouro na cadeia". Embora sigam o princípio básico de "lastro em ouro físico + mapeamento na cadeia", os caminhos de implementação específicos e os enfoques variam, refletindo que a pista de tokenização do ouro ainda está em uma fase de competição e padrões não definidos.
Atualmente, os projetos de tokenização de ouro mais representativos incluem: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) e Aurus Gold (AWG). Entre eles, Tether Gold e PAX Gold são os atuais líderes do setor, destacando-se em termos de capitalização de mercado e liquidez, beneficiando-se de um sistema de custódia maduro, alta transparência e respaldo de marca, tendo uma vantagem em termos de confiança do usuário e suporte das exchanges.
Tether Gold (XAUT) é lançado pela Tether, líder em stablecoins, e sua principal característica é estar ancorado a barras de ouro padrão do mercado londrino, com cada XAUT correspondente a 1 onça de ouro físico custodiada na Suíça. Este projeto se baseia no ecossistema da Bitfinex por trás da Tether, apresentando vantagens em termos de liquidez, canais de negociação e estabilidade. No entanto, o Tether Gold é relativamente conservador em termos de divulgação e transparência, sendo que os usuários não podem verificar diretamente na cadeia as informações de vinculação dos tokens aos números específicos das barras de ouro, esse método de custódia de ativos em caixa preta gera controvérsias em uma comunidade cripto que exige maior descentralização. Além disso, a estrutura de conformidade do XAUT ainda está principalmente voltada para usuários internacionais offshore, apresentando um alto nível de entrada para investidores que desejam investir em ouro tokenizado através de canais financeiros regulares.
Em comparação, o PAX Gold (PAXG), lançado pela empresa de tecnologia financeira licenciada nos EUA Paxos, vai mais longe em conformidade e transparência de ativos. Cada PAXG representa igualmente 1 onça de ouro padrão de Londres e, através de números de série de barras de ouro verificáveis e dados de custódia, oferece aos usuários informações sobre ativos que podem ser consultadas na cadeia. Mais importante, a Paxos, como uma empresa fiduciária sob a supervisão do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS), tem seus mecanismos de custódia e emissão de ativos em ouro sujeitos a revisões regulatórias, o que aumenta a validação de conformidade do PAXG. O projeto também está ativamente expandindo a compatibilidade com DeFi, já tendo integrado-se a vários protocolos DeFi, permitindo que o PAXG seja utilizado como colateral em empréstimos e mineração de liquidez, liberando assim o valor composto dos ativos de ouro na cadeia.
Cache Gold (CGT) representa uma tentativa de tornar o ouro tokenizado mais descentralizado e um certificado de ativos verificáveis. O projeto utiliza um sistema de "Token Wrapper + registro de número de barra de ouro", onde cada CGT representa 1 grama de ouro físico e está vinculado ao número do lote de ouro em um armazém de custódia independente. Sua maior característica é o forte mecanismo de ligação entre na cadeia e fora da cadeia, ou seja, cada penhor de ouro deve gerar um correspondente Proof of Reserve e registrar informações de lote e estado de liquidez na blockchain. Esse mecanismo permite que os usuários acompanhem de forma mais transparente os ativos físicos por trás dos tokens, mas ao mesmo tempo, o projeto enfrenta desafios em termos de eficiência de custódia e organização de liquidez, ainda não conseguindo ser amplamente promovido em cenários DeFi mainstream.
Perth Mint Gold Token (PMGT) é o produto oficial de ouro tokenizado lançado pela instituição pública de metais preciosos da Austrália, a Perth Mint. Os ativos de ouro por trás deste projeto são garantidos pelo governo australiano e estão custodiados em um cofre de nível nacional, sendo teoricamente um dos projetos de ouro tokenizado com a maior credibilidade. No entanto, devido à sua baixa participação no mercado de criptomoedas, à escassez de pares de negociação e à falta de compatibilidade com DeFi, este projeto, apesar de ter uma alta segurança e respaldo oficial, está muito atrás do Tether Gold e do PAX Gold em termos de liquidez de mercado e adoção pelos usuários.
Há alguns projetos inovadores como Aurus Gold (AWG) e Meld Gold, que tentam construir uma nova paradigma de tokenização do ouro através de custodiante diversificado, embalagem NFT, emissão cross-chain, entre outros. Por exemplo, Aurus Gold adota um modelo de emissão conjunta por múltiplas casas de cunhagem, integrado com várias exchanges e carteiras, para aumentar a resistência da moeda de ouro à dependência centralizada, e introduz NFTs como certificados de embalagem de ouro, proporcionando flexibilidade na gestão de ativos. Esses projetos estão mais alinhados com o sistema de ativos nativos Web3 em termos de filosofia, mas ainda estão em uma fase inicial e não estabeleceram um consenso de mercado amplo.
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