بيتكوين قد تصل إلى مليون دولار، ولكن يجب أن تمر أولاً بسوق الدببة القاسي
من اندلاع الحرب العالمية الثانية في عام 1939 حتى عام 2024، شهدنا سوقًا صاعدة غير مسبوقة. لقد شكلت هذه الزيادة المستمرة جيلًا بعد جيل من المستثمرين السلبيين الذين اعتادوا على الاعتقاد بأن "السوق لن تواجه أبدًا أي مشكلة". ومع ذلك، فقد انتهى هذا الاحتفال، والعديد من الناس على وشك مواجهة التصفية.
كيف وصلنا إلى هذه النقطة
تنبع سوق الثور العملاقة من عام 1939 إلى 2024 من سلسلة من التحولات الهيكلية التي أعادت تشكيل الاقتصاد العالمي، حيث كانت الولايات المتحدة دائمًا في موقع مركزي.
بعد الحرب العالمية الثانية أصبحت قوة عظمى عالمية
في الحرب العالمية الثانية، دفعت الولايات المتحدة نحو أن تصبح القائد غير القابل للتنازع لـ"العالم الحر". في عام 1945، كانت الولايات المتحدة تصنع أكثر من نصف المنتجات الصناعية في العالم، وتسيطر على ثلث الصادرات العالمية، وتمتلك حوالي ثلثي احتياطي الذهب في العالم. وقد وضعت هذه الهيمنة الاقتصادية الأساس للنمو لعقود قادمة.
بعد الحرب العالمية الثانية، احتضنت الولايات المتحدة بنشاط دور القيادة العالمية، ودعمت إنشاء الأمم المتحدة، ونفذت خطة مارشال، وضخت أكثر من 13 مليار دولار في أوروبا الغربية. لم يكن هذا مجرد مساعدة، بل خلق أسواق جديدة للمنتجات الأمريكية، وأسس هيمنة ثقافية واقتصادية.
توسع القوى العاملة: النساء والأقليات العرقية
خلال الحرب العالمية الثانية، دخل حوالي 6.7 مليون امرأة سوق العمل، مما أدى إلى زيادة نسبة مشاركة النساء في القوى العاملة بنحو 50% في فترة قصيرة. على الرغم من أن العديد من النساء تركن وظائفهن بعد الحرب، إلا أن هذه التعبئة الجماعية غيرت بشكل دائم من نظرة المجتمع إلى توظيف النساء.
بحلول عام 1950، أصبح اتجاه توظيف النساء المتزوجات على نطاق واسع أكثر وضوحاً، حيث زادت معدلات المشاركة في العمل للنساء في معظم الفئات العمرية بنسبة 10 نقاط مئوية. وهذا يدل على تحول جذري في نموذج الاقتصاد الأمريكي. تم إلغاء حظر الزواج (سياسة منع النساء المتزوجات من العمل)، وزاد العمل بدوام جزئي، وحدثت ابتكارات تكنولوجية في الأعمال المنزلية، بالإضافة إلى مستويات تعليمية أعلى، مما دفع النساء للانتقال من العمل المؤقت إلى المشاركة طويلة الأمد في النظام الاقتصادي.
عانت المجتمعات من الأقليات العرقية أيضًا من اتجاهات مماثلة، حيث حصلت تدريجياً على المزيد من الفرص الاقتصادية. لقد زادت هذه التوسعات في القوى العاملة من القدرة الإنتاجية في الولايات المتحدة، ودعمت النمو الاقتصادي لعشرات السنين.
انتصار الحرب الباردة و موجة العولمة
شكلت الحرب الباردة دور الولايات المتحدة السياسية والاقتصادية بعد الحرب العالمية الثانية. بحلول عام 1989، كانت الولايات المتحدة قد شكلت تحالفات عسكرية مع 50 دولة، وكانت لديها قوات مكونة من 1.5 مليون جندي في 117 دولة حول العالم. لم يكن ذلك فقط من أجل الأمان العسكري، بل لبناء النفوذ الاقتصادي الأمريكي على مستوى العالم.
بعد تفكك الاتحاد السوفيتي عام 1991، أصبحت الولايات المتحدة القوة العظمى الوحيدة في العالم، ودخلت عصرًا يعتبره الكثيرون عالمًا أحادي القطب. لم يكن هذا فقط انتصارًا للأيديولوجية، بل كان أيضًا فتحًا للأسواق العالمية، مما سمح للولايات المتحدة بقيادة نمط التجارة العالمي.
من التسعينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، توسعت الشركات الأمريكية بشكل كبير إلى الأسواق الناشئة. لم يكن هذا تطورًا طبيعيًا، بل كان نتيجة لاختيارات سياسية طويلة الأمد. على سبيل المثال، في البلدان التي تدخلت فيها وكالة الاستخبارات المركزية خلال فترة الحرب الباردة، زادت كميات الواردات الأمريكية بشكل ملحوظ، خاصة في الصناعات التي لم تكن للولايات المتحدة فيها ميزة تنافسية واضحة.
لم تنتصر الرأسمالية الغربية على الشيوعية الشرقية فقط من خلال التفوق العسكري أو الأيديولوجي. إن النظام الديمقراطي الحر في الغرب أكثر تكيفًا، حيث استطاع تعديل هيكل الاقتصاد بفعالية بعد أزمة النفط عام 1973. لقد أعاد "صدمة فوليكر" في عام 1979 تشكيل الهيمنة المالية العالمية للولايات المتحدة، مما جعل الأسواق المالية العالمية محرك نمو جديد للولايات المتحدة في عصر ما بعد الصناعة.
تدفع هذه التحولات الهيكلية معًا هذه السوق الفائقة غير المسبوقة للأصول المالية. ومع ذلك، فإن السؤال الرئيسي هو: هل هذه التحولات أحداث لمرة واحدة ولا يمكن تكرارها؟ الآن، كلا الحزبين يدفعان نحو إزالة العولمة، ونحن نشهد سحب آخر دعم لنمو الدورة الطويلة هذه.
ماذا سيحدث بعد ذلك؟
ومع ذلك، للأسف، الجميع يدعو أن يعود السوق إلى طبيعته التاريخية. الإجماع في السوق هو: ستسوء الأمور، ثم ستعيد البنوك المركزية ضخ السيولة، وسنتمكن من كسب المال مرة أخرى... لكن الواقع هو: هؤلاء الناس يسيرون نحو المسلخ.
لقد تم بناء سوق الثور في القرن الماضي على سلسلة من الأحداث التي لا يمكن تكرارها، وحتى بعض العوامل منها بدأت في الانعكاس.
لن تدخل النساء مرة أخرى بشكل كبير إلى سوق العمل: في الواقع، مع دفع النخبة المؤيدة للإنجاب لزيادة معدل المواليد، قد تنخفض نسبة مشاركة النساء في العمل.
لن يتم استيعاب الأقليات مرة أخرى بشكل كبير في سوق العمل: في الواقع، أصبحت سياسة الهجرة توافقًا عبر الأحزاب.
لن تنخفض أسعار الفائدة مرة أخرى: في الواقع، يعرف كل زعيم منتخب أن التضخم هو أكبر تهديد لإعادة انتخابهم.
لن نزيد من العولمة: في الواقع، السياسات تسير في الاتجاه المعاكس تمامًا.
لن نفوز بحرب عالمية أخرى: في الواقع، يبدو أننا قد نخسر حتى الحرب القادمة.
وجهة نظري بسيطة جداً: جميع الاتجاهات الكلية العالمية التي دفعت سوق الأسهم للارتفاع خلال القرن الماضي، الآن تتجه في الاتجاه المعاكس. ماذا تعتقد أن السوق سوف يفعل؟
مدينة الغوبلن (Goblin Town)
عندما تدخل إمبراطورية في مرحلة الانحدار، تصبح الأيام صعبة حقًا. إذا كنت قد اشتريت في ذروة مؤشر نيكاي 225 في عام 1989 واحتفظت به حتى الآن، بعد 36 عامًا، فإن عائدك سيكون حوالي -5%. هذه هي الحالة النموذجية "الشراء والاحتفاظ، مع الألم المستمر". أعتقد أننا نسير على نفس الطريق.
الأمر الأسوأ هو أنه يجب عليك الاستعداد لمواجهة قيود رأس المال وسياسات الضغط المالي. عدم ارتفاع السوق لا يعني أن الحكومة ستقبل الواقع. عندما تفشل السياسات النقدية التقليدية، ستلجأ الحكومة إلى وسائل السيطرة المالية الأكثر مباشرة.
قيد التنفيذ قيود رأس المال
تشير الضغوط المالية إلى جعل المدخرين يحصلون على عوائد أقل من مستوى التضخم، بحيث يمكن للبنوك تقديم قروض رخيصة للشركات والحكومة، وتقليل ضغط سداد الديون. هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص في تصفية الحكومة للديون بالعملة المحلية. في عام 1973، استخدم علماء الاقتصاد في جامعة ستانفورد هذا المصطلح لأول مرة لانتقاد السياسات التي تقيد نمو الاقتصاد في الدول الناشئة، ولكن اليوم، أصبحت هذه الاستراتيجيات تظهر بشكل متزايد في الاقتصادات المتقدمة.
مع تجاوز عبء الديون الأمريكية 120% من الناتج المحلي الإجمالي، فإن إمكانية سداد الديون بالطرق التقليدية تتناقص بشكل متزايد. وقد بدأت "دليل اللعب" للضغط المالي في التنفيذ أو الاختبار، بما في ذلك:
تقييد الحكومة مباشرة أو غير مباشرة بشأن الدين ومعدل الفائدة على الودائع
الحكومة تتحكم في المؤسسات المالية وتضع حواجز تنافسية
متطلبات احتياطي عالية
خلق سوق ديون محلية مغلقة، مما يجبر المؤسسات على شراء السندات الحكومية
قيود رأس المال، تقييد حركة الأصول عبر الحدود
هذا ليس افتراضًا نظريًا، بل حالة واقعية. منذ عام 2010، كانت أسعار الفائدة الفيدرالية الأمريكية أقل من معدل التضخم لأكثر من 80% من الوقت، مما يفرض فعليًا نقل ثروة المدخرين إلى المقترضين (بما في ذلك الحكومة).
حساب التقاعد الخاص بك: الهدف التالي للحكومة
إذا لم تتمكن الحكومة من الاعتماد على طباعة النقود لشراء السندات، أو خفض أسعار الفائدة لتجنب أزمة الدين، فسوف تركز على حسابات التقاعد الخاصة بك. يمكنني تمامًا تخيل مستقبل: ستُطلب حسابات مثل 401(k) وغيرها من الحسابات المعفاة من الضرائب بشكل إلزامي لتخصيص المزيد من "السندات الحكومية الآمنة والموثوقة". لا تحتاج الحكومة بعد الآن لطباعة المال، بل يمكنها ببساطة تحويل الأموال الموجودة في النظام مباشرةً.
هذا هو بالضبط السيناريو الذي رأيناه في السنوات القليلة الماضية:
تجميد الأصول: في أبريل 2024، وقعت الحكومة قانونًا يخول مصادرة بعض الاحتياطيات الوطنية في الولايات المتحدة، مما أسس سابقة يمكن للحكومة بموجبها تجميد احتياطيات العملات الأجنبية في أي وقت. في المستقبل، قد لا تكون هذه الممارسة موجهة فقط ضد الخصوم الجيوسياسيين.
حادثة احتجاج قافلة حرة في دولة معينة: الحكومة جمدت حوالي 280 حسابًا مصرفيًا دون موافقة المحكمة. اعترف المسؤولون الماليون أن هذا ليس فقط لقطع تدفق الأموال، ولكن أيضًا بهدف "ترهيب" المتظاهرين وضمان "اتخاذهم قرار المغادرة". عندما سُئل عن كيفية تأثير تجميد الحسابات على الأسر البريئة، كان رد الحكومة: "ما عليهم سوى المغادرة."
استرداد الذهب والمراقبة
ليس من الغريب، التاريخ مليء بأفعال مشابهة:
في عام 1933، أصدرت الحكومة الأمر الإداري 6102، الذي يفرض على المواطنين تسليم الذهب، وإلا سيواجهون السجن. على الرغم من أن قوة التنفيذ كانت محدودة، إلا أن المحكمة العليا دعمت حق الحكومة في مصادرة الذهب. لم يكن هذا "برنامج شراء طوعي"، بل كان "مصادرة قسرية للثروة"، مجرد أنه تم تغليفه كصفقة "بسعر السوق العادل".
توسعت قدرة الحكومة على المراقبة بسرعة بعد أحداث 911. تمنح القوانين ذات الصلة الحكومة سلطات غير محدودة تقريبًا لمراقبة الاتصالات الدولية للمواطنين. تسمح بعض القوانين حتى للحكومة بجمع سجلات قراءتك، ومواد دراستك، وتاريخ الشراء، والسجلات الطبية، والمعلومات المالية الشخصية، دون الحاجة إلى أي شك معقول.
المشكلة ليست "هل ستأتي الضغوط المالية"، بل "ما مدى شدتها". مع تصاعد الضغوط الاقتصادية الناتجة عن عدم العولمة، ستصبح سيطرة الحكومة على رأس المال أكثر مباشرة وشدة.
الذهب وبيتكوين
مخطط الشموع الشهرية للذهب منذ عام 1970 هو أقوى مخطط ك candlestick في العالم حاليًا.
استنادًا إلى طريقة الاستبعاد، أصبح من الواضح أن الأصول المالية الأنسب للشراء هي - تحتاج إلى أصل ليس له علاقة تاريخية بالسوق، ومن الصعب على الحكومة مصادرتها، وغير خاضع لسيطرة الحكومات الغربية. يمكنني التفكير في اثنين، أحدهما زادت قيمته السوقية بمقدار 60 ألف مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية. هذه هي العلامة الأكثر وضوحًا لسوق الثور.
سباق الاحتياطي الذهبي العالمي
بعض الدول تقوم بسرعة بزيادة احتياطيات الذهب لديها لمواجهة التغيرات في المشهد الاقتصادي العالمي:
دولة ما: في يناير 2025، زادت حيازتها من الذهب بمقدار 5 أطنان في شهر واحد، وشراء صافي مستمر لثلاثة أشهر، ليصل إجمالي الحيازة إلى 2,285 طن.
دولة أخرى: تتحكم في 2,335.85 طن من الذهب، لتصبح خامس أكبر دولة في احتياطات الذهب على مستوى العالم.
الدولة الثالثة: تحتل المرتبة الثامنة عالمياً، وتملك 853.63 طن، وتستمر في زيادة الحيازة.
هذا ليس تصرفًا عشوائيًا، بل هو تخطيط استراتيجي. بعد أن جمدت منظمة دولية ما احتياطيات النقد الأجنبي لدولة معينة، أصبحت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم منتبهة لذلك. أظهر استطلاع شمل 57 بنكًا مركزيًا أن 96٪ من المشاركين اعتبروا سمعة الذهب كأصل ملاذ آمن دافعًا للاستمرار في الاستثمار. عندما يمكن تجميد الأصول المقومة بالدولار الأمريكي بضربة قلم، يصبح الذهب الفعلي المخزن داخل البلاد جذابًا للغاية.
في عام 2024 فقط، زادت دولة ما احتياطياتها من الذهب بمقدار 74.79 طن، بزيادة قدرها 13.85%. بينما زادت احتياطيات دولة أخرى من الذهب بمقدار 89.54 طن، بزيادة تقارب 25%. حتى بعض الدول الصغيرة، زادت في يناير 2025 بمقدار 8 أطنان من الذهب، مما جعل احتياطياتها من الذهب تصل إلى 391 طن، وهو ما يمثل 82% من احتياطياتها من العملات الأجنبية. هذه ليست مصادفة، بل هي خطوة منسقة تهدف إلى التخلص من النظام المالي الذي قد يتم استخدامه كأداة للضغط.
تعتبر الحكومات في جميع أنحاء العالم الذهب الأكثر أمانًا، حيث أنشأت أنظمة لاستخدام الذهب كاحتياطي وتسوية التجارة. تمثل احتياطيات الذهب للبنك المركزي لمنظمة دولية معينة أكثر من 20% من إجمالي احتياطيات الذهب للبنوك المركزية العالمية. كما قال رئيس البنك المركزي في إحدى الدول في يناير 2025، إنهم في طريقهم إلى "تحويل إلى حياد العملة الذهبية"، مع هدف زيادة الاحتياطيات الدولية و"حماية الاقتصاد من الصدمات الخارجية".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
3
مشاركة
تعليق
0/400
gas_fee_therapist
· منذ 19 س
لماذا لا تجرب تداول أسهم A?
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletInspector
· منذ 19 س
التصفية الكبرى قد بدأت، تخزين بعض البيتكوين لن يضر
بيتكوين前路光明：سوق الدببة洗礼后有望突破百万美元
بيتكوين قد تصل إلى مليون دولار، ولكن يجب أن تمر أولاً بسوق الدببة القاسي
من اندلاع الحرب العالمية الثانية في عام 1939 حتى عام 2024، شهدنا سوقًا صاعدة غير مسبوقة. لقد شكلت هذه الزيادة المستمرة جيلًا بعد جيل من المستثمرين السلبيين الذين اعتادوا على الاعتقاد بأن "السوق لن تواجه أبدًا أي مشكلة". ومع ذلك، فقد انتهى هذا الاحتفال، والعديد من الناس على وشك مواجهة التصفية.
كيف وصلنا إلى هذه النقطة
تنبع سوق الثور العملاقة من عام 1939 إلى 2024 من سلسلة من التحولات الهيكلية التي أعادت تشكيل الاقتصاد العالمي، حيث كانت الولايات المتحدة دائمًا في موقع مركزي.
بعد الحرب العالمية الثانية أصبحت قوة عظمى عالمية
في الحرب العالمية الثانية، دفعت الولايات المتحدة نحو أن تصبح القائد غير القابل للتنازع لـ"العالم الحر". في عام 1945، كانت الولايات المتحدة تصنع أكثر من نصف المنتجات الصناعية في العالم، وتسيطر على ثلث الصادرات العالمية، وتمتلك حوالي ثلثي احتياطي الذهب في العالم. وقد وضعت هذه الهيمنة الاقتصادية الأساس للنمو لعقود قادمة.
بعد الحرب العالمية الثانية، احتضنت الولايات المتحدة بنشاط دور القيادة العالمية، ودعمت إنشاء الأمم المتحدة، ونفذت خطة مارشال، وضخت أكثر من 13 مليار دولار في أوروبا الغربية. لم يكن هذا مجرد مساعدة، بل خلق أسواق جديدة للمنتجات الأمريكية، وأسس هيمنة ثقافية واقتصادية.
توسع القوى العاملة: النساء والأقليات العرقية
خلال الحرب العالمية الثانية، دخل حوالي 6.7 مليون امرأة سوق العمل، مما أدى إلى زيادة نسبة مشاركة النساء في القوى العاملة بنحو 50% في فترة قصيرة. على الرغم من أن العديد من النساء تركن وظائفهن بعد الحرب، إلا أن هذه التعبئة الجماعية غيرت بشكل دائم من نظرة المجتمع إلى توظيف النساء.
بحلول عام 1950، أصبح اتجاه توظيف النساء المتزوجات على نطاق واسع أكثر وضوحاً، حيث زادت معدلات المشاركة في العمل للنساء في معظم الفئات العمرية بنسبة 10 نقاط مئوية. وهذا يدل على تحول جذري في نموذج الاقتصاد الأمريكي. تم إلغاء حظر الزواج (سياسة منع النساء المتزوجات من العمل)، وزاد العمل بدوام جزئي، وحدثت ابتكارات تكنولوجية في الأعمال المنزلية، بالإضافة إلى مستويات تعليمية أعلى، مما دفع النساء للانتقال من العمل المؤقت إلى المشاركة طويلة الأمد في النظام الاقتصادي.
عانت المجتمعات من الأقليات العرقية أيضًا من اتجاهات مماثلة، حيث حصلت تدريجياً على المزيد من الفرص الاقتصادية. لقد زادت هذه التوسعات في القوى العاملة من القدرة الإنتاجية في الولايات المتحدة، ودعمت النمو الاقتصادي لعشرات السنين.
انتصار الحرب الباردة و موجة العولمة
شكلت الحرب الباردة دور الولايات المتحدة السياسية والاقتصادية بعد الحرب العالمية الثانية. بحلول عام 1989، كانت الولايات المتحدة قد شكلت تحالفات عسكرية مع 50 دولة، وكانت لديها قوات مكونة من 1.5 مليون جندي في 117 دولة حول العالم. لم يكن ذلك فقط من أجل الأمان العسكري، بل لبناء النفوذ الاقتصادي الأمريكي على مستوى العالم.
بعد تفكك الاتحاد السوفيتي عام 1991، أصبحت الولايات المتحدة القوة العظمى الوحيدة في العالم، ودخلت عصرًا يعتبره الكثيرون عالمًا أحادي القطب. لم يكن هذا فقط انتصارًا للأيديولوجية، بل كان أيضًا فتحًا للأسواق العالمية، مما سمح للولايات المتحدة بقيادة نمط التجارة العالمي.
من التسعينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، توسعت الشركات الأمريكية بشكل كبير إلى الأسواق الناشئة. لم يكن هذا تطورًا طبيعيًا، بل كان نتيجة لاختيارات سياسية طويلة الأمد. على سبيل المثال، في البلدان التي تدخلت فيها وكالة الاستخبارات المركزية خلال فترة الحرب الباردة، زادت كميات الواردات الأمريكية بشكل ملحوظ، خاصة في الصناعات التي لم تكن للولايات المتحدة فيها ميزة تنافسية واضحة.
لم تنتصر الرأسمالية الغربية على الشيوعية الشرقية فقط من خلال التفوق العسكري أو الأيديولوجي. إن النظام الديمقراطي الحر في الغرب أكثر تكيفًا، حيث استطاع تعديل هيكل الاقتصاد بفعالية بعد أزمة النفط عام 1973. لقد أعاد "صدمة فوليكر" في عام 1979 تشكيل الهيمنة المالية العالمية للولايات المتحدة، مما جعل الأسواق المالية العالمية محرك نمو جديد للولايات المتحدة في عصر ما بعد الصناعة.
تدفع هذه التحولات الهيكلية معًا هذه السوق الفائقة غير المسبوقة للأصول المالية. ومع ذلك، فإن السؤال الرئيسي هو: هل هذه التحولات أحداث لمرة واحدة ولا يمكن تكرارها؟ الآن، كلا الحزبين يدفعان نحو إزالة العولمة، ونحن نشهد سحب آخر دعم لنمو الدورة الطويلة هذه.
ماذا سيحدث بعد ذلك؟
ومع ذلك، للأسف، الجميع يدعو أن يعود السوق إلى طبيعته التاريخية. الإجماع في السوق هو: ستسوء الأمور، ثم ستعيد البنوك المركزية ضخ السيولة، وسنتمكن من كسب المال مرة أخرى... لكن الواقع هو: هؤلاء الناس يسيرون نحو المسلخ.
لقد تم بناء سوق الثور في القرن الماضي على سلسلة من الأحداث التي لا يمكن تكرارها، وحتى بعض العوامل منها بدأت في الانعكاس.
وجهة نظري بسيطة جداً: جميع الاتجاهات الكلية العالمية التي دفعت سوق الأسهم للارتفاع خلال القرن الماضي، الآن تتجه في الاتجاه المعاكس. ماذا تعتقد أن السوق سوف يفعل؟
مدينة الغوبلن (Goblin Town)
عندما تدخل إمبراطورية في مرحلة الانحدار، تصبح الأيام صعبة حقًا. إذا كنت قد اشتريت في ذروة مؤشر نيكاي 225 في عام 1989 واحتفظت به حتى الآن، بعد 36 عامًا، فإن عائدك سيكون حوالي -5%. هذه هي الحالة النموذجية "الشراء والاحتفاظ، مع الألم المستمر". أعتقد أننا نسير على نفس الطريق.
الأمر الأسوأ هو أنه يجب عليك الاستعداد لمواجهة قيود رأس المال وسياسات الضغط المالي. عدم ارتفاع السوق لا يعني أن الحكومة ستقبل الواقع. عندما تفشل السياسات النقدية التقليدية، ستلجأ الحكومة إلى وسائل السيطرة المالية الأكثر مباشرة.
قيد التنفيذ قيود رأس المال
تشير الضغوط المالية إلى جعل المدخرين يحصلون على عوائد أقل من مستوى التضخم، بحيث يمكن للبنوك تقديم قروض رخيصة للشركات والحكومة، وتقليل ضغط سداد الديون. هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص في تصفية الحكومة للديون بالعملة المحلية. في عام 1973، استخدم علماء الاقتصاد في جامعة ستانفورد هذا المصطلح لأول مرة لانتقاد السياسات التي تقيد نمو الاقتصاد في الدول الناشئة، ولكن اليوم، أصبحت هذه الاستراتيجيات تظهر بشكل متزايد في الاقتصادات المتقدمة.
مع تجاوز عبء الديون الأمريكية 120% من الناتج المحلي الإجمالي، فإن إمكانية سداد الديون بالطرق التقليدية تتناقص بشكل متزايد. وقد بدأت "دليل اللعب" للضغط المالي في التنفيذ أو الاختبار، بما في ذلك:
هذا ليس افتراضًا نظريًا، بل حالة واقعية. منذ عام 2010، كانت أسعار الفائدة الفيدرالية الأمريكية أقل من معدل التضخم لأكثر من 80% من الوقت، مما يفرض فعليًا نقل ثروة المدخرين إلى المقترضين (بما في ذلك الحكومة).
حساب التقاعد الخاص بك: الهدف التالي للحكومة
إذا لم تتمكن الحكومة من الاعتماد على طباعة النقود لشراء السندات، أو خفض أسعار الفائدة لتجنب أزمة الدين، فسوف تركز على حسابات التقاعد الخاصة بك. يمكنني تمامًا تخيل مستقبل: ستُطلب حسابات مثل 401(k) وغيرها من الحسابات المعفاة من الضرائب بشكل إلزامي لتخصيص المزيد من "السندات الحكومية الآمنة والموثوقة". لا تحتاج الحكومة بعد الآن لطباعة المال، بل يمكنها ببساطة تحويل الأموال الموجودة في النظام مباشرةً.
هذا هو بالضبط السيناريو الذي رأيناه في السنوات القليلة الماضية:
استرداد الذهب والمراقبة
ليس من الغريب، التاريخ مليء بأفعال مشابهة:
في عام 1933، أصدرت الحكومة الأمر الإداري 6102، الذي يفرض على المواطنين تسليم الذهب، وإلا سيواجهون السجن. على الرغم من أن قوة التنفيذ كانت محدودة، إلا أن المحكمة العليا دعمت حق الحكومة في مصادرة الذهب. لم يكن هذا "برنامج شراء طوعي"، بل كان "مصادرة قسرية للثروة"، مجرد أنه تم تغليفه كصفقة "بسعر السوق العادل".
توسعت قدرة الحكومة على المراقبة بسرعة بعد أحداث 911. تمنح القوانين ذات الصلة الحكومة سلطات غير محدودة تقريبًا لمراقبة الاتصالات الدولية للمواطنين. تسمح بعض القوانين حتى للحكومة بجمع سجلات قراءتك، ومواد دراستك، وتاريخ الشراء، والسجلات الطبية، والمعلومات المالية الشخصية، دون الحاجة إلى أي شك معقول.
المشكلة ليست "هل ستأتي الضغوط المالية"، بل "ما مدى شدتها". مع تصاعد الضغوط الاقتصادية الناتجة عن عدم العولمة، ستصبح سيطرة الحكومة على رأس المال أكثر مباشرة وشدة.
الذهب وبيتكوين
مخطط الشموع الشهرية للذهب منذ عام 1970 هو أقوى مخطط ك candlestick في العالم حاليًا.
استنادًا إلى طريقة الاستبعاد، أصبح من الواضح أن الأصول المالية الأنسب للشراء هي - تحتاج إلى أصل ليس له علاقة تاريخية بالسوق، ومن الصعب على الحكومة مصادرتها، وغير خاضع لسيطرة الحكومات الغربية. يمكنني التفكير في اثنين، أحدهما زادت قيمته السوقية بمقدار 60 ألف مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية. هذه هي العلامة الأكثر وضوحًا لسوق الثور.
سباق الاحتياطي الذهبي العالمي
بعض الدول تقوم بسرعة بزيادة احتياطيات الذهب لديها لمواجهة التغيرات في المشهد الاقتصادي العالمي:
هذا ليس تصرفًا عشوائيًا، بل هو تخطيط استراتيجي. بعد أن جمدت منظمة دولية ما احتياطيات النقد الأجنبي لدولة معينة، أصبحت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم منتبهة لذلك. أظهر استطلاع شمل 57 بنكًا مركزيًا أن 96٪ من المشاركين اعتبروا سمعة الذهب كأصل ملاذ آمن دافعًا للاستمرار في الاستثمار. عندما يمكن تجميد الأصول المقومة بالدولار الأمريكي بضربة قلم، يصبح الذهب الفعلي المخزن داخل البلاد جذابًا للغاية.
في عام 2024 فقط، زادت دولة ما احتياطياتها من الذهب بمقدار 74.79 طن، بزيادة قدرها 13.85%. بينما زادت احتياطيات دولة أخرى من الذهب بمقدار 89.54 طن، بزيادة تقارب 25%. حتى بعض الدول الصغيرة، زادت في يناير 2025 بمقدار 8 أطنان من الذهب، مما جعل احتياطياتها من الذهب تصل إلى 391 طن، وهو ما يمثل 82% من احتياطياتها من العملات الأجنبية. هذه ليست مصادفة، بل هي خطوة منسقة تهدف إلى التخلص من النظام المالي الذي قد يتم استخدامه كأداة للضغط.
تعتبر الحكومات في جميع أنحاء العالم الذهب الأكثر أمانًا، حيث أنشأت أنظمة لاستخدام الذهب كاحتياطي وتسوية التجارة. تمثل احتياطيات الذهب للبنك المركزي لمنظمة دولية معينة أكثر من 20% من إجمالي احتياطيات الذهب للبنوك المركزية العالمية. كما قال رئيس البنك المركزي في إحدى الدول في يناير 2025، إنهم في طريقهم إلى "تحويل إلى حياد العملة الذهبية"، مع هدف زيادة الاحتياطيات الدولية و"حماية الاقتصاد من الصدمات الخارجية".
بيتكوين
هذه الفترة التي تهيمن عليها الذهب