مراجعة تطور تقنية البلوكتشين وآفاق تطبيقها في المجال المالي

في عام 2015، أطلق الشبكة الرئيسية للإيثيريوم عهدًا جديدًا لعقود الذكاء في تكنولوجيا البلوكتشين، مما أسس لأساسيات التطبيقات المتنوعة له خارج البيتكوين. منذ ذلك الحين، لم تعد البلوكتشين مقيدة لتكون مجرد تقنية دفتر أستاذ موزع وراء البيتكوين، بل أصبحت تحمل المزيد من الآمال حول "اللامركزية" و"التعاون الموثوق".

نظرًا لوجود توافق طبيعي بين البلوكتشين وتداول الأموال، بدأت المجالات المالية التقليدية في التركيز أولاً على محاولة تطبيقها في تحسين عمليات التسوية والتصفية المالية. في عام 2015، أشارت تقرير موثوق إلى أن العديد من المؤسسات المالية المعروفة أظهرت اهتمامًا كبيرًا بتقنية البلوكتشين، مع التركيز على استكشاف تطبيقاتها في مرحلة التسوية. في نهاية عام 2017، أصدرت إحدى الشركات التقنية الكبرى مشروع تعاون يتضمن مجالات متعددة مثل الدفع عبر الحدود، التعليم، سلامة الغذاء، التحقق من الهوية، التأمين، والشحن، وتوقعت أن تتأثر المزيد من الصناعات مباشرةً بالبلوكتشين في المستقبل.

ثبت أن هذا التوقع كان دقيقًا. بين عامي 2017 و2021، شهدت مختلف الصناعات موجة من "ابتكار البلوكتشين". أظهر استطلاع عالمي في عام 2018 أن أكثر من 84% من المديرين التنفيذيين المشاركين قالوا إن شركاتهم قد شاركت إلى حد ما في مجال البلوكتشين، مما يعكس الظاهرة الشائعة لـ "هوس البلوكتشين" في ذلك الوقت. ومع ذلك، كانت هذه الاستكشافات تتركز في الغالب على "دفاتر الحسابات المصرح بها"، والتي تستخدم البلوكتشين لتحقيق مشاركة البيانات وتتبعها داخل الشركات أو بين الشركاء. ولكن، بسبب القيود المفروضة على البنية التحتية الرقمية الحالية للشركات وغياب الحوكمة للبلوكتشين، كان من الصعب إطلاق العنان للإمكانات التكنولوجية بالكامل.

"الحوكمة" كانت في وقت ما واحدة من أكثر المواضيع التي تثير استياء مجتمع البلوكتشين، ولكن مع مرور الوقت، أدرك الناس تدريجياً أن الحوكمة ليست فقط مفتاحاً لدفع تطبيقات البلوكتشين نحو النضج، بل هي شرط ضروري أيضاً. تشير العديد من التقارير الدولية الموثوقة إلى أنه لكي يدخل البلوكتشين مرحلة النضج، فإنه بالإضافة إلى الاختراقات التكنولوجية، يحتاج إلى جهود مستمرة في مجالات غير تقنية مثل المعايير وإطار التنظيم.

عندما يصبح "الحوكمة" هو اللحن الرئيسي، تتجه مسارات تطبيقات البلوكتشين تدريجياً من "الثورة" و"الخلخلة" التي كانت مثالية، نحو "الاندماج التدريجي" مع الأنظمة القائمة. بعد عام 2021، عاد تركيز الناس على البلوكتشين إلى المجال المالي، وبالتحديد، إلى "التوكنيزيشن (Tokenization)". ما يسمى بالتوكنيزيشن، هو تحويل الأصول التقليدية (مثل العملات والسندات والأسهم، إلخ) إلى شكل رقمي يتم تسجيله وتداوله على منصات قابلة للبرمجة مثل البلوكتشين. على عكس موجة ICO التي نمت بشكل غير منظم في عام 2017، فإن ممارسات التوكنيزيشن في السنوات الأخيرة - مثل العملات الرقمية للبنك المركزي، وتشريعات العملات المستقرة في بعض المناطق، وأصول العالم الحقيقي (RWA) - تركز أكثر على إدخال البلوكتشين على أساس مزايا النظام المالي القائم، مع التركيز أيضاً على الامتثال ومخاطر يمكن التحكم فيها.

على مدار العقد الماضي، على الرغم من أن الصناعات المختلفة كانت متحمسة لاستكشاف البلوكتشين بحثًا عن ابتكار الأعمال، إلا أن معظم التطبيقات لا تزال تدور حول "الشفافية" و"دفتر الحسابات العام"، وتفتقر إلى وظائف أساسية لا يمكن الاستغناء عنها. في العديد من الحالات، تعتبر البلوكتشين أكثر من مجرد مكمل لتقنيات قواعد البيانات الموجودة، وليس ثورة كاملة. على سبيل المثال، تتبع سلسلة التوريد، وتسجيل التبرعات العامة، ونظام الفواتير الإلكترونية لبعض الحكومات، غالبًا ما تكون مجرد استخدام للبلوكتشين لتعزيز الثقة، وليس لإعادة تشكيل العمليات بشكل جذري.

يترك تطور البلوكتشين في كثير من الأحيان شعورًا بـ "الحك على الحذاء". لا أحد ينكر قيمته كابتكار تكنولوجي، ولكن في العديد من الصناعات بخلاف الصناعة الرمادية، لم تلبي البلوكتشين الاحتياجات الأساسية بشكل ملموس، كما أن العديد من المحاولات التي تبدو رائدة لا مفر من أن تصبح "ابتكارًا من أجل الابتكار". حتى اليوم، على الرغم من أن توقعات الناس بشأن البلوكتشين كانت قد انتشرت من المالية إلى جميع القطاعات، إلا أنها عادت في النهاية إلى المالية - في النهاية، أدرك الناس أن المالية قد تكون المجال الأكثر احتياجًا وملاءمة للبلوكتشين في الوقت الحالي.

في السنوات الأخيرة، تحاول بعض المناطق العثور على نقطة توازن بين الامتثال والابتكار لجذب مشاريع الأصول الرقمية عالية الجودة، وتعزيز مكانتها كمركز مالي دولي في مجالات العملة الأجنبية والمدفوعات عبر الحدود وإدارة الأصول. ومع ذلك، فإن هذا الاتجاه يواجه أيضًا العديد من التحديات. على سبيل المثال، في حالة العملات المستقرة، يميل السوق العالمي إلى أن يكون في نمط "الفائز يأخذ كل شيء"، حيث تهيمن العملات المستقرة بالدولار على التداول والاحتفاظ بالقيمة في الطرف التجزئة (الطرف C) لفترة طويلة. إذا كانت عملات مستقرة من عملات أخرى ترغب في التميز، فإنها تحتاج إلى تحديد موقع أكثر وضوحًا وبناء بيئة مرتبطة بها، واستغلال المزايا الفريدة كمركز مالي خارجي بشكل كامل. مع التحسين التدريجي للتنظيم وتعميق التجارب، إذا أمكن دمج مزايا البلوكتشين مع النظام المالي التقليدي بشكل عضوي تحت ظروف مخاطر قابلة للتحكم، فإن بعض المراكز المالية لا تزال تأمل في شغل مكانة مهمة في خريطة التمويل الرقمي العالمية، لتصبح حقًا "جسرًا" و"حقلاً تجريبيًا".

لا يزال يحتاج الأمر إلى وقت للتحقق مما إذا كان البلوكتشين يمكن أن يخرج من مأزق "خدش الجلود من الخارج" في المجال المالي، لكن على الأقل، أصبح الاتجاه أكثر وضوحًا.