在刚刚过去的一周，美联储召开了7月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议，并决定将联邦基金利率维持在4.25%至4.5%之间不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调，目前仍存在关税如何影响通胀的不确定性，并指出这些影响可能需要时间才能完全显现。尽管他并未暗示9月会立即降息，但市场对下次会议降息的预期有所上升。目前，大约有80%的市场参与者预计美联储将在9月的会议上降息25个基点。与此同时，美国政府在8月1日的贸易最后期限前重申了其关税政策，并与包括英国、日本和欧盟在内的多个贸易伙伴达成了协议。然而，在其他情况下，美国则实施了新的关税——许多高达15%或更高。根据耶鲁预算实验室的数据，美国的平均关税税率可能已经从约2%上升至约18%，这可能会对商品价格产生上行压力，并随着时间推移抑制消费者支出。正如我之前多次强调的，我预计这将在2026年第一或第二季度的美国通胀数据中表现出来。在劳动力市场方面，最新数据显示出放缓迹象。美国经济仅新增了73,000个非农就业岗位，远低于预期的104,000个，而且前两个月的就业增幅也被大幅下调。此外，失业率也从4.1%上升至4.2%。 #晒出我的Alpha积分# #加密项目计划# #加密市场反弹#