Kripto Varlıklar piyasası haftalık değerlendirme (7 Temmuz - 13 Temmuz): BTC tarihi zirveyi geçti, yükseliş %9.08

Bu hafta Bitcoin (BTC) fiyatı güçlü bir performans sergiledi, 109,217.98 dolar ile başladı ve nihayet 119,130.81 dolara kadar yükseldi, artış oranı %9.08'e ulaştı. Bu süreçte en yüksek 119,500 dolara, en düşük ise 105,119.70 dolara geriledi, dalgalanma %11.04 oldu. Dikkate değer olan, işlem hacminin arttığı ancak bunun ılımlı bir şekilde gerçekleştiğidir.

Bu hafta piyasa, borsa içindeki fonların aktivite düzeyinde önemli bir artışa tanık oldu ve dışarıdaki fonların güçlü alım isteği ile birlikte, iki güç rezonans oluşturdu ve BTC'nin yeni bir tarihî zirveye ulaşmasını sağladı. Bu gelişme, daha önceki piyasa beklentilerini doğruladı; yani BTC'nin bu boğa piyasasının dördüncü yükseliş dalgasını başlatabileceği.

Ancak, piyasa bazı belirsizliklerle de karşı karşıya. Öncelikle, potansiyel "eşit tarife savaşı" nedeniyle ortaya çıkan karmaşa; ikincisi, istihdam piyasası verilerinin beklenenden daha iyi gelmesi, piyasanın faiz indirim beklentilerini sarsmasına neden oldu. Bu faktörler, yatırımcıların dikkatle izlemesi gereken unsurlar.

Politika Ortamı ve Ekonomi Verileri

Bu hafta piyasayı etkileyen ana faktörler gümrük politikası ayarlamaları ve ABD istihdam verileri üzerinde yoğunlaşıyor.

10 Temmuz'da, 1 Ağustos'tan itibaren tüm Kanada'dan ithal edilen mallara %35'lik tek tip gümrük vergisi uygulanacağına dair yeni bir gümrük politikası duyuruldu. İki gün sonra, 1 Ağustos'tan önce bir anlaşma sağlanamazsa, Meksika ve Avrupa Birliği'ne %30'luk gümrük vergisi uygulanacağına dair başka bir haber geldi. Daha önce, ABD Japonya ve Güney Kore'ye gümrük vergisi oranını %25 olarak belirlediğine dair bildirimde bulunmuştu.

Bunun yanı sıra, 23 ülkeye, %20 ile %50 arasında değişen vergi oranlarını belirten bir bildirim mektubu gönderildi, ancak ülkeler 1 Ağustos'a kadar müzakere yaparak vergi oranlarını düşürme şansı bulabilir.

Şu anda, başlıca ticaret ortakları ülkeler tarafından açıklanan gümrük tarifeleri piyasa beklentilerini aşmış durumda. Bu arada, 3.4 trilyon dolarlık vergi reformu ve harcama tasarısı Senato'da derinlemesine inceleniyor. 2026 mali yılı itibarıyla ABD bütçe açığının %9'a tırmanması bekleniyor. Mali genişleme politikaları ve gümrük tarifelerinin yarattığı enflasyon baskıları "çift kenarlı kılıç" etkisi yaratarak, piyasaların stagflasyon riskini yeniden değerlendirmesine neden oluyor. Politika belirsizliği ve ekonomik verilerin güçlü performansının iki yönlü etkisiyle, dolar endeksi bu hafta yaklaşık %0.8 yükseldi. Uzun vadeli endişeler henüz piyasa üzerinde belirgin bir etki yaratmadı, ancak potansiyel riskler birikiyor.

Çalışma Bakanlığı'nın en son verilerine göre, 5 Temmuz itibarıyla bir hafta içinde ilk kez işsizlik yardımı başvurusunda bulunanların sayısı 227.000'e düştü ve bu, yedi haftanın en düşük seviyesi. Bu, piyasa beklentisi olan 235.000'den çok daha iyi bir rakam. Bu güçlü veri, trader'ların Eylül ayında ilk faiz indirimine yönelik beklentilerini bir kez daha ertelemelerine neden oldu. Hafta sonu itibarıyla, FedWatch verileri Temmuz'da faiz indirim olasılığının %5,2'ye, Eylül'de ise %60,4'e düştüğünü gösteriyor.

2 Temmuz'da, ABD Merkez Bankası Başkanı Powell, Avrupa Merkez Bankası'nın Sintra Forumu'nda, Temmuz'da faiz indirimine yönelik bir olasılığın bulunduğunu belirtti, ancak resmi olarak desteklemedi. Gümrük vergilerinin enflasyon üzerindeki ikinci tur etkisinin hâlâ belirsizlik taşıdığını vurguladı. Şu anda, ABD Merkez Bankası içinde faiz indirimine dair görüş ayrılıkları var, birçok yetkili faiz indirimini destekledi. Bu hafta, ABD Federal Konut Finansmanı İdaresi Başkanı, "Powell'ın istifa edebileceği" haberini bile gündeme getirdi.

Çeşitli işaretler, hükümet ile Fed arasında "faiz indirme" konusunda yaşanan çatışmanın derinleştiğini göstermektedir. Anahtar nokta, tarifelerin enflasyonu belirgin bir şekilde yukarı itip itmeyeceğidir; bu durum, Eylül ayındaki faiz indirme kararını doğrudan etkileyecektir. Şu anda, Amerikan borsa ve BTC, Eylül ayındaki faiz indirimini fiyatlamış durumdadır. Eğer enflasyonda belirgin bir yukarı yönlü sinyal ortaya çıkarsa, piyasa baskı altında kalabilir ve belirli bir ölçüde aşağı yönlü bir düzeltme yaşanabilir, ancak genel piyasa trendini değiştirmesi pek olası değildir.

Kripto Varlıklar piyasası performansı

Makro piyasalarda belirsizlikler olmasına rağmen, ABD borsaları tarihi zirvelerinin etrafında dalgalanarak üç ana endeks hafif düşüş gösterdi. Ancak, iç ve dış piyasalardan gelen büyük fon akışları sayesinde, BTC bu hafta %9.08 yükselerek tarihi bir zirveye ulaştı.

Teknik açıdan bakıldığında, BTC'nin bu hafta en büyük突破ü, geçen yılın Kasım ayından bu yana oluşan 90,000-110,000 dolar aralığını aşmasıdır. Bu aralığa "Trump Dibi" denir. BTC bu aralıkta 8 ay boyunca dalgalandı ve bu döngüdeki en büyük üçüncü konsolidasyon platformudur. 30'dan fazla BTC bu aralıkta zincir üzerindeki hareketini gerçekleştirdi.

Bu aralıktaki kırılma büyük bir anlam taşıyor, BTC'nin bu döngüdeki boğa piyasasının dördüncü yükseliş dalgasını resmen başlattığını gösteriyor. Tarihsel deneyimlere göre, bu yükseliş dalgası kısa bir süre içinde (belki iki üç ay) hızlı bir şekilde tamamlanabilir, dikkatle izlenmeye değer.

BTC uzun vadeli dalgalanma aralığını aştı ve bu durum, Ethereum (ETH) dahil diğer şifreleme varlıklarının alım isteğini de harekete geçirdi, piyasa genel bir yükseliş durumuna girdi.

Fon Akış Durumu

Küresel makro çevre yeni zorluklarla karşılaşmasına rağmen, piyasa içi ve dışındaki güçlü fon akışları, BTC'nin bu hafta Nasdaq endeksini çok aşarak "Trump tabanı"nı başarıyla kırmasına neden oldu.

Bu hafta stabil coinler ve BTC spot ETF kanalı toplamda 58.86 milyar dolar girdi, bunlardan stabil coin kanalı 21.77 milyar dolar, BTC spot ETF kanalı ise 27.80 milyar dolar girdi. Ayrıca, ETH spot ETF kanalı da 9.29 milyar dolar girdi ve bu ETF türü kurulduğundan beri tek hafta içindeki en yüksek girişi kaydetti.

Kurumsal alım da hız kazanıyor. Üçüncü çeyrek piyasa konsensüsü güçlendikçe, güçlü fon akışının kısa vadede piyasa trendini değiştirmesi zor, kripto varlıklar piyasası yeniden boğa piyasası havasını kazanıyor.

Satış Baskısı ve Satış Durumu

Temmuz ayından itibaren, BTC tarihsel zirvelere bir kez daha yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcılar az miktarda satış yapmaya başladı. Bu hafta BTC tarihsel yeni zirveye ulaştıktan sonra, uzun vadeli yatırımcıların satışları resmi olarak başladı, ancak satış hacmi yalnızca 10 binden fazla coin oldu.

Kısa ve uzun vadeli yatırımcıların satış ölçeği, geçen haftaya göre artış gösterdi, ancak ana satış baskısı kısa vadeli traderlardan geldi. Şu anda kısa vadeli yatırımcıların kârı yaklaşık %18, satış baskısı yavaş yavaş artıyor, ancak hala sınırlı. Alım baskısının güçlü olması nedeniyle, borsa genelinde hala bir net para çıkışı durumu var.

Uzun vadeli yatırımcıların satışları genellikle yeni bir likidite dalgasının geldiğini gösterir. Eylül ayında faiz indirim beklentileri değişmediği sürece, ileriye dönük işlem fonlarının yukarı fiyatlandırma isteği hâlâ güçlü. Bu da, üçüncü çeyrekte BTC'nin hareketine karşı temkinli bir iyimserlik sergilememizin nedenidir.

Döngü Göstergesi

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC döngü göstergesi şu anda 0.625 ve yükseliş döneminde.