Децентрализованные финансы как двойной edged меч: потенциальные риски за упрощением операций
В мире криптовалют существует правда, которую часто игнорируют: чем проще, тем потенциально опаснее. С развитием Децентрализованных финансов мы движемся в сторону "глуповатых операций". Даже не понимая контракты или технологии блокчейна, различные SDK, агрегаторы и плагины кошельков уже упростили сложные операции в цепочке до "одного клика взаимодействия". Например, один SDK может сжать операции DeFi, которые раньше требовали нескольких шагов подписания, авторизации и перевода, до одного нажатия, и впервые применен в экосистеме нового общественного блокчейна.
Это упрощение звучит идеально: кто не хочет так же легко выполнять операции в цепочке, как с помощью мобильных платежей? Однако проблема в том, что эти "инструменты без порога" одновременно скрывают сложные риски в цепочке. Как и в случае, когда кто-то безумно превышает кредитный лимит после получения кредитной карты, проблема не в самой кредитной карте, а в том, что пользователь не понимает последствия превышения лимита. В Децентрализованных финансах, как только контракт получает разрешение на управление активами, он может навсегда контролировать весь баланс в вашем кошельке. Для новичков, не обладающих достаточными знаниями, бездумное нажатие на "разрешить все активы" может стать началом "однокнопочного банкротства".
Эта удобство скрывает огромные ловушки:
Нажимая "Авторизовать все активы", вы фактически передаете свою банковскую карту и пароль незнакомцу навсегда;
Высокодоходная реклама может скрывать риски, такие как 100% проскальзывание, риски ликвидности и другие.
Большинство пользователей не знают, что некоторые контракты могут позволить другой стороне длительное время контролировать ваш кошелек;
Реальные примеры показывают, что в 2023 году один пользователь потерял 180 000 долларов за 2 минуты из-за случайного нажатия на фишинговую ссылку — процесс операции был прост, как оплата по QR-коду, но это привело к катастрофическим последствиям.
Почему все публичные блокчейны стремятся к "глупому взаимодействию"?
Причина очень проста: взаимодействие на блокчейне действительно слишком сложно и крайне не дружелюбно для новых пользователей. Вам нужно скачать кошелек, управлять мнемонической фразой, понимать Gas-ставки, научиться кросс-цепям, освоить конвертацию токенов, понимать риски контрактов, выполнять авторизацию и подпись и так далее. Каждое ошибочное действие может привести к потере активов, и даже после завершения операции необходимо следить за тем, успешна ли взаимодействие, нужно ли отозвать авторизацию и за другими последующими шагами.
Для традиционных пользователей интернета без технического фона такие затраты на обучение подобны необходимости изучать новый язык, чтобы использовать мобильные платежи. Чтобы позволить им бесшовно войти в мир блокчейна, необходимо сначала снизить этот «технический барьер». Поэтому появились различные интерактивные инструменты, которые упрощают операции в блокчейне, требующие изначально 100 шагов, до 1 шага, снижая пользовательский опыт с уровня «экспертных операций» до простоты «мобильных платежей».
С более широкой экологической точки зрения инфраструктура, такая как RaaS (Rollup-as-a-Service) и запуск цепочек в один клик, также становится все более зрелой. Ранее для запуска цепочки требовалось самостоятельно написать базовый код, развернуть механизм консенсуса, настроить браузер и разработать интерфейс, что часто занимало несколько месяцев. Теперь достаточно использовать специальные услуги, и в течение нескольких недель можно развернуть работающую цепочку, совместимую с EVM, которая даже может иметь сопутствующие токены управления, экономическую модель и браузер блоков, что по простоте можно сравнить с открытием интернет-магазина. Это позволяет любому проекту, сообществу или даже индивидуальной команде разработчиков "запускать цепочку для бизнеса", что фактически делает предпринимательство на блокчейне доступным для всех.
Низкий технический барьер не означает легкий холодный старт
Многие люди ошибочно полагают, что "цепь может быть быстро построена" означает успех, на самом деле самой большой проблемой холодного старта является не "можно ли это реализовать", а "будут ли это использовать люди". Технология всего лишь билет для входа, а наличие реального и устойчивого поведения пользователей является ключом к выживанию цепи.
Субсидии и аирдропы действительно могут привлечь большое количество пользователей и объемов замороженных средств в краткосрочной перспективе, как бесплатные акции в чайных магазинах могут заставить очередь тянуться через улицу. Но когда субсидии заканчиваются, как только чай возвращается к своей первоначальной цене, если сам продукт недостаточно привлекателен и качество обслуживания плохое, потребители быстро уйдут, и очередь мгновенно исчезнет.
Ситуация на блокчейне похожа: многие новые цепочки во время периода субсидий выглядят так, будто объем заблокированных средств очень высок, но большая часть из них - это взаимные залоги средств со стороны проектной команды, фондов или учреждений, что создает ложное впечатление. Реальное количество пользователей и объем交易ов не увеличиваются. Как только субсидии и высокие доходности заканчиваются, ликвидность исчезает так же быстро, как отлив, объем交易ов на цепочке резко падает, а заблокированные средства испаряются.
Еще хуже то, что если на блокчейне отсутствует реальный спрос на сделки, финансирование, основанное на субсидиях, будет лишь формировать краткосрочные арбитражные циклы — цель пользователей состоит в том, чтобы «взять и уйти», а не использовать приложения на цепочке и формировать замкнутый экосистемный цикл. Чем выше субсидии, тем больше спекулятивных средств; как только субсидии прекращаются, отток средств происходит еще быстрее. Настоящим фактором, определяющим, сможет ли цепочка успешно запуститься, являются не масштабы аирдропов или субсидий, а наличие проектов, способных привлечь пользователей к постоянным расходам, сделкам и участию в сообществе на блокчейне — это и есть отправная точка для входа публичной цепочки в благоприятный цикл.
На примере PoL: как блокчейн стимулирует реальную экономику
Среди множества новых публичных блокчейнов, одна цепочка предложила интересное исследование. Она впервые внедрила механизм PoL (Proof of Liquidity) — в отличие от традиционного PoS, который распределяет вознаграждения между узлами, PoL напрямую распределяет инфляционные вознаграждения цепочки среди пользователей, предоставляющих ликвидность, стимулируя реальные экономические действия в цепочке.
Приведем жизненный пример: традиционная PoS блокчейн-сеть похожа на то, как компания распределяет акции в качестве вознаграждения узлам (серверным фермам) за обслуживание серверов; тогда как этот новый механизм напрямую распределяет акции среди пользователей — достаточно внести свои активы в DEX, кредитные и LST протоколы на блокчейне, чтобы обеспечить ликвидность для экосистемы и продолжать получать вознаграждение.
Более интересно то, что дизайн трехмонетной системы этой цепочки:
Нативный токен основной сети: несет ответственность за оплату Gas, а также является основным носителем вознаграждений PoL;
Стейблкоины в экосистеме: используются для торговли, кредитования и т.д.;
Токены управления: можно участвовать в голосовании или получать дополнительный доход через блокировку.
Три токена взаимодействуют, формируя "заработок-использование-управление" положительный цикл, способствуя удержанию средств в цепи и одновременно увеличивая участие в управлении.
Согласно данным, эта цепочка была запущена всего 5 месяцев назад, объем заблокированных средств уже близок к 600 миллионам долларов, а более 150 нативных проектов активны. По сравнению с другими популярными L1, соотношение рыночной капитализации к объему заблокированных средств составляет всего 0.3x (в среднем по отрасли обычно превышает 1), что означает, что текущая рыночная капитализация еще не полностью отражает ее экономическую ценность в цепочке.
Эти данные вызвали раскол в общественном мнении:
Пессимисты считают, что стимулы PoL легко порождают поведение "майнинг-вывод-продажа", опасаясь, что цена токенов будет под давлением в долгосрочной перспективе;
Оптимисты считают, что реальные сделки и экосистема, движимые PoL, приведут к росту цен по мере развития экосистемы.
Ключевым моментом является то, сможет ли экосистема сформировать реальный спрос на сделки, иначе субсидии с высокими доходами могут превратиться в "финансовую пирамиду".
Стоит отметить, что в этой экосистеме уже появились проекты, способные приносить реальные торговые доходы:
Некоторый проект: использует "Vape-to-Earn" для мотивации пользователей бросить курить, сочетая здоровое поведение и токеновые вознаграждения, и уже сотрудничает с медицинскими учреждениями нескольких стран;
Несколько DEX, займов и LST проектов способствуют торговле реальными активами, продолжая увеличивать объем заблокированных средств.
Активность и доходность таких проектов являются ключом к решению проблемы "недолговечности субсидированной ликвидности".
Исследование холодного старта других цепей
Когда развертывание публичных цепочек становится таким же простым, как открытие интернет-магазина, основной конкурентный фактор изменяется на: смогут ли они постоянно генерировать реальный спрос на транзакции и сборы, а не полагаться на субсидии для поддержания объема замороженных средств.
Разные цепочки ищут прорывы с помощью разных нарративов:
Некоторая сеть: сосредоточена на RWA (реальные мировые активы), вводит физические активы в цепь;
Другой цепи: найти новый путь в холодном старте через обратное кормление и экосистемное расщепление.
Новая экосистема привлекает проекты через многосетевое развертывание для увеличения собственного объема торгов.
Все эти исследования указывают на один и тот же вопрос: без реальных транзакций в сети субсидии в конечном итоге иссякнут; только когда кто-то использует, кто-то платит, и средства готовы оставаться в сети, она сможет действительно запустить здоровый цикл.
Заключение
Децентрализованные финансы операции упрощены, пороги снижены, что действительно является необходимым путем для вовлечения большего числа людей в блокчейн. Но этот путь не может полагаться только на "однокнопочное взаимодействие", он также должен подкрепляться образовательными программами для пользователей, прозрачным управлением рисками и устойчивыми экономическими моделями, движимыми реальными потребностями экосистемы.
Иначе удобство "позволить всем взаимодействовать одним нажатием кнопки" может обернуться катастрофой "потерять все одним нажатием кнопки".
Как понимают все, кто управляет интернет-магазином, раздача红包 может привлечь новых клиентов, но на самом деле поддерживать бизнес могут только те старые клиенты, которые готовы делать повторные покупки. Строительство цепочки также таково: чтобы пользователи смели использовать, могли использовать и понимали, как использовать, и продолжали совершать транзакции, это и есть настоящий старт холодного запуска публичной цепочки.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Поделиться
комментарий
0/400
GweiWatcher
· 07-27 04:49
悲惨ная история новичка неудачников
Посмотреть ОригиналОтветить0
consensus_whisperer
· 07-26 14:43
Все же лучше всего хранить деньги в Холодном кошельке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleStalker
· 07-25 22:51
Проект Air давно должен был уйти.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DecentralizeMe
· 07-25 12:18
Только когда осталась без нижнего белья, понимаешь, что сожалеешь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FUDwatcher
· 07-25 12:16
неудачники не учатся на своих ошибках...
Посмотреть ОригиналОтветить0
DiamondHands
· 07-25 12:06
разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasBankrupter
· 07-25 12:02
На батуте не так уж весело, будьте осторожны, чтобы вас не разыгрывали как лоха.
Децентрализованные финансы: двусторонний меч упрощенных операций - важность рисков и реальных потребностей за удобством
Децентрализованные финансы как двойной edged меч: потенциальные риски за упрощением операций
В мире криптовалют существует правда, которую часто игнорируют: чем проще, тем потенциально опаснее. С развитием Децентрализованных финансов мы движемся в сторону "глуповатых операций". Даже не понимая контракты или технологии блокчейна, различные SDK, агрегаторы и плагины кошельков уже упростили сложные операции в цепочке до "одного клика взаимодействия". Например, один SDK может сжать операции DeFi, которые раньше требовали нескольких шагов подписания, авторизации и перевода, до одного нажатия, и впервые применен в экосистеме нового общественного блокчейна.
Это упрощение звучит идеально: кто не хочет так же легко выполнять операции в цепочке, как с помощью мобильных платежей? Однако проблема в том, что эти "инструменты без порога" одновременно скрывают сложные риски в цепочке. Как и в случае, когда кто-то безумно превышает кредитный лимит после получения кредитной карты, проблема не в самой кредитной карте, а в том, что пользователь не понимает последствия превышения лимита. В Децентрализованных финансах, как только контракт получает разрешение на управление активами, он может навсегда контролировать весь баланс в вашем кошельке. Для новичков, не обладающих достаточными знаниями, бездумное нажатие на "разрешить все активы" может стать началом "однокнопочного банкротства".
Эта удобство скрывает огромные ловушки:
Реальные примеры показывают, что в 2023 году один пользователь потерял 180 000 долларов за 2 минуты из-за случайного нажатия на фишинговую ссылку — процесс операции был прост, как оплата по QR-коду, но это привело к катастрофическим последствиям.
Почему все публичные блокчейны стремятся к "глупому взаимодействию"?
Причина очень проста: взаимодействие на блокчейне действительно слишком сложно и крайне не дружелюбно для новых пользователей. Вам нужно скачать кошелек, управлять мнемонической фразой, понимать Gas-ставки, научиться кросс-цепям, освоить конвертацию токенов, понимать риски контрактов, выполнять авторизацию и подпись и так далее. Каждое ошибочное действие может привести к потере активов, и даже после завершения операции необходимо следить за тем, успешна ли взаимодействие, нужно ли отозвать авторизацию и за другими последующими шагами.
Для традиционных пользователей интернета без технического фона такие затраты на обучение подобны необходимости изучать новый язык, чтобы использовать мобильные платежи. Чтобы позволить им бесшовно войти в мир блокчейна, необходимо сначала снизить этот «технический барьер». Поэтому появились различные интерактивные инструменты, которые упрощают операции в блокчейне, требующие изначально 100 шагов, до 1 шага, снижая пользовательский опыт с уровня «экспертных операций» до простоты «мобильных платежей».
С более широкой экологической точки зрения инфраструктура, такая как RaaS (Rollup-as-a-Service) и запуск цепочек в один клик, также становится все более зрелой. Ранее для запуска цепочки требовалось самостоятельно написать базовый код, развернуть механизм консенсуса, настроить браузер и разработать интерфейс, что часто занимало несколько месяцев. Теперь достаточно использовать специальные услуги, и в течение нескольких недель можно развернуть работающую цепочку, совместимую с EVM, которая даже может иметь сопутствующие токены управления, экономическую модель и браузер блоков, что по простоте можно сравнить с открытием интернет-магазина. Это позволяет любому проекту, сообществу или даже индивидуальной команде разработчиков "запускать цепочку для бизнеса", что фактически делает предпринимательство на блокчейне доступным для всех.
Низкий технический барьер не означает легкий холодный старт
Многие люди ошибочно полагают, что "цепь может быть быстро построена" означает успех, на самом деле самой большой проблемой холодного старта является не "можно ли это реализовать", а "будут ли это использовать люди". Технология всего лишь билет для входа, а наличие реального и устойчивого поведения пользователей является ключом к выживанию цепи.
Субсидии и аирдропы действительно могут привлечь большое количество пользователей и объемов замороженных средств в краткосрочной перспективе, как бесплатные акции в чайных магазинах могут заставить очередь тянуться через улицу. Но когда субсидии заканчиваются, как только чай возвращается к своей первоначальной цене, если сам продукт недостаточно привлекателен и качество обслуживания плохое, потребители быстро уйдут, и очередь мгновенно исчезнет.
Ситуация на блокчейне похожа: многие новые цепочки во время периода субсидий выглядят так, будто объем заблокированных средств очень высок, но большая часть из них - это взаимные залоги средств со стороны проектной команды, фондов или учреждений, что создает ложное впечатление. Реальное количество пользователей и объем交易ов не увеличиваются. Как только субсидии и высокие доходности заканчиваются, ликвидность исчезает так же быстро, как отлив, объем交易ов на цепочке резко падает, а заблокированные средства испаряются.
Еще хуже то, что если на блокчейне отсутствует реальный спрос на сделки, финансирование, основанное на субсидиях, будет лишь формировать краткосрочные арбитражные циклы — цель пользователей состоит в том, чтобы «взять и уйти», а не использовать приложения на цепочке и формировать замкнутый экосистемный цикл. Чем выше субсидии, тем больше спекулятивных средств; как только субсидии прекращаются, отток средств происходит еще быстрее. Настоящим фактором, определяющим, сможет ли цепочка успешно запуститься, являются не масштабы аирдропов или субсидий, а наличие проектов, способных привлечь пользователей к постоянным расходам, сделкам и участию в сообществе на блокчейне — это и есть отправная точка для входа публичной цепочки в благоприятный цикл.
На примере PoL: как блокчейн стимулирует реальную экономику
Среди множества новых публичных блокчейнов, одна цепочка предложила интересное исследование. Она впервые внедрила механизм PoL (Proof of Liquidity) — в отличие от традиционного PoS, который распределяет вознаграждения между узлами, PoL напрямую распределяет инфляционные вознаграждения цепочки среди пользователей, предоставляющих ликвидность, стимулируя реальные экономические действия в цепочке.
Приведем жизненный пример: традиционная PoS блокчейн-сеть похожа на то, как компания распределяет акции в качестве вознаграждения узлам (серверным фермам) за обслуживание серверов; тогда как этот новый механизм напрямую распределяет акции среди пользователей — достаточно внести свои активы в DEX, кредитные и LST протоколы на блокчейне, чтобы обеспечить ликвидность для экосистемы и продолжать получать вознаграждение.
Более интересно то, что дизайн трехмонетной системы этой цепочки:
Три токена взаимодействуют, формируя "заработок-использование-управление" положительный цикл, способствуя удержанию средств в цепи и одновременно увеличивая участие в управлении.
Согласно данным, эта цепочка была запущена всего 5 месяцев назад, объем заблокированных средств уже близок к 600 миллионам долларов, а более 150 нативных проектов активны. По сравнению с другими популярными L1, соотношение рыночной капитализации к объему заблокированных средств составляет всего 0.3x (в среднем по отрасли обычно превышает 1), что означает, что текущая рыночная капитализация еще не полностью отражает ее экономическую ценность в цепочке.
Эти данные вызвали раскол в общественном мнении:
Ключевым моментом является то, сможет ли экосистема сформировать реальный спрос на сделки, иначе субсидии с высокими доходами могут превратиться в "финансовую пирамиду".
Стоит отметить, что в этой экосистеме уже появились проекты, способные приносить реальные торговые доходы:
Активность и доходность таких проектов являются ключом к решению проблемы "недолговечности субсидированной ликвидности".
Исследование холодного старта других цепей
Когда развертывание публичных цепочек становится таким же простым, как открытие интернет-магазина, основной конкурентный фактор изменяется на: смогут ли они постоянно генерировать реальный спрос на транзакции и сборы, а не полагаться на субсидии для поддержания объема замороженных средств.
Разные цепочки ищут прорывы с помощью разных нарративов:
Все эти исследования указывают на один и тот же вопрос: без реальных транзакций в сети субсидии в конечном итоге иссякнут; только когда кто-то использует, кто-то платит, и средства готовы оставаться в сети, она сможет действительно запустить здоровый цикл.
Заключение
Децентрализованные финансы операции упрощены, пороги снижены, что действительно является необходимым путем для вовлечения большего числа людей в блокчейн. Но этот путь не может полагаться только на "однокнопочное взаимодействие", он также должен подкрепляться образовательными программами для пользователей, прозрачным управлением рисками и устойчивыми экономическими моделями, движимыми реальными потребностями экосистемы.
Иначе удобство "позволить всем взаимодействовать одним нажатием кнопки" может обернуться катастрофой "потерять все одним нажатием кнопки".
Как понимают все, кто управляет интернет-магазином, раздача红包 может привлечь новых клиентов, но на самом деле поддерживать бизнес могут только те старые клиенты, которые готовы делать повторные покупки. Строительство цепочки также таково: чтобы пользователи смели использовать, могли использовать и понимали, как использовать, и продолжали совершать транзакции, это и есть настоящий старт холодного запуска публичной цепочки.