Побудова безпечного інвестиційного портфеля для подолання майбутньої невизначеності

У поточній складній та мінливій глобальній ситуації, питання про те, як створити портфель інвестицій, який зможе захистити основний капітал під час екстремальних подій, стало в центрі уваги багатьох інвесторів. Відомий керуючий хедж-фондом у своїй новій книзі висловив кілька унікальних поглядів і стратегій, які варто ретельно обдумати.

Цей керуючий фондом вважає, що справжня безпека полягає не в передбаченні майбутнього, а в розробці структури, яка зможе вижити незалежно від того, яким буде майбутнє. Він зазначає, що надмірне уникнення ризиків та сліпе прийняття ризиків можуть призвести до втрати капіталу, і ключовим є знаходження належного балансу.

Основна ідея книги полягає в розробці "портфеля захисту" для збереження капіталу в екстремальних умовах. Автор вважає, що ми живемо в час, сповнений суперечностей і ризиків, коли світ стикається з численними геополітичними та економічними викликами. У цьому контексті інвесторам потрібно переосмислити стратегії управління ризиками.

Автор提出 кілька ключових ідей:

1. Справжню долю багатства визначає не середня прибутковість, а можливість уникнути "нульового" моменту. Навіть якщо річна прибутковість дуже висока, одна значна втрата може призвести до невідновності.

2. Безпечні активи не є синонімом активів з низькою волатильністю. Справжні активи для хеджування повинні демонструвати зворотний ріст під час системного краху.

3. У крайніх випадках ефект "складних відсотків" може обернутися проти інвесторів. Значне падіння вимагає ще більшого зростання, щоб відновитися.

4. Не намагайтеся передбачити майбутнє, а готуйтеся до найгіршого сценарію. Використовуйте розподіл активів для реагування на різні можливі результати.

5. Активи з вигнутою структурою доходу є ідеальними засобами хеджування. Вони зазвичай зазнають незначних збитків у нормальні часи, але можуть принести величезний прибуток під час екстремальних подій.

6. Географічний розподіл активів та спосіб їх зберігання є надзвичайно важливими. Не концентруйте всі активи в одній країні або в одному способі зберігання.

Автор рекомендує структуру інвестиційного портфеля: 90-95% вкладень у активи з низьким ризиком та стабільним доходом, 5-10% у активи з високим важелем "хеджування хвостових ризиків". Ця структура за нормальних умов приносить скромний дохід, але в екстремальних ситуаціях може суттєво зрости.

Конкретно для поточного середовища, можливою багаторівневою схемою розподілу активів є:

• Базовий рівень: підтримувати здоров'я, розвивати практичні навички.
• Перший рівень: самостійно керовані активи, стійкі до системних ризиків, такі як фізичне золото, криптовалюта, закордонна нерухомість тощо.
• Другий рівень: високий кредитний важіль хеджування активів, таких як глибокі пут-опціони, довгі позиції VIX тощо.
• Третій рівень: ліквідність та зростаючі активи, такі як короткострокові облігації, глобальні акції з високими дивідендами тощо.

Ця структура призначена для того, щоб впоратися з різними можливими ситуаціями, забезпечуючи базову безпеку та не відмовляючись від можливості отримання прибутку. Хоча світ сповнений невизначеності, завдяки обережному розподілу активів інвестори можуть захистити своє багатство в умовах нестабільності.