Maple Finance: платформа управління активами у блокчейні для інституційного капіталу

Зі збільшенням кількості інституційних інвесторів, які входять у криптовалютний ринок, зростає попит на рішення з управління активами, які відповідають традиційним фінансовим стандартам. Maple Finance виникла, щоб заповнити цю прогалину, закріпивши свою позицію як платформа управління активами у блокчейні.

Maple робить не лише з'єднання кредиторів і позичальників. Він проводить структуровану оцінку позичальників і стратегічно управляє забезпеченням, роблячи це більше схожим на традиційну компанію з управління активами. Нещодавно Maple також розширив свій асортимент продуктів, запустивши продукт на основі біткоїну, який перетворює біткоїн з пасивного активу в актив, що може приносити дохід.

Зі збільшенням кількості установ, які входять у сферу криптовалют, такі добре підготовлені платформи управління активами, як Maple Finance, мають можливість встановити ранні інституційні зв'язки, що може перетворитися на довгострокову лідерську позицію на ринку.

1. Попит на управління активами на крипторинку

У традиційній фінансовій сфері інвестори, які мають значні активи, зазвичай покладаються на брокерські компанії для надання професійних послуг з управління активами, що є широко поширеною стратегією. Але розгляньмо іншу ситуацію: припустімо, ви є генеральним директором якоїсь компанії і вже придбали значну кількість біткоїнів. Як ви ефективно управлятимете цими активами?

Спочатку варіанти, такі як стейкінг або безпосереднє кредитування, здаються життєздатними. Але на практиці управління масштабними криптоактивами є складним і схильним до помилок. Це зазвичай вимагає фахівців та належного операційного контролю. Люди можуть почати розглядати професійне управління активами, подібно до традиційних фінансів. Проте тут існує ще один виклик: у крипторинку структуровані та надійні установи з управління активами є дуже рідкісними.

Ця прогалина створює очевидну можливість для управління криптоактивами. Застосування перевірених моделей традиційних фінансів до цифрових активів може звільнити величезний ринковий потенціал. З поглибленням участі інститутів у криптосфері, попит на професійне, структуроване управління активами стає критично важливим.

Зі збільшенням участі установ у криптовалютній сфері, цей попит стає все більш помітним. Ключовим прикладом є масове придбання біткоїнів певною компанією, яке почалося в 2020 році. Після того, як у 2024 році США та Гонконг затвердили спот-етф біткоїна, цей імпульс ще більше посилився.

Отже, ринок, який раніше був під контролем роздрібних інвесторів, наближається до свого максимуму. Поточне середовище вимагає професійних рішень з управління активами, адаптованих до потреб інститутів.

Maple Finance було створено для задоволення цієї потреби. Компанія була заснована в 2019 році, Maple поєднує традиційні фінансові знання з інфраструктурою у блокчейні та впевнено закріпила свою позицію як провідний постачальник управління активами у блокчейні.

2. У блокчейні активів управління: Maple Finance

Структура Maple Finance проста і зрозуміла. Вона з'єднує постачальників коштів (LP) з інституційними позичальниками, сприяючи кредитному позикові у блокчейні.

Це порушує ключове питання: у традиційних фінансах управління активами зазвичай полягає в розподілі портфеля активів клієнта на інвестиції в акції, облігації, нерухомість та інші інструменти для управління ризиками та досягнення довгострокового зростання вартості.

У цьому контексті, чи може спеціалізована платформа, що займається посередництвом у кредитуванні, вважатися справжньою компанією з управління активами?

Після аналізу фактичної роботи Maple Finance відповідь стає більш чіткою. Ця платформа використовує професійні практики управління активами, які перевищують просте з'єднання позик. Вона проводить ретельну кредитну оцінку інституційних позичальників і приймає стратегічні рішення щодо розподілу коштів і умов позики.

Протягом усього процесу кредитування Maple також активно займається управлінням капіталом, використовуючи такі механізми, як заставне забезпечення та повторне кредитування. Ця бізнес-модель явно виходить за межі основного кредитного посередництва, наближаючись до функцій сучасних компаній з управління активами.

3. Основні учасники та механізм роботи Maple Finance

Maple Finance може діяти як у блокчейні активів управлінська установа (, а не лише як посередник з позик ), завдяки своїй чіткій структурі учасників та систематизованій операційній структурі. Продукти Maple побудовані навколо трьох ключових ролей учасників:

Maple Finance як у блокчейні активів управлінська організація (, а не просто посередник з кредитування ), походить з чіткої структури учасників та систематизованої операційної основи. Його продуктовий модель побудована навколо трьох основних ролей учасників:

Ця структура відображає існуючі механізми забезпечення в традиційних фінансах. У банківському корпоративному кредитному бізнесі, вкладники надають кошти, компанії подають заявки на кредити, а внутрішня кредитна команда оцінює їх фінансовий стан. Водночас акціонери беруть участь у прийнятті управлінських рішень, що впливають на напрямок установи.

Спосіб роботи Maple Finance схожий. Коли позичальник подає заявку на кредит, кредитна команда Maple встановлює умови відповідно до співвідношення застави та якості активів. Позикодавці надають фінансування, функціонуючи подібно до вкладників, тоді як власники $SYRUP виконують роль, схожу на роль акціонерів, беручи участь у прийнятті рішень на рівні протоколу.

Ключова різниця полягає в тому, що власники $SYRUP також отримують нагороди за стейкінг, профінансовані доходами протоколу. Варто зазначити, що 20% доходів розподіляється на викуп, щоб підтримати ці нагороди.

Розгляньте конкретний приклад. Основний маркет-мейкер, певна компанія, потребує 10 мільйонів доларів США обігових коштів, щоб розширити торгові позиції під час посилення ринкових коливань. Проте традиційний банк відмовив у задоволенні цього запиту, посилаючись на обмежену довіру до сфери криптовалют, що призвело до того, що певна компанія не змогла отримати необхідні кошти.

Внутрішній кредитний та консультаційний підрозділ Maple Finance Maple Direct закриває цей розрив через свій високодохідний корпоративний продукт (High-Yield Corporate Product). Кваліфіковані інвестори, які визнають результати Maple Direct, вносять 10 мільйонів USDC у кредитний пул.

Коли якась компанія подає заявку на отримання кредиту, Maple Direct проводить комплексну кредитну оцінку, перевіряючи фінансовий стан компанії, історію її діяльності та ризиковий статус. Після оцінки вона схвалює кредит у розмірі 10 мільйонів USDC, використовуючи ефіріум як заставу, з процентною ставкою 12,5%.

Після виконання позики починається розподіл доходу. Компанія сплачує місячні відсотки, з яких Maple Direct утримує 12% як управлінський збір. Залишок відсотків розподіляється між кваліфікованими інвесторами.

Тут різниця Maple стає чітко видною. Вона виходить за межі базового посередництва з кредитування, активно управляючи заставою, включаючи підвищення ефективності капіталу через вторинне кредитування та заставне стейкінг. У деяких випадках Maple також формує кредити на основі корпоративної гарантії материнської компанії (, а не традиційної застави ).

Насправді послуги, які надає Maple, можуть конкурувати з традиційними фінансовими установами. Він активно управляє капіталом, а не лише з'єднує кредиторів і позичальників. Цей підхід підкреслює позицію Maple як надійної компанії з управління активами на рівні інститутів, а не просто ще однієї платформи DeFi для кредитування.

4. Основні продукти Maple Finance

4.1. Клен Інституційний

Maple Finance через надання різноманітного, структурованого портфоліо продуктів, закріпила своє становище як легітимна у блокчейні організація з управління активами. Її продукти в основному діляться на дві великі категорії: кредитні продукти та продукти управління активами, кожна з яких розрахована на інвесторів з різними рівнями ризикованості та цілями прибутковості.

Перший клас, кредитні продукти, включає в себе Maple's Blue Chip ( та High Yield ) продукти. Лінія блакитних фішок спеціально розроблена для консервативних інвесторів, які зосереджені на збереженні капіталу. Вона приймає лише зрілі активи, такі як біткойн та ефіріум, як заставу і дотримується суворих практик управління ризиками.

У порівнянні з цим, продукти з високими доходами орієнтовані на інвесторів, які шукають вищу прибутковість і готові прийняти більші ризики. Їхня основна стратегія передбачає активне управління надмірно забезпеченими активами, шляхом стейкінгу або вторинного кредитування, щоб отримати додатковий дохід, а не просто тримати заставу.

Другий тип продуктів Maple Finance, управління активами, розпочався з його BTC Yield ( продукту. Цей продукт був запущений раніше цього року, у відповідь на зростаючий попит з боку інститутів на біткоїн. Його ціннісна пропозиція дуже проста: інститути не повинні пасивно тримати біткоїн, а можуть вносити BTC для отримання відсотків, генеруючи дохід з наявних активів.

Це, безумовно, викликає питання: якщо установи можуть безпосередньо купувати та утримувати біткоїн, чому б їм не управляти цим самостійно? Відповідь полягає у фактичних обмеженнях, головним чином у відсутності технічної інфраструктури або операційної експертності для безпечного отримання прибутку.

Продукти доходу від біткойнів Maple Finance використовують подвійне стейкування, надане Core DAO, )dual staking(. У цій моделі установи безпечно зберігають свої біткойни в деяких установчих рівнях кастодіальних послуг, отримуючи винагороду за стейкування, зобов'язуючись не використовувати свої активи протягом визначеного періоду. Іншими словами, установи безпечно блокують свої активи та отримують прибуток.

Проте, фактичний процес виконання є більш складним, ніж здається. За простим виглядом "отримання прибутку на біткоїні" стоїть низка технічних та операційних кроків: укладення контрактів з агентствами з управління активами, участь у стейкінгу Core DAO, конвертація винагород за стейкінг $CORE у готівку. Кожен крок вимагає професійних знань, а більшість установ не має цих знань.

Це відображає звичну модель у традиційних фінансах. Хоча компанії можуть безпосередньо управляти активами, вони зазвичай покладаються на професійні компанії з управління активами, щоб ефективно та безпечно виконати цю роботу. У сфері криптовалют попит на таку професійну експертизу ще більший, враховуючи технологічну складність, регуляторний нагляд, безпеку та управління ризиками.

Починаючи з продуктів прибутку від біткойнів, Maple Finance планує розширитися на більш широкий спектр продуктів управління активами. Ця стратегія є вирішально важливою для подолання розриву між інституційними інвесторами та крипто-ринком, вирішуючи довгострокову незадоволену потребу.

Завдяки наданню комплексних, професійно керованих послуг, Maple дозволяє установам досягати стабільного доходу від цифрових активів, не відхиляючись від своїх основних бізнес-пріоритетів.

![Глибокий аналіз Maple Finance: управління активами у блокчейні в епоху інституційного капіталу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(

) 4.2 СиропUSDC

Обговорювані до цього часу продукти в основному орієнтовані на кваліфікованих інвесторів, що обмежує доступ загальних роздрібних учасників. Щоб вирішити цю проблему, Maple Finance запустила syrupUSDC та syrupUSDT, які базуються на існуючій позикодавчій інфраструктурі Maple та мережі позичальників, орієнтовані на роздрібний ринок.

Кошти, залучені через syrupUSDC, будуть надані в кредит інституційним позичальникам з синьої фішки та високодохідних пулів Maple. Ці позичальники проходять ту ж процедуру оцінки кредитоспроможності, що й інші продукти Maple. Процентні ставки за цими кредитами безпосередньо розподіляються між вкладниками syrupUSDC.

Хоча структура схожа на інституційні продукти Maple, пул syrup управляється незалежно. Цей дизайн зберігає суворість роботи інституційних продуктів, одночасно знижуючи бар'єри для входу для роздрібних користувачів, підвищуючи доступність без шкоди для структурної стабільності.

Хоча дохідність трохи нижча від рівня, запропонованого інституційним учасникам, Maple впровадила систему винагород "Drips" для посилення довгострокової участі. Drips надає додаткові токен-вантажі, які обчислюються в формі балів з капіталізацією кожні чотири години. Після закінчення кожного сезону бали можуть бути конвертовані в токени SYRUP. Завдяки цій системі заохочення та активній стратегії збору коштів, Maple Finance залучила близько 19 мільярдів доларів США у USDC та USDT.

Отже, syrupUSDC/USDT розширює продукти рівня інститутів до роздрібних інвесторів, поєднуючи доступність із структурованою системою винагород. Інтегруючи Drips, Maple продемонструвала глибоке розуміння динаміки участі у Web3, пропонуючи модель, яка заохочує постійну участь і зберігає фінансову дисципліну.

5. Ключові диференційовані переваги Maple Finance

Основна відмінність Maple Finance полягає в реалізації повністю розгорнутої у блокчейні системи на рівні установ. Maple не покладається лише на алгоритмічні кредитні протоколи, а поєднує інфраструктуру у блокчейні з людською експертизою, створюючи середовище, що відповідає стандартам установ.

5.1. Сервіс, розроблений експертами традиційних фінансів

Ця різниця починається з команди Maple. Багато у блокчейні фінансових платформ не мають фахівців з традиційним фінансовим досвідом. Хоча такий досвід не є абсолютною необхідністю,