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许多比特币国库公司是否正面临资本侵蚀? - Brave New Coin
比特币财政公司是持有加密货币储备的组织。随着越来越多的公司开始这样做,关于资本侵蚀威胁的警告也随之而来。那么,这种情况是如何发生的,为什么比特币对此有所贡献呢?
没有任何投资比加密货币更具波动性。比特币以巨大的收益承诺和大额损失的风险,经历了辉煌的一年,让许多人忘记了它固有的波动性。这帮助吸引了机构和公司的注意,他们已经开始筹集资金来获取它。然而,许多人在这样做时正在稀释他们的市场价值,以押注于一个高风险资产。
比特币国库公司
全球投资公司VanEck最近向那些转向比特币国库的公司发出了警告。过去一年中,许多公司已经开始积累这些持有。然而,VanEck认为,许多公司并没有足够地对冲其资产或多元化其投资组合。
比特币仍然极其波动,虽然它目前处于繁荣期,但情况可能不会一直如此。当其价格下跌时,持有比特币国库的公司的市场价值也会下降。这会降低股值。
许多人受到Microstrategy成功的鼓舞。现在被称为Strategy,它从一家软件公司转变为主要专注于收购比特币的公司。过去一年,美元对比特币的价值达到了超过111,000美元的历史新高。即使在写作时,它也保持在约107,173美元的稳定水平。这是尽管全球经济不确定性和地缘政治紧张局势的影响。因此,它现在被视为对冲和财富储存的工具,更多的是一种避风港资产而非风险资产。所有这些都极大地使Strategy受益。
问题在于,这些公司中的许多在市场份额发行中使用(ATM)来筹集资金以购买比特币。这是指在一段时间内以现行市场价格出售股份,通常是出售给经纪人。当公司经历资本侵蚀时,更多的股份只会稀释每股价值,因为可用的股份增多了。
什么是资本侵蚀?
资本侵蚀是资产或企业在一定时间内价值或财富逐渐损失的过程。投资于公司的原始资本下降,例如其债券、利润或资产。
这可能发生的原因有很多种,通常是几个因素同时作用的结果。通货膨胀、贬值、管理不善或公司过时都可能导致这种情况。这是一个重大问题,因为它阻止了企业能够筹集更多资金进行投资。他们可能在产生收入和资金方面挣扎,这意味着他们的长期前景受到削弱。
资本侵蚀的一个主要原因是对高风险资产的投资,其中比特币就是一种。这些投资通常需要通过组合的多样化来对冲固有风险。如果这些高风险资产贬值,组织的财富储备也会随之减少。这将对公司的价值及其股票产生影响。
Semler Scientific 面临风险
在Semler Scientific的股票上,这一点表现得尤为明显。这是一家医疗科技公司,像许多组织一样,它在比特币上进行了大量投资。然而,尽管其持有的比特币呈上升趋势,公司的股价却下跌了。其股价下跌了45%,使其市值减少至4.347亿美元。
这将他们的净资产值推入了一个危险的境地。这是净资产值,是通过从资产中扣除负债来计算的市场价值。公司的价值现在低于1倍,这意味着市场对公司的估值低于其比特币资产。
资本侵蚀绝不仅限于积累比特币的公司。任何类型的企业都有可能发生这种情况。在韩国,这已成为一个主要问题,约十分之一的公司面临资本侵蚀的风险。根据韩国工业联合会的数据,该国37,510家企业中有4,466家处于风险之中。这一比例在2023年至2024年间增加了2.7%。这一现象在建筑公司中最为明显,其次是专业和科学服务业。没有数据显示这些公司中是否有比特币国库。
这并不意味着比特币单独负责。公司应该始终多样化和对冲他们的资产。更重要的是,这似乎是由于管理不善以及将比特币视为快速致富计划的普遍现象。然而,任何与加密货币打交道的人都将理解并知道其固有的波动性。如何处理这取决于他们自己的风险承受能力。然而,公司应该对此保持警惕:这些公司的股价崩溃可能只需要几次,就会对比特币价格产生不利影响。