L'approbation de l'ETF Spot Solana s'accélère, les régulateurs suivent le mécanisme de rachat physique et de stake.

Récemment, l'écosystème Solana a accueilli une nouvelle enthousiasmante. Les régulateurs américains ont demandé aux potentiels émetteurs de l'ETF Spot Solana de mettre à jour leur dossier de demande S-1, un acte interprété par le marché comme un signal important que l'approbation de l'ETF Solana entre dans une phase substantielle. Cette nouvelle a également apporté un nouvel optimisme à l'écosystème Solana, faisant monter les prix des actifs connexes.

Selon des sources bien informées, les régulateurs ont informé plusieurs émetteurs prévoyant de lancer un ETF Spot Solana de soumettre dans un délai rapproché des documents S-1 d'enregistrement mis à jour. Cela signifie que le processus d'approbation de l'ETF Solana est en train d'accélérer. Les sources ont indiqué que les régulateurs fourniront des retours d'examen dans les 30 jours suivant la réception des documents mis à jour.

Les points principaux de cette mise à jour du document se concentrent principalement sur deux aspects : la modification du mécanisme de rachat physique et le traitement du mécanisme de stake. Ces deux éléments sont devenus des points d'attention clés dans le processus d'approbation des ETF de cryptomonnaie.

Dans la conception des ETF d'actifs cryptographiques, le rachat physique fait référence au fait que les investisseurs peuvent échanger des parts d'ETF contre les actifs sous-jacents correspondants (comme SOL), plutôt qu'en espèces. Les régulateurs porteront une attention particulière à la clarté, la légalité et la conformité des descriptions fournies par l'émetteur concernant la manière dont le rachat physique est exécuté, la méthode de calcul de la valeur des actifs, et si un rachat en espèces, partiel ou total, est pris en charge. La mise en place de ce mécanisme est directement liée à la transparence du marché des ETF, à la liquidité et à l'efficacité de l'arbitrage, et constitue également une base importante pour les régulateurs afin d'évaluer si les ETF conviennent à tous types d'investisseurs.

Le mécanisme de staking est un autre point focal d'intérêt du marché. Le staking est une méthode d'appréciation des actifs natifs des blockchains PoS comme Solana, qui peut générer des revenus on-chain pour les détenteurs. Selon les statistiques d'une plateforme de données, à ce jour, le taux de staking de Solana atteint 65,44 %, et le rendement du staking est de 7,56 %, bien au-dessus des autres blockchains majeures. Auparavant, les autorités de régulation ont souvent évité les clauses relatives au staking dans l'approbation des ETF Ethereum, craignant qu'elles ne soient liées à des attributs de revenus de titres. Cependant, récemment, l'attitude des régulateurs a quelque peu assoupli, et ils commencent à envisager d'inclure la fonction de staking sous certaines conditions. Des informations indiquent que les autorités de régulation ont actuellement une attitude ouverte envers l'inclusion d'un mécanisme de staking dans l'ETF Spot de Solana, et demandent donc aux émetteurs de fournir une clarté juridique suffisante et des détails d'implémentation.

Depuis qu'une grande institution de gestion d'actifs a été la première à soumettre une demande de dossier pour un ETF Solana l'année dernière, et que celle-ci a été officiellement acceptée au début de cette année, l'ETF Solana a entamé un processus de régulation substantiel. Bien que les autorités de régulation aient annoncé fin mai un nouveau retard dans l'approbation de certains ETF Solana, cette révision du document S-1 envoie un signal important, à savoir que les autorités de régulation ne rejettent plus la faisabilité de l'ETF Solana, passant d'une posture de rejet à une phase de négociation des règles et de perfectionnement des détails.

Actuellement, plusieurs institutions de gestion d'actifs réputées ont déposé des demandes d'ETF Spot pour Solana. Sous l'effet de cette nouvelle, les tokens de l'écosystème Solana ont connu une hausse généralisée, le prix de SOL atteignant un nouveau sommet ce mois-ci. Auparavant, en raison de l'émission de tokens par certains projets et d'autres facteurs d'incitation à la liquidité sur la chaîne, l'engouement pour Solana avait diminué par rapport au début de l'année.

Des experts de l'industrie prédisent qu'en raison du rythme des mises à jour des derniers dossiers de demande d'ETF, le Spot ETF de Solana pourrait être approuvé dans les 3 à 5 semaines à venir, avec une possibilité d'approbation dès juillet. Un analyste d'ETF a déclaré que les régulateurs pourraient traiter les dossiers de demande concernant Solana et les ETF de stake plus tôt que prévu. Il estime que les émetteurs et les acteurs de l'industrie ont probablement travaillé en collaboration avec les régulateurs pour établir des règles, mais la date limite pour la décision finale reste fixée à octobre de cette année.

Solana est considéré comme ayant rempli les conditions préalables clés pour l'approbation. En mars de cette année, une institution de gestion d'actifs a lancé deux ETF à terme sur Solana, devenant ainsi le premier projet de blockchain L1 à obtenir l'autorisation d'un ETF à terme aux États-Unis, après Bitcoin et Ethereum, et est perçu comme un indicateur important pour évaluer la maturité du marché des ETF Spot. Ce chemin résonne fortement avec le rythme d'avancement des ETF Spot de Bitcoin et Ethereum, d'abord avec les ETF à terme "explorant" puis en faisant avancer les produits Spot.

En dehors des États-Unis, la Bourse de Toronto au Canada a lancé en avril quatre ETF Solana Spot, avec une fonctionnalité de stake. Cette innovation produit montre non seulement son attrait pour les investisseurs institutionnels, mais exerce également une pression indirecte sur les régulateurs américains au niveau international.

Un analyste d'ETF a récemment prédit que Solana et Litecoin se trouvent dans le premier groupe en termes de probabilité d'approbation, atteignant 90%. La probabilité d'approbation des ETF pour d'autres actifs cryptographiques majeurs est également généralement élevée, ce qui montre que le marché a des attentes optimistes concernant l'avenir des ETF cryptographiques.

Bien que Solana ait rempli la plupart des conditions clés pour l'approbation d'un ETF Spot aux États-Unis, les régulateurs avaient auparavant classé le SOL comme une "valeur mobilière non enregistrée" dans le cadre de poursuites contre certaines plateformes de trading. Bien que certaines de ces poursuites aient été suspendues ou retirées, l'étiquette de valeur mobilière n'a pas encore été officiellement clarifiée ou jugée, ce qui demeure un obstacle potentiel. À mesure que le processus d'approbation avance, le marché suivra de près les progrès de la résolution de ces questions de détail.