A queda das taxas de juro é geralmente uma bênção para ativos de risco como ações e criptomoedas.
Mas para a Circle, a empresa de 38 bilhões de dólares por trás da stablecoin USDC, é potencialmente o oposto.
Cortes futuros nas taxas de juros da Reserva Federal podem causar estragos na receita do emissor de stablecoins, segundo Omar Kanji, um parceiro da empresa de capital de risco em criptomoedas Dragonfly.
Uma redução de 1% nas taxas de juros irá cortar a receita da Circle em impressionantes $618 milhões, uma queda de 23%, disse Kanji em um post no X.
A razão? Uma grande parte da receita da Circle vem dos títulos do governo de curto prazo que ela detém para respaldar os 65 mil milhões de dólares em circulação de USDC, argumentou Kanji. Quando o Fed reduz as taxas de juro, o retorno desses títulos cai na mesma medida, comprimindo os lucros da Circle.
Para compensar o impacto, a Circle precisa que a oferta de USDC cresça em $28 bilhões, ou 44% da sua oferta atual, para se manter neutra, disse Kanji.
O aviso surge à medida que a ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de 92% de um corte na taxa de juros em setembro, após um fraco relatório de empregos nos EUA a 1 de agosto, que sugeria que o impacto das tarifas do Presidente Donald Trump não tem sido tão mau quanto os analistas temiam.
O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, instou o Fed a reduzir as taxas de juro em meio ponto percentual no próximo mês.
As ações da Circle esfriaram nas últimas semanas, à medida que a empresa sai de um período de lua de mel após uma estreia pública estrondosa. As suas ações caíram cerca de 48% desde que atingiram um recorde histórico de mais de $299 em junho.
Crescimento lento?
Os cortes de taxa de juro iminentes não são a única coisa que pesa nas perspetivas da Circle.
Os pesquisadores de ações da Mizuho Securities disseram em uma nota de quarta-feira aos clientes que, além das reduções nas taxas de juros, as ações da Circle enfrentam obstáculos devido ao crescimento do USDC mais lento do que o esperado e ao aumento dos custos de distribuição, reportou The Block.
Os analistas da Mizuho mantiveram uma classificação de subdesempenho para a ação e deram um preço base de 84 dólares até 2027. Isso é 45% inferior ao último preço de fechamento da Circle, que foi de cerca de 153 dólares.
Em uma nota aos investidores na quarta-feira, os analistas da Bernstein também observaram que a Circle enfrenta competição não apenas da Tether, o maior emissor de stablecoin do mundo, mas também de um número crescente de novos concorrentes que estão entrando no mercado, como bancos e empresas de pagamento.
Ainda assim, Bernstein esperava que o preço das ações da empresa acabasse por disparar mais de 50% para $230 até 2027.
Para ter certeza, o primeiro relatório de lucros da Circle, publicado a 12 de agosto, pinta uma imagem mais otimista.
Mostrou que o USDC em circulação cresceu 90% ano a ano para mais de 61 mil milhões de dólares, enquanto a receita e a renda de reservas cresceram 53% no mesmo período para 658 milhões de dólares.
A história continuaA Tether, o maior emissor de stablecoins, apenas aumentou a oferta da sua stablecoin USDT em 42% ao longo do último ano, de acordo com dados da DefiLlama.
A Circle reportou uma perda de 482 milhões de dólares, no entanto, que atribuiu aos custos incorridos com o seu IPO de junho.
A Circle também tem buscado novas maneiras de aumentar sua receita nos últimos meses.
Em abril, a empresa revelou a Circle Payments Network, uma forma de competir no setor de pagamentos transfronteiriços ao aproveitar o USDC e o EURC, a stablecoin atrelada ao euro da Circle, para transferências internacionais.
No dia 12 de agosto, a Circle também anunciou planos para construir sua própria blockchain focada em stablecoin chamada Arc.
A Circle não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
Tim Craig é o Correspondente de DeFi do DL News em Edimburgo. Contacte com dicas emtim@dlnews.com*.*
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Analistas dizem que a queda de 48% das ações da Circle vai piorar com cortes nas taxas e crescimento lento.
A queda das taxas de juro é geralmente uma bênção para ativos de risco como ações e criptomoedas.
Mas para a Circle, a empresa de 38 bilhões de dólares por trás da stablecoin USDC, é potencialmente o oposto.
Cortes futuros nas taxas de juros da Reserva Federal podem causar estragos na receita do emissor de stablecoins, segundo Omar Kanji, um parceiro da empresa de capital de risco em criptomoedas Dragonfly.
Uma redução de 1% nas taxas de juros irá cortar a receita da Circle em impressionantes $618 milhões, uma queda de 23%, disse Kanji em um post no X.
A razão? Uma grande parte da receita da Circle vem dos títulos do governo de curto prazo que ela detém para respaldar os 65 mil milhões de dólares em circulação de USDC, argumentou Kanji. Quando o Fed reduz as taxas de juro, o retorno desses títulos cai na mesma medida, comprimindo os lucros da Circle.
Para compensar o impacto, a Circle precisa que a oferta de USDC cresça em $28 bilhões, ou 44% da sua oferta atual, para se manter neutra, disse Kanji.
O aviso surge à medida que a ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de 92% de um corte na taxa de juros em setembro, após um fraco relatório de empregos nos EUA a 1 de agosto, que sugeria que o impacto das tarifas do Presidente Donald Trump não tem sido tão mau quanto os analistas temiam.
O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, instou o Fed a reduzir as taxas de juro em meio ponto percentual no próximo mês.
As ações da Circle esfriaram nas últimas semanas, à medida que a empresa sai de um período de lua de mel após uma estreia pública estrondosa. As suas ações caíram cerca de 48% desde que atingiram um recorde histórico de mais de $299 em junho.
Crescimento lento?
Os cortes de taxa de juro iminentes não são a única coisa que pesa nas perspetivas da Circle.
Os pesquisadores de ações da Mizuho Securities disseram em uma nota de quarta-feira aos clientes que, além das reduções nas taxas de juros, as ações da Circle enfrentam obstáculos devido ao crescimento do USDC mais lento do que o esperado e ao aumento dos custos de distribuição, reportou The Block.
Os analistas da Mizuho mantiveram uma classificação de subdesempenho para a ação e deram um preço base de 84 dólares até 2027. Isso é 45% inferior ao último preço de fechamento da Circle, que foi de cerca de 153 dólares.
Em uma nota aos investidores na quarta-feira, os analistas da Bernstein também observaram que a Circle enfrenta competição não apenas da Tether, o maior emissor de stablecoin do mundo, mas também de um número crescente de novos concorrentes que estão entrando no mercado, como bancos e empresas de pagamento.
Ainda assim, Bernstein esperava que o preço das ações da empresa acabasse por disparar mais de 50% para $230 até 2027.
Para ter certeza, o primeiro relatório de lucros da Circle, publicado a 12 de agosto, pinta uma imagem mais otimista.
Mostrou que o USDC em circulação cresceu 90% ano a ano para mais de 61 mil milhões de dólares, enquanto a receita e a renda de reservas cresceram 53% no mesmo período para 658 milhões de dólares.
A história continuaA Tether, o maior emissor de stablecoins, apenas aumentou a oferta da sua stablecoin USDT em 42% ao longo do último ano, de acordo com dados da DefiLlama.
A Circle reportou uma perda de 482 milhões de dólares, no entanto, que atribuiu aos custos incorridos com o seu IPO de junho.
A Circle também tem buscado novas maneiras de aumentar sua receita nos últimos meses.
Em abril, a empresa revelou a Circle Payments Network, uma forma de competir no setor de pagamentos transfronteiriços ao aproveitar o USDC e o EURC, a stablecoin atrelada ao euro da Circle, para transferências internacionais.
No dia 12 de agosto, a Circle também anunciou planos para construir sua própria blockchain focada em stablecoin chamada Arc.
A Circle não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
Tim Craig é o Correspondente de DeFi do DL News em Edimburgo. Contacte com dicas em tim@dlnews.com*.*
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