Glassnodeの新しい分析によれば、ビットコインの伝統的な4年サイクルは、構造的には依然としてご期待ください、にもかかわらず、多くのアナリストが機関の採用がこのモデルをブレイクダウンしたと主張しています。ブロックチェーン分析会社は、ビットコインの現在のサイクルの期間と長期保有者の利益確定レベルが、2015-2018年および2018-2022年のサイクルの最高値と非常に似ていることを発見しました。これは、現在のタイムラインから2-3ヶ月後に発生しています。Glassnodeデータ チャレンジストーリー「サイクルの死」この分析は、CryptoQuantのCEOであるキ・ヨン・ジュが「このサイクルは死んだ」と主張し、Bitwiseの情報責任者であるマット・ホーガンが、半減期の漸減的影響と機関投資家の資金フローが従来のモデルに取って代わったと論じている業界の最近の声明とは正反対です。しかし、Glassnodeのデータは、現在のサイクルがビットコインの供給が依然として利益を上回ることが記録された第二の長い期間に達したことを示しています。ビットコインへの資金の流入は、124,400ドルという新しい記録的高値に達したにもかかわらず、著しく弱まっています。実際の時価総額の増加は、2024年末に100,000ドルへの最初のブレイクダウンに対して月ごとにわずか6%にとどまっています。その間、組織の採用が加速し続けており、香港の巨大建設グループであるMing Shing Groupが最近、483百万ドル相当の4,250ビットコインを購入する計画を発表しました。この会社は、現在合計367万BTC以上を保有している297の企業グループに参加しており、企業の蓄積がビットコインのサイクルの本質を根本的に変えるかどうかについての議論を引き起こしています。レバレッジと投機は周期の動力を示しますデリバティブ市場は、成熟した成長段階の特性である高いリスク許容度を引き続き示しており、最近の調整にもかかわらず、ビットコインのオープン先物契約は670億ドルの水準を維持しています。最新の売却で2.3億ドルのオープンポジションが投げ売りされることは、記録された23回の取引日の中で最大のものであり、投機的ポジションの欠陥を示しています。注目すべきは、アルトコインのレバレッジも新たな最高値に達し、大手暗号通貨のオープンポジションの総額が記録的な602億ドルに急増した後、価格調整の過程で26億ドル減少したことです。これはアルトコインのデリバティブ製品の歴史の中で10番目に大きな減少です。イーサリアムのデリバティブ商品の支配は重要なレベルに達し、オープンインタレストは歴史的に4番目に大きな市場シェアである43.3%に増加し、ビットコインの56.7%と比較されます。重要なのは、Ethereumの永続的な先物取引量が史上最高の67%に達し、アルトコインの投機的な方向性における構造的な変化が最も強力であることを示しています。主要なアルトコインの清算総量は1日で3億0300万ドルに達し、ビットコイン先物市場の清算量の2倍に達しています。週末の清算イベントは、歴史上15番目に大きいと評価されており、代替暗号通貨へのレバレッジエクスポージャーに対する需要の高まりの結果です。ただし、Glassnodeは最近の契約の終了が強制的な清算ではなく、自発的であるようだと指摘しています。史上最高値を形成する期間中に7400万ドルのショートセールが清算され、次の下落トレンドでは9900万ドルのロングポジションが清算されました。サイクルモデルは制度の統合にもかかわらず依然として存在していますGlassnodeの分析によると、現在のビットコインのサイクルは273日間、利益が出る水準を超えた供給を維持しており、2015年から2018年の335日間のサイクルに次ぐ、記録された第二の長いサイクルとなっています。この指標は、構造的な根本的変化ではなく、歴史的な前例に対するサイクルの成熟度を示しています。長期保有者は、2016-2017年を除くすべての以前のサイクルを超える累積利益を得ており、歴史的な最終段階の行動に関連した売却圧力を示しています。この利確活動は、伝統的なサイクルの動きに適合しており、長期保有者が熱狂的な段階で新しい市場参加者に分配します。利益確定のボリュームは、最近の史上最高値に向けた努力の中で、以前の70,000ドルや100,000ドルのブレイクダウンと比較して大幅に減少しました。これは、現在のホルダーからの売り圧力が減少しているにもかかわらず、市場が上昇の勢いを維持するのに苦労していることを特に示しています。最近の損失加速は、現在の調整の中で1日あたり1億1200万ドルに達し、上昇サイクル全体を通じて局所的な後退で観察される典型的な範囲内に留まっています。最初のビットコインのクジラたちは資産間での流通を開始し、あるホールド者が今日だけで、ハイパーリキッド取引所で4,00 BTC（4550万ドル相当）をイーサリアムに転送し、その後、複数のウォレットで合計68,130 ETHのレバレッジ購入ポジションを開いた。この行動は、基礎資産のローテーションよりも利益を最適化する戦略を示しており、参加者の基盤が拡大し、規制の明確性があるにもかかわらず、サイクルモデルが依然として intact であることを支持する議論を示しています。テクニカルアウトルックは主要サポートレベルでの強化を示しています市場のアナリストは、ビットコインの最近の下落を根本的な弱点ではなく、戦略的な再配置と見なしています。NoOnesのCEOであるレイ・ユセフは、「ビットコインの下落は基本的な要因とはあまり関係がなく、むしろ現在の市場状況により市場参加者が戦略的に再配置していることに関係しています」と述べています。調整は、ビットコインが124,000ドルの新高値を達成した後にレバレッジが過剰に使用されたため、即時需要が減少し、トレーダーの間で未実現の利益がかなりあることが組み合わさって発生しました。米国の予想外のインフレデータは、市場参加者を驚かせ、迅速な利下げへの期待を減少させ、ビットコインを他のリスク資産とともに再評価させることを余儀なくしました。ユセフは「過剰なレバレッジがマクロの不安定性に直面したとき、健全な価格の再設定が市場にとって最も抵抗が少ない道であることが多い」と強調しました。しかし、ビットコインが100,000ドル以上の水準を3か月以上維持することは特に注目に値します。ユセフは「BTCが112,600ドルの最低値まで下落した際、買い手は強力にサポートゾーンを守り、市場の上昇構造を完全に崩壊させることから守った」と認識しています。テクニカル見通しは、ビットコインが10万ドルから11万ドルの重要な心理的サポートレベルを維持できるかどうかに依存しており、構造的な入札はこの水準でまだ維持されています。Youssefによる分析では、「112,500ドルのサポートゾーンが維持され、そこから価格が回復すれば、ビットコインは今後しばらくの間安定し、その後以前の高値を超えて上昇する可能性があります。」112,000ドルを下回るブレイクダウンは、110,000ドルまでのさらなる後退を引き起こす可能性があり、新たなマクロ的な触媒がなければ105,000ドルに達する可能性があります。逆に、リスクテイクの回復と流動性の増加が予想されることで、市場の動機を「再び迅速に喚起する」可能性があり、ビットコインが「次の市場の上昇で124,000ドルを超えて戻る」可能性が高いのは、機関の需要が供給を大きく上回り続けているためです。
ビットコインの4年周期の歴史はまだ intact かもしれません
Glassnodeの新しい分析によれば、ビットコインの伝統的な4年サイクルは、構造的には依然としてご期待ください、にもかかわらず、多くのアナリストが機関の採用がこのモデルをブレイクダウンしたと主張しています。 ブロックチェーン分析会社は、ビットコインの現在のサイクルの期間と長期保有者の利益確定レベルが、2015-2018年および2018-2022年のサイクルの最高値と非常に似ていることを発見しました。これは、現在のタイムラインから2-3ヶ月後に発生しています。 Glassnodeデータ チャレンジストーリー「サイクルの死」 この分析は、CryptoQuantのCEOであるキ・ヨン・ジュが「このサイクルは死んだ」と主張し、Bitwiseの情報責任者であるマット・ホーガンが、半減期の漸減的影響と機関投資家の資金フローが従来のモデルに取って代わったと論じている業界の最近の声明とは正反対です。 しかし、Glassnodeのデータは、現在のサイクルがビットコインの供給が依然として利益を上回ることが記録された第二の長い期間に達したことを示しています。 ビットコインへの資金の流入は、124,400ドルという新しい記録的高値に達したにもかかわらず、著しく弱まっています。実際の時価総額の増加は、2024年末に100,000ドルへの最初のブレイクダウンに対して月ごとにわずか6%にとどまっています。
その間、組織の採用が加速し続けており、香港の巨大建設グループであるMing Shing Groupが最近、483百万ドル相当の4,250ビットコインを購入する計画を発表しました。 この会社は、現在合計367万BTC以上を保有している297の企業グループに参加しており、企業の蓄積がビットコインのサイクルの本質を根本的に変えるかどうかについての議論を引き起こしています。 レバレッジと投機は周期の動力を示します デリバティブ市場は、成熟した成長段階の特性である高いリスク許容度を引き続き示しており、最近の調整にもかかわらず、ビットコインのオープン先物契約は670億ドルの水準を維持しています。
最新の売却で2.3億ドルのオープンポジションが投げ売りされることは、記録された23回の取引日の中で最大のものであり、投機的ポジションの欠陥を示しています。 注目すべきは、アルトコインのレバレッジも新たな最高値に達し、大手暗号通貨のオープンポジションの総額が記録的な602億ドルに急増した後、価格調整の過程で26億ドル減少したことです。これはアルトコインのデリバティブ製品の歴史の中で10番目に大きな減少です。
イーサリアムのデリバティブ商品の支配は重要なレベルに達し、オープンインタレストは歴史的に4番目に大きな市場シェアである43.3%に増加し、ビットコインの56.7%と比較されます。 重要なのは、Ethereumの永続的な先物取引量が史上最高の67%に達し、アルトコインの投機的な方向性における構造的な変化が最も強力であることを示しています。 主要なアルトコインの清算総量は1日で3億0300万ドルに達し、ビットコイン先物市場の清算量の2倍に達しています。
週末の清算イベントは、歴史上15番目に大きいと評価されており、代替暗号通貨へのレバレッジエクスポージャーに対する需要の高まりの結果です。 ただし、Glassnodeは最近の契約の終了が強制的な清算ではなく、自発的であるようだと指摘しています。 史上最高値を形成する期間中に7400万ドルのショートセールが清算され、次の下落トレンドでは9900万ドルのロングポジションが清算されました。 サイクルモデルは制度の統合にもかかわらず依然として存在しています Glassnodeの分析によると、現在のビットコインのサイクルは273日間、利益が出る水準を超えた供給を維持しており、2015年から2018年の335日間のサイクルに次ぐ、記録された第二の長いサイクルとなっています。
この指標は、構造的な根本的変化ではなく、歴史的な前例に対するサイクルの成熟度を示しています。 長期保有者は、2016-2017年を除くすべての以前のサイクルを超える累積利益を得ており、歴史的な最終段階の行動に関連した売却圧力を示しています。 この利確活動は、伝統的なサイクルの動きに適合しており、長期保有者が熱狂的な段階で新しい市場参加者に分配します。 利益確定のボリュームは、最近の史上最高値に向けた努力の中で、以前の70,000ドルや100,000ドルのブレイクダウンと比較して大幅に減少しました。 これは、現在のホルダーからの売り圧力が減少しているにもかかわらず、市場が上昇の勢いを維持するのに苦労していることを特に示しています。 最近の損失加速は、現在の調整の中で1日あたり1億1200万ドルに達し、上昇サイクル全体を通じて局所的な後退で観察される典型的な範囲内に留まっています。 最初のビットコインのクジラたちは資産間での流通を開始し、あるホールド者が今日だけで、ハイパーリキッド取引所で4,00 BTC（4550万ドル相当）をイーサリアムに転送し、その後、複数のウォレットで合計68,130 ETHのレバレッジ購入ポジションを開いた。 この行動は、基礎資産のローテーションよりも利益を最適化する戦略を示しており、参加者の基盤が拡大し、規制の明確性があるにもかかわらず、サイクルモデルが依然として intact であることを支持する議論を示しています。 テクニカルアウトルックは主要サポートレベルでの強化を示しています 市場のアナリストは、ビットコインの最近の下落を根本的な弱点ではなく、戦略的な再配置と見なしています。NoOnesのCEOであるレイ・ユセフは、「ビットコインの下落は基本的な要因とはあまり関係がなく、むしろ現在の市場状況により市場参加者が戦略的に再配置していることに関係しています」と述べています。 調整は、ビットコインが124,000ドルの新高値を達成した後にレバレッジが過剰に使用されたため、即時需要が減少し、トレーダーの間で未実現の利益がかなりあることが組み合わさって発生しました。 米国の予想外のインフレデータは、市場参加者を驚かせ、迅速な利下げへの期待を減少させ、ビットコインを他のリスク資産とともに再評価させることを余儀なくしました。 ユセフは「過剰なレバレッジがマクロの不安定性に直面したとき、健全な価格の再設定が市場にとって最も抵抗が少ない道であることが多い」と強調しました。 しかし、ビットコインが100,000ドル以上の水準を3か月以上維持することは特に注目に値します。 ユセフは「BTCが112,600ドルの最低値まで下落した際、買い手は強力にサポートゾーンを守り、市場の上昇構造を完全に崩壊させることから守った」と認識しています。 テクニカル見通しは、ビットコインが10万ドルから11万ドルの重要な心理的サポートレベルを維持できるかどうかに依存しており、構造的な入札はこの水準でまだ維持されています。
Youssefによる分析では、「112,500ドルのサポートゾーンが維持され、そこから価格が回復すれば、ビットコインは今後しばらくの間安定し、その後以前の高値を超えて上昇する可能性があります。」 112,000ドルを下回るブレイクダウンは、110,000ドルまでのさらなる後退を引き起こす可能性があり、新たなマクロ的な触媒がなければ105,000ドルに達する可能性があります。 逆に、リスクテイクの回復と流動性の増加が予想されることで、市場の動機を「再び迅速に喚起する」可能性があり、ビットコインが「次の市場の上昇で124,000ドルを超えて戻る」可能性が高いのは、機関の需要が供給を大きく上回り続けているためです。