最近、暗号化通貨市場は全く新しい構図を示し、ビットコインとイーサリアムの相場動向は従来の認識を打破しました。現在の市場は主に三つの核心的特性を表しています：

まず、エコシステムの分化がますます激化しています。暗号通貨の総数が2.5万枚を突破する中、資金の吸引効果により、多くの小型暗号通貨が流動性危機に直面しています。ビットコインの1日の取引量は300億ドルを超え、大多数の小型暗号通貨の取引量は5億ドルに満たないのです。この傾向は2025年第2四半期に特に顕著で、ビットコインの時価総額の割合が55%を超えたとき、70%以上の小型暗号通貨プロジェクトで1日の取引量の顕著な減少が見られました。コンセプトの煽りだけに頼るプロジェクトは、小型暗号通貨の活性化期間であっても流動性枯渇の運命を避けることは難しいでしょう。

次に、市場の価値選別メカニズムがアップグレードされています。ENAなどのプロジェクトの成功した突破は、新しい市場基準を証明しました：AIとブロックチェーンの融合技術を備えているか（例えば、TAOは上半期に300%の上昇を実現しました）、またはリアルなユーザーエコシステムを持っているか（例えば、ZORAは1日のトークン鋳造量が4.7万枚を突破しました）。それに対して、コミュニティの炒作にのみ依存しているプロジェクトは、2018年に留まっている小型暗号通貨のようで、AI技術の波に乗れず、DePIN（分散型物理基盤ネットワーク）の発展機会を逃し、最終的には市場の清算でゼロになる可能性があります。

最後、市場サイクルの法則が再構築されています。現在、小型暗号通貨のシーズナルインデックスは36ポイント（中立ゾーン）を維持しており、50ポイントのスタート閾値までまだ一定の距離があります。歴史的データによれば、2025年の小型暗号通貨の爆発は通常、ビットコインの価格が横ばいの第二から第三四半期に発生します（例えば、2024年8月の反発）。しかし、このサイクルで際立つためには、プロジェクトは以下の条件を満たす必要があります：毎日のアクティブアドレスが10万を超えること（例：Solanaエコシステムプロジェクト）、月平均総ロック資産価値（TVL）が15％以上の成長を示すこと（例：DePINプロジェクト）。

これらの変化は、暗号化通貨市場が深刻な転換期を迎えていることを示しています。投資者とプロジェクト関係者は、この新しい市場環境に適応し、短期的な投機行動ではなく、実際の技術革新とユーザー価値に注目する必要があります。今後、この新しい構図の中で生き残り、繁栄できるプロジェクトが、次の暗号化通貨市場の成長の波をリードする可能性があります。