Web3投資ガイド：ファミリーオフィスを通じて暗号資産をどのように配置するか？

近年、ファミリーオフィスはエリート層の「専属資産管理者」から、高純資産層にとっての「資産ガバナンスのコントロールタワー」へと徐々に変化しています。特にWeb3やRWAなどの新興投資パスが台頭する中で、ますます多くの投資家がファミリーオフィスを通じて参加することが適切か、どのように構築するか、そして暗号化の世界における高いボラティリティと高い複雑性に直面して、どのように構造と構成パスを設定すべきかを探求し始めています。

この記事では、実践的な視点からファミリーオフィスがどのように投資の道として設立され、使用され、最適化されるかを解説し、3つの重要な質問に答えることを目的としています。

1. 誰がファミリーオフィスの道を通じてWeb3に入るのに適していますか？
2. どのように"使える"ファミリーオフィスの構造を構築するか？
3. ファミリーオフィスはWeb3投資戦略と実行方法をどのように設定すべきか？

! Web3投資ガイド|ポピュラーサイエンス(08):ファミリーオフィスを通じて暗号資産を配分する方法は?

誰が「ファミリーオフィスの道」を歩くのに適していますか？

ファミリーオフィスの本質は「複雑性のガバナンス」を提供することです。もしあなたの資産が十分に集中していて、取引の頻度が低く、投資の経路が比較的シンプルであれば、ファミリーオフィスのガバナンス能力はあなたのニーズをはるかに超える可能性があり、逆に構造が肥大化し、コストが高くなることがあります。

しかし、以下のいずれかの人々に該当する場合、ファミリーオフィスは安全性、構造性、成長性を兼ね備えたほぼ唯一の道です：

1. 資産規模が大きく、構造が複雑：投資可能な資産は1,000万元を超え、株式、不動産、海外ファンド、デジタル資産を横断し、異なる通貨、口座、保有実体に関わっている。

2. クロスボーダー構造のニーズが存在する：海外移民、オフショア会社、中国以外の納税居住者の地位、海外投資、身分計画、家族のメンバーの分布などのシナリオを含む。

3. 投資傾向構造化製品：Web3におけるファンド型Token、転換社債、収益証券、Token化株式などの新しい構造製品が、ますます"適格投資者"または法人のみに開放されるようになっています。

4. 長期的なガバナンス能力が必要です：資産配分を通じて世代間の継承、家族の意志の継続を希望し、または「建設期間+運営期間+退出期間」といった長期資産のRWAを配分します。

これらの人々の共通点は、資産は短期的な利益を追求するためではなく、サイクルを越えるためのものであり、投資は単なるポイント投機ではなく、構造的な参加であるということです。

"使える"ファミリーオフィスを構築するために、核心は何を見るべきか？

ファミリーオフィスの構築は一律ではなく、その核心的な任務は「現実の問題を解決する」ことです。本当に役立つファミリーオフィスは、あなたの家族構造、資産ポートフォリオ、投資目標に「特注」されたものでなければなりません。

Web3の文脈において、"使える"ファミリーオフィスは少なくとも以下の4つのレベルの質問に答える必要があります：

1. 目的を明確に設定する：税務最適化のためですか？それとも国境を越えたアイデンティティの構成のためですか？それともプロジェクト投資資格を得るためですか？あるいは次世代のために一揃いの暗号資産ポートフォリオを構成するためですか？

2. 適切な選択:

   • SFO（シングルファミリーオフィス）：資金規模は3000万人民元以上
   • MFO（マルチファミリーオフィス）：資金は1000万人民元程度です
   • VFO（バーチャルファミリーオフィス）：資金がまだ独立して設立するには足りない
   • 国境を越えたSFO（例えばシンガポールに設立）：主に身分、税務、投資のルートの問題を解決するために使用されます

3. アーキテクチャと法務設計：オフショア持株会社、信託またはファンド構造、法律顧問およびコンプライアンスチーム、Web3プロジェクトと接続する「投資キャリアアカウント」など。

4. 専門的なリソースの配置：法務、税務、財務、技術アドバイザーなどの役割をマッチングさせ、構造の運営が遵守され、投資がスムーズに実行されることを保証します。

ファミリーオフィスの構築は、三つのレベルに分けることができます：

1. 第一層：アイデンティティと構造フレームワーク
2. 第二層：ガバナンスメカニズムと権限システム
3. レイヤー3:アセットアロケーション戦略

ファミリーオフィスはどのようにWeb3投資に参加するのか？

Web3投資は、高いボラティリティ、高い技術的ハードル、多様な規制などの特徴を持ち、"構造化設計"を通じて対応する必要があります。ファミリーオフィスがWeb3投資に参加する際には、以下のいくつかの点を考慮する必要があります：

1.投資アイデンティティの設定:直接法人(会社)、SPV保有者、信託受益者など

2. マッチング資産タイプ：RWA（実世界資産）、構造化ファンド、株式資産など。

3. 投資のリズムとリスク管理メカニズムを設定する：受け入れ可能なロックアップ期間と退出ウィンドウを設定し、段階的な投資メカニズムを設計し、収益再投資プールを構成し、税務申告のリズムを明確にするなど。

4. ガバナンスへの参加と深い協力：RWAプロジェクト、DAO、オンチェーンプロトコルで異なる役割を果たし、組み込み投資を行う。

よくある誤解と回避のアドバイス

ファミリーオフィスを設立し運営する際には、以下の誤解を避けるように注意する必要があります：

1. ファミリーオフィスをバニティとして扱う
2. 投資ガバナンス能力の欠如
3. 盲目的に利益を追求し、コンプライアンスの境界を無視する

家族オフィスを設立することを提案した後、少なくとも以下のメカニズムを形成する必要があります。

• 年間投資計画+分析レビュー
• 明確なコンプライアンス審査 + 監査メカニズム
• プロフェッショナルチームの装備 + 継続的な法律顧問

ファミリーオフィスはすべての人に適しているわけではなく、資金の規模、長期的な意志、協力リソースと合致する必要があり、真に機能するためにはそれが必要です。ファミリーオフィスの道を選ぶかどうかの鍵は「私にはお金があるか？」ではなく、「私は周期を超えたガバナンスの任務を担うための構造を必要とするか？」と問うことです。

もし答えが肯定的であれば、ファミリーオフィスは単なる富の容器ではなく、Web3の構造的投資への長期的な拠点となる。