# BTCFiの全面解読：LendingからStakingまで、自分のモバイルビットコイン銀行を構築する## まとめビットコインの金融市場における地位がますます確立される中、BTCFi（ビットコイン金融）分野は急速に暗号通貨の革新の最前線となっています。BTCFiは、借貸、ステーキング、取引、デリバティブなど、ビットコインに基づくさまざまな金融サービスを含んでいます。本研究報告書では、BTCFiのいくつかの重要なトラックを深く解析し、ステーブルコイン、借貸サービス、ステーキングサービス、再ステーキングサービス、そして中央集権型と分散型金融の融合（CeDeFi）について探討します。報告はまずBTCFi市場の規模と成長ポテンシャルを紹介し、機関投資家の参加がどのように市場に安定性と成熟度をもたらすかを強調しました。続いて、ステーブルコインのメカニズムについて詳しく探討し、中央集権型と分散型ステーブルコインの異なるタイプ、それらがBTCFiエコシステムにおける役割を説明しました。貸出分野では、ユーザーがビットコインを借りることで流動性を得る方法を分析し、主要な貸出プラットフォームと製品を評価しました。ステーキングサービスに関して、レポートはBabylonなどの重要なプロジェクトに重点を置いており、これらのプロジェクトはビットコインのセキュリティを活用して他のPoSチェーンにステーキングサービスを提供し、同時にビットコイン保有者に収益機会を創出します。また、再ステーキングサービスはステーキング資産の流動性をさらに解放し、ユーザーに追加の収益源を提供します。さらに、研究報告ではCeDeFiモデルについても探討されており、中央集権的金融の安全性と分散型金融の柔軟性を組み合わせて、ユーザーにより便利な金融サービス体験を提供しています。最後に、レポートは異なる資産クラスの安全性、収益率、エコシステムの豊富さを比較することによって、BTCFiが他の暗号金融分野に対して持つ独自の利点と潜在的なリスクを明らかにしました。BTCFi分野の継続的な発展に伴い、さらなる革新と資金流入が期待され、ビットコインの金融分野におけるリーダーシップがさらに強化されるでしょう。キーワード：BTCFi、ステーブルコイン、貸借、ステーキング、再ステーキング、CeDeFi、ビットコイン金融## BTCfiトラックの概要BTCFi（ビットコイン金融）は、モバイルビットコイン銀行のようなもので、ビットコインを中心に展開される一連の金融活動を含んでいます。これにはビットコインの貸出、ステーキング、取引、先物およびデリバティブなどが含まれます。CryptoCompareおよびCoinGeckoのデータによれば、2023年のBTCFi市場の規模は約100億ドルに達しました。Defilamaのデータによると、2030年までにBTCFiの市場は1.2兆ドルに達するとの予測があります。このデータには、分散型金融（DeFi）エコシステムにおけるビットコインの総ロック量（TVL）や、ビットコイン関連の金融商品およびサービスの市場規模が含まれています。過去10年間、BTCFi市場は徐々に顕著な成長ポテンシャルを示し、グレースケール、ブラックロック、モルガン・スタンレーなどの機関がビットコインおよびBTCFi市場に参入するようになりました。機関投資家の参加は、大量の資金流入をもたらし、市場の流動性と安定性を高めるだけでなく、市場の成熟度と規範性を向上させ、BTCFi市場に対する認知度と信頼度を高めています。この記事では、現在の暗号通貨金融市場におけるいくつかの人気のある分野について詳しく探討します。これには、ビットコイン貸出、ステーブルコイン、ステーキングサービス、再ステーキングサービス、そして中央集権的金融と分散型金融が組み合わさったCeDeFiが含まれます。これらの分野についての詳細な紹介と分析を通じて、その運用メカニズム、市場の発展、主要なプラットフォームや製品、リスク管理措置、そして将来の発展動向を理解します。## パート II: BTCFi トラックの内訳### 1. ステーブルコイン**簡単な紹介**ステーブルコインは、安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨です。これらは通常、法定通貨や他の価値のある資産に連動しており、価格の変動を減らします。ステーブルコインは、準備資産によってサポートされるか、アルゴリズムによって供給量が調整されることで、価格の安定を実現します。取引、支払い、国境を越えた送金などのシーンで広く使用され、ユーザーはブロックチェーン技術の利点を享受しながら、従来の暗号通貨の激しい変動を回避することができます。経済学にはこのような不可能の三角形があります：ある主権国家は、固定為替レート制度、資本の自由な流動、独立した金融政策を同時に実現することはできません。同様に、Cryptoステーブルコインの文脈においても、このような不可能の三角形があります：価格の安定性、非中央集権、資本の効率性を同時に実現することはできません。! [BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a3b182ad1cd7bea989568329116e2e31)ステーブルコインの中央集権化の程度による分類と担保の種類による分類は、相対的に直感的な二つの次元です。現在の主流のステーブルコインにおいて、中央集権化の程度による分類では、中央集権型ステーブルコイン（USDT、USDC、FDUSDを代表とする）と分散型ステーブルコイン（DAI、FRAX、USDeを代表とする）に分けられます。担保の種類による分類では、法定通貨/実物担保、暗号資産担保、不足担保に分けられます。! [BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-13d806823ee78530c6b7c38f1d74ffbf)DefiLlamaの7月14日のデータによると、ステーブルコインの総時価総額は現在1623.72億ドルです。時価総額の観点から見ると、USDTとUSDCが圧倒的で、その中でもUSDTは遥かにリードしており、全ステーブルコイン時価総額の69.23%を占めています。DAI、USDe、FDUSDがそれに続き、時価総額の3-5位にランクインしています。その他のすべてのステーブルコインは、現在の総時価総額において0.5%未満を占めています。中央集権型ステーブルコインは基本的に法定通貨/現物担保であり、これは基本的に法定通貨のRWAであり、USDTやUSDCなどの他の現物資産は米ドルに対して1:1でペッグされ、PAXGとXAUTは金の価格にペッグされています。 分散型ステーブルコインは、一般的に暗号資産に対して担保化または無担保化(または過少担保化)されますが、DAIとUSDeは暗号資産に対して担保化されており、等価担保または過剰担保に細分化することができます。 無担保(または無担保)は、一般にアルゴリズム型ステーブルコインと呼ばれ、FRAXに代表され、以前はUSTでした。 中央集権型ステーブルコインと比較して、分散型ステーブルコインは時価総額が低く、少し複雑なデザインであり、多くのスタープロジェクトも生まれています。 BTCエコシステムでは、注目に値するステーブルコインプロジェクトはすべて分散型ステーブルコインであるため、以下は中央集権型ステーブルコインの仕組みについて紹介します。**分散型ステーブルコインメカニズム**次に、DAIを代表とするCDPメカニズム（オーバーコラテラル）と、Ethenaを代表とする契約ヘッジメカニズム（イコール担保）を紹介します。それ以外にも、アルゴリズム安定通貨のメカニズムがありますが、ここでは詳細には説明しません。CDP (担保債務ポジション)は、暗号資産を担保にしてステーブルコインを生成するメカニズムであり、分散型金融システムにおいて使用されます。MakerDAOによって創造された後、さまざまなDeFi、NFTFiなどのプロジェクトに適用されています。DAIはMakerDAOによって作成された分散型、過剰担保されたステーブルコインであり、米ドルとの1:1のペッグを維持することを目的としています。DAIの運用は、スマートコントラクトと分散型自律組織（DAO）に依存してその安定性を維持します。そのコアメカニズムには、過剰担保、担保債務ポジション（CDP）、清算メカニズム、およびガバナンストークンMKRの役割が含まれます。CDPはMakerDAOシステムの中で重要なメカニズムで、DAIの生成プロセスを管理し制御するために使用されます。MakerDAOでは、CDPは現在Vaultsと呼ばれていますが、その核心的な機能とメカニズムは依然として同じです。以下はCDP/Vaultの詳細な運作プロセスです：i. **DAIの生成**：ユーザーは自分の暗号資産（例えばETH）をMakerDAOのスマートコントラクトに預け、新しいCDP/Vaultを作成します。その後、担保資産を基にDAIを生成します。生成されたDAIはユーザーが借りる部分の債務であり、担保はその債務の担保となります。ii. **オーバーコラテラル**：清算を防ぐために、ユーザーはCDP/Vaultの担保率をシステムが設定した最低担保率（例：150%）以上に保つ必要があります。これは、ユーザーが100 DAIを借りる場合、少なくとも150 DAIの価値の担保をロックする必要があることを意味します。iii. **返済/清算**：ユーザーは生成されたDAIおよび一定の安定手数料（MKRで評価）を返済し、担保を償還する必要があります。ユーザーが十分な担保率を維持できない場合、その担保は清算されます。デルタは、デリバティブの価格が基礎資産の価格変動に対してどの程度変化するかの割合を示します。例えば、あるオプションのデルタが0.5である場合、基礎資産の価格が1ドル上昇すると、オプションの価格は0.5ドル上昇することが予想されます。デルタ中立ポジションは、一定数量の基礎資産とデリバティブを保有することで、価格変動リスクを相殺する投資戦略です。その目的は、ポートフォリオ全体のデルタ値をゼロに保ち、基礎資産の価格が変動してもポジションの価値を維持することです。例えば、一定量の現物ETHに対して、同等のETHのショート永続契約を購入します。Ethenaは、Deltaニュートラルポジションの価値を表すステーブルコインUSDeを発行することで、ETHの「デルタニュートラル」アービトラージ取引をトークン化しています。したがって、彼らのステーブルコインUSDeには以下の2つの収益源があります：ステーキングリターンベーシス差額と資金調達率Ethenaはヘッジを通じて等価担保と追加収益を実現しました。**プロジェクト1、Bitsmileyプロトコル****プロジェクト概要**BTCエコシステム初のネイティブステーブルコインプロジェクト。2023年12月14日、ある取引プラットフォームがBTCエコシステム上のステーブルコインプロトコルbitSmileyへの戦略的投資を発表しました。このプロトコルにより、ユーザーはBTCネットワーク上で過剰に担保されたネイティブBTCを使用してステーブルコインbitUSDを発行できます。また、bitSmileyは貸出およびデリバティブプロトコルも含まれており、ビットコインに新しい金融エコシステムを提供することを目的としています。これまでに、bitSmileyは2023年11月にABCDEとある取引プラットフォームが共同開催したBTCハッカソンの優良プロジェクトに選ばれました。2024年1月28日、ある機関が最初のトークンファイナンスの完了を発表し、ABCDEがリードインベスターとして参加、CMS Holdings、Satoshi Lab、Foresight Ventures、LK Venture、Silvermine Capital、およびDelphi DigitalとParticle Networkからの関係者が参加しました。2月2日、香港上場会社の蓝港互动傘下のLK VentureがXプラットフォームで発表し、ビットコインネットワークエコシステム投資管理ファンドBTC NEXTを通じてbitSmileyの最初の資金調達に参加したことを発表しました。3月4日、ある機関がツイートを発表し、ビットコインDeFiエコシステムプロジェクトbitSmileyに戦略的投資を行ったことを発表しました。**運用メカニズム**bitSmileyはFintegraフレームワークに基づくビットコインのネイティブステーブルコインプロジェクトです。それは去中心化された過剰担保ステーブルコインbitUSDとネイティブな無信任貸出プロトコル（bitLending）で構成されています。bitUSDはbitRC-20に基づいており、改良されたBRC-20であり、BRC-20との互換性も持っています。bitUSDは、ステーブルコインの鋳造と焼却のニーズを満たすために、MintとBurnの操作を新たに追加しました。bitSmileyは1月にbitRC-20という新しいDeFiのインスクリプションプロトコルを発表しました。このプロトコルの最初の資産OG PASS NFTは、bitDiscとも呼ばれます。bitDiscは金カードと黒カードの2つのレベルに分かれており、金カードはビットコインOGと業界のリーダーに配布され、保有者の総数は40未満です。2月4日から、黒カードはホワイトリスト活動とパブリックミント活動を通じてBRC-20のインスクリプション形式で一般に公開され、一時的にチェーン上の混雑を引き起こしました。その後、プロジェクトチームは未成功のインスクリプションに対して補償を行うことを発表しました。$bitUSDステーブルコインの運営メカニズム$bitUSDの運用メカニズムは$DAIに似ており、まずユーザーが過剰担保を提供し、その後L2のbitSmileyDAOがオラクル情報を受け取り合意検証を行った後に、BTCメインネットにMint bitRC-20の情報を発信します。清算、赎回のロジックはMakerDAOと似ており、清算はオランダ式オークションの形式を採用しています。**プロジェクトの進捗 & 参加機会**bitSmileyは2024年5月1日にBitLayerでAlphanetをローンチします。その中で、最大ローン対価比(LTV)は50%であり、ユーザーが清算されるのを防ぐために、比較的低いLTV比率が設定されています。bitUSDの採用率が増加するにつれて、プロジェクト側はLTVを段階的に引き上げていきます。bitSmileyとMerlinコミュニティは、2024年5月15日からbitUSDの流動性を増加させるために独占的な流動性インセンティブ助成金を導入します。詳細なルールは以下の通りです。
BTCFiの完全解析：LendingからStakingまでモバイルビットコインバンクを構築する
BTCFiの全面解読：LendingからStakingまで、自分のモバイルビットコイン銀行を構築する
まとめ
ビットコインの金融市場における地位がますます確立される中、BTCFi（ビットコイン金融）分野は急速に暗号通貨の革新の最前線となっています。BTCFiは、借貸、ステーキング、取引、デリバティブなど、ビットコインに基づくさまざまな金融サービスを含んでいます。本研究報告書では、BTCFiのいくつかの重要なトラックを深く解析し、ステーブルコイン、借貸サービス、ステーキングサービス、再ステーキングサービス、そして中央集権型と分散型金融の融合（CeDeFi）について探討します。
報告はまずBTCFi市場の規模と成長ポテンシャルを紹介し、機関投資家の参加がどのように市場に安定性と成熟度をもたらすかを強調しました。続いて、ステーブルコインのメカニズムについて詳しく探討し、中央集権型と分散型ステーブルコインの異なるタイプ、それらがBTCFiエコシステムにおける役割を説明しました。貸出分野では、ユーザーがビットコインを借りることで流動性を得る方法を分析し、主要な貸出プラットフォームと製品を評価しました。
ステーキングサービスに関して、レポートはBabylonなどの重要なプロジェクトに重点を置いており、これらのプロジェクトはビットコインのセキュリティを活用して他のPoSチェーンにステーキングサービスを提供し、同時にビットコイン保有者に収益機会を創出します。また、再ステーキングサービスはステーキング資産の流動性をさらに解放し、ユーザーに追加の収益源を提供します。
さらに、研究報告ではCeDeFiモデルについても探討されており、中央集権的金融の安全性と分散型金融の柔軟性を組み合わせて、ユーザーにより便利な金融サービス体験を提供しています。
最後に、レポートは異なる資産クラスの安全性、収益率、エコシステムの豊富さを比較することによって、BTCFiが他の暗号金融分野に対して持つ独自の利点と潜在的なリスクを明らかにしました。BTCFi分野の継続的な発展に伴い、さらなる革新と資金流入が期待され、ビットコインの金融分野におけるリーダーシップがさらに強化されるでしょう。
キーワード：BTCFi、ステーブルコイン、貸借、ステーキング、再ステーキング、CeDeFi、ビットコイン金融
BTCfiトラックの概要
BTCFi（ビットコイン金融）は、モバイルビットコイン銀行のようなもので、ビットコインを中心に展開される一連の金融活動を含んでいます。これにはビットコインの貸出、ステーキング、取引、先物およびデリバティブなどが含まれます。CryptoCompareおよびCoinGeckoのデータによれば、2023年のBTCFi市場の規模は約100億ドルに達しました。Defilamaのデータによると、2030年までにBTCFiの市場は1.2兆ドルに達するとの予測があります。このデータには、分散型金融（DeFi）エコシステムにおけるビットコインの総ロック量（TVL）や、ビットコイン関連の金融商品およびサービスの市場規模が含まれています。過去10年間、BTCFi市場は徐々に顕著な成長ポテンシャルを示し、グレースケール、ブラックロック、モルガン・スタンレーなどの機関がビットコインおよびBTCFi市場に参入するようになりました。機関投資家の参加は、大量の資金流入をもたらし、市場の流動性と安定性を高めるだけでなく、市場の成熟度と規範性を向上させ、BTCFi市場に対する認知度と信頼度を高めています。
この記事では、現在の暗号通貨金融市場におけるいくつかの人気のある分野について詳しく探討します。これには、ビットコイン貸出、ステーブルコイン、ステーキングサービス、再ステーキングサービス、そして中央集権的金融と分散型金融が組み合わさったCeDeFiが含まれます。これらの分野についての詳細な紹介と分析を通じて、その運用メカニズム、市場の発展、主要なプラットフォームや製品、リスク管理措置、そして将来の発展動向を理解します。
パート II: BTCFi トラックの内訳
1. ステーブルコイン
簡単な紹介
ステーブルコインは、安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨です。これらは通常、法定通貨や他の価値のある資産に連動しており、価格の変動を減らします。ステーブルコインは、準備資産によってサポートされるか、アルゴリズムによって供給量が調整されることで、価格の安定を実現します。取引、支払い、国境を越えた送金などのシーンで広く使用され、ユーザーはブロックチェーン技術の利点を享受しながら、従来の暗号通貨の激しい変動を回避することができます。
経済学にはこのような不可能の三角形があります：ある主権国家は、固定為替レート制度、資本の自由な流動、独立した金融政策を同時に実現することはできません。同様に、Cryptoステーブルコインの文脈においても、このような不可能の三角形があります：価格の安定性、非中央集権、資本の効率性を同時に実現することはできません。
! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する
ステーブルコインの中央集権化の程度による分類と担保の種類による分類は、相対的に直感的な二つの次元です。現在の主流のステーブルコインにおいて、中央集権化の程度による分類では、中央集権型ステーブルコイン（USDT、USDC、FDUSDを代表とする）と分散型ステーブルコイン（DAI、FRAX、USDeを代表とする）に分けられます。担保の種類による分類では、法定通貨/実物担保、暗号資産担保、不足担保に分けられます。
! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する
DefiLlamaの7月14日のデータによると、ステーブルコインの総時価総額は現在1623.72億ドルです。時価総額の観点から見ると、USDTとUSDCが圧倒的で、その中でもUSDTは遥かにリードしており、全ステーブルコイン時価総額の69.23%を占めています。DAI、USDe、FDUSDがそれに続き、時価総額の3-5位にランクインしています。その他のすべてのステーブルコインは、現在の総時価総額において0.5%未満を占めています。
中央集権型ステーブルコインは基本的に法定通貨/現物担保であり、これは基本的に法定通貨のRWAであり、USDTやUSDCなどの他の現物資産は米ドルに対して1:1でペッグされ、PAXGとXAUTは金の価格にペッグされています。 分散型ステーブルコインは、一般的に暗号資産に対して担保化または無担保化(または過少担保化)されますが、DAIとUSDeは暗号資産に対して担保化されており、等価担保または過剰担保に細分化することができます。 無担保(または無担保)は、一般にアルゴリズム型ステーブルコインと呼ばれ、FRAXに代表され、以前はUSTでした。 中央集権型ステーブルコインと比較して、分散型ステーブルコインは時価総額が低く、少し複雑なデザインであり、多くのスタープロジェクトも生まれています。 BTCエコシステムでは、注目に値するステーブルコインプロジェクトはすべて分散型ステーブルコインであるため、以下は中央集権型ステーブルコインの仕組みについて紹介します。
分散型ステーブルコインメカニズム
次に、DAIを代表とするCDPメカニズム（オーバーコラテラル）と、Ethenaを代表とする契約ヘッジメカニズム（イコール担保）を紹介します。それ以外にも、アルゴリズム安定通貨のメカニズムがありますが、ここでは詳細には説明しません。
CDP (担保債務ポジション)は、暗号資産を担保にしてステーブルコインを生成するメカニズムであり、分散型金融システムにおいて使用されます。MakerDAOによって創造された後、さまざまなDeFi、NFTFiなどのプロジェクトに適用されています。
DAIはMakerDAOによって作成された分散型、過剰担保されたステーブルコインであり、米ドルとの1:1のペッグを維持することを目的としています。DAIの運用は、スマートコントラクトと分散型自律組織（DAO）に依存してその安定性を維持します。そのコアメカニズムには、過剰担保、担保債務ポジション（CDP）、清算メカニズム、およびガバナンストークンMKRの役割が含まれます。
CDPはMakerDAOシステムの中で重要なメカニズムで、DAIの生成プロセスを管理し制御するために使用されます。MakerDAOでは、CDPは現在Vaultsと呼ばれていますが、その核心的な機能とメカニズムは依然として同じです。以下はCDP/Vaultの詳細な運作プロセスです：
i. DAIの生成：ユーザーは自分の暗号資産（例えばETH）をMakerDAOのスマートコントラクトに預け、新しいCDP/Vaultを作成します。その後、担保資産を基にDAIを生成します。生成されたDAIはユーザーが借りる部分の債務であり、担保はその債務の担保となります。
ii. オーバーコラテラル：清算を防ぐために、ユーザーはCDP/Vaultの担保率をシステムが設定した最低担保率（例：150%）以上に保つ必要があります。これは、ユーザーが100 DAIを借りる場合、少なくとも150 DAIの価値の担保をロックする必要があることを意味します。
iii. 返済/清算：ユーザーは生成されたDAIおよび一定の安定手数料（MKRで評価）を返済し、担保を償還する必要があります。ユーザーが十分な担保率を維持できない場合、その担保は清算されます。
デルタは、デリバティブの価格が基礎資産の価格変動に対してどの程度変化するかの割合を示します。例えば、あるオプションのデルタが0.5である場合、基礎資産の価格が1ドル上昇すると、オプションの価格は0.5ドル上昇することが予想されます。デルタ中立ポジションは、一定数量の基礎資産とデリバティブを保有することで、価格変動リスクを相殺する投資戦略です。その目的は、ポートフォリオ全体のデルタ値をゼロに保ち、基礎資産の価格が変動してもポジションの価値を維持することです。例えば、一定量の現物ETHに対して、同等のETHのショート永続契約を購入します。
Ethenaは、Deltaニュートラルポジションの価値を表すステーブルコインUSDeを発行することで、ETHの「デルタニュートラル」アービトラージ取引をトークン化しています。したがって、彼らのステーブルコインUSDeには以下の2つの収益源があります：
ステーキングリターン
ベーシス差額と資金調達率
Ethenaはヘッジを通じて等価担保と追加収益を実現しました。
プロジェクト1、Bitsmileyプロトコル
プロジェクト概要
BTCエコシステム初のネイティブステーブルコインプロジェクト。
2023年12月14日、ある取引プラットフォームがBTCエコシステム上のステーブルコインプロトコルbitSmileyへの戦略的投資を発表しました。このプロトコルにより、ユーザーはBTCネットワーク上で過剰に担保されたネイティブBTCを使用してステーブルコインbitUSDを発行できます。また、bitSmileyは貸出およびデリバティブプロトコルも含まれており、ビットコインに新しい金融エコシステムを提供することを目的としています。これまでに、bitSmileyは2023年11月にABCDEとある取引プラットフォームが共同開催したBTCハッカソンの優良プロジェクトに選ばれました。
2024年1月28日、ある機関が最初のトークンファイナンスの完了を発表し、ABCDEがリードインベスターとして参加、CMS Holdings、Satoshi Lab、Foresight Ventures、LK Venture、Silvermine Capital、およびDelphi DigitalとParticle Networkからの関係者が参加しました。2月2日、香港上場会社の蓝港互动傘下のLK VentureがXプラットフォームで発表し、ビットコインネットワークエコシステム投資管理ファンドBTC NEXTを通じてbitSmileyの最初の資金調達に参加したことを発表しました。3月4日、ある機関がツイートを発表し、ビットコインDeFiエコシステムプロジェクトbitSmileyに戦略的投資を行ったことを発表しました。
運用メカニズム
bitSmileyはFintegraフレームワークに基づくビットコインのネイティブステーブルコインプロジェクトです。それは去中心化された過剰担保ステーブルコインbitUSDとネイティブな無信任貸出プロトコル（bitLending）で構成されています。bitUSDはbitRC-20に基づいており、改良されたBRC-20であり、BRC-20との互換性も持っています。bitUSDは、ステーブルコインの鋳造と焼却のニーズを満たすために、MintとBurnの操作を新たに追加しました。
bitSmileyは1月にbitRC-20という新しいDeFiのインスクリプションプロトコルを発表しました。このプロトコルの最初の資産OG PASS NFTは、bitDiscとも呼ばれます。bitDiscは金カードと黒カードの2つのレベルに分かれており、金カードはビットコインOGと業界のリーダーに配布され、保有者の総数は40未満です。2月4日から、黒カードはホワイトリスト活動とパブリックミント活動を通じてBRC-20のインスクリプション形式で一般に公開され、一時的にチェーン上の混雑を引き起こしました。その後、プロジェクトチームは未成功のインスクリプションに対して補償を行うことを発表しました。
$bitUSDステーブルコインの運営メカニズム
$bitUSDの運用メカニズムは$DAIに似ており、まずユーザーが過剰担保を提供し、その後L2のbitSmileyDAOがオラクル情報を受け取り合意検証を行った後に、BTCメインネットにMint bitRC-20の情報を発信します。
清算、赎回のロジックはMakerDAOと似ており、清算はオランダ式オークションの形式を採用しています。
プロジェクトの進捗 & 参加機会
bitSmileyは2024年5月1日にBitLayerでAlphanetをローンチします。その中で、最大ローン対価比(LTV)は50%であり、ユーザーが清算されるのを防ぐために、比較的低いLTV比率が設定されています。bitUSDの採用率が増加するにつれて、プロジェクト側はLTVを段階的に引き上げていきます。
bitSmileyとMerlinコミュニティは、2024年5月15日からbitUSDの流動性を増加させるために独占的な流動性インセンティブ助成金を導入します。詳細なルールは以下の通りです。