DeFiリスク管理:事前から事後までの包括的なフレームワーク

DeFiはスマートコントラクトを通じて実現される分散型金融プロトコルで、資産取引、借入、保険、さまざまなデリバティブなどの分野を網羅しています。信用サービスを除いて、現実のほとんどの金融サービスはDeFiプロトコルを通じて実現可能です。これらのプロトコルの特徴は分散型で自動運転であり、第三者機関が管理や維持に関与しないため、契約のリスク管理が業界が直面する大きな課題となっています。

分散型金融は金融とテクノロジーの二重の特性を持ち、主に以下の種類のリスクに直面しています：

1. コードリスク：イーサリアムの基盤となるコード、スマートコントラクトコード、ウォレットコードなどのリスクを含みます。歴史的なDAO事件、最近のあるDEXの脆弱性攻撃問題、及び様々なウォレットの盗難事件はこの種のリスクに該当します。

2. 業務リスク：主に業務設計プロセスに存在する脆弱性を指し、人によって合理的に攻撃または操作される可能性があります。例えば、FOMO3Dが受けた詰まり攻撃や、ある貸出プラットフォームが攻撃を受けやすいオラクルを使用したために価格が操作されて資産損失を引き起こした事例です。このような行動の実施者は通常アービトラージャーと呼ばれ、彼らは分散型金融プロジェクトに対して積極的な影響と消極的な影響の両方を持っています。

3. 市場の変動リスク：DeFiの設計において特定の変数に対処するメカニズムが欠如しているため、極端な市場状況ではロスカットを引き起こす可能性があります。2020年3月12日に発生したあるステーブルコインプロジェクトの問題は、典型的な市場の極端な変動リスクの事例です。

4. オラクルリスク：オラクルはグローバル変数を提供する重要なコンポーネントであり、大多数の分散型金融プロジェクトのインフラです。オラクルが攻撃を受けたり停止したりすると、それに依存する分散型金融プロジェクトは崩壊する可能性があります。オラクルは将来の分散型金融において最も重要なインフラとなるでしょうが、何らかの中央集権的リスクを伴うオラクルは最終的に淘汰される可能性があります。

5. "技術代理"リスク：指し示すのは、スマートコントラクトやブロックチェーン技術に不慣れな一般ユーザーが、中央集権的なチームが開発した"便利"なインタラクションツールを使用する際に直面する可能性のあるリスク。

DeFiプロジェクトを設計する際には、上記のリスクを十分に考慮する必要があります。完全なリスク管理は、文書内での注意喚起だけでなく、いくつかの実際の管理措置を講じる必要があります。これらの措置のほとんどは分散型の方法で行われ、一部はコミュニティガバナンス（主にオンチェーンガバナンス）を通じて実施されます。

以下はDeFiリスク管理フレームワークであり、主に事前、事中、事後の三つの段階に分かれています：

事前：主に契約コードの形式的検証を行い、契約で使用される方法、リソース、さらには命令の境界を明確にし、これらの要素が組み合わさる過程での相互影響を考慮します。証明されていない方法や境界が不確定な組み合わせは使用すべきではありません。この方法は、従来のソフトウェア開発テストの思考よりも数学的な証明に近いです。優れた契約開発は、すでに証明された方法の組み合わせに基づいて行われるべきです。

事中：主に停止設計と異常トリガー設計を含む。契約は攻撃行動を認識し介入できる必要があり、自動停止とガバナンス停止設計を含む。異常トリガーは、契約の実行中に発生する予期しない現象への制御管理の一種であり、通常は自動で、トリガーメカニズムを通じていくつかのリスク管理変数を修正する。

事後：いくつかの側面を含みます。まず、コードの脆弱性を修正することがあり、通常はオンチェーンガバナンス（DAOガバナンス）の方法で行われます。次に、ガバナンス資産自体が攻撃を受けた場合に対処する必要があり、この場合は契約のフォークを行う必要があるかもしれません。さらに、保険メカニズムを通じて潜在的なリスクによる損失を軽減することも可能です。最後に、コミュニティはオンチェーンデータを利用して追跡を行い、さまざまな機関と協力して損失を回収することができます。

現在の業界における分散型金融のセキュリティに対する理解はまだ初期段階であり、あまりにも伝統的です。未来の発展に適応するためには、境界、完全性、一貫性、形式的検証、停止、異常トリガー、ガバナンス、フォークなどの新しい思想を導入する必要があります。思考を転換することで、分散型金融分野のさまざまな課題により良く対処できるようになります。