最近、私の投資戦略がいくつかの考察を引き起こしました。給与の一部が入金され、いくつかの株を売却したことで、私の投資ポジションは現在78.7%です。時価総額がポンプするにつれて、私はポジションを75%-70%の間に徐々にドロップする予定です。

この決定は、投資界の伝説的な人物オーウェン・カーンを思い出させます。本ジェイミン・グレアムの優秀な弟子として、カーンはウォール街で最も長寿の職業投資家の記録を樹立し、109歳で亡くなりました。彼の投資哲学はシンプルでありながら深いものでした："投資の鍵は実力を保持することであり、豊かな利益を追求することではありません。"

カーンの成功は、彼が貫いた四つの核心原則に源を発しています：

まずは安全マージンです。彼は純流動資産価値の50％以上下回る株価の企業の株式のみを購入します。この戦略は大恐慌の時代に特に効果的であり、彼に多くの優良資産をもたらしました。

次に現金は王である。カーンは決してお金を借りて投資せず、常に50％の現金準備を維持している。107歳になっても、彼は株式と現金がそれぞれ半分を占める配置を貫いている。

第三は長期保有です。彼の各投資は少なくとも3年から15年保有されます。例えば、1993年に彼が1ドルで購入したニューヨークコミュニティバンクの株は、20年後に16ドルに上昇しました。

最後に、追随を拒否することです。彼は特定の会社に対する過度の熱狂がしばしばリスクの信号であると考えているため、彼はメディアの喧騒を避け、ファンダメンタル分析に集中しています。

カーンがグレアムから学んだ最も貴重な教訓は、早急な富の誘惑に抵抗することです。彼は、利益の確率が損失のリスクを大きく上回る場合にのみ、行動を起こすべきだと固く信じています。

現在の市場環境では、人気株であれ小型株であれ、どのように上昇または下落するかに関係なく、私たちが本当に注目すべきは価値と価格の間のミスマッチです。この洞察力と忍耐こそが、カーン式投資の知恵の本質です。

これらの貴重な投資原則を心に留め、市場の浮き沈みの中で冷静さと理性を保ちましょう。投資の道は長いですが、正しい方向を貫けば、必ず成功の岸にたどり着くことができます。