ステーブルコイン規制の新時代：アメリカのGENIUS法案が世界の構図を再構築する

アメリカがデジタルステーブルコインの規制フレームワークを正式に確立する中、多くのステーブルコイン発行会社は新たな課題に直面します。GENIUS法案はアメリカの「ステーブルコイン法案」として、支払い用ステーブルコインに関する包括的な法律および規制フレームワークを構築し、金融革新を促進し、消費者を保護し、通貨主権を強化し、金融の安定を維持することを目的としています。

! ステーブルコインの「コンプライアンスウォッシング」の時代に、GENIUS法は世界のステーブルコインの新しいパターンをどのように再形成しますか?

法案の主な内容

1. コアの定義と範囲：支払いステーブルコインに対する規制を行い、許可された発行者のみがステーブルコインを発行できることを要求する。

2. 監督構造：異なる規模のステーブルコイン発行者に対して異なる監督措置を講じる二重の監督システムを構築する。

3. 準備要件：100%の準備が必要であり、発行者は各ドルのステーブルコインに対して少なくとも1ドルの許可された準備を保持しなければなりません。

4. 透明性と開示要件：発行者に対してステーブルコインの償還手続きを確立し、開示することを求め、未償還のステーブルコインと準備金の構成を定期的に報告すること。

5. 国家安全とマネーロンダリング防止条項：支払いステーブルコイン発行者を《銀行秘密法》に基づく金融機関として分類し、厳格なコンプライアンス措置を実施することを要求する。

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USDTおよびステーブルコイン市場への影響

GENIUS法がUSDTとその発行者であるTetherに与える影響は甚大です。

1. テザー社は法案の準備金要件と監査基準を満たすことが難しい。

2. 会社はその資産備蓄構造を調整し、非準拠資産を売却する必要があります。

3. 厳格な定期的開示およびマネーロンダリング防止要件に直面する。

4. 要件を満たせない場合、毎日高額な罰金や「非準拠リスト」に載せられるなど、厳しい罰則に直面する可能性があります。

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香港のステーブルコイン規制との比較

アメリカのGENIUS法案と香港で間もなく施行される《ステーブルコイン条例》には、いくつかの違いがあります：

1. 発行者のアクセス要件は異なります。

2. 備蓄資産の要件は異なる。

3. 透明度と監査基準の具体的な要件は異なります。

4. 違法行為に対する罰則の強さには差異があります。

全体的に見て、香港の政策は比較的安定性とイノベーションのバランスが取れており、アメリカはドルの覇権を維持することに重点を置いています。

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今後の展望

GENIUS法案の実施はTether社にとって重要なコンプライアンスウィンドウを設定しました。要件を満たすために適時に調整できない場合、USDTの市場展望は以下のいくつかの状況に直面する可能性があります：

1. "オフショアエコロジカルニッチ"戦略を採用し、規制が厳しい地域を回避する。

2. 市場の信頼の喪失により、他のコンプライアンスに準拠したステーブルコインに押し出される。

3. 特定のシーンで限られた市場シェアを維持する。

アメリカと香港のステーブルコイン規制の詳細には違いがありますが、両地域の規制は厳格な発行ルールと開示要件を通じて投資家の権利を保護することを目指しており、これは世界のステーブルコイン規制の枠組みが再構築されていることを示しています。

! ステーブルコインの「コンプライアンスウォッシング」の時代に、GENIUS法は世界のステーブルコインの新しいパターンをどのように再形成しますか?

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