Ethena：新しい世代の暗号資産安定システムを構築する

チームの背景と資金調達

Ethenaのチームメンバーは暗号資産、金融、テクノロジーなどの分野から来ており、豊富な専門知識と実務経験を持っています。創始者は大型ヘッジファンドで働いていた経験があり、他のコアメンバーも著名な暗号資産企業での業務経験があります。

プロジェクトは合計で3回の資金調達を行い、累計資金調達額は1.195億ドルに達しました。投資家には多くの著名な機関が含まれ、取引所、マーケットメーカー、伝統的な金融機関などが含まれ、Ethenaに資金支援と業界リソースを提供しました。

! Ethenaの包括的な解釈:暗号通貨FRBの新世代

プロジェクト概要

Ethenaは合成米ドルプロトコルで、安定通貨USDeと貯蓄資産sUSDeを導入しました。USDeの安定性は暗号資産とそれに対応するヘッジポジションによって支えられています。このプロジェクトはCeFi、DeFi、TradFiの3つの領域の資金を接続し、金利差を捉え、ユーザーにより高い利益を提供することを目的としています。

USDeの鋳造と償還は指定された鋳造者によって行われ、BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDCを担保として使用します。プロジェクトは複数の価格ソースを採用して価格の正確性を確保し、自動化されたデルタニュートラル戦略を通じて担保の価格変動をヘッジします。

sUSDeの収益は、担保のさまざまな処分方法に由来し、預金、ヘッジ取引、ステーキングなどが含まれます。これらの収益は最終的に、より多くのUSDeの形でユーザーに返還されます。

! Ethenaの包括的な解釈:暗号通貨FRBの新世代

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イノベーションポイント

1. Deltaニュートラル戦略を採用して担保の価格変動をヘッジし、安定性を高める。
2. 高い資本効率、担保率は1:1に近く、従来の中央集権型および分散型ステーブルコインよりも優れています。
3. OESホスティングモードを使用して資産の安全性を確保し、単一障害のリスクを低減します。
4. 従来の金融を統合し、USDeアプリケーションの範囲と規模を拡大します。

! エテナの包括的な解釈:新世代の通貨サークルFRB

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開発状況

USDeは市場で第3位の米ドルステーブルコインとなり、発行量は550億ドルを超えました。Ethenaは多くのDeFiプロトコルの重要な要素となり、USDeを中心にエコシステムを構築しています。プロジェクトは分散型取引所とオンチェーン取引プロトコルを立ち上げる計画であり、複数の著名な機関と提携しています。

しかし、Ethenaは収益の不安定性、ヘッジ戦略の失敗の可能性、パートナーからの流動性リスクなど、いくつかの潜在的なリスクにも直面しています。

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ENAトークン投資分析

ENAトークンは現在、完全希薄化評価額約560億ドル、流通時価総額は20億ドルです。プロジェクトは3回の資金調達を経ており、初期投資家には依然として相当な利益があります。トークンのロック解除は今後数ヶ月で段階的に行われる予定で、短期的な価格に圧力をかける可能性があります。

最近ENAの価格は弱含みで、高値から約70%下落しています。短期的および中期的には通貨価格が圧迫される可能性がありますが、プロジェクトのコアビジネスには長期的な成長の可能性があります。投資家はリスクと機会を天秤にかけ、プロジェクトの持続的な成長と市場のパフォーマンスに注目する必要があります。

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