BTCは週に10%上昇し、近70億ドルの長期資金が参加する。関税交渉の見通しは不明。

2025-08-03 16:52:59

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BTCは週で10%上昇し、近70億ドルの長期資金が参加する

今週、ビットコインは85177ドルから93780ドルに上昇し、週全体で10.10%上昇、振幅は12.73%でした。3週連続で反発し、取引量も増加しています。月曜日に120日移動平均線を強力に突破した後、週を通して移動平均線の上で持続的に推移しており、買い意欲が強いことを示しています。

アメリカ政府は関税政策の第二段階の交渉を進め続けています。ホワイトハウスは頻繁に前向きなシグナルを発信していますが、もう一方の態度は不明瞭で、交渉結果は依然として不透明です。

アメリカの大統領は連邦準備制度理事会の議長を解任しないと表明し、連邦準備制度の独立性が損なわれることへの市場の懸念を和らげました。これにより、ここ数週間で引き起こされた株式市場、債券市場、為替市場の"三殺"の状況は緩和され、各市場は安定して反発を見せています。

米連邦準備制度理事会の官僚がハト派の信号を発信しました。クリーブランド連邦準備銀行の総裁は、米連邦準備制度が状況の変化に迅速に対応できる能力を持っていると述べました。米連邦準備制度の理事も、雇用市場が悪化すれば利下げが加速する可能性があることを示唆しました。

最近の世界市場、特にアメリカの金融市場のパフォーマンスは、関税政策の非合理性とそれが世界経済に与える巨大な影響を十分に示しています。アメリカ政府と連邦準備制度理事会の妥協策は、「政治、経済、市場は中長期にわたって合理的な道を進む」という判断を裏付けています。

しかし、市場の反発は主に関税政策が経済の減速を引き起こす懸念の一時的な和らぎに起因しています。今後の市場の動向は、関税の争いが適時に解決できるかどうか、そしてアメリカ経済が本当に減速に陥るかどうかに依存します。したがって、米国株の第一四半期の決算発表は特に重要になります。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週に10%以上上昇しました（04.21~04.27)

政策と経済データ

アメリカ政府の高官は、関税交渉が順調に進展していると発表し、特にある大国との交渉が積極的に進んでいると述べました。しかし、相手国の政府は両国間で交渉が行われていないと直接表明しました。

日本と韓国との交渉が進行中であり、この二国がアメリカに有利な条件を達成する確率は高く、他の国々の手本となる可能性があります。

そして、ある大国との交渉には実質的な進展の兆しがない。そのため、関税政策の第二段階はまだ始まったばかりで、重大な突破を達成するには距離がある。これにより、市場の反発の時間と空間が制限されており、短期的には楽観を語ることは難しい。

米連邦準備制度理事会の議長の発言は、関税政策によるインフレと経済の不確実性を巡って展開され、間もなく開催される5月の金利決定会議に向けた方向性を定め、米連邦準備制度の独立性を再確認しました。彼は政策がデータ主導であることを強調し、金利を安定させると述べました。政治的圧力に屈して金利を引き下げることはないとしましたが、インフレや雇用データに明らかな変化があれば政策が調整される可能性があることを示唆しました。他の米連邦準備制度の関係者はよりハト派の立場を強調し、6月に金利が引き下げられる可能性があることを示唆しました。

週末までに、市場は6月の利下げ確率を62.7%と予想しています。市場の反発に伴い、この確率は前の2週間と比べて明らかに低下しました。

4月23日発表の米連邦準備制度理事会のベージュブックによると、12の地区のうち8つが経済活動に"ほとんど顕著な変化なし"と報告し、全体の経済成長率が鈍化しています。企業は関税政策に強い反応を示し、複数の地区で2025年のインフレ予想が3.5%に上昇し、製造業の活動がさらに縮小しています。消費支出は穏やかに増加していますが、高価格と関税の予想が消費者信頼感を徐々に弱め始めています。雇用水準は全体的に安定していますが、採用活動は減少し、一部の分野では解雇が増加しています。賃金の成長は鈍化していますが、依然としてパンデミック前の水準を上回っています。

褐皮書の内容は、関税政策の悪影響が現れ始めていることを示していますが、その程度はまだ明確ではありません。

政府と連邦準備制度のハト派の発言により、市場の恐怖感が和らぎました。ドル指数は97.991に下落した後、99.613に反発して安定しました。2年物国債の利回りは1.42%下がって3.7560%、10年物国債の利回りは2%下がって4.245%になりました。リスク資産はさらに良好なパフォーマンスを示し、ナスダック、S&P 500、ダウ・ジョーンズはそれぞれ週次で6.73%、4.59%、2.48%上昇しました。

金は週の初めに3499.93ドル/オンスに達した後、下落し、週全体で下落しました。

売り圧力と売り込み

価格が大幅に反発する中、今週のオンチェーン売却規模が増大し、主に短期保有者から来ています。全週のオンチェーン売却量は197040枚に増加し、そのうち短期保有者は190568枚、長期保有者は6471枚です。取引所のネット流出は62696枚で、今回の相場以来最大の単週ネット流出となり、これにより市場の売り圧力が緩和され、市場の買い意欲が高まっていることが示されています。

長期保有者は今週12万枚以上を増持し、もう一つ注目すべき買いのグループは100-1000枚のビットコインを保有するアドレスで、その単週増持は約3万枚に達しました。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週(04.21~04.27)で10%以上上昇しました)

資金の流れ

政策環境の改善に伴い、今週はステーブルコインとETFへの資金の純流入が約700億ドルに達しました。

7営業日中6日で純流入が記録され、中長期資金が積極的に参加することを示しています。しかし、ビットコイン価格が95000ドル近くまで反発する中、関税衝突や経済不況の懸念が依然として存在し、最も楽観的な利下げも1ヶ月後まで待たなければならないため、市場の意見の相違は依然として存在し、短期的な変動は避けられません。