## ボディ最近、暗号通貨の業界で最も注目を集めている話題は、法律として成立した《GENIUS法案》です。多くの人々が歓喜し、アメリカがついに暗号通貨、特にステーブルコインに対してコンプライアンスの扉を開いたと考えています。私たちは、1兆ドル規模の市場が爆発する前夜にいるようです。支持者たちは、この措置がドルのグローバルな主導的地位を強化し、同時に消費者に前例のない強力な保護を提供すると主張しています。素晴らしい音ですね、そうじゃないですか？しかし、唯物論的弁証法の教育を受けて育った者として、私は「世の中に無料のランチはない」ということを深く信じています。すべての贈り物の価格はすでに密かに設定されています。この法案は本当に表面上見えるほど「天才的」なのでしょうか？それとも、あの華やかな条項の裏には、私たちがまだ気づいていないリスクが潜んでいるのでしょうか？今日は、わかりやすい言葉で《GENIUS法案》がもたらす可能性のある悪影響について徹底的に分析しましょう。しかし、私はまず声明する必要があります。Cryptoの世界の積極的な参加者として、私は個人的に《GENIUS法案》の成立を歓迎しています。結局のところ、それはブロックチェーンと暗号技術を一般の人々の日常生活に推進し、「大規模採用」に向けて重要な一歩を踏み出しただけでなく、危機に瀕しているグローバル化プロセスに安全保障を追加しました。したがって、この記事に挙げられたさまざまな欠点は、大きな視点から見ると「盛世危言」であり、小さな視点から見ると、単なる私の思考練習に過ぎません。読者の皆さん、ぜひ聞いて、笑ってお過ごしください。### ドルの罠：製造業の回帰の夢は、ステーブルコインによって潰されるのか？私たちはまず経済的な観点から話を始めましょう。この法案の核心的な目標の一つは、ドル安定コインを全球デジタル経済の「ハードカレンシー」とすることで、ドルの覇権的地位を維持することです。論理は非常にシンプルです: 法案は、すべてのコンプライアンスを遵守している安定コイン発行者が、高品質の流動資産(、主に短期のアメリカ国債)を用いて1:1の担保準備を行わなければならないと要求しています。想像してみてください、全世界が米ドル安定コインを使用しているとき、どれほど膨大なアメリカ国債が準備金として必要になるでしょうか？これはアメリカ国債に対する巨大で持続的な需要のプールを生み出します。世界中の資金が潮のようにアメリカに押し寄せて国債を購入し、米ドルは自然に「価値が高く」なり—つまり、私たちがよく言う「強いドル」となります。これはアメリカにとって非常に良いニュースのように聞こえますが、特に特定の政治家が心の中で考えている「製造業の再流入」に関しては、巨大な逆説が隠れています。皆さんはアメリカの製造業が「空洞化」している理由について考えたことがありますか？1つの重要な理由は、長年にわたる貿易赤字です。アメリカが輸入するもの(は、輸出)よりもはるかに多く、多くのドルが世界中に流れ出ています。では、他の国々はこれらのドルで何を買うのでしょうか？アメリカの製造業はすでに空洞化しており、少数のハイテク製品を除いて、あまり多くの「アメリカ製」の商品は選べません(。さらに、一部のハイテク製品は、たとえお金を出しても売ってもらえない)のです。したがって、これらのお金のほとんどは再びアメリカの国債やウォール街の金融商品を購入するために戻ってきます。これにより悪循環が形成されます: 外国資本がウォール街に流入 → ドル為替レートが上昇 → 強いドルが"アメリカ製"を海外で非常に高価にする → 輸出がますます困難になり、輸入商品はさらに安く見える → 貿易赤字がさらに拡大 → 国内製造業の競争力が持続的に弱まる。今、《GENIUS法案》が登場しました。これは、この悪循環にスーパーターボチャージャーを取り付けたようなものです。ステーブルコインの世界的普及は、アメリカが全世界に「デジタルドル」を発行していることを意味し、これによりドルとアメリカ国債への前例のない需要が引き起こされるでしょう。その結果、ドルの価値はかつてない高値に押し上げられることになります。これはアメリカ本土の製造業にとって、まさに雪上に霜を加えるようなものである。同時に、海外収入の比率が高いアメリカの多国籍企業、特に大手テクノロジーや産業の巨人にとっても、これは大きな打撃である。彼らが海外で得たユーロ、円などの外貨利益を強いドルに換算すると、財務諸表上の数字が大幅に縮小する。このことは企業の収益能力に直接的な影響を与え、株式の評価を押し下げ、さらにはS&P 500などの主要株価指数の全体的なパフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性がある。いわゆる「製造業の回帰」は、この強いドルの大山の前では、恐らくより遠く、非現実的な夢にしかならないだろう。GENIUS法案はドルの金融的な覇権を強化する一方で、国内の実体経済を犠牲にしている可能性がある。( ドル覇権のパラドックス：握りしめようとすればするほど、"ドル離れ"が加速する？《GENIUS法案》的核心経済論拠は、ドルのグローバルな支配的地位を強化することです。しかし、長期的には、この強引な行動が、逆にドルからの世界的な離反の傾向を加速させる可能性があります。ステーブルコインが登場する前から、ドルはすでにアメリカが経済制裁を実施し、地政学的な力を投射するための道具でした。「GENIUS法案」はデジタル通貨エコシステムの中心をさらにドルとその規制の境界に集中させようとしています。しかし、「月が満ちると欠け、水が満ちると溢れる」ということわざが示すように、アメリカが金融システムを武器化することへの恐怖が、世界各国が「新たなスタート」を切る主な原動力となっています。例えば、皆が安定したコインが国境を越えた支払いにおいて巨大な潜力を持っていると見込んでおり、さらにはそれがSWIFTを置き換えることを夢見ています。しかし、「SWIFT」という言葉はいつ多くの国民に知られるようになったのでしょうか？それはある戦争の中で、SWIFTがある国を「追放」した事件があったからで、多くの国民も警戒心を抱くようになりました。もし将来的に安定したコインがSWIFTを置き換えて国境を越えた支払いの主流手段となるなら、ドルの覇権は自ら断たれることになるのではないでしょうか？したがって、《GENIUS法案》は実際にアメリカの競争相手に明確な信号を送っています: SWIFTを代表とする旧秩序が崩壊の危機に瀕し、安定した暗号通貨を代表とする新秩序がまだ完全には成熟していない今、新しいデジタルドルシステムが根付く前に、代替案を構築するための窓口が到来したということです。短期間でドルの覇権を揺るがすことはほぼ不可能ですが、局所的な市場で「脱ドル化」を実現することは完全に可能です。特定の国が主導し、他の新興市場が応じる「脱ドル化」の波は、かつてない速度で進展しています。これらの国が取っている措置には、二国間貿易での自国通貨決済への移行、ドル資産の代わりに金を増やすこと、そしてSWIFTを回避する非ドルのデジタル通貨決済システムの開発と普及を積極的に行うことが含まれます。) 債務と信用力:政府の「小財源」と「家事」#### まずは「財布」——抜け出せない借金の罠前に述べたように、ステーブルコインはアメリカ国債に対して巨大な需要を生み出しました。これはアメリカ政府にとって何を意味するのでしょうか？それは、借金がかつてないほど容易になることを意味します！通常、政府が過度に借り入れを行うと、市場はその返済能力を懸念し、リスク補償としてより高い利息を要求します。これは自然な「ブレーキ」メカニズムです。しかし、現在、ステーブルコイン発行者という「ヘビーバイヤー」の存在は、全世界の人々が米国債の買い手となっているのに相当し、意図的に借入コストを押し下げています。政府はより容易に、より安く多くの資金を借りることができ、財政規律の制約が大幅に弱まり、借金がより中毒的になっています。これは経済学的に「債務貨幣化」の一種の変種と見なすことができます。中央銀行が直接政府のためにお金を印刷するわけではありませんが、その効果は非常に類似しています。民間企業が「デジタルドル」###のステーブルコイン###を発行し、一般の人々の資金を使って国債を購入することによって、実質的には通貨供給を拡大することで政府の赤字をファイナンスしています。最終的な結果として、インフレーションが発生する可能性が高く、この「隠れた税金」は知らず知らずのうちに私たちのポケットから富を移転させます。より危険なのは、インフレリスクが周期的な政策選択から金融システムの構造的特徴に変わる可能性があることです。従来、大規模な債務の貨幣化は、中央銀行が深刻な危機(、例えば2008年の金融危機や新型コロナウイルスのパンデミック)に対処する際に使用する非常規的で一時的な手段でした。しかし、《GENIUS法案》は経済サイクルから切り離された政府の債務需要の永続的な供給源を創出しました。これは、債務の貨幣化がもはや危機対策ではなく、金融システムの日常的な運営に「埋め込まれる」ことを意味します。これにより、経済システムに潜在的かつ持続的なインフレ圧力が植え付けられ、将来的に米国連邦準備制度がインフレを制御する任務が非常に困難になるでしょう。(# 次に「鉄鎖連舟」—新しい金融不安定伝達メカニズムこの一連のステーブルコインブームでは、さまざまな勢力が次々と参入し、一時はUSDT、USDC、USDe、USDs、USD1......といった多種多様なステーブルコインのシンボルが目を眩ませるほどになり、みんなが冗談を言うほど「USD」の後に続くサフィックスには26文字では足りないと言っている。しかし、《GENIUS法案》以降、あなたの「USD」の後に何のサフィックスが付いていても、アメリカという世界最大の資本市場でコンプライアンスを維持することを望むのであれば、米国債を核心的な準備資産としなければなりません。これが、本節のタイトル「鉄の鎖でつながれた舟」の由来です：異なるステーブルコインは「舟」であり、しかし「米国債」という鎖でしっかりとつながれています。「鉄の鎖でつながれた舟」の結果は何か、アメリカ人はあまりなじみがないかもしれませんが、中国人にはとてもなじみ深いものです。《GENIUS法案》は、前例のない全く新しい金融不安定性の伝播経路を生み出しました。それは、デジタル通貨市場の運命をアメリカ国債市場の健康状態と、前例のない方法で緊密に結びつけました。* 一方では、もし主要なステーブルコインに信頼危機が発生した場合、大規模な償還ラッシュを引き起こし、その発行者が短期間に大量の米国債を売却せざるを得なくなる可能性があります。このような「投げ売り」行為は、世界の金融システムの基盤である米国債市場を混乱させるのに十分であり、利率の急上昇やより広範な金融パニックを引き起こす可能性があります。* 一方では、アメリカの国債市場自体に危機)、例えば、債務上限の膠着状態や国の信用格付けの引き下げ###が発生した場合、すべての主要なステーブルコインの準備金の安全性が直接脅かされ、デジタルドルエコシステム全体のシステミックな"取り付け騒ぎ"を引き起こす可能性があります。この法案は、リスクを増幅させることができる双方向の感染経路を創出しました。さらには、ステーブルコインは新しいものであり、一般の認識はまだ浅いため、ちょっとした風や草の動きが引き起こすパニックは、このリスク伝達チェーンの中で急激に増幅される可能性があります。(# 最後は「面子」——無視できない信用リスク今回の《GENIUS法案》では、投票プロセスにおいて両党の意見の相違がかなり大きかった。そして、巨大な論争点は、直接的に大統領の利益相反の問題に触れている。この法案には、国会議員とその家族がステーブルコインビジネスから利益を得ることを禁止する条項がある——これは良いことだ、疑念を避けるために。しかし、奇妙なことに、この禁止令は大統領とその家族には適用されていない。この点がなぜこれほど敏感なのか？それは、ある政治家の家族が暗号業界に深く関与していることが広く知られているからです。その家族が株を保有するある会社が、ステーブルコインを発行し、短期間で急成長を遂げました。関係者は2024年の財務開示において、その会社から数千万ドルの収入を得たと報告しています。関連会社を検索すると、公式ウェブサイトのタイトルに「某人に触発された、某ステーブルコインによって動かされる」と大きく書かれているのが見える。一国の首脳が一つの暗号通貨を支持するこのような「公器私用」の印象は、あまりにも強すぎる)。以前にこうした行動を取った国の首脳は、別の大統領であり、「小某人」と呼ばれている###。一方では大統領がステーブルコインの合法化を強力に推進し、もう一方では自国のステーブルコインビジネスが順調に進んでいる。このことは法案自体に「利益供与」の影を落とし、Web3全体や暗号業界の評判を損ない、まるで政治的権力者たちの利益を得るための道具となってしまったかのようだ。より深いリスクは、明らかに党派と個人の利益が色濃く反映された法案が、その安定性に疑問を呈することにあります。今回、ある政党の主導の下で通過したものの、別の政党からの批判の声は絶えません。誰が保証できるでしょうか、将来政権交代が起こった際に、新たに就任した政府が現職の大統領に対して「清算」を行わないか？その時、彼らは法案の背後にある利益の絡みを嫌悪し、「子供と一緒にお風呂の水を捨てる」ことを選ぶのでしょうか？直接廃止すること。
GENIUS法案の懸念：ドルの覇権のジレンマと金融リスクの潜在危険
ボディ
最近、暗号通貨の業界で最も注目を集めている話題は、法律として成立した《GENIUS法案》です。多くの人々が歓喜し、アメリカがついに暗号通貨、特にステーブルコインに対してコンプライアンスの扉を開いたと考えています。私たちは、1兆ドル規模の市場が爆発する前夜にいるようです。支持者たちは、この措置がドルのグローバルな主導的地位を強化し、同時に消費者に前例のない強力な保護を提供すると主張しています。
素晴らしい音ですね、そうじゃないですか？
しかし、唯物論的弁証法の教育を受けて育った者として、私は「世の中に無料のランチはない」ということを深く信じています。すべての贈り物の価格はすでに密かに設定されています。この法案は本当に表面上見えるほど「天才的」なのでしょうか？それとも、あの華やかな条項の裏には、私たちがまだ気づいていないリスクが潜んでいるのでしょうか？
今日は、わかりやすい言葉で《GENIUS法案》がもたらす可能性のある悪影響について徹底的に分析しましょう。
しかし、私はまず声明する必要があります。Cryptoの世界の積極的な参加者として、私は個人的に《GENIUS法案》の成立を歓迎しています。結局のところ、それはブロックチェーンと暗号技術を一般の人々の日常生活に推進し、「大規模採用」に向けて重要な一歩を踏み出しただけでなく、危機に瀕しているグローバル化プロセスに安全保障を追加しました。したがって、この記事に挙げられたさまざまな欠点は、大きな視点から見ると「盛世危言」であり、小さな視点から見ると、単なる私の思考練習に過ぎません。読者の皆さん、ぜひ聞いて、笑ってお過ごしください。
ドルの罠：製造業の回帰の夢は、ステーブルコインによって潰されるのか？
私たちはまず経済的な観点から話を始めましょう。この法案の核心的な目標の一つは、ドル安定コインを全球デジタル経済の「ハードカレンシー」とすることで、ドルの覇権的地位を維持することです。論理は非常にシンプルです: 法案は、すべてのコンプライアンスを遵守している安定コイン発行者が、高品質の流動資産(、主に短期のアメリカ国債)を用いて1:1の担保準備を行わなければならないと要求しています。
想像してみてください、全世界が米ドル安定コインを使用しているとき、どれほど膨大なアメリカ国債が準備金として必要になるでしょうか？これはアメリカ国債に対する巨大で持続的な需要のプールを生み出します。世界中の資金が潮のようにアメリカに押し寄せて国債を購入し、米ドルは自然に「価値が高く」なり—つまり、私たちがよく言う「強いドル」となります。
これはアメリカにとって非常に良いニュースのように聞こえますが、特に特定の政治家が心の中で考えている「製造業の再流入」に関しては、巨大な逆説が隠れています。
皆さんはアメリカの製造業が「空洞化」している理由について考えたことがありますか？1つの重要な理由は、長年にわたる貿易赤字です。アメリカが輸入するもの(は、輸出)よりもはるかに多く、多くのドルが世界中に流れ出ています。では、他の国々はこれらのドルで何を買うのでしょうか？アメリカの製造業はすでに空洞化しており、少数のハイテク製品を除いて、あまり多くの「アメリカ製」の商品は選べません(。さらに、一部のハイテク製品は、たとえお金を出しても売ってもらえない)のです。したがって、これらのお金のほとんどは再びアメリカの国債やウォール街の金融商品を購入するために戻ってきます。
これにより悪循環が形成されます: 外国資本がウォール街に流入 → ドル為替レートが上昇 → 強いドルが"アメリカ製"を海外で非常に高価にする → 輸出がますます困難になり、輸入商品はさらに安く見える → 貿易赤字がさらに拡大 → 国内製造業の競争力が持続的に弱まる。
今、《GENIUS法案》が登場しました。これは、この悪循環にスーパーターボチャージャーを取り付けたようなものです。ステーブルコインの世界的普及は、アメリカが全世界に「デジタルドル」を発行していることを意味し、これによりドルとアメリカ国債への前例のない需要が引き起こされるでしょう。その結果、ドルの価値はかつてない高値に押し上げられることになります。
これはアメリカ本土の製造業にとって、まさに雪上に霜を加えるようなものである。同時に、海外収入の比率が高いアメリカの多国籍企業、特に大手テクノロジーや産業の巨人にとっても、これは大きな打撃である。彼らが海外で得たユーロ、円などの外貨利益を強いドルに換算すると、財務諸表上の数字が大幅に縮小する。このことは企業の収益能力に直接的な影響を与え、株式の評価を押し下げ、さらにはS&P 500などの主要株価指数の全体的なパフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性がある。
いわゆる「製造業の回帰」は、この強いドルの大山の前では、恐らくより遠く、非現実的な夢にしかならないだろう。GENIUS法案はドルの金融的な覇権を強化する一方で、国内の実体経済を犠牲にしている可能性がある。
( ドル覇権のパラドックス：握りしめようとすればするほど、"ドル離れ"が加速する？
《GENIUS法案》的核心経済論拠は、ドルのグローバルな支配的地位を強化することです。しかし、長期的には、この強引な行動が、逆にドルからの世界的な離反の傾向を加速させる可能性があります。
ステーブルコインが登場する前から、ドルはすでにアメリカが経済制裁を実施し、地政学的な力を投射するための道具でした。「GENIUS法案」はデジタル通貨エコシステムの中心をさらにドルとその規制の境界に集中させようとしています。しかし、「月が満ちると欠け、水が満ちると溢れる」ということわざが示すように、アメリカが金融システムを武器化することへの恐怖が、世界各国が「新たなスタート」を切る主な原動力となっています。
例えば、皆が安定したコインが国境を越えた支払いにおいて巨大な潜力を持っていると見込んでおり、さらにはそれがSWIFTを置き換えることを夢見ています。しかし、「SWIFT」という言葉はいつ多くの国民に知られるようになったのでしょうか？それはある戦争の中で、SWIFTがある国を「追放」した事件があったからで、多くの国民も警戒心を抱くようになりました。もし将来的に安定したコインがSWIFTを置き換えて国境を越えた支払いの主流手段となるなら、ドルの覇権は自ら断たれることになるのではないでしょうか？
したがって、《GENIUS法案》は実際にアメリカの競争相手に明確な信号を送っています: SWIFTを代表とする旧秩序が崩壊の危機に瀕し、安定した暗号通貨を代表とする新秩序がまだ完全には成熟していない今、新しいデジタルドルシステムが根付く前に、代替案を構築するための窓口が到来したということです。
短期間でドルの覇権を揺るがすことはほぼ不可能ですが、局所的な市場で「脱ドル化」を実現することは完全に可能です。特定の国が主導し、他の新興市場が応じる「脱ドル化」の波は、かつてない速度で進展しています。これらの国が取っている措置には、二国間貿易での自国通貨決済への移行、ドル資産の代わりに金を増やすこと、そしてSWIFTを回避する非ドルのデジタル通貨決済システムの開発と普及を積極的に行うことが含まれます。
) 債務と信用力:政府の「小財源」と「家事」
まずは「財布」——抜け出せない借金の罠
前に述べたように、ステーブルコインはアメリカ国債に対して巨大な需要を生み出しました。これはアメリカ政府にとって何を意味するのでしょうか？それは、借金がかつてないほど容易になることを意味します！
通常、政府が過度に借り入れを行うと、市場はその返済能力を懸念し、リスク補償としてより高い利息を要求します。これは自然な「ブレーキ」メカニズムです。しかし、現在、ステーブルコイン発行者という「ヘビーバイヤー」の存在は、全世界の人々が米国債の買い手となっているのに相当し、意図的に借入コストを押し下げています。政府はより容易に、より安く多くの資金を借りることができ、財政規律の制約が大幅に弱まり、借金がより中毒的になっています。
これは経済学的に「債務貨幣化」の一種の変種と見なすことができます。中央銀行が直接政府のためにお金を印刷するわけではありませんが、その効果は非常に類似しています。民間企業が「デジタルドル」###のステーブルコイン###を発行し、一般の人々の資金を使って国債を購入することによって、実質的には通貨供給を拡大することで政府の赤字をファイナンスしています。最終的な結果として、インフレーションが発生する可能性が高く、この「隠れた税金」は知らず知らずのうちに私たちのポケットから富を移転させます。
より危険なのは、インフレリスクが周期的な政策選択から金融システムの構造的特徴に変わる可能性があることです。従来、大規模な債務の貨幣化は、中央銀行が深刻な危機(、例えば2008年の金融危機や新型コロナウイルスのパンデミック)に対処する際に使用する非常規的で一時的な手段でした。しかし、《GENIUS法案》は経済サイクルから切り離された政府の債務需要の永続的な供給源を創出しました。これは、債務の貨幣化がもはや危機対策ではなく、金融システムの日常的な運営に「埋め込まれる」ことを意味します。これにより、経済システムに潜在的かつ持続的なインフレ圧力が植え付けられ、将来的に米国連邦準備制度がインフレを制御する任務が非常に困難になるでしょう。
(# 次に「鉄鎖連舟」—新しい金融不安定伝達メカニズム
この一連のステーブルコインブームでは、さまざまな勢力が次々と参入し、一時はUSDT、USDC、USDe、USDs、USD1......といった多種多様なステーブルコインのシンボルが目を眩ませるほどになり、みんなが冗談を言うほど「USD」の後に続くサフィックスには26文字では足りないと言っている。
しかし、《GENIUS法案》以降、あなたの「USD」の後に何のサフィックスが付いていても、アメリカという世界最大の資本市場でコンプライアンスを維持することを望むのであれば、米国債を核心的な準備資産としなければなりません。これが、本節のタイトル「鉄の鎖でつながれた舟」の由来です：異なるステーブルコインは「舟」であり、しかし「米国債」という鎖でしっかりとつながれています。「鉄の鎖でつながれた舟」の結果は何か、アメリカ人はあまりなじみがないかもしれませんが、中国人にはとてもなじみ深いものです。
《GENIUS法案》は、前例のない全く新しい金融不安定性の伝播経路を生み出しました。それは、デジタル通貨市場の運命をアメリカ国債市場の健康状態と、前例のない方法で緊密に結びつけました。
一方では、もし主要なステーブルコインに信頼危機が発生した場合、大規模な償還ラッシュを引き起こし、その発行者が短期間に大量の米国債を売却せざるを得なくなる可能性があります。このような「投げ売り」行為は、世界の金融システムの基盤である米国債市場を混乱させるのに十分であり、利率の急上昇やより広範な金融パニックを引き起こす可能性があります。
一方では、アメリカの国債市場自体に危機)、例えば、債務上限の膠着状態や国の信用格付けの引き下げ###が発生した場合、すべての主要なステーブルコインの準備金の安全性が直接脅かされ、デジタルドルエコシステム全体のシステミックな"取り付け騒ぎ"を引き起こす可能性があります。
この法案は、リスクを増幅させることができる双方向の感染経路を創出しました。さらには、ステーブルコインは新しいものであり、一般の認識はまだ浅いため、ちょっとした風や草の動きが引き起こすパニックは、このリスク伝達チェーンの中で急激に増幅される可能性があります。
(# 最後は「面子」——無視できない信用リスク
今回の《GENIUS法案》では、投票プロセスにおいて両党の意見の相違がかなり大きかった。そして、巨大な論争点は、直接的に大統領の利益相反の問題に触れている。この法案には、国会議員とその家族がステーブルコインビジネスから利益を得ることを禁止する条項がある——これは良いことだ、疑念を避けるために。しかし、奇妙なことに、この禁止令は大統領とその家族には適用されていない。
この点がなぜこれほど敏感なのか？それは、ある政治家の家族が暗号業界に深く関与していることが広く知られているからです。その家族が株を保有するある会社が、ステーブルコインを発行し、短期間で急成長を遂げました。関係者は2024年の財務開示において、その会社から数千万ドルの収入を得たと報告しています。
関連会社を検索すると、公式ウェブサイトのタイトルに「某人に触発された、某ステーブルコインによって動かされる」と大きく書かれているのが見える。一国の首脳が一つの暗号通貨を支持するこのような「公器私用」の印象は、あまりにも強すぎる)。以前にこうした行動を取った国の首脳は、別の大統領であり、「小某人」と呼ばれている###。一方では大統領がステーブルコインの合法化を強力に推進し、もう一方では自国のステーブルコインビジネスが順調に進んでいる。このことは法案自体に「利益供与」の影を落とし、Web3全体や暗号業界の評判を損ない、まるで政治的権力者たちの利益を得るための道具となってしまったかのようだ。
より深いリスクは、明らかに党派と個人の利益が色濃く反映された法案が、その安定性に疑問を呈することにあります。今回、ある政党の主導の下で通過したものの、別の政党からの批判の声は絶えません。誰が保証できるでしょうか、将来政権交代が起こった際に、新たに就任した政府が現職の大統領に対して「清算」を行わないか？その時、彼らは法案の背後にある利益の絡みを嫌悪し、「子供と一緒にお風呂の水を捨てる」ことを選ぶのでしょうか？直接廃止すること。