ビットコイン週報：全球市場の動揺の中での安定した上昇

今週ビットコインの価格は安定した上昇傾向を示し、週初めの78370.15ドルから週末の84733.07ドルまで上昇しました。全週の上昇幅は6.84%、振幅は14.89%に達しました。注目すべきは、取引量が引き続き明らかに増加しており、価格が1月下旬以来の下降通貨上限を初めて突破し、200日移動平均線に迫っていることです。

今週の世界的なマクロ金融市場で最も大きな変数は、依然としてアメリカの関税政策です。この政策の劇的な変化は、世界中を驚かせ、中国の強硬な反制も広く注目されています。この"コリジョンゲーム"の中で、先に目を逸らした方が敗北する可能性があります。アメリカのグローバルな関税政策は、政界、ビジネス界、資本市場からの強い反発を引き起こし、最終的に資本がアメリカ市場から大規模に撤退する結果となり、アメリカの株式市場、債券市場、為替市場が同時に稀に見る打撃を受けました。

潜在的な金融危機に直面し、アメリカ政府は妥協を選択し、一部の関税の強度を一時的に緩和または引き下げ、主要な貿易相手国に対して善意を示しました。これは関税政策が第二段階に入ったことを示し、各方面が交渉と妥協を始めることになります。それ以前に関税政策の第一段階の影響で大幅に下落したリスク資産市場は、すぐに反発を迎えました。最も深刻な段階は過ぎた可能性がありますが、今後の市場の変動は続くでしょう。重要な観察ポイントには、関税政策がさらにエスカレートするかどうか、連邦準備制度がタイムリーに利下げを行うか、そしてアメリカ経済がリセッションに陥るかどうかが含まれます。

! 「相互関税戦争」は第2段階に入り、グローバルリスク資産は底を打ち始めました

政策とマクロ経済の観点から、多くの国がアメリカの関税政策に対して効果的な反撃を行うのが難しいため、中国と欧州連合が主要な反撃の力となっています。その中でも、中国の対抗反応は特に注目に値します。複数回の対抗の結果、アメリカの中国に対する関税率は145%に達し、中国のアメリカに対する反撃関税も125%に達しました。これは実際に両国間の正常な貿易交流に深刻な影響を与えています。

4月10日、アメリカは中国を除くほとんどの国に対して高額関税を一時停止し、10%の基準関税のみを維持し、各国との交渉を開始した。このニュースはアメリカの株式市場を大幅に上昇させ、ナスダック指数は歴史上2番目の大きな単日上昇幅を記録した。2日後、アメリカは中国の商品に対する145%の関税の一部を免除すると発表し、スマートフォン、コンピュータ、半導体などのハイテク製品が含まれた。

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アメリカ政府が政策の「第二段階」に入ることを促しているのは、中国の反制措置だけでなく、アメリカ国内の政治界、ビジネス界、金融市場からの強い反対の声でもあります。4月7日、アメリカの三大株価指数はすべて調整の新低を更新し、技術的なベアマーケットに近づくか、または入りました。翌日、VIX恐怖指数は52.33に急上昇し、2008年の金融危機および2020年の新型コロナウイルスのパンデミック以来の第3のピークを記録しました。

同時に、アメリカ国債市場でも激しい変動が見られ、短期国債の利回りは大幅に下落し、長期国債の利回りは反発を見せました。ドル指数も資金流出により大幅に下落しました。この株式市場、債券市場、為替市場の「三殺」の状況は、アメリカ政府に対して緩和信号を発信せざるを得なくしました。同時に、連邦準備制度も「ハト派」の信号を発信し、金融市場を安定させるための行動をいつでも取る準備があることを示しました。

関税政策の緩和と米連邦準備制度の口頭介入の下で、アメリカの金融市場は一時的に安定しています。しかし、アメリカ政府政策の不確実性や経済の後退とインフレリスク（今週発表されたミシガン大学消費者信頼感指数は50.8に引き続き低下）を考慮すると、市場がV字反転を実現する可能性は低いです。

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ビットコイン市場では、今週はチェーン上の売り圧力が弱まり、連続3週間の恐慌売却が一時的に止まりました。全週のチェーン上売却総量は188816.61枚で、そのうち短期保有者が178263.27枚、長期保有者が10553.34枚を占めています。注目すべきは、長期保有者グループが今週、約6万枚のビットコインを追加購入したことで、市場の流動性が依然としてかなり不足していることを示しています。現在、短期保有者グループ全体は約10%の含み損の水準にあり、市場は依然として大きな圧力に直面していることを示しています。

ある市場分析エンジンのデータによると、ビットコインの周期指標は0.125であり、市場は上昇中継期にあることを示しています。この指標はビットコイン価格の着実な上昇傾向と一致しており、市場が次の大幅上昇に向けて準備を進めている可能性を示唆しています。

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