香港ステーブルコイン規制政策は慎重な傾向

最近、香港特別行政区の複数の規制当局が頻繁に発言し、ステーブルコインは金融ツールとして、実体経済にサービスを提供するという本来の目的に戻るべきであり、投機ツールではないと強調しています。これらの表明は、香港がステーブルコインの発行と規制を従来の金融レベルのコンプライアンスフレームワークに照らし合わせたいという希望を反映しています。

ステーブルコインは、特定の資産（通常は通貨）に対して安定した価値を維持することを目的としたデジタル資産であり、伝統的な金融とデジタル資産をつなぐ重要なインターフェースと見なされています。ステーブルコインの使用範囲が拡大する中で、関連リスクをどのように効果的に管理するかが国際的な規制の焦点となっています。香港は国際的な規制機関の活動に積極的に参加しており、その規制制度は金融安定理事会が発表したグローバルな暗号資産活動の規制フレームワークを大いに参考にしています。

香港立法会が通過させた《ステーブルコイン条例》は8月1日に施行され、その時点で金融管理局がライセンス申請を受け付け始める。このことは、法定通貨ステーブルコインに対する世界初の包括的な規制フレームワークが正式に発効することを示している。しかし、規制当局は、ステーブルコインの新興性、関連リスク、市場のキャパシティを考慮し、初期には限られた数のライセンスのみが発行されることを明確に示している。

金融管理局の総裁は、ステーブルコインは投資や投機の道具ではなく、支払い手段であり、価値の上昇の余地はないと強調しました。同時に、ステーブルコインの匿名性と国境を越えた使用特性は、マネーロンダリングなどの規制上の課題ももたらしています。したがって、香港ではステーブルコイン発行者に対して厳格な基準が設けられており、参入のハードルは高く、ほぼ電子財布や銀行の規制に匹敵しています。

ライセンス発行のタイミングについて、香港特別行政区政府の財務事務及び財務局長は、今年中に最初のライセンスを発行することを目指していると述べました。しかし、ライセンス発行の進捗に影響を与える要因はまだいくつかあり、金融管理局は《条例》の実施方法について市場の意見を求めており、その後、マネーロンダリングに関する要求を含む指針政策を公表する予定です。

ステーブルコインの具体的な適用シーンについては、現在でも大きな不確実性が存在しています。クロスボーダー決済は潜在的な主要な応用分野と見なされていますが、ステーブルコインはこの問題を解決する唯一の選択肢ではありません。中央銀行デジタル通貨ネットワークやトークン化された預金など、他の選択肢も探求されています。

規制当局は、業界が冷静に考え、実体経済の実際のニーズに基づいて応用を行うことを望んでおり、盲目的に通貨を発行するのではなくなっています。人民元に連動したステーブルコインの発行を許可するかどうかについては、法律および人民元の国際化戦略の観点から可能性があるものの、現時点では政策が完全に整っておらず、市場の熱意と規制の調整の間にはまだギャップが存在しています。

全体的に見て、香港はステーブルコインの規制を進める際に慎重な姿勢を取り、高い基準のコンプライアンスとリスク管理を強調し、ライセンスの数を追求するのではなく、このような規制の考え方は以前の仮想資産取引所のライセンス発行の論理と一致し、信頼できる市場環境の構築を目指しています。

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