# 市場のボラティリティが落ち着いた後、世界の金融政策の方向性に注意を払う一週間の関税摩擦の波乱を経て、市場は週末に一時的な喘息を迎えました。しかし、この平穏が持続するかどうかは未知数です。関税問題は突発的な出来事として、資金の避難と感情の変動を引き起こし、市場に激しい揺れをもたらしました。市場が関税によるファンダメンタルの変化とリスク回避の感情の解放を消化した後、金融市場は新たな均衡点を見出すことが期待されます。これも、なぜ世界の株式市場、特に米国株が先週金曜日に上昇で締めくくったのかを説明しています。S&P500の変動率指数の変化から、この傾向を明確に見ることができます。先週、VIX指数は最近の新高値を記録し、その変動幅は2020年のパンデミックによって引き起こされた金融の動乱に匹敵します。これがまた、過去一週間で市場にこのような大幅な変動が見られた主な理由です。! [連邦準備制度理事会を見ることに加えて、BTCの将来の市場には別の重要なデータがあります](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-757785f2460786433e3273879e517441)巨大な変動が一段落し、暗号通貨市場の動向に影響を与える焦点は再び通貨政策や利下げといった古くからの話題に戻りました。結局、利下げだけが資金の大規模な流入をもたらし、ビットコインを先頭とするリスク資産に成長の原動力を注入することができます。過去10年間の世界的な広義通貨供給量（M2）とビットコインの動向を比較することによって、両者の間に強い相関関係があることが明確にわかります。ビットコインの過去10年間の巨大的な上昇は、世界のM2の急増を基盤としており、この相関関係は他の金融指標をはるかに超えています。! [BTC先物市場 連邦準備制度に加えて、別の重要なデータがあります](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5ecd3ca2e9d579e953497950560312f4)これも、インフレや利下げに関連するデータが発表されるたびにビットコインが変動する理由を説明しています。なぜなら、これらのデータは最終的に新しい資金が暗号通貨の分野に流入できるかどうかに影響を与えるからです。しかし、現在の暗号通貨市場の参加者は、連邦準備制度の利下げの道筋に過度に焦点を当てているようですが、もう一つの注目すべき重要な指標である中央銀行の資産規模を無視しています。この指標は、現在の国内通貨の流動性の状況を反映しています。実際、中央銀行の資産規模はビットコインの価格変動と同様に密接に関連しています。歴史的データから見ると、この相関関係はビットコインの各大幅上昇周期にほぼ一貫しており、4年ごとの周期的な規則とも高度に一致しています。中央銀行の流動性は、2020年から2021年の暗号強気市場、2022年の弱気市場、2022年から2023年初頭のサイクル安値からの回復、2023年第4四半期の急増、2024年第2四半期から第3四半期への後退において重要な役割を果たしました。! [BTCの将来の市場でFRBを見ることに加えて、別の重要なデータがあります](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3fb8601b49f09b1a756af649d9f41ea0)注目すべきは、中央銀行の資産規模が2024年9月以降に減少し、2024年末に底を打って回復し、現在は過去1年の高水準に達していることです。データの関連性から見ると、中央銀行の流動性の変化は、通常、ビットコインや暗号通貨市場の大幅な変動に先行します。興味深いことに、2017年のビットコインのブルマーケットの間、連邦準備制度は「緩和」側ではなく、逆に年間で3回の利上げを行い、量的引き締めを実施しました。しかし、ビットコインをはじめとするリスク資産は2017年に依然として非常に楽観的なパフォーマンスを示しました。これは主に中央銀行の資産規模がその年に新たな高水準を記録したことによるものです。さらには、S&P500の上昇幅から見ると、中央銀行の流動性とも一定の関連性がある。歴史的データによると、中央銀行の総資産規模とS&P500の年間相関係数は約0.32（2015年から2024年のデータに基づく）。! [BTCの将来の市場でFRBを見ることに加えて、別の重要なデータがあります](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-cbb594e86498500508c485371b27f77c)もちろん、ある程度は中央銀行の四半期通貨政策報告と連邦準備制度の金利決定会議の時間枠が重なっているため、短期的に関連性が高まっているからでもあります。以上のように、私たちはアメリカの通貨政策の動向に密接にフォローするだけでなく、国内の金融データの変化にも注意を払う必要があります。最近の報道によると、「預金準備率の引き下げや利下げなどの通貨政策ツールには十分な調整余地があり、いつでも導入可能である」とのことです。この変化を引き続き追跡する必要があります。注目すべきは、資産規模の観点から、2025年1月時点で我が国の預金総額は42.3兆ドルであり、アメリカの預金総額は約17.93兆ドルであるということです。預金規模から見ると、我が国にはより多くの金融の可能性があります。流動性が改善されれば、新たな機会が訪れるかもしれません。もちろん、もう一つ検討すべき問題は、資金の流動性が向上しても、暗号通貨市場に流入することができるかどうかということです。結局のところ、いくつかの制約が存在します。しかし、香港はすでに前向きな信号を示しています。政策の緩和度と利便性の観点から、数年前とは異なっています。! [BTC先物市場 連邦準備制度に加えて、別の重要なデータがあります](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ff63d55f87452cb06cb387dd4c6d2a7a)最後に、古い言葉を借りて今週の市場の評価をまとめます："順風に帆を上げるのは簡単だが、逆水で舟を進めるのは難しい"。市場において、機会をつかむことは逆境に立ち向かうよりも重要です。私たちがすべきことは、忍耐強く待つことと、機会が訪れたときに勇敢にそれをつかみ、新しい挑戦を迎えることです。
世界的な金融政策が注目されており、中央銀行の資産規模が暗号市場に影響を与える可能性があります
市場のボラティリティが落ち着いた後、世界の金融政策の方向性に注意を払う
一週間の関税摩擦の波乱を経て、市場は週末に一時的な喘息を迎えました。しかし、この平穏が持続するかどうかは未知数です。関税問題は突発的な出来事として、資金の避難と感情の変動を引き起こし、市場に激しい揺れをもたらしました。
市場が関税によるファンダメンタルの変化とリスク回避の感情の解放を消化した後、金融市場は新たな均衡点を見出すことが期待されます。これも、なぜ世界の株式市場、特に米国株が先週金曜日に上昇で締めくくったのかを説明しています。S&P500の変動率指数の変化から、この傾向を明確に見ることができます。
先週、VIX指数は最近の新高値を記録し、その変動幅は2020年のパンデミックによって引き起こされた金融の動乱に匹敵します。これがまた、過去一週間で市場にこのような大幅な変動が見られた主な理由です。
! 連邦準備制度理事会を見ることに加えて、BTCの将来の市場には別の重要なデータがあります
巨大な変動が一段落し、暗号通貨市場の動向に影響を与える焦点は再び通貨政策や利下げといった古くからの話題に戻りました。結局、利下げだけが資金の大規模な流入をもたらし、ビットコインを先頭とするリスク資産に成長の原動力を注入することができます。
過去10年間の世界的な広義通貨供給量（M2）とビットコインの動向を比較することによって、両者の間に強い相関関係があることが明確にわかります。ビットコインの過去10年間の巨大的な上昇は、世界のM2の急増を基盤としており、この相関関係は他の金融指標をはるかに超えています。
! BTC先物市場 連邦準備制度に加えて、別の重要なデータがあります
これも、インフレや利下げに関連するデータが発表されるたびにビットコインが変動する理由を説明しています。なぜなら、これらのデータは最終的に新しい資金が暗号通貨の分野に流入できるかどうかに影響を与えるからです。
しかし、現在の暗号通貨市場の参加者は、連邦準備制度の利下げの道筋に過度に焦点を当てているようですが、もう一つの注目すべき重要な指標である中央銀行の資産規模を無視しています。この指標は、現在の国内通貨の流動性の状況を反映しています。
実際、中央銀行の資産規模はビットコインの価格変動と同様に密接に関連しています。歴史的データから見ると、この相関関係はビットコインの各大幅上昇周期にほぼ一貫しており、4年ごとの周期的な規則とも高度に一致しています。
中央銀行の流動性は、2020年から2021年の暗号強気市場、2022年の弱気市場、2022年から2023年初頭のサイクル安値からの回復、2023年第4四半期の急増、2024年第2四半期から第3四半期への後退において重要な役割を果たしました。
! BTCの将来の市場でFRBを見ることに加えて、別の重要なデータがあります
注目すべきは、中央銀行の資産規模が2024年9月以降に減少し、2024年末に底を打って回復し、現在は過去1年の高水準に達していることです。データの関連性から見ると、中央銀行の流動性の変化は、通常、ビットコインや暗号通貨市場の大幅な変動に先行します。
興味深いことに、2017年のビットコインのブルマーケットの間、連邦準備制度は「緩和」側ではなく、逆に年間で3回の利上げを行い、量的引き締めを実施しました。しかし、ビットコインをはじめとするリスク資産は2017年に依然として非常に楽観的なパフォーマンスを示しました。これは主に中央銀行の資産規模がその年に新たな高水準を記録したことによるものです。
さらには、S&P500の上昇幅から見ると、中央銀行の流動性とも一定の関連性がある。歴史的データによると、中央銀行の総資産規模とS&P500の年間相関係数は約0.32（2015年から2024年のデータに基づく）。
! BTCの将来の市場でFRBを見ることに加えて、別の重要なデータがあります
もちろん、ある程度は中央銀行の四半期通貨政策報告と連邦準備制度の金利決定会議の時間枠が重なっているため、短期的に関連性が高まっているからでもあります。
以上のように、私たちはアメリカの通貨政策の動向に密接にフォローするだけでなく、国内の金融データの変化にも注意を払う必要があります。最近の報道によると、「預金準備率の引き下げや利下げなどの通貨政策ツールには十分な調整余地があり、いつでも導入可能である」とのことです。この変化を引き続き追跡する必要があります。
注目すべきは、資産規模の観点から、2025年1月時点で我が国の預金総額は42.3兆ドルであり、アメリカの預金総額は約17.93兆ドルであるということです。預金規模から見ると、我が国にはより多くの金融の可能性があります。流動性が改善されれば、新たな機会が訪れるかもしれません。
もちろん、もう一つ検討すべき問題は、資金の流動性が向上しても、暗号通貨市場に流入することができるかどうかということです。結局のところ、いくつかの制約が存在します。しかし、香港はすでに前向きな信号を示しています。政策の緩和度と利便性の観点から、数年前とは異なっています。
! BTC先物市場 連邦準備制度に加えて、別の重要なデータがあります
最後に、古い言葉を借りて今週の市場の評価をまとめます："順風に帆を上げるのは簡単だが、逆水で舟を進めるのは難しい"。市場において、機会をつかむことは逆境に立ち向かうよりも重要です。私たちがすべきことは、忍耐強く待つことと、機会が訪れたときに勇敢にそれをつかみ、新しい挑戦を迎えることです。