ステーブルコインの法律化と未来の展望

最近、香港とアメリカが相次いでステーブルコインに関する法律文書を通過させ、業界の広範な注目を集めています。新しい金融商品として、ステーブルコインの機能と役割はますます顕著になっています。しかし、各方面の要求を満たすことができるかどうかが、ステーブルコインが最終的に成功するかどうかの鍵となります。異なるステーブルコインの発行と規制の方法は、将来の発展や通貨の流通、通貨政策に異なる影響を与えることになります。

香港とアメリカのステーブルコイン法案の比較分析

香港の《ステーブルコイン条例草案》とアメリカの《ステーブルコイン統一基準保障法案》は、規制の論理において全体的に類似しており、いずれも法定通貨のステーブルコインを合法化し、規制の範囲に含めています。両地域の法案は、ステーブルコインを決済手段としての性質を明確にし、100%の準備金を要求し、定期的な監査の開示、マネーロンダリング防止などのコンプライアンス要件を強化することを求めています。

主な違いは規制の枠組みにあります。香港は一次規制を採用しており、アメリカは連邦と州の二層の規制に分かれています。さらに、アメリカは準備資産の種類に対して明確な要件を持っているのに対し、香港は一定の探索の余地を残しています。

ステーブルコインと従来の決済手段の異同

ルールの観点から見ると、ステーブルコインは銀行の手形などの伝統的な支払い手段と基本的に似ています。どちらも明確な価値尺度と安定性が必要で、安全で便利な支払い体験を追求しています。同時に、発行者は過剰発行の衝動などのリスクに直面しています。

しかし、ステーブルコインなどのデジタル決済ツールはネットワークなどの技術的サポートが必要であり、これは従来の物理的な決済ツールとは異なります。技術は効率を向上させましたが、人間の欲望などの問題を根本的に解決することはできません。

ステーブルコイン関連者の利益要求

ステーブルコインの成功は、各方面の要求を満たすことから離れられません。支払者はより便利で安全な支払い体験を必要とし、受取人は価値が安定していて再利用しやすいことを求め、発行者は合理的なリターンを追求し、技術サポート側は利益を共有する必要があります。規制当局は経済成長や金融安定性などに注目しています。各方面の利益をうまくバランスさせることができて初めて、ステーブルコインは広く利用されることができます。

ステーブルコインの通貨政策への影響

通貨としてのツールとして、ステーブルコインの発行規模と規制モデルは必然的に通貨供給に影響を与える。その分散型台帳に基づく特性は、従来の現金とは異なる流通の規則をもたらす可能性がある。クロスボーダー決済などのシーンにおいて、ステーブルコインは銀行システムと効率的に接続する必要がある。規制当局はステーブルコインが通貨流通管理に与える影響に注目する必要がある。

中国への提言

1. 技術的中立性を維持し、金融イノベーションの応用を促進する
2. ステーブルコインの現実的な需要を正視する
3. ステーブルコインの規制を制定し、革新を促進しリスクを防ぐ
4. 人民元ステーブルコインの発行を探る
5. ステーブルコインを活用してデジタル人民元の利用シーンを開拓する
6. 銀行口座との革新的なステーブルコインのシームレスな接続
7. ステーブルコインの発展は人民元の国際化にサービスするべきである

ステーブルコインの発展には、革新とリスクのバランスが必要です。合理的な制度設計と規制を通じて、ステーブルコインは新興経済分野で重要な役割を果たし、支払いシステムの進歩を促進することが期待されています。