アメリカの9月CPIデータがまもなく発表され、市場の関心が高まっている

最近、アメリカの株式市場はインフレデータによって大幅な変動がありました。消費者物価指数(CPI)のコアCPIの前月比データは0.1%の変化でも市場に顕著な影響を及ぼします。今週の木曜日に発表される9月のアメリカCPIデータは再び市場の動揺を引き起こす可能性があります。

CPIフォローの理由

現在、連邦準備制度は物価を安定させるために努力しており、インフレを抑えるために雇用市場を犠牲にすることさえ辞さない。そのため、すべてのインフレデータの重要性が浮き彫りになっている。

CPIは実際のインフレを測る指標として、物価上昇の主要な参考です。個人消費支出指数(PCE)は米連邦準備制度の好まれるインフレ指標ですが、その公表タイミングが遅れるため、CPIが物価水準を測る主要な指標となっています。

CPIの構成において、コアCPIは全体のインフレデータよりも重視されます。世界の政治家たちが燃料価格の変動を懸念している一方で、市場と連邦準備制度（FRB）は潜在的なインフレデータにより注目しています。FRBが今年の3月に利上げを開始して以来、CPIの前月比の変化は前年同月比の変化よりも注目されています。

ユーロ/ドルの2021年以降の変動範囲の比較図は、インフレが市場に与える影響を明確に示しています。

予測によると、アメリカの9月のコアCPIは前月比0.5%増加し、8月の0.6%を下回りますが、前年比の増加率は6.6%に達し、連邦準備制度の2%の予想目標を大きく上回り、8月の6.3%の前年比増加率よりも高いです。

米連邦準備制度は、潜在的なインフレーションデータが持続可能な方法で2％またはそれ以下に低下することを望んでいます。

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9月CPIの3つの可能性とその影響

1. 期待に応える:**

コアCPIが前月比で0.5%または0.4%上昇した場合、これは予想通りであり、物価の上昇と連邦準備制度の利上げが終わりに近づいていることを示しています。しかし、0.4%の前月比の成長であっても、前年同期比の増加率は5%に達し、インフレは依然として非常に高いです。

市場は一時的に安堵する可能性があり、ドルのロングポジションを持つトレーダーは利益を確定するかもしれません。しかし、初期反応の後、投資家はインフレデータを再評価する可能性があります。FRBの関係者は、高インフレに対抗するためにさらなる利上げが必要であるという立場を再確認するかもしれません。

したがって、コアCPIの発表後は、ドルを購入する新たな機会となる可能性があり、連邦準備制度は11月に再度75ベーシスポイントの利上げを行う可能性があります。

2. 予想よりも低い:

核心CPIの前月比増加率が0.3%以下であれば、米国株式が大幅に上昇し、ドルが大幅に下落する可能性があります。これは8月の0.6%の増加が一時的なものであることを証明するでしょう。債券市場は11月の米連邦準備制度が50ベーシスポイントのみの利上げを行うという期待を消化する可能性があります。

しかし、供給チェーンの緊張と金利上昇が住宅ローンに与える影響を考慮すると、コアCPIデータが予想を下回る可能性は中程度です。

3. 予想を超える：

もしコアCPIデータの前月比増加が再び0.6％またはそれ以上に達すると、7月の0.3％の低い上昇が特異であることを示します。市場は11月に約100ベーシスポイントの利上げを予測する可能性があります。

コアCPIデータが0.7%上昇した場合、大規模なドル買いと米国株の下落を引き起こす可能性があります。

アナリストは、コアCPIが予想を超える可能性は低いと考えているが、リスクが高いため、その状況を完全に排除することはできない。

まとめ

市場が先週の非農業雇用データに対して平坦な反応を示したことを考えると、前回のCPIデータの発表後に市場が大きく変動したことを踏まえ、今週木曜日に発表される9月CPIデータは間違いなく市場の焦点となるでしょう。