# オンチェーン取引の新たな突破口：混合オーダーブックモデルの探求オンチェーン取引体験の限界がますます顕著になっています。自動マーケットメイカー（AMM）モデルは分散型取引所の初期発展を促進しましたが、流動性の利用、価格発見、指値注文のサポートなどの面でまだ不足があり、中央集権型取引所と競うのは難しいです。一方、中央指値注文簿（CLOB）モデルはより柔軟で正確ですが、常にパブリックチェーンの性能とオンチェーン実行コストに制約されており、真に実現するのは難しいです。最近、高性能のオンチェーン上にオーダーブックアーキテクチャと自動マーケットメイキングロジックを組み合わせたフルチェーン取引プラットフォームを構築するプロジェクトが新たな資金調達を完了しました。このプロジェクトは、基盤となるアーキテクチャの再構築により、プロのトレーダーと一般ユーザーによりバランスの取れた製品体験を提供することを目指しています。## プロジェクト概要この注文書取引プラットフォームの構築に特化したスタートアッププロジェクトは2024年に設立され、高頻度取引、DeFiプロトコル開発、オンチェーンシステム最適化の経験を持つチームによって設立されました。プロジェクトの目標は、完全にブロックチェーンに基づいており、注文書と自動マーケットメイキング機能を備えた分散型取引プラットフォームを構築することです。その構想は、既存の構造から巧妙に取り入れるのではなく、基盤から出発し、既存の二つの主流モデルの利点を組み合わせ、オンチェーンでより中央集権的取引所の体験に近い現物取引システムを再現することです。資金調達の面では、このプロジェクトは2024年中にシードラウンドの資金調達を完了し、200万ドルの資金を獲得しました。最近、Aラウンドの資金調達を完了したと発表し、その総額は1150万ドルです。チームはAラウンドの資金を使用して、チーム規模を拡大するために必要なリソースをさらに充実させ、選定したブロックチェーンメインネット上で完全なオンチェーンのオーダーブックのビジョンを実現することを計画しています。## 技術アーキテクチャと製品デザインこのプロジェクトは、現在主流の分散型取引所で使用されているAMMモデルを採用せず、オーダーブックと自動マーケットメイキング機能を組み合わせたハイブリッドシステムの構築を試みています。その核心的な考え方は、オンチェーンの各取引ペアのオーダーブックにデフォルトの自動マーケットメイキングアルゴリズムを導入することで、ユーザーが能動的な流動性提供者を欠いている場合でも基礎的な価格支援を得られるようにすることです。従来のオーダーブックと比較して、この設計は中央集権的なマーケットメーカーに市場の流動性を維持させることに依存せず、AMMのような価格曲線の統一的な制約とも異なり、両者の間で柔軟に切り替える可能性を提供します。操作方法において、このプロジェクトはオンチェーン環境に適した注文管理メカニズムを設計しました。リミットオーダーの提出とキャンセルは低く予測可能なガスコストを採用しており、マーケットメーカーや戦略トレーダーが高コストによって効率が制限されることなく頻繁に操作できるようにしています。チームはまた、一般ユーザーが注文を管理することなく、戦略契約を通じて資産を流動性サポートに使用できる受動的流動性メカニズムの開発にも取り組んでいます。この方法は参加のハードルを下げることを目指し、同時にオンチェーン注文書の資金カバレッジを向上させることを目指しています。技術的に、このプロジェクトはイーサリアムEVMに対応したLayer 1ブロックチェーンをデプロイメントプラットフォームとして選択しました。このブロックチェーンは現在、テスト段階にあり、並列化アーキテクチャとパイプラインスケジューリングメカニズムを採用しており、毎秒の処理能力を向上させ、ブロック生成遅延を低減しています。内部テストデータによると、このブロックチェーンは制御された環境で10,000 TPSの処理能力を達成し、1秒ごとのブロック生成速度を維持できます。このプロジェクトは、このような基本性能に依存して、完全にオンチェーンで拡張可能なマッチングシステムを構築します。## エコシステムの展望と不確実性このプロジェクトが構築したハイブリッドオーダーブックモデルは、市場検証の初期段階にあります。このモデルは、既存のAMMと中央集権的オーダーブックの間に新しいオンチェーンの選択肢を提供し、マーケットメイキングの活動を従来の取引システムに近づけることを目指しつつ、分散型プロトコルのオープン性とコンポーザビリティを保持しています。理想的な状態では、このアーキテクチャは主流の取引ペアをカバーするだけでなく、ロングテール資産にもサービスを提供し、さまざまな資産タイプに対して統一された取引インフラを提供します。チームは市場の機会に対して比較的楽観的な態度を保っています。一方で、オンチェーンのオーダーブックの取引ロジックは、プロのマーケットメーカーや機関投資家の戦略習慣により適している。もう一方では、高性能なインフラのサポートにより、実行効率が大幅に向上する可能性があり、本来は中央集権型取引所でのみ機能していたモデルが初めてオンチェーンでの運用が可能になる。さらに、このブロックチェーンはイーサリアムの開発者エコシステムとの互換性があるため、プロジェクトは既存の開発者を比較的スムーズに引き付け、プロトコルと取引コンポーネントを統合することができ、製品の拡張に大きな余地を残しています。しかし、現段階では依然として一連の不確実な要因が存在します。まず、技術的な実現リスクがあります。選択されたブロックチェーンの設計目標は魅力的ですが、ホワイトペーパーから実際の運用環境までにはギャップがあります。オンチェーンのスループット、取引確認、ノード同期など、複数の次元が制限条件となる可能性があります。次に、ユーザーの移行に関する実際の動機があります。現在、オンチェーン取引ユーザーの大多数はAMMプラットフォームの使用習慣が形成されており、注文書モデルに切り替えるよう説得するのは容易ではありません。このプロジェクトはメカニズム的に流動性参加の方法を簡素化することをサポートしていますが、実際の効果は時間をかけて観察する必要があります。
オンチェーンミキシングオーダーブックモデルプロジェクトが1150万ドルのAラウンド資金調達を完了
オンチェーン取引の新たな突破口：混合オーダーブックモデルの探求
オンチェーン取引体験の限界がますます顕著になっています。自動マーケットメイカー（AMM）モデルは分散型取引所の初期発展を促進しましたが、流動性の利用、価格発見、指値注文のサポートなどの面でまだ不足があり、中央集権型取引所と競うのは難しいです。一方、中央指値注文簿（CLOB）モデルはより柔軟で正確ですが、常にパブリックチェーンの性能とオンチェーン実行コストに制約されており、真に実現するのは難しいです。
最近、高性能のオンチェーン上にオーダーブックアーキテクチャと自動マーケットメイキングロジックを組み合わせたフルチェーン取引プラットフォームを構築するプロジェクトが新たな資金調達を完了しました。このプロジェクトは、基盤となるアーキテクチャの再構築により、プロのトレーダーと一般ユーザーによりバランスの取れた製品体験を提供することを目指しています。
プロジェクト概要
この注文書取引プラットフォームの構築に特化したスタートアッププロジェクトは2024年に設立され、高頻度取引、DeFiプロトコル開発、オンチェーンシステム最適化の経験を持つチームによって設立されました。プロジェクトの目標は、完全にブロックチェーンに基づいており、注文書と自動マーケットメイキング機能を備えた分散型取引プラットフォームを構築することです。その構想は、既存の構造から巧妙に取り入れるのではなく、基盤から出発し、既存の二つの主流モデルの利点を組み合わせ、オンチェーンでより中央集権的取引所の体験に近い現物取引システムを再現することです。
資金調達の面では、このプロジェクトは2024年中にシードラウンドの資金調達を完了し、200万ドルの資金を獲得しました。最近、Aラウンドの資金調達を完了したと発表し、その総額は1150万ドルです。チームはAラウンドの資金を使用して、チーム規模を拡大するために必要なリソースをさらに充実させ、選定したブロックチェーンメインネット上で完全なオンチェーンのオーダーブックのビジョンを実現することを計画しています。
技術アーキテクチャと製品デザイン
このプロジェクトは、現在主流の分散型取引所で使用されているAMMモデルを採用せず、オーダーブックと自動マーケットメイキング機能を組み合わせたハイブリッドシステムの構築を試みています。その核心的な考え方は、オンチェーンの各取引ペアのオーダーブックにデフォルトの自動マーケットメイキングアルゴリズムを導入することで、ユーザーが能動的な流動性提供者を欠いている場合でも基礎的な価格支援を得られるようにすることです。従来のオーダーブックと比較して、この設計は中央集権的なマーケットメーカーに市場の流動性を維持させることに依存せず、AMMのような価格曲線の統一的な制約とも異なり、両者の間で柔軟に切り替える可能性を提供します。
操作方法において、このプロジェクトはオンチェーン環境に適した注文管理メカニズムを設計しました。リミットオーダーの提出とキャンセルは低く予測可能なガスコストを採用しており、マーケットメーカーや戦略トレーダーが高コストによって効率が制限されることなく頻繁に操作できるようにしています。チームはまた、一般ユーザーが注文を管理することなく、戦略契約を通じて資産を流動性サポートに使用できる受動的流動性メカニズムの開発にも取り組んでいます。この方法は参加のハードルを下げることを目指し、同時にオンチェーン注文書の資金カバレッジを向上させることを目指しています。
技術的に、このプロジェクトはイーサリアムEVMに対応したLayer 1ブロックチェーンをデプロイメントプラットフォームとして選択しました。このブロックチェーンは現在、テスト段階にあり、並列化アーキテクチャとパイプラインスケジューリングメカニズムを採用しており、毎秒の処理能力を向上させ、ブロック生成遅延を低減しています。内部テストデータによると、このブロックチェーンは制御された環境で10,000 TPSの処理能力を達成し、1秒ごとのブロック生成速度を維持できます。このプロジェクトは、このような基本性能に依存して、完全にオンチェーンで拡張可能なマッチングシステムを構築します。
エコシステムの展望と不確実性
このプロジェクトが構築したハイブリッドオーダーブックモデルは、市場検証の初期段階にあります。このモデルは、既存のAMMと中央集権的オーダーブックの間に新しいオンチェーンの選択肢を提供し、マーケットメイキングの活動を従来の取引システムに近づけることを目指しつつ、分散型プロトコルのオープン性とコンポーザビリティを保持しています。理想的な状態では、このアーキテクチャは主流の取引ペアをカバーするだけでなく、ロングテール資産にもサービスを提供し、さまざまな資産タイプに対して統一された取引インフラを提供します。
チームは市場の機会に対して比較的楽観的な態度を保っています。一方で、オンチェーンのオーダーブックの取引ロジックは、プロのマーケットメーカーや機関投資家の戦略習慣により適している。もう一方では、高性能なインフラのサポートにより、実行効率が大幅に向上する可能性があり、本来は中央集権型取引所でのみ機能していたモデルが初めてオンチェーンでの運用が可能になる。さらに、このブロックチェーンはイーサリアムの開発者エコシステムとの互換性があるため、プロジェクトは既存の開発者を比較的スムーズに引き付け、プロトコルと取引コンポーネントを統合することができ、製品の拡張に大きな余地を残しています。
しかし、現段階では依然として一連の不確実な要因が存在します。まず、技術的な実現リスクがあります。選択されたブロックチェーンの設計目標は魅力的ですが、ホワイトペーパーから実際の運用環境までにはギャップがあります。オンチェーンのスループット、取引確認、ノード同期など、複数の次元が制限条件となる可能性があります。次に、ユーザーの移行に関する実際の動機があります。現在、オンチェーン取引ユーザーの大多数はAMMプラットフォームの使用習慣が形成されており、注文書モデルに切り替えるよう説得するのは容易ではありません。このプロジェクトはメカニズム的に流動性参加の方法を簡素化することをサポートしていますが、実際の効果は時間をかけて観察する必要があります。