トレーダーBensonのシェア：データに基づく取引の方法論

今期の対話トレーダーには、CoinKarmaの創設者Bensonが招かれました。Bensonは、さまざまな周期における取引戦略の変化について詳しく共有し、CoinKarmaの指標が異なる市場状況でどのように取引を導くかについて説明しました。Bensonは常に非コンセンサスの方法で取引構造を構築する方法を考え、他の人々を上回ることを目指しています。なぜなら、本質的に契約取引は大多数の人々に勝つ方法のゲームだからです。

一、トレーダーBensonについて

1）取引戦略とは何ですか？

• ボラティリティのある市場では、Bensonは指標に基づいて安全マージンが高いポジションを見つけて市場に参加します。同時に、彼はBTCの流入や取引所のCVDなどの指標に注目し、市場のトレンドを判断します。

• ベンソンは大部分のポジション（半分以上）を量子戦略に委ねて、コインベースの価値増加を図り、主にコインを保持することに集中しています；約40%のポジションはステーブルコインを中心にしており、ゲリラ戦に使われ、オンチェーン取引や契約の初回取引に参加します。

• ベンソンの取引戦略は爆発的な成長を追求するものではなく、堅実さを重視しています。彼の目標は市場全体を上回ることで、年初からのパフォーマンスはおおよそ2倍から3倍の間です。

• 異なる対象には異なる操作方法があります。市場のホットスポットになり得る対象については、Bensonは市場の注目を集めるまで、またはブルマーケットが終わるまで保持します。時価総額が大きいトークンについては、彼はテクニカル分析またはファンダメンタル分析を通じて価格の可能な動向を判断します。

2）なぜこのような取引戦略が形成されるのか？

• 最初、Bensonは多くの新米トレーダーと同様に、頻繁に損切りを行い、追い上げと売り下げによって大きな損失を出していました。この経験から、彼は市場の変動が大口資金によって操作されることが多いことに気づきました。特に契約市場では、大口が流動性の低い個人投資家を収穫するために変動を生み出します。契約取引は、大多数の人々に勝つためのゲームであり、大口の方向に一致することで大多数を打ち負かすことです。そのため、Bensonはデータを利用して大口の操作に従う方法を考え始めました。

• 2019年から2022年の間に、Bensonは資金調達率が取引に重要な影響を与えることを発見しました。契約のポジションが高く、資金調達率が極端な値を示すと、マーケットの動向が反転する可能性があります。Bensonは逆張りの市場心理を利用して、強気市場で利益を上げました。

• しかし、2022年に米連邦準備制度が利上げを開始し、ベンソンは米連邦準備制度の金利が金融市場全体に影響を与え、リスク資産の価格付けを決定する定海神針のようなものであると考えています。ビットコインはその成長過程でこれほど迅速な利上げに直面したことがなく、これが暗号通貨市場における資金コストの敏感さに影響を及ぼし、ベンソンの元々の取引システムが無効になりました。その後、ベンソンは注文簿データを研究し、より安全な取引ポジションを見つけるためにCoinKarma指標を開発しました。

###次に、ベンソンの取引指標

1）市場について

1. 一方向の市場と変動市場はそれぞれどのデータを用いて取引を指導すべきですか？

• 一つのサイクルを単方向の相場とレンジ相場に単純に分けることができます：

片側相場：急激な上昇または急激な下降の片側相場は通常、持続時間が非常に短い。今年を例に挙げると、1月末から3月中旬まで約1か月間持続した相場が片側相場であり、その時に観察された主要な現物取引量の多い取引所の市場価格での購入強度は非常に強かった。また、BTC ETFの資金純流入量も非常に誇張されていた。

振動相場：一方の相場が終了した後、通常は一区間に入ります。この区間内で通貨価格は広範囲にわたって振動します。振動相場は市場全体の大部分の時間を占めます。例えば、過去半年間、ビットコインは広範囲にわたる振動の区間内にあり、底は約五六万、上は七万の可能性があります。

一方向の市場は比較的少なく、レンジ相場がより一般的です。市場を判断する際には、取引所のCVD（累積取引量）やBTC ETFのネットフローなどの指標を観察することで、一方向の市場かレンジ相場かを判断できます。

• CoinKarmaはBensonが開発したデータサイトで、主流の現物取引量の大きい取引所のリアルタイムAPIを接続し、オーダーブックデータを取得し、いくつかのアルゴリズムを通じてこれらのデータを指標に変換し、トレーダーが市場の状況を判断するのを助けます。

• Overall LIQ（Overall Liquidity Status）はCoinKarmaにおける重要な指標であり、その原理は市場の流動性状況を描写することで価格の可能な反転点を判断することにあります。具体的には、CoinKarmaは取引所のリアルタイムAPIを通じて注文書データを取得し、そのデータを組み合わせてデータベースを構築し、そこから市場の現在の流動性状況を描写します。価格がOverall LIQが確定する範囲の上限または下限に近づくと、市場は反転する可能性が高くなります。レンジ相場では、トレーダーが安全マージンの高いポジションを見つける手助けをします。例えば、過去半年間のビットコインの広範なレンジ相場では、Overall LIQ指標は基本的にlocal topとlocal bottomを正確に反映することができました。

• CVD（累積取引量）はCoinKarmaで市場の状況を判断するための別の指標であり、market orderの強度を観察することによって、市場がレンジ相場であるか、一方向相場であるかを判断します。order bookの売り圧力が強く、CVDの強度が高くない場合、market orderの力が弱い時には、下落の可能性が高く、市场はレンジ相場にあると判断できます；逆に、CVDの強度が高く、market orderの力が強い場合、一方向相場が訪れる可能性があります。

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2. データを通じて周期を判断するにはどうすればよいですか？

• 市場のピークは通常、多くの外部の人々がその分野に注目し始めることを特徴としています。例えば、NFTのピークは2023年第1四半期であり、その時Web2、Web3の多くのプロジェクトがNFTに関連していました。ある取引プラットフォームのアプリのダウンロード数ランキングでは、前回のブルマーケットでそのアプリは北米の金融系アプリの中で長期間トップ3にランクインしていましたが、現在そのランキングはこの水準に達していません。また、WikipediaのBitcoinページの閲覧数は、個人投資家が大規模に参入する兆候を判断することができます。

• もしある資産が前の高値を突破するには、必ず外部の資金力が介入しなければならず、場内の資金だけでは非常に難しい。例えば、今年ビットコインが1月末から3月中旬まで一方的な市場を形成したのは、各主要現物取引所の市場価格での買い入れの強度が非常に強いことが観察されたためであり、BTC ETFの流入資金の純流入量も非常に誇張されている。

2）についてのシットコイン

1. なぜSOLを支持するのか？

• 技術的な観点：暗号市場では、市場価値が高く、ユーザーが多いパブリックブロックチェーンはほとんどがEVM互換ですが、Solanaは異なり、Rustで書かれています。これは、Solana上でアプリケーションを開発するには、開発者が一から言語を学ぶ必要があることを意味します。アプリケーションの純度と開発者のレベルから見ると、Solanaは他のチェーンよりも明らかに優れています。

• コミュニティの価値：Solanaは、ある取引所の倒産や債権委員会がコインを売却しようとするなどの波乱を経験しましたが、最も困難な時期に、Ethereumの大物やある有名プロジェクトの創始者からの支援発言や外部エコシステムの支援を受け、強いコミュニティの結束力と打撃に対するレジリエンスを示しました。

• 浴火重生能力：Solanaは多くの困難を経た後でも、その動きは依然として市場全体に追いついており、前回の牛市以来、BTC取引ペアが長期的な下降トレンドに入っていない数少ないアルトコインの一つです。価格の動き、ファンダメンタルズ、周期的な浴火重生の能力を考慮すると、Bensonは前回の牛市の高点を突破する可能性のある対象を選ぶ場合、Solanaのチャンスが比較的高いと考えています。

3. ベンソンの取引経験

1）高勝率の取引にはどのような思考方法が必要ですか？

• ベンソンは、主力が価格の変動を作り出すことによって清算を行い、最小のコストで最大のリターンを追求していると考えています。投資家は、市場の変動の原因、変動を生み出す主体、すなわち市場の主力、そして彼らが変動を作り出すためのコストと潜在的な収益を理解することで、市場の運営をよりよく理解し、適切な取引戦略を策定することができます。市場について基本的な認識と理解を持った後に、自分の取引戦略を発展させることで、市場で成功を収めることができるのです。

• 正しい思考方法を確立し、市場の大多数の人々がテクニカル分析を使って取引していることを認識する必要があります。したがって、異なる見解を持つか、異なる事柄に注目する必要があります。たとえば、テクニカル分析ツールを使用する際には、取引の反射性を考慮し、他の多くの人々が同じパターンを見たときに何をするかを考え、その上で異なる決定を下す必要があります。

• 指標の有効性は変化します。有用な時もあれば、無用な時もあり、これはその指標の有効性が低下していることを示しており、市場の変化に適応するために新しい確実なアルファを探す必要があります。

2）毎日の取引ルーチンは何ですか？

• 朝に市場の流動性の概況を確認し、Telegramチャンネルで毎時発表される主要コインの流動性や全体市場の流動性を通じて、介入の必要性を判断します。特に反転する可能性が高い時にのみ市場に介入します。機会の確実性に基づいて、操作がネットロング、ネットショート、または単純に現物をヘッジするかを決定します。

• 現在のアルトコインのポジションが期待通りであるか、保有を続ける理由がまだ存在するかを確認し、期待に達している場合や保有理由がない場合は、売却を選択する。

3）取引で大きな損失を避けるにはどうすればよいですか？

• トークンを株式のように購入することは避けるべきです：PE比率が合理的に見えるツール型プロジェクトに投資することはありますが、暗号通貨の世界は変化が早く、注目が薄れるとこれらのプロジェクトは崩壊する可能性があります。ベンソンは、投資においては、完全に実現していないが、ぼんやりとした美しさや想像の余地があるプロジェクトに重点を置くべきだと考えています。また、プロジェクトの需要が長期的なものであり、周期の変化によって大きく変動しないかどうかにも注意を払う必要があります。

• タイムリーに売却する：プロジェクトが期待に達したり、保有する理由がなくなった場合は、タイムリーに売却すべきです。

• レバレッジの制御：暗号通貨市場ではレバレッジが一般的に高いですが、市場の変動が大きいため、高レバレッジを使用すると主要な投資者に収穫されやすい。

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