Ethena：新興のクロスドメイン金融ハブ

I. エテナのチーム背景

Ethenaチームは、金融、テクノロジー、暗号通貨の分野の上級専門家を集めています。 大手ヘッジファンドで働いていた創業者のガイ・ヤングは、ルナの破綻後にエテナを設立しました。 COOのエリオット・パーカーは、以前はParadigmとDeribitで役職に就いていました。 アジア太平洋地域のインスティテューショナル・グロース部門責任者であるジェーン・リュー氏は、以前、リド・ファイナンスのファンダメンタル・ラボの投資リサーチ責任者およびインスティテューショナル・リレーションズ責任者を務めていました。

! Ethenaの包括的な解釈:暗号通貨FRBの新世代

II. 資金調達

Ethenaは3ラウンドの資金調達を完了し、総額は1億1,950万ドルに達しました。 主な投資家には、Dragonfly、Maelstrom Capital、Brevan Howard Digitalなどがあります。 投資機関のラインナップは充実しており、取引所、マーケットメーカー、伝統的な金融機関など、多くの分野の有名企業をカバーしています。

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三、Ethenaのコアビジネス

Ethenaは合成ドルプロトコルであり、安定した通貨USDeと貯蓄資産sUSDeを導入しました。USDeの安定性は暗号資産とヘッジポジションによって支えられています。このプロジェクトは、CeFi、DeFi、TradFiの3つの分野の資金をつなぎ、金利の差を捉え、ユーザーにより高いリターンを提供することを目的としています。

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USDeメカニズム

• 鋳造/償還：ホワイトリスト内の2つの法人のみが操作でき、BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDCを担保として使用します。
• 価格設定：中央集権型および分散型取引所、店頭市場およびオラクルを含む多様なデータソースの検証を使用します。
• 安定性：自動化されたデルタニュートラル戦略を通じて、担保資産の価格変動をヘッジします。

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sUSDeの収益源

• 担保としてステーブルコインを保有し、預金金利を得る
• 取引所でのヘッジポジションを管理者を通じて設定し、資金レートを稼ぐ
• ETHの担保はステーキング可能で、ステーキング報酬を得ることができます。

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第四に、Ethenaのイノベーション

1. 初のデルタニュートラル戦略による担保資産のボラティリティヘッジ 2.高い資本効率、1:1に近い担保比率
2. OESホスティングモードが資産の安全を保証します
3. 従来の金融市場と暗号通貨市場をつなぐ

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五、プロジェクトの発展状況

• USDeは第3のドル安定コインとなり、発行量は550億ドルを超えました
• 複数のDeFiプロトコルの重要な構成要素になる
• エコシステムを拡大中で、分散型取引プラットフォームとオンチェーン取引プロトコルを導入する予定です。
• ブラックロックなどの伝統的な金融巨人との提携

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六、潜在リスク

• コア収益は不安定であり、特にベアマーケットの期間中に
• 取引所のADLメカニズムはヘッジ戦略に影響を与える可能性があります
• パートナーは流動性リスクをもたらす可能性があります

7. ENAトークン投資分析

• 現在のFDV 5.6B、時価総額2B
• 資金調達の評価額が大幅に上昇し、初期投資家が大きな利益を得ている
• 今後数ヶ月で大量のトークンがアンロックされます
• 短期的な価格は圧力を受けていますが、プロジェクトの長期的な発展の見通しは依然として明るいです。

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