Pasar kripto遭遇重创，多重 Informasi menguntungkan或将带来转机

Setelah mengalami kelesuan selama dua bulan sebelumnya, pasar kripto di bulan Juli tidak rebound seperti yang diharapkan. Sebaliknya, beberapa faktor negatif memperburuk kekhawatiran investor, menyebabkan harga Bitcoin turun, yang kemudian mempengaruhi seluruh pasar kripto secara menyeluruh. Meskipun pasar mengalami guncangan, beberapa faktor positif yang bertumpuk membuat banyak pengamat percaya bahwa pasar kripto mungkin mulai mengalami pergeseran pada kuartal keempat tahun depan.

Faktor-faktor tidak menguntungkan utama saat ini

Sebuah platform perdagangan mengkompensasi yang menyebabkan kepanikan di pasar: Harga Bitcoin anjlok.

Masalah kompensasi terkait dengan peristiwa di suatu platform perdagangan telah menarik perhatian pasar yang dekat, dengan potensi tekanan jual lebih dari 280.000 BTC dan BCH, yang pernah memicu kepanikan pasar pada 24 Juni, menyebabkan harga BTC jatuh mendekati 60000 dolar.

Dengan dimulainya pembayaran resmi platform pada 5 Juli, BTC jatuh di bawah level dukungan 60000 dolar di bawah tekanan jual yang besar. Dalam proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda keluar dari pasar. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga telah menyentuh titik terendah. Penurunan daya komputasi yang dapat dibandingkan terakhir terjadi pada tahun 2022, ketika harga perdagangan Bitcoin adalah 17000 dolar.

Seorang ahli industri percaya bahwa sebagian besar peserta pasar tidak menyadari seriusnya kemungkinan penurunan rentang fluktuasi Bitcoin selama empat bulan. Situasi yang paling mendekati yang dapat kita temukan adalah kisaran bulan Mei 2021, ketika Bitcoin dan mata uang kripto lainnya juga mengalami lonjakan parabolik. Saat ini, leverage enkripsi mendekati level tertinggi sepanjang sejarah (tidak termasuk beberapa bursa), tetapi dalam kasus ini, waktu rentang kita lebih lama (18 minggu dibandingkan 13 minggu), dan belum ada pembersihan pasar yang ekstrim. Selama pasar bullish 2020 hingga 2021, kami telah mengalami beberapa situasi serupa.

Mungkin titik terendah 50.000 dolar yang diperkirakan pada awalnya terlalu konservatif, dan mungkin akan melihat penarikan yang lebih ekstrem ke kisaran 40.000 dolar. Penarikan seperti itu dapat menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan tren mendatar/turun (periode pemulihan), sebelum kemungkinan terjadi pembalikan tren naik.

Pemerintah suatu negara menjual: mengosongkan hampir setengah

Pada sesi perdagangan pagi hari itu, pemerintah suatu negara memindahkan lebih dari 10.000 bitcoin yang dimilikinya secara bertahap ke bursa kripto dan pembuat pasar. Tindakan ini menyebabkan harga bitcoin sempat turun di bawah 55.000 dolar AS. Namun, menurut data dari suatu platform data, pada sesi penutupan pasar saham AS (sekitar pukul 01:56 AM waktu Beijing pada hari Selasa), alamat pemerintah tersebut mengambil kembali 2.898 bitcoin, setara dengan sekitar 163 juta dolar AS, yang berasal dari beberapa bursa utama.

Menurut data yang ditunjukkan, rencana penjualan pemerintah negara tersebut telah hampir selesai. Sejak mulai menjual bulan lalu, jumlah Bitcoin yang dimiliki telah berkurang dari hampir 50000 menjadi 27461, dan saat ini nilai kepemilikan tersebut sekitar 1,5 miliar dolar.

Berita utama industri belakangan ini terfokus pada penjualan oleh pemerintah negara tersebut dan pengembalian dana dari suatu platform perdagangan. Banyak analis percaya bahwa ini adalah penyebab utama penurunan besar-besaran Bitcoin baru-baru ini. Namun, analis dari suatu platform perdagangan mengaitkan penurunan ini dengan kelemahan musiman yang normal.

Meskipun pasar turun, data yang dirilis oleh suatu platform menunjukkan bahwa jumlah aliran investasi produk aset digital mencapai 441 juta USD minggu lalu. Di antara produk investasi Bitcoin, mereka menyumbang bagian terbesar dari total aliran produk enkripsi (398 juta USD), dengan proporsi mencapai 90%. Dari segi regional, aliran dana sebagian besar berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah 384 juta USD. Pembelian yang signifikan lainnya berasal dari Hong Kong (32 juta USD), Swiss (24 juta USD), dan Kanada (12 juta USD), sementara aliran keluar dana dari suatu negara mencapai 23 juta USD.

Pasar penambangan Bitcoin sedang membentuk dasar

Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat turun hingga 54.000 dolar AS (sekarang telah pulih menjadi 57.000 dolar AS), yang membuat kehidupan para penambang yang sudah mengalami penurunan keuntungan akibat pengurangan setengah semakin sulit. Menurut survei, jika harga Bitcoin turun hingga 54.000 dolar AS, hanya ASIC miner dengan efisiensi di atas 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, dan hanya sedikit model miner yang dapat bertahan dengan susah payah.

Perilaku penjualan oleh para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pengurangan setengah, penjualan oleh perusahaan penambang masih berlanjut, hanya pada bulan Juni, sebanyak 30.000 BTC dari para penambang telah masuk ke pasar.

Data dari suatu kolam penambangan menunjukkan bahwa dengan estimasi biaya energi sebesar 0,07 dolar AS per kilowatt jam, hanya ASIC miner dengan daya unit 26 W/T atau lebih rendah yang dapat menghasilkan keuntungan ketika harga Bitcoin adalah 54000 dolar AS. Secara spesifik, beberapa model utama mencapai titik impas pada harga 39581 dolar AS, 43292 dolar AS, dan 48240 dolar AS. Sementara itu, model lainnya harus memiliki harga Bitcoin masing-masing melebihi 51456 dolar AS, 53187 dolar AS, dan 54424 dolar AS untuk dapat menghasilkan keuntungan.

Dalam konteks ini, dengan surutnya instruksi, baik untuk cadangan arus kas maupun untuk migrasi dan keluar dari industri, perusahaan pertambangan secara alami memilih untuk menjual Bitcoin demi bertahan.

Untungnya, dengan turunnya harga Bitcoin, pertambangan skala kecil dan menengah secara bertahap berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, menyerahnya para penambang segera berakhir. Pada 9 Juli, sebuah platform data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79,5T, dengan rata-rata hashrate seluruh jaringan dalam tujuh hari terakhir mencapai 586,72EH/s. Sejak Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim oleh para penambang ke bursa untuk dijual mengalami penurunan signifikan, dan volume perdagangan over-the-counter (OTC) juga turun secara nyata. Pada 29 Juni, seluruh volume perdagangan di meja OTC perusahaan penambangan telah habis, menunjukkan bahwa tekanan jual telah mereda.

Secara keseluruhan, fluktuasi harga Bitcoin memiliki dampak besar terhadap kelangsungan hidup penambang, tetapi seiring dengan penyesuaian pasar, perilaku penjualan penambang secara bertahap berkurang, industri mungkin akan menyambut keseimbangan baru.

Faktor Informasi menguntungkan yang patut diperhatikan

rencana pembayaran kembali dari platform perdagangan tertentu diharapkan dapat mendorong pasar ke tingkat tertinggi yang baru

Menurut rencana restrukturisasi yang direvisi dan pernyataan pengungkapan yang diajukan oleh suatu platform perdagangan ke pengadilan kebangkrutan Delaware, AS pada bulan Mei tahun ini, diperkirakan total nilai aset yang telah dikumpulkan dan diubah menjadi uang tunai yang tersedia untuk didistribusikan akan berada di antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar AS, melebihi 11 miliar dolar AS yang terutang oleh platform tersebut kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya. Sisa kas yang lebih akan digunakan untuk membayar bunga bagi lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, platform tersebut telah mendapatkan persetujuan dari pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi cryptocurrency dalam bentuk uang tunai atau barang fisik. Kreditor harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, dan hakim akan memutuskan pada 7 Oktober apakah rencana tersebut disetujui. Setelah disetujui, platform akan melakukan pembayaran kepada kreditor dalam waktu dua bulan, diperkirakan antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun metode pembayaran akhir belum ditentukan, seorang analis enkripsi percaya bahwa, mengingat sebagian besar pelanggan platform tersebut adalah penggemar cryptocurrency, dana sebesar 16 miliar dolar ini akan masuk ke pasar kripto dan menjadi katalis utama untuk kenaikan harga. Bitcoin diperkirakan akan menembus 120 ribu dolar, Ethereum akan menembus 12 ribu dolar, dan cryptocurrency lainnya akan naik 10 hingga 50 kali lipat.

ekspektasi penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, dan penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar menguat.

Baru-baru ini, Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat telah mereda, tetapi Federal Reserve memerlukan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga. Jika suku bunga diturunkan terlalu awal, inflasi mungkin muncul kembali; jika suku bunga diturunkan terlalu terlambat, itu dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi ekonomi.

Meskipun Federal Reserve menyatakan bahwa waktu penurunan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti revisi besar pada data ketenagakerjaan non-pertanian bulan Juni, dan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%, tertinggi sejak November 2021, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga semakin meningkat. Menurut alat pengamatan suku bunga dari sebuah bursa, per 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada pertemuan kebijakan September naik menjadi 73,6%, dengan probabilitas untuk tetap tidak berubah sebesar 22,9%.

enkripsi akuntansi akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS (FASB) mengumumkan versi pertama aturan akuntansi untuk enkripsi digital, yang mengharuskan perusahaan yang memiliki Bitcoin atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koin mereka berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, dan berlaku untuk perusahaan yang terdaftar dan tidak terdaftar pada tahun 2025.

Untuk aset enkripsi, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa termasuk beberapa perusahaan publik akan dapat mencatat titik tertinggi dan terendah dari kepemilikan cryptocurrency mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk lebih mematuhi peraturan dan mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan utama.

Pergerakan Harga Bitcoin Setelah Setiap Halving

Pergerakan pasar hanya ada tiga jenis: naik, turun, dan sideways. Terlepas dari bagaimana pasar akan berubah di masa depan, pada akhirnya kita tidak bisa lepas dari ketiga pola ini. Mencoba memprediksi arah pasar adalah tindakan yang bodoh, kita hanya perlu tahu bagaimana cara merespons jika pasar bergerak ke arah tertentu, itu sudah cukup.

Jika pasar menembus level tekanan saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka dapat dianggap sebagai awal dari tren naik.

Dua kemungkinan situasi di mana kenaikan dapat terjadi:

1. Menyentuh puncak sebelumnya tetapi tidak menembus: Pasar mungkin mendekati puncak sebelumnya tetapi tidak dapat menembus, atau hanya sedikit menembus kemudian turun kembali. Dalam keadaan ini, jangan terperdaya oleh ilusi pasar, jangan mengejar harga tinggi. Anda bahkan tidak perlu keluar, cukup kurangi sebagian posisi, terutama jika Anda merasa posisi terlalu berat.

2. Menembus tinggi sebelumnya dan terus mencapai tinggi baru: Jika pasar menembus tinggi sebelumnya dan terus mencapai tinggi baru, dan setidaknya stabil selama lebih dari 3 hari. Pada saat ini, perhatikan kekuatan penembusan, amati apakah dalam 3 hari hingga 1 minggu muncul dorongan kuat, atau pergerakan naik yang bergetar. Jika pergerakan kuat, dan setelah penembusan harga cepat naik, Anda bisa mempertahankan posisi sambil menunggu koreksi besar (setidaknya penurunan sekitar 10%) sebelum menambah posisi. Jika pergerakan tidak kuat, kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai tinggi baru, untuk mencegah penembusan palsu. Saat ini, kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika muncul situasi kedua, dan setelah penembusan pergerakan tidak cukup kuat, waspadai risiko penurunan yang besar. Referensi untuk pasar menjelang dan setelah pengurangan setengah sebelumnya:

Pengurangan kedua (2016.07.10)

Sebelum pengurangan setengah, Bitcoin melonjak 78% dalam satu bulan, setelah informasi menguntungkan pengurangan setengah terwujud, terjadi penurunan mendalam, dengan penurunan 30% dalam seminggu, dan penurunan maksimum bahkan mencapai 40%. Kemudian mulai naik terus, dari kurang dari 500 dolar menjadi hampir 20.000 dolar. Setelah pengurangan setengah, harga koin mengalami penyesuaian sebesar 30%.

Ketiga kalinya pemotongan (2020.05.12)

Pada tahun 2020, akibat dari peristiwa angsa hitam yang sangat jarang ini pada 312, pasar mengalami penurunan besar sebelum pengurangan separuh. Jika tidak mempertimbangkan informasi menguntungkan ini, Bitcoin juga mengalami penurunan 20% seminggu sebelum pengurangan separuh. Setelah pengurangan separuh, ada sedikit rebound, tetapi tidak meningkat, pasar melewati dengan fluktuasi. Dari titik tertinggi sebelum pengurangan separuh di awal Mei, terus fluktuasi hingga akhir Juli baru berhasil menembus ke atas, benar-benar fluktuasi selama 3 bulan, dengan dua kali penurunan lebih dari 10% di tengah jalan.

Dari dua kali pengurangan sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin mengalami koreksi sebelum dan setelah pengurangan. Saat ini, pasar secara umum memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pengurangan, tetapi bagaimana kali ini? Mungkin masih perlu pengamatan lebih lanjut.

Investasi memiliki risiko, proyek hanya untuk referensi, risiko harap ditanggung sendiri.