Mengapa kita perlu mendalami tokenomik?

Dalam proyek Web3, model ekonomi token yang lengkap sangat penting untuk keberhasilan proyek. Pengembang perlu merancang model ekonomi token dengan cermat untuk memastikan keberlanjutan proyek dalam jangka panjang.

Bagi pengguna biasa, mengevaluasi tokenomik dari suatu proyek dengan cermat sebelum memutuskan untuk berpartisipasi adalah langkah yang sangat penting. Hanya dengan memahami proyek itu sendiri secara menyeluruh, peluang keberhasilan investasi dapat ditingkatkan.

Kita dapat menganalisis kelebihan dan kekurangan model koin melalui sebuah kasus konkret. Analisis dilakukan dari 4 dimensi utama: pasokan koin ( sisi pasokan ), utilitas koin ( sisi permintaan ), distribusi koin ( keadaan pemegang ), dan tata kelola koin ( ekosistem jangka panjang ).

1. Suplai Token

Evaluasi situasi pasokan Token, inti memiliki 4 indikator:

1. Jumlah pasokan maksimum: batas atas jumlah Token yang ditentukan dalam kode
2. Volume Peredaran: Jumlah token yang beredar saat ini ( terutama dipengaruhi oleh jadwal pelonggaran tim pengembang dan investor serta insentif ekosistem )
3. Kapitalisasi pasar saat ini: Harga saat ini × Jumlah sirkulasi
4. Kapitalisasi pasar yang sepenuhnya tereduksi: harga saat ini × total pasokan ( Jika kapitalisasi pasar yang sepenuhnya tereduksi dari proyek baru melebihi standar industri, itu menunjukkan bahwa harga sulit untuk dipertahankan )

Selain itu, mekanisme penghancuran Token juga akan memengaruhi pasokan: pengurangan pasokan Token yang terus-menerus menyebabkan deflasi; perluasan pasokan yang terus-menerus menyebabkan inflasi.

Sebagai contoh suatu proyek:

• Total pasokan adalah 1 miliar Token
• 120 juta untuk tim disimpan, dibagikan dalam 6 tahun, menunjukkan niat pengembangan jangka panjang tim.
• 280 juta dialokasikan untuk investor dan airdrop, ini adalah volume sirkulasi awal yang sebenarnya
• Sisa 600 juta dihasilkan melalui penambangan, dapat berpartisipasi secara berkelanjutan
• Selanjutnya, akan ada pembelian kembali Token melalui pendapatan bisnis.

Secara keseluruhan, proyek ini bersifat deflasi, dengan dukungan nilai yang kuat.

2. Utilitas Token

Token utility mewakili nilai token, termasuk skenario penggunaan yang sebenarnya dan daya tarik. Dapat dibagi menjadi tiga aspek:

1. Kegunaan: seperti biaya Gas ( Ether ), pembayaran dunia nyata ( Bitcoin )
2. Akumulasi nilai: staking ( untuk mendapatkan sebagian keuntungan produk ), tata kelola ( untuk memberikan suara pada perubahan protokol )
3. meme dan narasi: seperti Dogecoin, terutama bergantung pada efek viral di internet

Sebagai contoh suatu proyek, tokennya dapat digunakan untuk layanan terkait di ekosistem, membayar biaya layanan jaringan, menukarkan data gratis, atau berpartisipasi dalam fungsi lainnya. Secara relatif, memiliki dukungan nilai yang kuat, bukan sekadar koin udara.

3. Distribusi Token

Token diluncurkan dan didistribusikan dengan dua cara:

1. Peluncuran yang adil: tidak ada alokasi sebelumnya sebelum didistribusikan kepada publik, seperti Bitcoin
2. Pra-penambangan diluncurkan: terlebih dahulu dialokasikan untuk kelompok tertentu ( tim pendiri atau lembaga investasi ), seperti Ethereum

Sebuah proyek menggunakan metode alokasi awal, sesuai dengan logika bisnis koin VC.

Kita juga perlu memperhatikan:

• Pemegang objek: perilaku investor institusi dan individu berbeda, mempengaruhi nilai Token
• Apakah distribusi merata: Risiko besar jika lembaga besar memiliki sebagian besar Token.
• Jadwal penguncian dan pelepasan: Apakah ada banyak Token yang akan segera beredar

Standar industri Web3 adalah mendistribusikan setidaknya 50% Token kepada komunitas, secara efektif mengencerkan kepemilikan tim pendiri dan investor.

4. Token Governance

Kuncinya adalah bagaimana mendorong peserta untuk memastikan keberlanjutan jangka panjang. Banyak proyek akan menambahkan mekanisme staking, untuk meningkatkan nilai Token melalui dua cara:

1. Insentif Staking: Mengunci Token untuk mendapatkan pendapatan pasif, nilai minimum Token adalah kelipatan dari nilai hadiah di masa depan.
2. Mengurangi sirkulasi: Mengunci Token untuk mengurangi pasokan pasar, meningkatkan harga

Sebuah proyek juga menyediakan layanan staking, untuk mengurangi tekanan jual setelah diluncurkan, mengurangi jumlah yang beredar secara nyata.

Ringkasan

Model tokenomik yang baik harus memiliki tiga elemen utama:

1. Mekanisme staking yang wajar: Mengikat kepentingan pengguna dengan nilai proyek, mengatur pasokan Token.
2. Lebih banyak skenario aplikasi: Memperluas berdasarkan pertumbuhan bisnis itu sendiri
3. Pendapatan bisnis yang tumbuh secara stabil: kunci terletak pada apakah bisnis itu sendiri menciptakan nilai

Model ekonomi token meskipun penting, tetapi semuanya bergantung pada nilai bisnis itu sendiri, jika tidak hanya "koin udara". Saat ini, model ekonomi token masih dalam inovasi cepat, tetapi dimensi analisis inti tetap sama: pasokan, permintaan, distribusi, dan pemerintahan.