Ambisi Pizza Hari BTC dan enkripsi Dolar

Hari ini adalah Hari Pizza keempat belas di seluruh dunia, mari kita回顾 kisah legendaris Laszlo Hanyecz yang membeli dua Pizza dengan sepuluh ribu BTC. Ini bukan hanya transaksi pertama dalam sejarah cryptocurrency, tetapi juga menunjukkan bahwa BTC telah memenuhi semua fungsi sebagai mata uang, menandai bahwa mata uang digital enkripsi secara resmi naik ke panggung mata uang global.

Empat belas tahun berlalu, harga BTC telah meningkat ratusan juta kali, tetapi di sebagian besar tempat masih tidak dapat membeli Pizza secara langsung dengan BTC. BTC telah membuat kemajuan besar dalam konsensus nilai, tetapi kemajuan dalam penerapan masih lambat. "Sistem uang elektronik peer-to-peer" yang dibayangkan oleh Satoshi belum benar-benar terwujud.

Justru karena aplikasi BTC yang lambat, menciptakan situasi saat ini: BTC dikelilingi oleh stablecoin dan mata uang digital enkripsi lainnya. Di pasar tradisional seperti remittance global dan perdagangan gelap, pangsa BTC terus tergerus. Untuk mendapatkan manfaat besar dari pasar mata uang global, pemerintah Amerika Serikat bekerja sama dengan Wall Street, mencoba memanfaatkan pasar pembayaran digital enkripsi yang diciptakan oleh Bitcoin, untuk lebih memperluas hegemoni dolar.

Yang perlu dipikirkan adalah, mengapa organisasi enkripsi tidak lagi membayar gaji dengan BTC? Mengapa berbagai kegiatan operasional beralih ke pemberian stablecoin dolar AS dan token lainnya? Dengan melemahnya keyakinan pada enkripsi, logika likuiditas pasar di dunia cryptocurrency mengalami perubahan kualitatif. Setelah tahun 2021, ada berapa banyak pendatang baru yang tetap berpegang pada BTC dan ETH? Ketika posisi perantara perdagangan BTC dan ETH terguncang, dan kekuasaan penetapan harga dipegang oleh Wall Street, seluruh penilaian cryptocurrency semakin dalam jatuh ke dalam kendali Amerika.

Stablecoin dolar telah mengambil alih fungsi perantara perdagangan yang sebelumnya dimiliki oleh BTC dan ETH, melemahkan kemampuan mereka untuk menangkap nilai. Di bursa terdesentralisasi, BTC dan ETH masih dapat mempertahankan posisi utama di pasar. Namun di bursa terpusat, banyak pasangan perdagangan dinyatakan dalam stablecoin dolar, dan jumlah pasangan perdagangan stablecoin dolar jauh melebihi BTC dan ETH. Hak penetapan harga cryptocurrency telah mulai tergerus bahkan sebelum BTC dan ETH dimasukkan ke dalam ETF.

Dengan cara ini, pasar yang seharusnya didukung oleh harga BTC dan ETH telah berubah menjadi bawahan dari hegemoni dolar. Identitas pemegang dan trader mata uang kripto telah berubah dari kripto punk liberal menjadi sumber likuiditas dolar yang berpandangan pendek dan pendukung hegemoni dolar.

Sistem blockchain adalah revolusi teknologi sistemik yang merupakan penciptaan baru. Ini tidak hanya mengubah pembayaran lintas batas dari hitungan hari menjadi hitungan detik, tetapi juga menciptakan lingkungan transaksi multi-pihak yang dipercaya dengan biaya rendah. Kepercayaan ini digunakan untuk transaksi dapat mengurangi biaya, dan digunakan di dalam organisasi dapat menghasilkan struktur organisasi baru. Meskipun para pemangku kepentingan yang memiliki kepentingan di dunia lama menolak secara sia-sia, para elit dunia tidak pernah menyerah untuk mengintegrasikan teknologi blockchain ke dalam sistem keuangan tradisional. Bank untuk Penyelesaian Internasional dan Bank Dunia juga terus memberikan pedoman kebijakan untuk aset enkripsi bahkan mata uang digital bank sentral.

Dalam tren ini, semua negara berdaulat yang dapat menerbitkan mata uang fiat sedang memikirkan bagaimana untuk berdiri di tengah lingkungan mata uang baru. Metode pencatatan blockchain menyelesaikan masalah kepercayaan antar pelaku keuangan, yang merupakan bentuk mata uang terbaru dengan keunggulan produktivitas. Mengeluarkan mata uang digital resmi dengan menggabungkan teknologi blockchain telah menjadi pilihan yang tak terhindarkan bagi negara-negara besar. China dan Eropa mengikuti jalur yang serupa, memperkenalkan teknologi blockchain untuk membangun kembali sistem pembayaran dan penyelesaian. Sebaliknya, Amerika Serikat mengambil sikap yang lebih terbuka, tidak menolak perusahaan swasta untuk menerbitkan dolar digital. Saat ini, ukuran stablecoin terpusat dan terdesentralisasi telah melebihi 160 miliar dolar AS, memikul tanggung jawab likuiditas untuk mata uang kripto digital utama di seluruh dunia. Meskipun dolar digital tidak diterbitkan oleh Federal Reserve, namun dalam penerimaan pasar, telah jauh melampaui pesaing lainnya.

Menerbitkan aset kripto fiat adalah cara yang paling efektif dan langsung untuk melawan token aset kripto yang asli. Hal ini tidak dipungkiri oleh Bank for International Settlements dan Bank Dunia.

Tidak hanya mata uang yang akan terenskripsi, aset juga akan terenskripsi. Enkripsi aset yang besar akan membentuk pasar keuangan global, pasar barang, dan pasar layanan yang terintegrasi. Siapa pun yang dapat mengikuti perkembangan enkripsi dengan cepat dan menguasai pangsa pasar terbesar, mereka akan mendapatkan manfaat terbesar.

Bagi Amerika Serikat sebagai negara penerbit mata uang dunia, ini adalah peluang besar. Selama pandemi, jumlah mata uang dasar yang diterbitkan oleh AS meningkat secara signifikan, dan neraca Federal Reserve telah meluas lebih dari dua kali lipat. Untuk mengatasi masalah mata uang kredit yang berlebihan, selain mengurangi neraca, jika dapat menyediakan pasar baru untuk mata uang kredit dasar yang berlebihan, itu juga dapat mendukung permintaan yang dihasilkan dari kredit yang berlebihan dan menjaga nilai dolar.

Enkripsi dolar sedang menggerogoti pasar likuiditas enkripsi. Stablecoin dolar yang diterbitkan oleh Tether dan Circle tidak hanya menduduki peringkat ketiga dan keenam dalam daftar kapitalisasi pasar cryptocurrency, tetapi juga telah menjadi ekuivalen umum yang penting di dunia enkripsi, dengan tingkat likuiditas tertinggi. Karena aset enkripsi asli seperti BTC dan ETH sangat fluktuatif, penggunaan stablecoin dolar untuk menghindari risiko telah menjadi konsensus penduduk asli dunia enkripsi. Ini telah meletakkan dasar yang kuat bagi penaklukan dunia enkripsi oleh keuangan Amerika.

Enkripsi dolar tidak hanya menggerogoti pasar likuiditas BTC, ETH di dunia enkripsi, tetapi juga meresap ke dalam pasar keuangan tradisional di berbagai negara. Sifat desentralisasi membuat kekuatan tradisional sulit untuk mengawasi keuangan enkripsi. Laporan Bank Dunia menunjukkan bahwa mata uang enkripsi menuntut persyaratan yang lebih tinggi untuk regulasi. Karena faktor regulasi dan permintaan, mata uang enkripsi lebih populer di negara berkembang dan daerah miskin. Di daerah seperti Turki dan Zimbabwe, di mana kepercayaan terhadap mata uang runtuh, mata uang digital termasuk stablecoin dolar telah memasuki ranah sirkulasi.

"Erosi" berarti keuntungan besar. Setiap stablecoin terpusat memiliki hampir 90% obligasi pemerintah AS di belakangnya. Lebih dari 90% dalam USDC adalah dana pasar uang yang dikelola oleh BlackRock, dan dana tersebut terutama memiliki repurchase obligation dan obligasi pemerintah AS itu sendiri. Setiap satu dolar stablecoin terpusat didukung oleh 0,9 dolar obligasi pemerintah AS. Stablecoin dolar menyediakan ukuran nilai dan media transaksi yang lebih baik untuk dunia digital enkripsi, sementara kebutuhan likuiditas di dunia digital enkripsi juga memberikan nilai yang diidam-idamkan oleh ekonom token di belakang obligasi pemerintah AS.

Bagi Wall Street, ini adalah "kupon makan". Pendahulu Federal Reserve adalah kartel bank komersial. Di awal Federal Reserve, hak penerbitan uang berayun antara bank-bank komersial inti dan pemerintah. Sebagian besar lembaga keuangan mati karena kekurangan likuiditas, memiliki "pipa air" sendiri dapat menjamin hasil yang stabil. Inilah alasan mengapa Wall Street Amerika dapat terus memanen pasar global. Stabilcoin terpusat arus utama saat ini adalah trik untuk mengubah surat berharga komersial dan dana pasar uang menjadi dolar. Mengambil contoh USDC, hanya 10% yang merupakan cadangan kas, sisanya adalah aset pasar uang yang dikelola oleh Blackstone.

Kemampuan untuk langsung mengubah aset menjadi uang tunai ini dapat dianggap sebagai mengubah batu menjadi emas. Sebelumnya, hanya Federal Reserve yang memiliki kemampuan ini, kini siapa pun yang dapat menjadi penerbit stablecoin dapat berbagi pajak pencetakan uang yang memberikan kredit kepada pasar berkembang. Selain itu, mengendalikan "keran" juga berarti bisa memiliki amunisi tanpa batas untuk membeli di harga rendah.

Tokenisasi di industri keuangan adalah sebuah lukisan luas yang perlahan terbuka, merupakan sebuah revolusi di industri keuangan.

Saat ini, RWA( Real World Assets ) akan memindahkan aset nyata ke blockchain, tidak hanya memungkinkan penjualan aset dolar dengan biaya rendah ke seluruh dunia, memperluas pasar pembeli, tetapi juga dapat mempromosikan layanan keuangan yang didominasi oleh Amerika Serikat ke seluruh dunia. Secara tradisional, investor global yang masuk ke pasar modal AS memerlukan perantara pialang, setelah menyelesaikan KYC dan pembukaan akun, mereka juga perlu menukar mata uang menjadi dolar dan mengirimnya ke rekening yang ditentukan. Akun tunai pribadi dan akun investasi terfragmentasi, tidak dapat terhubung. Pialang juga perlu mendapatkan lisensi operasional di setiap negara. Struktur pasar keuangan lintas negara yang rumit ini akan digantikan oleh dompet sederhana + frontend dan token + blockchain. Selama dana berada di rantai, dengan menggabungkan KYC terdesentralisasi, semua transaksi keuangan yang memenuhi syarat dapat diikuti. RWA bahkan dapat membiayai proyek negara berkembang dengan layanan keuangan Amerika.

Industrialisasi dan regulasi keuangan token akan pasti menarik lebih banyak layanan. Ketika inovasi industri dipimpin oleh Silicon Valley di AS, di mana kita menggunakan stablecoin dolar untuk berpartisipasi dalam alat keuangan token yang diawasi SEC dan menyediakan likuiditas di Wall Street, pengacara dari mana yang harus kita cari? Pajak dan akuntan dari mana yang harus kita cari? Kebijakan panduan dari siapa yang harus kita dengarkan? Dari siapa kita harus melihat ekspresi wajah? Jawabannya jelas.

Ekspansi industri disertai dengan penggunaan leverage keuangan, sekuritas, dan penerbitan token, akan memberikan kekayaan aset kredit langsung ke Wall Street Amerika. Dan pengaruh yang diperoleh Amerika melalui perusakan industri, akan memungkinkan modal Amerika untuk terus mendapatkan kemampuan "memotong domba" di masa depan.

Dalam situasi ini, BTC menghadapi keadaan terjepit di semua sisi.

Karena kebutuhan anti pencucian uang dan anti terorisme, bahkan pembayaran juga menghadapi tekanan kepatuhan. Kondisi saat ini adalah: mata uang fiat mempertahankan jalur pembayaran, stablecoin bersaing untuk posisi media transaksi BTC.

Dalam jalur pembayaran, jika keuntungan aset enkripsi adalah batasan di blockchain, maka keuntungan dolar AS adalah pembayaran di luar blockchain. Stablecoin dolar AS dari aset enkripsi memiliki keuntungan batasan di blockchain dan pembayaran di luar blockchain.

Melalui akun enkripsi dan tanda tangan, stablecoin dolar terpusat semuanya memiliki tanda tangan enkripsi dari penjamin. Dalam hal pembayaran di lapangan, lembaga keuangan AS telah siap. Saat ini, kartu penyimpanan aset digital yang paling umum sebagian besar menggunakan MasterCard atau Visa untuk menyelesaikan pembayaran di tahap akhir. Master dan Visa seperti satpam kompleks, yang menentukan "pengantar" mana yang bisa masuk, mana yang akan mendapatkan tiket untuk memasuki pasar pembayaran global.

Meskipun tidak menggunakan stablecoin untuk merebut posisi media transaksi di blockchain, semua pembayaran di luar rantai tidak dapat menghindari pemaksaan oleh lembaga pembayaran berlisensi. Master dan Visa memiliki antarmuka pembayaran yang paling luas di dunia, memaksa penerbit kartu prabayar digital untuk bertindak sesuai aturan mereka: menyelesaikan transaksi dalam dolar AS. Selama lembaga penerbit dapat memenuhi standar KYC dan AML, mengubah berbagai aset kripto menjadi dolar secara legal, menggunakan lembaga keuangan AS dapat menyelesaikan pembayaran global untuk pemegang koin. Beberapa bisnis pembayaran di bursa terkenal menggunakan model ini. Dalam proses ini, aset kripto digital hanya ada sebagai aset keuangan atau alat penyimpanan nilai, dan tidak berperan penting dalam tahap pembayaran.

Bagi kebanyakan orang yang bukan dari dunia cryptocurrency, membayar dengan stablecoin lebih intuitif dan lebih mudah.

Di jalur RWA, memanfaatkan jaringan desentralisasi global, layanan keuangan antar negara akan menghadapi persaingan tanpa jarak. Sistem uang tunai peer-to-peer BTC juga merupakan salah satu layanan keuangan. Di antara aset yang lebih terkait dengan fiat, stablecoin sebagai mata uang dasar menjadi lebih praktis.

Salah satu karakteristik terbesar dari aset digital enkripsi adalah penetrabilitasnya terhadap pengawasan keuangan. Ia bersifat terdesentralisasi dan anonim, membuat lembaga pengawas di berbagai negara kesulitan untuk menghadapinya. Berbeda dengan lembaga keuangan yang harus mematuhi regulasi lokal dan mendapatkan lisensi bisnis ketika beroperasi di suatu negara, Web3 adalah wilayah tanpa pemilik yang diberikan oleh Satoshi kepada para penggemar enkripsi. Penerbit aset digital enkripsi tidak perlu mendirikan kantor atau cabang secara fisik untuk dapat beroperasi di jaringan. Stablecoin dolar memiliki prediktabilitas yang lebih tinggi di bidang pembayaran, sehingga lebih mudah diterima oleh masyarakat umum. Namun, hanya memiliki fungsi pembayaran tidaklah cukup, perlu juga memiliki fungsi pengelolaan keuangan seperti Alipay. Wall Street dapat menyediakan kepada klien satu set produk keuangan yang patuh dan siap pakai, memenuhi berbagai kebutuhan dari berbagai jenis orang.

Dibandingkan dengan bursa terdesentralisasi, likuiditas bursa terpusat lebih baik. Beberapa bursa terkenal adalah bursa berkualitas, apakah NYSE, NASDAQ, dan London Stock Exchange bukan bursa berkualitas? Mengapa pasar saham kecil dan saham penny mereka tidak bisa menjadi sumber shell meme? Berapa banyak saham kecil dan penny yang hanya perlu mengganti nama, mengganti cerita untuk dipetakan ke dalam blockchain, dapat menangkap kekayaan yang melimpah ini.

Dibandingkan dengan BTC, sebagian besar aset keuangan di Wall Street dihargai dalam dolar, seperti surat berharga, komoditas, saham, dan aset tetap. Membangun AS