Laporan Mingguan Pasar: Pasar lesu selama liburan ganda, Q1 tahun depan mungkin akan mengalami pump

Tinjauan Pasar

Minggu ini, pasar kripto menunjukkan tren penurunan di bawah pengaruh liburan Natal, meskipun indeks suasana pasar naik sedikit dari 7% menjadi 10%, tetapi masih berada di zona ketakutan yang ekstrem. Perlu dicatat bahwa meskipun pasar secara keseluruhan lemah, USDC yang berbasis di pasar AS masih mencatatkan pertumbuhan 1,91%, menunjukkan bahwa dana institusi terus masuk, memberikan sedikit kepercayaan pada pasar.

Sektor DeFi mengalami penurunan TVL sedikit sebesar 0,37% menjadi 52,7 miliar USD minggu ini, namun proyek-proyek seperti kolam mesin mitranya menunjukkan kinerja yang cemerlang. Total pasokan stablecoin terus meningkat, menunjukkan bahwa meskipun pasar sedang mengalami koreksi, likuiditas dasar tetap mengalir, dan proyek penghasilan stabil seperti kolam mesin mitra sangat diminati.

Lintasan AI Agent terus mendapatkan perhatian tinggi dari pasar, dengan total skala telah mencapai 10,9 miliar dolar AS. Terutama, model aipool yang menggabungkan teknologi TEE menjadi fokus baru pasar, diharapkan menjadi cara penerbitan aset baru setelah "memukul tulisan", menunjukkan tren pengembangan integrasi mendalam antara AI dan teknologi blockchain.

Dampak dari liburan dan penurunan pasar secara keseluruhan, performa sektor Meme coin minggu ini lesu, partisipasi investor dan aliran dana jelas menurun, dan ketertarikan pasar sementara beralih ke sektor lain, menunjukkan karakteristik volatilitas tinggi dari sektor ini.

Sektor rantai publik menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan, di mana Stacks mencapai tonggak penting sBTC, BOB mendorong pengembangan BitVM Bridge, dan Taiko meluncurkan putaran baru rencana ekosistem, menunjukkan bahwa berbagai rantai publik terus berinovasi secara teknis dan membangun ekosistem.

Melihat ke depan, pasar diperkirakan akan terus menunjukkan tren lesu selama liburan Tahun Baru, disarankan agar investor mempertahankan pengaturan defensif, meningkatkan proporsi alokasi aset utama, dan juga dapat secara moderat berpartisipasi dalam proyek kolam mesin dengan imbal hasil tinggi. Dalam jangka panjang, pasar umumnya memperkirakan bahwa kuartal pertama 2025 mungkin akan mengalami tren naik, proyek AI Agent dan kolam mesin DeFi patut diperhatikan.

Analisis Indeks Emosi Pasar

Indeks sentimen pasar meningkat dari 7% minggu lalu menjadi 10%, masih berada dalam rentang ketakutan yang ekstrem. Altcoin minggu ini menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan indeks acuan, dengan penurunan yang signifikan. Karena alasan liburan Natal, likuiditas turun drastis, menyebabkan peningkatan volatilitas harga pasar, yang memudahkan terjadinya lonjakan dan penurunan yang tajam. Mengingat struktur pasar saat ini, diharapkan Altcoin dalam jangka pendek akan tetap sejalan dengan indeks acuan, dengan probabilitas pergerakan independen yang rendah.

Ketika Altcoin berada di zona ketakutan yang ekstrem, pasar sering kali berada di titik dasar sementara, dan dapat terjadi pembalikan ke atas kapan saja.

Ikhtisar Pergerakan Pasar Umum

Pasar cryptocurrency minggu ini dalam tren menurun, indeks sentimen masih dalam tingkat ketakutan yang ekstrem.

Proyek kripto terkait Defi menunjukkan kinerja yang luar biasa, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan peningkatan imbal hasil dasar.

Proyek jalur AI Agent minggu ini mendapatkan perhatian publik yang tinggi, menunjukkan bahwa para investor mulai aktif mencari titik ledakan pasar berikutnya.

Jalur Panas

Agen AI

Minggu ini, pasar berada dalam tren penurunan, semua jalur mengalami keadaan penurunan. Meskipun sebagian besar harga token di jalur AI Agent juga mengalami penurunan minggu ini, namun tingkat diskusinya di pasar adalah yang tertinggi. Minggu ini, banyak dibahas tentang perkembangan model aipool yang menggabungkan AI Agent+TEE di masa depan Crypto dan dampaknya terhadap Defi.

Salah satu pendorong utama yang menyebabkan pasar Crypto mengalami lonjakan siklis adalah munculnya cara penerbitan aset baru. Contohnya, cara penerbitan aset seperti ICO, IEO, INO, IDO, dan memukul prasasti telah dengan cepat mendorong perkembangan pasar dan meningkatkan harga pasar Crypto. Dengan latar belakang integrasi cepat AI dan Crypto, saat ini aipool menjadi salah satu cara penerbitan aset yang cukup populer, dan juga merupakan kelanjutan dari "memukul uang FI" pada awal tahun 2024. Jika cara penerbitan aset aipool ini diterima secara luas oleh pasar, maka dalam waktu dekat kita akan menyaksikan gelombang kecil penerbitan aset yang dibawa oleh model aipool, jadi kita harus fokus pada proyek-proyek jenis aipool.

jalur DeFi

Peringkat pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan pertumbuhan TVL tertinggi di pasar minggu lalu ( tidak termasuk proyek yang memiliki TVL kecil, dengan standar di atas 30 juta dolar AS ):

| Nama Proyek | Kenaikan Tujuh Hari Terakhir | TVL(juta) | |---------|----------|--------------| | Resolv | 82,04% | 239,01 | | USDX Money | 74,25% | 446,42 | | Biasa | 55.56% | 1599.36 | | Hashnote | 52,54% | 1652,47 | | Spectra | 51,81% | 122,55 |

Resolv( belum mengeluarkan koin ):( indeks rekomendasi:⭐️⭐️⭐️)

Deskripsi Proyek: Resolv adalah proyek stablecoin netral Delta, yang berfokus pada tokenisasi portofolio investasi netral pasar. Struktur ini didasarkan pada sumber pendapatan yang secara ekonomi layak dan independen dari mata uang fiat. Ini memungkinkan distribusi pengembalian yang kompetitif kepada penyedia likuiditas protokol.

Perkembangan terbaru: Minggu ini Resolv telah menyelesaikan peningkatan teknologi yang penting, berhasil bertransformasi menjadi proyek Omnichain dengan mengintegrasikan teknologi LayerZero dan StarGate, sementara standar OFT yang diadopsinya telah melewati audit keamanan dari beberapa lembaga. Resolv menunjukkan kinerja luar biasa dalam pengembangan ekosistem minggu ini, menarik aliran dana kedua sebesar 100 juta USD, dengan tingkat pertumbuhan ekosistem mencapai 84%, dan USDC Vault-nya menyediakan APY hingga 36,36% di Euler Finance, menarik TVL sebesar 5,67 juta USD dalam minggu ini. Resolv juga meluncurkan kolam wstUSR di Pendle.fi dan memperkenalkan struktur poin yang seragam.

USDX Money( belum dikeluarkan):( Indeks Rekomendasi:⭐️⭐️⭐️)

Deskripsi Proyek: Proyek USDX Money adalah protokol stablecoin sintetis dolar AS yang baru muncul, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin asli kripto yang baru dengan strategi multi-rantai dan multi-koin. Tujuan utama proyek ini adalah membangun infrastruktur stablecoin generasi berikutnya dan mempertahankan stabilitas keterikatan USDX dengan dolar AS melalui strategi lindung nilai netral Delta.

Perkembangan terbaru: USDX Money minggu ini telah menyelesaikan pembaruan UI/UX yang baru untuk mengoptimalkan pengalaman interaksi pengguna, sekaligus meluncurkan kolam likuiditas USDX/USDT dan sUSDX/USDX di Curve Finance, memperluas skala ekosistem, di mana sUSDX mencapai TVL sebesar 170 juta dolar AS melalui kerja sama dengan Lista DAO. USDX Money juga meluncurkan program insentif X-Points yang mencakup penciptaan konten, program angel, dan mengadakan acara khusus Natal.

Usual(USUAL):(Indeks Rekomendasi:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

Deskripsi Proyek: Usual adalah proyek stablecoin yang didukung oleh Binance, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara desentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token tata kelola USUAL.

Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual menerima pendanaan putaran A sebesar 10 juta dolar yang dipimpin oleh Binance Labs dan KrakenVentures, serta bekerja sama dengan M^0 Foundation untuk meluncurkan produk baru UsualM, sementara di Curve Finance menjadi kolam USD0/USD0++ terbesar. Dengan TVL Usual melampaui 1,5 miliar dolar sehingga masuk dalam lima besar stablecoin global, kas DAO juga dua kali lipat menjadi 17 juta dolar, dan proyek Usual meluncurkan imbal hasil staking USUALx hingga 18.000% APY, serta memulai kegiatan airdrop komunitas.

Hashnote( belum mengeluarkan koin ): ( indeks rekomendasi: ⭐️⭐️)

Deskripsi Proyek: Proyek Hashnote adalah solusi yang berfokus pada manajemen cryptocurrency untuk institusi, bertujuan untuk memberikan transparansi dan mengoptimalkan manajemen aset melalui teknologi blockchain. Hashnote menggabungkan aset digital dan keuangan tradisional untuk memberikan solusi peningkatan pendapatan yang inovatif kepada pengguna, seperti USYC.

Perkembangan terbaru: Hashnote minggu ini telah mencapai kerjasama strategis dengan CoreDAO dan berpartisipasi dalam panel kelompok ekosistemnya, dengan fokus meluncurkan model double staking Bitcoin yang inovatif, yang menggabungkan BTC dan Core Token, bertujuan untuk memberikan solusi pendapatan yang berkelanjutan bagi pengguna. Sementara itu, CEO proyek berbagi strategi baru dalam konferensi tersebut, yang mendapatkan lebih dari 14.000 tayangan, menunjukkan minat pasar yang kuat terhadap model inovatif ini.

Spectra(SPECTRA):(Indeks Rekomendasi:⭐️⭐️⭐️)

Deskripsi Proyek: Spectra adalah protokol tokenisasi hasil di masa depan. Pengguna DeFi dapat menyimpan token hasil dari protokol lain dalam jangka waktu yang ditentukan dan memperdagangkan hasil masa depan dari aset tersebut lebih awal. Cara kerja Spectra adalah dengan menempatkan token berbunga (IBT) atau aset hasil dengan jangka waktu tetap dalam kontrak pintar, dan menerbitkan token hasil masa depan (FYT) sebagai imbalan.

Perkembangan terbaru: Minggu ini Spectra berhasil meluncurkan kontrak tata kelola baru di jaringan utama Base, dan memperkenalkan halaman Gauges dan ncentivize di Aplikasi Spectra, sambil mengoptimalkan fungsi multi-staking untuk pemegang veSPECTRA, sehingga mereka dapat berpartisipasi lebih efisien dalam mekanisme pemungutan suara Gauge. Selain itu, Spectra telah menyelesaikan penyesuaian emisi APW, mekanisme emisi baru akan dilaksanakan dengan rasio 1:20.

Secara keseluruhan, kita dapat melihat bahwa proyek-proyek dengan pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor imbal hasil stablecoin ( kolam senapan ).

Kinerja keseluruhan lintasan

Nilai pasar stablecoin terus meningkat: USDT turun dari 145,1 miliar USD minggu lalu menjadi 144,7 miliar USD, dengan penurunan sebesar 0,27%, USDC meningkat dari 42,1 miliar USD minggu lalu menjadi 42,9 miliar USD, dengan peningkatan mencapai 1,91%. Dapat dilihat bahwa meskipun pasar minggu ini berada dalam tren penurunan, namun USDC yang didominasi oleh pasar Amerika masih mengalami pertumbuhan, menunjukkan bahwa kekuatan pembelian di pasar masih terus memasukkan dana.

Likuiditas secara bertahap meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek Defi di blockchain meningkat seiring dengan kenaikan nilai aset cryptocurrency, kembali ke Defi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

Situasi dana: TVL proyek Defi meningkat dari 52,9 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 52,7 miliar dolar AS saat ini. Meskipun mengalami pertumbuhan negatif selama dua minggu berturut-turut, namun besaran pertumbuhan negatifnya relatif kecil, yaitu 0,37%. Penyebab utamanya adalah karena minggu ini pasar barat yang dipimpin oleh pasar AS sedang dalam liburan Natal, baik volume perdagangan masing-masing token maupun aktivitas di blockchain mengalami penurunan. Selain itu, minggu depan adalah liburan Tahun Baru mereka, dan diharapkan tidak ada perubahan besar. Oleh karena itu, perhatian utama harus tertuju pada perubahan TVL keseluruhan pasar pada bulan Januari, dan apakah tren penurunan akan berlanjut.

Analisis Mendalam

Pump Driver:

Faktor pendorong utama dari putaran pump ini dapat diringkas sebagai jalur transmisi berikut: karena pasar baru-baru ini berada dalam tren penurunan, maka APY dari berbagai protokol Defi telah mengalami penurunan, sementara proyek pendapatan stablecoin meningkatkan tingkat pengembalian melalui hadiah token/poin, secara keseluruhan menjadikan proyek kolam senapan memiliki keunggulan APY yang jelas. Secara spesifik:

• Lingkungan pasar: Meskipun berada dalam siklus pasar bullish, tetapi baru-baru ini pasar mengalami tren penurunan, sehingga suku bunga dasar pasar turun secara signifikan.
• Sisi suku bunga: suku bunga pinjaman dasar naik, mencerminkan ekspektasi penetapan harga dana di pasar
• Sisi pendapatan: Mengadopsi proyek pendapatan stablecoin dengan tingkat pengembalian yang lebih besar dibandingkan proyek lainnya, sehingga menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.

Mekanisme pengalihan ini memperkuat dukungan nilai proyek pendapatan stablecoin, membentuk momentum pertumbuhan yang baik.

Risiko Potensial:

Karena pasar baru-baru ini terus berada dalam tren naik, investor pasar lebih memperhatikan tingkat pengembalian dan leverage pinjaman, namun mengabaikan risiko penurunan. Selain itu, minggu ini karena liburan Natal, mengakibatkan penurunan tajam likuiditas di pasar, sehingga setelah muncul tekanan jual, tidak ada cukup likuiditas untuk menyerapnya, yang menyebabkan harga terus turun, dan juga memicu kontrak long di pasar mengalami likuidasi, menyebabkan kerugian bagi investor. Risiko likuidasi beruntun yang disebabkan oleh likuidasi ini meningkat secara signifikan, menyebabkan harga lebih lanjut menurun dan lebih banyak aset dilikuidasi.

Kinerja jalur lainnya

blockchain publik