Pasar pinjaman on-chain adalah bagian penting dari industri kripto, dan Aave sebagai pemimpin di bidang ini, memiliki penghalang kompetisi yang kuat dan keterikatan pengguna yang tinggi. Kami percaya bahwa nilai Aave sangat diremehkan, memiliki potensi pertumbuhan yang besar, sementara pasar belum sepenuhnya menyadari hal ini.
Aave diluncurkan di jaringan utama Ethereum pada Januari 2020 dan telah beroperasi selama 5 tahun. Saat ini, Aave adalah protokol peminjaman terbesar, dengan total pinjaman aktif mencapai 7,5 miliar dolar, lima kali lipat dari platform peringkat kedua.
Indikator Protokol terus meningkat, melampaui titik tertinggi periode sebelumnya
Aave adalah salah satu dari sedikit protokol DeFi yang melampaui level pasar bullish 2021. Misalnya, pendapatan kuartalannya telah melampaui puncak pasar bullish pada kuartal keempat 2021. Perlu dicatat bahwa bahkan selama periode konsolidasi pasar dari November 2022 hingga Oktober 2023, pendapatan Aave tetap menunjukkan tren pertumbuhan yang dipercepat. Dengan pemulihan pasar yang terjadi pada kuartal pertama dan kedua 2024, Aave mempertahankan momentum yang kuat dengan laju pertumbuhan kuartalan mencapai 50-60%.
Sejak awal tahun, berkat peningkatan deposito serta kenaikan harga aset dasar seperti WBTC dan ETH, total nilai terkunci (TVL) Aave hampir dua kali lipat, kembali ke 51% dari puncak siklus 2021. Ini menunjukkan bahwa Aave menunjukkan ketahanan yang lebih kuat dibandingkan dengan protokol DeFi terkemuka lainnya.
Kinerja keuntungan yang kuat mencerminkan keselarasan tinggi antara produk dan pasar
Pendapatan Aave mencapai puncaknya di periode lalu, bertepatan dengan banyak platform kontrak pintar yang memberikan insentif token dalam jumlah besar untuk menarik pengguna dan likuiditas. Ini membawa masuk modal spekulatif dan tingkat leverage yang tidak berkelanjutan, yang memperbesar angka pendapatan sebagian besar protokol.
Saat ini, insentif token dari mainnet telah habis, dan insentif token Aave itu sendiri juga turun ke tingkat yang dapat diabaikan. Ini menunjukkan bahwa pertumbuhan indikator selama beberapa bulan terakhir adalah organik dan berkelanjutan, dengan penyebab utama adalah pemulihan aktivitas spekulasi pasar yang telah mendorong peningkatan tingkat pinjaman dan suku bunga pinjaman.
Selain itu, bahkan di saat aktivitas spekulatif melemah, Aave juga menunjukkan kemampuan untuk mendorong pertumbuhan fundamental. Saat pasar aset berisiko global mengalami penurunan besar, pendapatan Aave tetap kokoh, berkat keberhasilannya dalam menarik biaya likuidasi selama proses pembayaran pinjaman. Ini membuktikan bahwa Aave memiliki kemampuan untuk bertahan dari volatilitas pasar di berbagai jenis agunan dan lingkungan multi-rantai.
Pemulihan fundamental yang kuat, rasio penjualan Aave masih berada di level terendah dalam tiga tahun.
Meskipun indikator telah pulih dengan kuat dalam beberapa bulan terakhir, rasio penjualan Aave hanya 17 kali, berada pada level terendah dalam 3 tahun, jauh di bawah level median 62 kali selama periode yang sama.
Aave diharapkan memperkuat posisi dominannya di bidang Keuangan Desentralisasi.
Keunggulan kompetitif Aave terutama tercermin dalam empat poin:
Catatan manajemen keamanan protokol yang baik: Aave hingga saat ini belum mengalami insiden keamanan tingkat kontrak pintar yang signifikan, ini adalah pertimbangan utama pengguna saat memilih platform pinjaman, terutama bagi pengguna dengan jumlah dana besar.
Efek Jaringan Dua Arah: Pinjaman DeFi adalah pasar dua arah yang khas, di mana para deposan dan peminjam membentuk sisi penawaran dan permintaan. Pertumbuhan di satu sisi akan mendorong pertumbuhan di sisi lain, menciptakan siklus yang positif.
Pengelolaan DAO yang Baik: Aave telah sepenuhnya menerapkan model pengelolaan berbasis DAO, yang mencakup pengungkapan informasi yang lebih komprehensif dan diskusi komunitas yang lebih mendalam. Komunitas DAO-nya mengumpulkan sekelompok lembaga profesional dengan tingkat tata kelola yang tinggi.
Posisi Ekosistem Multi-Rantai: Aave telah diterapkan di hampir semua L1/L2 EVM utama, dan mempertahankan TVL terdepan di sebagian besar rantai tempat diterapkan. Versi V4 yang akan datang akan semakin membuka likuiditas lintas rantai.
Komunitas Aave baru-baru ini mengajukan proposal untuk mereformasi ekonomi token AAVE, yang bertujuan untuk memperkenalkan mekanisme pembagian hasil untuk meningkatkan utilitas token. Perubahan utama mencakup:
Menghilangkan risiko AAVE yang berkurang saat memindahkan modul keamanan.
Memperkenalkan modul keamanan Umbrella baru, menggunakan stk aToken sebagai pengganti stkAAVE dan stkABPT.
Memperkenalkan token "anti-GHO" untuk memperkuat keselarasan kepentingan antara penyetor AAVE dan peminjam GHO.
Melaksanakan rencana penghancuran dan distribusi, yang memungkinkan pendapatan surplus bersih dari perjanjian untuk didistribusikan kembali kepada para penyetor token.
Selain itu, sirkulasi AAVE hampir mencapai status dilusi penuh, dan tidak akan ada pembukaan pasokan besar-besaran di masa depan.
Aave diharapkan mengalami pertumbuhan yang signifikan
Aave memiliki beberapa faktor pendorong pertumbuhan ke depannya:
Aave v4
Aave V4 akan membangun lapisan likuiditas yang terintegrasi, menggabungkan abstraksi akun dan akun pintar, serta menyederhanakan proses peminjaman lintas rantai. Pada saat yang sama, Aave berencana untuk memperluas lebih banyak rantai dan memperkenalkan lebih banyak kategori aset, termasuk produk berbasis RWA.
memiliki korelasi positif dengan pertumbuhan BTC dan ETH sebagai kategori aset
Peluncuran ETF Bitcoin dan Ethereum memberikan dorongan penting bagi adopsi cryptocurrency. Bagi Aave, pertumbuhan keseluruhan pasar crypto adalah faktor positif, karena lebih dari 75% dari komposisi asetnya terdiri dari aset non-stabil.
terkait dengan pasokan stablecoin
Dengan kemungkinan bank sentral global memasuki siklus penurunan suku bunga, para investor mungkin akan mengalihkan lebih banyak dana ke bidang pertanian stablecoin DeFi untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi. Ini akan semakin merangsang aktivitas peminjaman stablecoin di platform seperti Aave.
Ringkasan
Kami memiliki pandangan optimis tentang prospek Aave. Dengan efek jaringan yang kuat serta likuiditas token dan komposabilitas yang luar biasa, Aave diharapkan terus mengkonsolidasikan dan memperluas posisinya di pasar. Pembaruan ekonomi token yang akan datang akan lebih meningkatkan keamanan protokol dan memperkuat kemampuan penangkapan nilainya.
Dalam beberapa tahun terakhir, valuasi pasar terhadap protokol Keuangan Desentralisasi (DeFi) umumnya rendah. TVL dan pendapatan Aave terus meningkat, sementara rasio valuasi justru menurun, mencerminkan ketidaksesuaian antara valuasi dan fundamental. Kami percaya bahwa ketidaksesuaian ini tidak akan bertahan lama, AAVE saat ini menawarkan peluang investasi yang sangat menarik di industri kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
6
Bagikan
Komentar
0/400
TestnetScholar
· 1jam yang lalu
Kerja baik, Aave selalu optimis
Lihat AsliBalas0
rugged_again
· 16jam yang lalu
Sampai saat itu naik, baru hitung saya punya pandangan yang baik.
Lihat AsliBalas0
DaisyUnicorn
· 08-02 05:59
Pinjaman kecil Hua menyambut musim semi yang hangat dan bunga-bunga bermekaran ya~
Aave memiliki nilai yang lebih rendah dari perkiraan, protokol pinjam meminjam Keuangan Desentralisasi memiliki potensi yang sangat besar
Aave: Pilar inti dalam Keuangan Desentralisasi
Pasar pinjaman on-chain adalah bagian penting dari industri kripto, dan Aave sebagai pemimpin di bidang ini, memiliki penghalang kompetisi yang kuat dan keterikatan pengguna yang tinggi. Kami percaya bahwa nilai Aave sangat diremehkan, memiliki potensi pertumbuhan yang besar, sementara pasar belum sepenuhnya menyadari hal ini.
Aave diluncurkan di jaringan utama Ethereum pada Januari 2020 dan telah beroperasi selama 5 tahun. Saat ini, Aave adalah protokol peminjaman terbesar, dengan total pinjaman aktif mencapai 7,5 miliar dolar, lima kali lipat dari platform peringkat kedua.
Indikator Protokol terus meningkat, melampaui titik tertinggi periode sebelumnya
Aave adalah salah satu dari sedikit protokol DeFi yang melampaui level pasar bullish 2021. Misalnya, pendapatan kuartalannya telah melampaui puncak pasar bullish pada kuartal keempat 2021. Perlu dicatat bahwa bahkan selama periode konsolidasi pasar dari November 2022 hingga Oktober 2023, pendapatan Aave tetap menunjukkan tren pertumbuhan yang dipercepat. Dengan pemulihan pasar yang terjadi pada kuartal pertama dan kedua 2024, Aave mempertahankan momentum yang kuat dengan laju pertumbuhan kuartalan mencapai 50-60%.
Sejak awal tahun, berkat peningkatan deposito serta kenaikan harga aset dasar seperti WBTC dan ETH, total nilai terkunci (TVL) Aave hampir dua kali lipat, kembali ke 51% dari puncak siklus 2021. Ini menunjukkan bahwa Aave menunjukkan ketahanan yang lebih kuat dibandingkan dengan protokol DeFi terkemuka lainnya.
Kinerja keuntungan yang kuat mencerminkan keselarasan tinggi antara produk dan pasar
Pendapatan Aave mencapai puncaknya di periode lalu, bertepatan dengan banyak platform kontrak pintar yang memberikan insentif token dalam jumlah besar untuk menarik pengguna dan likuiditas. Ini membawa masuk modal spekulatif dan tingkat leverage yang tidak berkelanjutan, yang memperbesar angka pendapatan sebagian besar protokol.
Saat ini, insentif token dari mainnet telah habis, dan insentif token Aave itu sendiri juga turun ke tingkat yang dapat diabaikan. Ini menunjukkan bahwa pertumbuhan indikator selama beberapa bulan terakhir adalah organik dan berkelanjutan, dengan penyebab utama adalah pemulihan aktivitas spekulasi pasar yang telah mendorong peningkatan tingkat pinjaman dan suku bunga pinjaman.
Selain itu, bahkan di saat aktivitas spekulatif melemah, Aave juga menunjukkan kemampuan untuk mendorong pertumbuhan fundamental. Saat pasar aset berisiko global mengalami penurunan besar, pendapatan Aave tetap kokoh, berkat keberhasilannya dalam menarik biaya likuidasi selama proses pembayaran pinjaman. Ini membuktikan bahwa Aave memiliki kemampuan untuk bertahan dari volatilitas pasar di berbagai jenis agunan dan lingkungan multi-rantai.
Pemulihan fundamental yang kuat, rasio penjualan Aave masih berada di level terendah dalam tiga tahun.
Meskipun indikator telah pulih dengan kuat dalam beberapa bulan terakhir, rasio penjualan Aave hanya 17 kali, berada pada level terendah dalam 3 tahun, jauh di bawah level median 62 kali selama periode yang sama.
Aave diharapkan memperkuat posisi dominannya di bidang Keuangan Desentralisasi.
Keunggulan kompetitif Aave terutama tercermin dalam empat poin:
Catatan manajemen keamanan protokol yang baik: Aave hingga saat ini belum mengalami insiden keamanan tingkat kontrak pintar yang signifikan, ini adalah pertimbangan utama pengguna saat memilih platform pinjaman, terutama bagi pengguna dengan jumlah dana besar.
Efek Jaringan Dua Arah: Pinjaman DeFi adalah pasar dua arah yang khas, di mana para deposan dan peminjam membentuk sisi penawaran dan permintaan. Pertumbuhan di satu sisi akan mendorong pertumbuhan di sisi lain, menciptakan siklus yang positif.
Pengelolaan DAO yang Baik: Aave telah sepenuhnya menerapkan model pengelolaan berbasis DAO, yang mencakup pengungkapan informasi yang lebih komprehensif dan diskusi komunitas yang lebih mendalam. Komunitas DAO-nya mengumpulkan sekelompok lembaga profesional dengan tingkat tata kelola yang tinggi.
Posisi Ekosistem Multi-Rantai: Aave telah diterapkan di hampir semua L1/L2 EVM utama, dan mempertahankan TVL terdepan di sebagian besar rantai tempat diterapkan. Versi V4 yang akan datang akan semakin membuka likuiditas lintas rantai.
Reformasi tokenomics, mendorong akumulasi nilai, menghilangkan risiko pemotongan
Komunitas Aave baru-baru ini mengajukan proposal untuk mereformasi ekonomi token AAVE, yang bertujuan untuk memperkenalkan mekanisme pembagian hasil untuk meningkatkan utilitas token. Perubahan utama mencakup:
Selain itu, sirkulasi AAVE hampir mencapai status dilusi penuh, dan tidak akan ada pembukaan pasokan besar-besaran di masa depan.
Aave diharapkan mengalami pertumbuhan yang signifikan
Aave memiliki beberapa faktor pendorong pertumbuhan ke depannya:
Aave v4
Aave V4 akan membangun lapisan likuiditas yang terintegrasi, menggabungkan abstraksi akun dan akun pintar, serta menyederhanakan proses peminjaman lintas rantai. Pada saat yang sama, Aave berencana untuk memperluas lebih banyak rantai dan memperkenalkan lebih banyak kategori aset, termasuk produk berbasis RWA.
memiliki korelasi positif dengan pertumbuhan BTC dan ETH sebagai kategori aset
Peluncuran ETF Bitcoin dan Ethereum memberikan dorongan penting bagi adopsi cryptocurrency. Bagi Aave, pertumbuhan keseluruhan pasar crypto adalah faktor positif, karena lebih dari 75% dari komposisi asetnya terdiri dari aset non-stabil.
terkait dengan pasokan stablecoin
Dengan kemungkinan bank sentral global memasuki siklus penurunan suku bunga, para investor mungkin akan mengalihkan lebih banyak dana ke bidang pertanian stablecoin DeFi untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi. Ini akan semakin merangsang aktivitas peminjaman stablecoin di platform seperti Aave.
Ringkasan
Kami memiliki pandangan optimis tentang prospek Aave. Dengan efek jaringan yang kuat serta likuiditas token dan komposabilitas yang luar biasa, Aave diharapkan terus mengkonsolidasikan dan memperluas posisinya di pasar. Pembaruan ekonomi token yang akan datang akan lebih meningkatkan keamanan protokol dan memperkuat kemampuan penangkapan nilainya.
Dalam beberapa tahun terakhir, valuasi pasar terhadap protokol Keuangan Desentralisasi (DeFi) umumnya rendah. TVL dan pendapatan Aave terus meningkat, sementara rasio valuasi justru menurun, mencerminkan ketidaksesuaian antara valuasi dan fundamental. Kami percaya bahwa ketidaksesuaian ini tidak akan bertahan lama, AAVE saat ini menawarkan peluang investasi yang sangat menarik di industri kripto.