Bitcoin ETF Membentuk Ulang Pola Pasar Aset Kripto
Munculnya dana yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin (ETF) sedang secara fundamental mengubah pola operasi tradisional pasar Aset Kripto. Selama ini, pasar enkripsi mengikuti pola aliran dana yang dapat diprediksi: kenaikan harga Bitcoin menarik perhatian dan aliran dana dari arus utama, kemudian dana beralih ke koin kecil, meningkatkan nilainya, fenomena ini dikenal sebagai "musim koin kecil".
Namun, siklus yang sebelumnya dianggap sebagai hal yang wajar ini kini menunjukkan tanda-tanda perubahan struktural. Pada tahun 2024, Bitcoin ETF spot menarik aliran dana rekor sebesar 129 miliar dolar AS, memberikan saluran investasi Bitcoin yang belum pernah ada sebelumnya bagi investor ritel dan institusi. Ini tidak hanya memberikan cara yang aman dan diatur bagi investor untuk mengakses Aset Kripto, tetapi juga menciptakan kekosongan dana yang menarik banyak dana dari aset spekulatif.
Perubahan ini sedang terjadi secara real-time. Jika dana terus ter鎖 dalam produk terstruktur, koin enkripsi kecil mungkin menghadapi situasi di mana likuiditas pasar berkurang dan korelasi menurun.
Kebangkitan Investasi Enkripsi Terstruktur
Bitcoin ETF memberikan pilihan baru bagi investor yang mencari aset berisiko tinggi dan bernilai pasar rendah. Investor sekarang dapat memperoleh leverage, likuiditas, dan transparansi regulasi melalui produk terstruktur. Investor ritel yang dulunya mendorong spekulasi koin kecil kini dapat langsung berinvestasi dalam Bitcoin dan Ethereum ETF, alat-alat ini menghilangkan kekhawatiran tentang penyimpanan mandiri, mengurangi risiko pihak lawan, dan tetap konsisten dengan kerangka investasi tradisional.
Investor institusi juga lebih cenderung untuk menghindari risiko koin kecil. Hedge fund dan platform perdagangan profesional yang dulu mencari imbal hasil lebih tinggi di koin kecil dengan likuiditas rendah, sekarang dapat menggunakan leverage melalui derivatif, atau mendapatkan eksposur melalui ETF di saluran keuangan tradisional. Dengan meningkatnya kemampuan untuk melakukan hedging melalui opsi dan futures, motivasi untuk berspekulasi pada koin kecil dengan likuiditas buruk dan volume perdagangan rendah telah berkurang secara signifikan.
Perubahan Strategi Investasi Risiko
Perusahaan modal ventura (VC) telah menjadi dukungan penting bagi musim koin kecil, menyuntikkan likuiditas ke dalam proyek-proyek baru, dan membangun narasi besar untuk token-token baru. Namun, dengan semakin mudahnya akses terhadap leverage, efisiensi modal menjadi prioritas utama, dan VC sedang memikirkan kembali strategi mereka.
Di bidang enkripsi, tingkat pertumbuhan historis Bitcoin telah menjadi patokan suku bunga tanpa risiko di industri. Selama sepuluh tahun terakhir, tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) Bitcoin rata-rata mencapai 77%, jauh lebih tinggi dibandingkan aset tradisional seperti emas dan indeks S&P 500. Bahkan dalam pasar bullish dan bearish dalam lima tahun terakhir, CAGR Bitcoin tetap berada di angka 67%.
Dengan ini sebagai acuan, jika investor ventura mengalokasikan modal dengan tingkat pertumbuhan ini di Bitcoin atau perusahaan terkait, total pengembalian investasi dalam lima tahun akan mendekati 1.199%, yang berarti investasi akan meningkat hampir 12 kali lipat. Ini menjadikan Bitcoin sebagai standar dasar untuk mengevaluasi pengembalian yang disesuaikan dengan risiko di bidang Aset Kripto.
Pada tahun 2024, jumlah transaksi VC turun 46%, meskipun total investasi di kuartal keempat menunjukkan pemulihan. Ini menandakan pergeseran menuju proyek yang lebih selektif dan bernilai tinggi, bukan investasi spekulatif yang sembarangan.
Perubahan Baru dalam Realitas Pasar
Pola pasar telah mengalami perubahan signifikan. Saat ini terdapat lebih dari 40 juta jenis token di pasar, yang menyebabkan masalah jenuh yang serius. Rata-rata 1,2 juta jenis token baru diluncurkan setiap bulan pada tahun 2024, dan sejak awal 2025, telah dibuat lebih dari 5 juta jenis token.
Seiring dengan lembaga yang cenderung berinvestasi secara terstruktur, serta kurangnya permintaan spekulatif yang didorong oleh ritel, likuiditas tidak lagi mengalir ke koin kecil seperti sebelumnya. Ini mengungkapkan kenyataan yang suram: sebagian besar koin kecil mungkin sulit untuk bertahan.
Dalam era di mana dana terkunci dalam ETF dan kontrak berjangka daripada mengalir bebas ke aset spekulatif, strategi tradisional menunggu dominasi Bitcoin melemah sebelum beralih ke koin kecil mungkin tidak lagi berlaku.
Pasar Aset Kripto telah mengalami perubahan mendasar. Kenaikan koin kecil yang mudah dan periodik mungkin akan digantikan oleh ekosistem yang ditentukan oleh efisiensi modal, produk keuangan terstruktur, dan transparansi regulasi dalam aliran dana. ETF sedang mengubah cara orang berinvestasi dalam Bitcoin dan secara fundamental membentuk kembali distribusi likuiditas seluruh pasar.
Bagi para investor yang selalu menantikan booming koin kecil setelah kenaikan Bitcoin, sekarang mungkin saatnya untuk mempertimbangkan kembali strategi. Dengan matangnya pasar, sepertinya aturan main telah berubah.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
8
Bagikan
Komentar
0/400
OnchainGossiper
· 08-02 20:26
Siapa yang mengerti, koin kecil itu seperti rumput di atas kuburan.
Lihat AsliBalas0
CoffeeOnChain
· 08-02 13:57
Tidak ada pertunjukan di pasar kecil
Lihat AsliBalas0
BearMarketBard
· 07-31 11:53
investor ritel lagi akan di play people for suckers
Bitcoin ETF membentuk kembali pasar kripto, musim koin kecil mungkin menjadi sejarah
Bitcoin ETF Membentuk Ulang Pola Pasar Aset Kripto
Munculnya dana yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin (ETF) sedang secara fundamental mengubah pola operasi tradisional pasar Aset Kripto. Selama ini, pasar enkripsi mengikuti pola aliran dana yang dapat diprediksi: kenaikan harga Bitcoin menarik perhatian dan aliran dana dari arus utama, kemudian dana beralih ke koin kecil, meningkatkan nilainya, fenomena ini dikenal sebagai "musim koin kecil".
Namun, siklus yang sebelumnya dianggap sebagai hal yang wajar ini kini menunjukkan tanda-tanda perubahan struktural. Pada tahun 2024, Bitcoin ETF spot menarik aliran dana rekor sebesar 129 miliar dolar AS, memberikan saluran investasi Bitcoin yang belum pernah ada sebelumnya bagi investor ritel dan institusi. Ini tidak hanya memberikan cara yang aman dan diatur bagi investor untuk mengakses Aset Kripto, tetapi juga menciptakan kekosongan dana yang menarik banyak dana dari aset spekulatif.
Perubahan ini sedang terjadi secara real-time. Jika dana terus ter鎖 dalam produk terstruktur, koin enkripsi kecil mungkin menghadapi situasi di mana likuiditas pasar berkurang dan korelasi menurun.
Kebangkitan Investasi Enkripsi Terstruktur
Bitcoin ETF memberikan pilihan baru bagi investor yang mencari aset berisiko tinggi dan bernilai pasar rendah. Investor sekarang dapat memperoleh leverage, likuiditas, dan transparansi regulasi melalui produk terstruktur. Investor ritel yang dulunya mendorong spekulasi koin kecil kini dapat langsung berinvestasi dalam Bitcoin dan Ethereum ETF, alat-alat ini menghilangkan kekhawatiran tentang penyimpanan mandiri, mengurangi risiko pihak lawan, dan tetap konsisten dengan kerangka investasi tradisional.
Investor institusi juga lebih cenderung untuk menghindari risiko koin kecil. Hedge fund dan platform perdagangan profesional yang dulu mencari imbal hasil lebih tinggi di koin kecil dengan likuiditas rendah, sekarang dapat menggunakan leverage melalui derivatif, atau mendapatkan eksposur melalui ETF di saluran keuangan tradisional. Dengan meningkatnya kemampuan untuk melakukan hedging melalui opsi dan futures, motivasi untuk berspekulasi pada koin kecil dengan likuiditas buruk dan volume perdagangan rendah telah berkurang secara signifikan.
Perubahan Strategi Investasi Risiko
Perusahaan modal ventura (VC) telah menjadi dukungan penting bagi musim koin kecil, menyuntikkan likuiditas ke dalam proyek-proyek baru, dan membangun narasi besar untuk token-token baru. Namun, dengan semakin mudahnya akses terhadap leverage, efisiensi modal menjadi prioritas utama, dan VC sedang memikirkan kembali strategi mereka.
Di bidang enkripsi, tingkat pertumbuhan historis Bitcoin telah menjadi patokan suku bunga tanpa risiko di industri. Selama sepuluh tahun terakhir, tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) Bitcoin rata-rata mencapai 77%, jauh lebih tinggi dibandingkan aset tradisional seperti emas dan indeks S&P 500. Bahkan dalam pasar bullish dan bearish dalam lima tahun terakhir, CAGR Bitcoin tetap berada di angka 67%.
Dengan ini sebagai acuan, jika investor ventura mengalokasikan modal dengan tingkat pertumbuhan ini di Bitcoin atau perusahaan terkait, total pengembalian investasi dalam lima tahun akan mendekati 1.199%, yang berarti investasi akan meningkat hampir 12 kali lipat. Ini menjadikan Bitcoin sebagai standar dasar untuk mengevaluasi pengembalian yang disesuaikan dengan risiko di bidang Aset Kripto.
Pada tahun 2024, jumlah transaksi VC turun 46%, meskipun total investasi di kuartal keempat menunjukkan pemulihan. Ini menandakan pergeseran menuju proyek yang lebih selektif dan bernilai tinggi, bukan investasi spekulatif yang sembarangan.
Perubahan Baru dalam Realitas Pasar
Pola pasar telah mengalami perubahan signifikan. Saat ini terdapat lebih dari 40 juta jenis token di pasar, yang menyebabkan masalah jenuh yang serius. Rata-rata 1,2 juta jenis token baru diluncurkan setiap bulan pada tahun 2024, dan sejak awal 2025, telah dibuat lebih dari 5 juta jenis token.
Seiring dengan lembaga yang cenderung berinvestasi secara terstruktur, serta kurangnya permintaan spekulatif yang didorong oleh ritel, likuiditas tidak lagi mengalir ke koin kecil seperti sebelumnya. Ini mengungkapkan kenyataan yang suram: sebagian besar koin kecil mungkin sulit untuk bertahan.
Dalam era di mana dana terkunci dalam ETF dan kontrak berjangka daripada mengalir bebas ke aset spekulatif, strategi tradisional menunggu dominasi Bitcoin melemah sebelum beralih ke koin kecil mungkin tidak lagi berlaku.
Pasar Aset Kripto telah mengalami perubahan mendasar. Kenaikan koin kecil yang mudah dan periodik mungkin akan digantikan oleh ekosistem yang ditentukan oleh efisiensi modal, produk keuangan terstruktur, dan transparansi regulasi dalam aliran dana. ETF sedang mengubah cara orang berinvestasi dalam Bitcoin dan secara fundamental membentuk kembali distribusi likuiditas seluruh pasar.
Bagi para investor yang selalu menantikan booming koin kecil setelah kenaikan Bitcoin, sekarang mungkin saatnya untuk mempertimbangkan kembali strategi. Dengan matangnya pasar, sepertinya aturan main telah berubah.